金(jīn)融界5月5日(rì)消息(xī) 央行、香港证券及(jí)期货事务监察委员会、香(xiāng)港(gǎng)金融管理局即将(jiāng)正式启动(dòng)香(xiāng)港(gǎng)与(yǔ)内(nèi)地利率互换市场互联互(hù)通(tōng)合作。北(běi)向互换通下的交易将于2023年5月15日启动。初期，全部境(jìng)外投资者通过北向(xiàng)互换通(tōng)开展利率互(hù)换交易(yì)在(zài)轧差后的名义本金净(jìng)额每日不超过人民币200亿元，后续可(kě)根据市场(chǎng)情(qíng)况(kuàng)适时(shí)调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香港证券及(jí)期货事务(wù)监察委员(yuán)会、香港金(jīn)融(róng)管理(lǐ)局(jú)即(jí)将正式(shì)启(qǐ)动香(xiāng)港与内(nèi)地(dì)利率互(hù)换市场互联(lián)互通合作

　　为促(cù)进(jìn)内(nèi)地(dì)与(yǔ)香港金融衍生品市(shì)场的协同发(fā)展，构建高水平金融开放格(gé)局(jú)，2022年7月4日，中国人(rén)民银行（以下(xià)简称人民银行）、香港证券及期货(huò)事务监察委(wěi)员(yuán)会（以下(xià)简称香港证(zhèng)监会）、香港金融管理局(jú)（以下简称香(xiāng)港(gǎng)金管(guǎn)局）发布(bù)联合(hé)公告，同意中国外汇交易中(zhōng)心（全国(guó)银行间同业拆借中心）（以下简称外汇交易中(zhōng)心）、银行间(jiān)市场清算所股份有限公司（以下简称(chēng)上(shàng)海清算所）和(hé)香港场外(wài)结算(suàn)有限(xiàn)公司（以下简称场外(wài)结算公司(sī)）开(kāi)展香港(gǎng)与(yǔ)内地利率(lǜ)互换市(shì)场互联互通合作(zuò)（以下(xià)简称“互换通”），初期先行(xíng)开通“北向互换通(tōng)”，香港及其他国家和地区(qū)的境外投资者可(kě)通过两地基础(chǔ)设施互联互通参(cān)与(yǔ)内地银行(xíng)间金(jīn)融衍生品(pǐn)市场。自联合公告发布以来，“互换通”的各项准备(bèi)工作进展(zhǎn)顺利，“北向(xiàng)互换通”下的(de)交易将(jiāng)于2023年(nián)5月15日启动。为(wèi)便于“北向互换通(tōng)”的顺(shùn)利推出，现就有关事宜说明如下：

　　一(yī)、“北向互(hù)换通”的相关交易及结算安排(pái)

　　（一）交(jiāo)易品种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期(qī)可交易品(pǐn)种为利率互换(huàn)产(chǎn)品，报价、交易及(jí)结算币种(zhǒng35c到底有多大，35c是多少)为人(rén)民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向互换通”的境(jìng)内投(tóu)资者(zhě)（即互换通报价(jià)商(shāng)）需(xū)与外(wài)汇交易中心签署(shǔ)报(bào)价(jià)商协(xié)议，并为上海(hǎi)清算所利率互换(huàn)集中(zhōng)清算业务的清算会员(yuán)或该(gāi)类会员的清算(suàn)客户(hù)。

　　2.参与“北向互换通”的境外投(tóu)资者为(wèi)符合人民(mín)银行要求并完(wán)成内地(dì)银行间债券市场(chǎng)准入备案(àn)的境(jìng)外机(jī)构投资者，并经(jīng)外汇交易中心(xīn)开通“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”交易权(quán)限。拟申35c到底有多大，35c是多少请开通“北向互换通”交易权限的境(jìng)外投(tóu)资(zī)者需同时申(shēn)请成(chéng)为场外(wài)结算公司的清算会员或该类会员的清算客(kè)户。

　　（三）交易及(jí)结算：

　　1.交易(yì)安(ān)排：外汇(huì)交易中(zhōng)心与人民银行认(rèn)可(kě)的境外电(diàn)子交(jiāo)易(yì)平台互联(lián)提(tí)供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所(suǒ)和场外(wài)结算公司建立中央对手方清(qīng)算(suàn)机构(gòu)互联互通，共同向境(jìng)内外投资者提供清算、结算(suàn)服务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额度(dù)：初(chū)期，全部境外投资者通过“北向互(hù)换通”开展(zhǎn)利率互(hù)换(huàn)交易在轧(yà)差后的名义本金净额每日不超过人民币200亿元(yuán)，后(hòu)续(xù)可根据市场(chǎng)情况适时调整额度(dù)。

　　2.清算额度：上海清算所与(yǔ)场外结算公(gōng)司针对双方清(qīng)算所之间(jiān)的风险敞口(kǒu)建(jiàn)立“互换通(tōng)”资(zī)源池。初(chū)期(qī)，上海清算所与场外结算公(gōng)司之间净头寸对应的“互换通”资源池风险敞(chǎng)口设定(dìng)上限(xiàn)不超(chāo)过人(rén)民币(bì)40亿元(yuán)，后续可根据(jù)市场情(qíng)况适(shì)时(shí)调整额度。

　　二、人民银行、香港证监(jiān)会和香港金管局已就“互换通”涉及(jí)的跨境监(jiān)管合作原则和具体安排达成共识，并签署了(le)《关于内地-香港(gǎng)债(zhài)券及衍生品市场相关事(shì)宜的谅解备忘录》。备忘(wàng)录(lù)健全了两(liǎng)地监管机构在债券及衍生品市场方面(miàn)的监管合作(zuò)安排和联络(luò)协商(shāng)机(jī)制，共同(tóng)维护“互(hù)换通”的正常运行、金(jīn)融市场稳定和公平交易秩(zhì)序。

　　三、外汇交易中心(xīn)、上海(hǎi)清算所(suǒ)和场外(wài)结算公(gōng)司应当(dāng)依法履行(xíng)“互换通”下的(de)各项职责，组(zǔ)织市场各方有(yǒu)序开展“北向(xiàng)互换通”业务(wù)。清算(suàn)会(huì)员应当遵(zūn)守(shǒu)相关(guān)监(jiān)管(guǎn)规定及业务(wù)规则，加强内部控制(zhì)，防范和控(kòng)制风险，做(zuò)好投(tóu)资者(zhě)教育和(hé)服务(wù)，切实维护(hù)投资者合法权益。投资(zī)者应当充分了解两地市(shì)场法律法(fǎ)规、业务规则和实(shí)践(jiàn)操作(zuò)的差异，评估和控制风险，理性开展相关投资(zī)。

　　市(shì)场各方应(yīng)进一步做好准备工作，确保“北向互换通(tōng)”顺利启动。有(yǒu)兴趣(qù)参与“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”的投(tóu)资者可联系外汇交易中心、上海(hǎi)清算(suàn)所、场外结算公司(sī)为参(cān)与做准备(bèi)。

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