踩(cǎi)上AI风口的三六零，年内一(yī)度(dù)大(dà)涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致于(yú)周鸿(hóng)祎和(hé)胡欢离婚也(yě)被市场质疑(yí)成为(wèi)减(jiǎn)持铺路。但与暴涨的股价(jià)和(hé)市值相比(bǐ)，公(gōng)司的基本(běn)面较为糟糕，交出了回A上市后(hòu)最差年报(bào)和一(yī)季报。

　　4月(yuè)21日晚(wǎn)，三六零发(fā)布2022年财报，公司实现营(yíng)业收入(rù)95.21亿元，同(tóng)比下(xià)降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后(hòu)年(nián)报首(shǒu)次亏损。三六(liù)零同时(shí)发布了2023年一(yī)季报，实现营(yíng)业收入19.66亿元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润(rùn)为亏(kuī)损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。

　　上述财报(bào)一出，股吧(ba)等(děng)平台投资者(zhě)炸开了锅，不少网(wǎng)友担心(xīn)公司下周(zhōu)一股价走势，尤其周五Ai概念显现(xiàn)退潮迹象(xiàng)。一季报显示，三六零(líng)截至3月(yuè)31日的股东数达到近33万，而截至去年底为20万不(bù)到，也就是股价暴涨的一季(jì)度股东户数(shù)增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了(le)其(qí)重要投资企业哪吒汽车2022年的(de)财务数据，后者录得(dé)133亿(yì)的在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录营(yíng)业收入(rù)，净利润则(zé)巨(jù)亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六(liù)年首次报亏(kuī)

　　今年一季度继续(xù)亏(kuī)损

　　三(sān)六(liù)零这(zhè)份2022年年(nián)报显示，截至报告期末，公司总资产为(wèi)386.16亿元，同比(bǐ)下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收(shōu)入95.21亿元，同(tóng)比(bǐ)下降12.54％。四大业务板块(kuài)有三个出现不同程度下(xià)滑，其(qí)中贡献(xiàn)营收半壁江山的互联(lián)网广(guǎng)告及服务(wù)收入为(wèi)47.1亿(yì)元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入(rù)为18.88亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)降8.5％；互(hù)联网增值服务收入为10.82亿(yì)元，同比下降2.03％。仅安全及其他业(yè)务(wù)收(shōu)入增长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属(shǔ)于(yú)上市(shì)公(gōng)司(sī)股东的净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司2017年从纳(nà)斯达(dá)克私有化退(tuì)市(shì)回A后(hòu)首次亏损(sǔn)。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到(dào)2022年六个年(nián)度，三六零营(yíng)业(yè)收入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净利(lì)润的(de)表现则更差，除了2019年靠着非(fēi)经常(cháng)性损(sǔn)益撑到60亿元(yuán)外，其他年(nián)份(fèn)均(jūn)在30亿元(yuán)附近徘徊，但到了(le)2021年净(jìng)利润直接下滑在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录(huá)七成，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公司营(yíng)业收入(rù)19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润(rùn)则为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。对于亏损(sǔn)，公司称主(zhǔ)要(yào)系营(yíng)业(yè)收入下降及对联营企业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价(jià)一度下跌9成、市值(zhí)蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的(de)突然(rán)爆火。因三六零有搜索(suǒ)引擎，被市(shì)场认为在训练(liàn)AI大模型上(shàng)有天然(rán)优势，公司(sī)及创始人周鸿祎也在不同场合(hé)、通(tōng)过不(bù)同渠道表达对大模型的看(kàn)好，传递公司的优势，公司(sī)在AI方面曝光(guāng)度甚至远超百(bǎi)度。

　　借着这一风(fēng)口，三六零股价(jià)2月7号涨停，此(cǐ)后(hòu)一发不(bù)可收(shōu)拾，短短不到两个(gè)月(yuè)涨(zhǎng)幅接近两倍(bèi)。如果从(cóng)年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度(dù)从400多亿飙(biāo)涨到近1500亿，增(zēng)加超千亿市值。尽管近期股(gǔ)价有所回(huí)调(diào)，公司股价年(nián)内涨(zhǎng)幅仍(réng)近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下(xià)，三(s在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录ān)六零年报和一季报出炉后，股(gǔ)吧(ba)直接炸开了(le)锅(guō)，多数(shù)投资者表(biǎo)示大跌眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国基(jī)金报记者注意到，随着(zhe)今年以(yǐ)来股价的暴(bào)涨，三六零(líng)的投(tóu)资(zī)者人数大幅(fú)增(zēng)加(jiā)。截至到去年底(dǐ)，公(gōng)司有(yǒu)股东(dōng)户数19.92万户，几(jǐ)乎(hū)连(lián)续六个季度保(bǎo)持基(jī)本不变，但到了今年(nián)一季度末股(gǔ)东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌入相反，一季度以股权投资(zī)机(jī)构为代(dài)表的十大股东却(què)在逢(féng)高大幅减持。十大股东(dōng)名单显示，一季度“北京(jīng)中关(guān)村资本(běn)基金(jīn)管理有(yǒu)限公(gōng)司-北(běi)京中发助力壹(yī)号投资基金(jīn)（有限合伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅(fú)近40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股权投资合伙企业（有限合伙）减持2750万股(gǔ)，减(jiǎn)幅(fú)44％；天津(jīn)信心奇(qí)缘股权投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2742万股，减幅49％。上述(shù)三大股东合计减(jiǎn)持超约8500万(wàn)股，即便按一(yī)季度均价计(jì)套(tào)现金额也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三(sān)六零新(xīn)增9亿投资(zī)损失

　　此(cǐ)次(cì)三六零的2022年财报，也(yě)首(shǒu)次把(bǎ)其(qí)投资企业(yè)、造车新(xīn)势力之一的哪吒汽车去年财务(wù)数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经营实体(tǐ)为“合纵(zòng)汽车”）营业收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据(jù)三(sān)六零此前公告披露(lù)的数据(jù)，2020年哪吒汽(qì)车营收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽(qì)车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元(yuán)。这意味着(zhe)，哪(nǎ)吒汽车(chē)2022年亏损进一步扩大，而三(sān)年累(lèi)计(jì)亏(kuī)损已经超过(guò)百亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三(sān)六(liù)零曾公告，放弃对哪吒汽车的(de)增(zēng)资权(quán)。具体来看，三(sān)六零全资子公司三六(liù)零私募基金拟将(jiāng)其持有的对应哪吒汽(qì)车3.53％股权(quán)的出资权转让给两家有限(xiàn)合伙企业，对应的增资额为10亿元。据此(cǐ)估算，哪吒汽车估值(zhí)为282亿元。放弃(qì)上述(shù)增资权后，三六零持有哪吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年12月(yuè)28日，三(sān)六零(líng)又发布(bù)对外投资(zī)进(jìn)展(zhǎn)公告(gào)称，已与哪吒(zhā)汽车各股(gǔ)东方签署有关协(xié)议(yì)，以支持哪吒汽车股份制改造(zào)。2023年(nián)1月，三六(liù)零(líng)发布《关(guān)于对外投(tóu)资进展(zhǎn)》公告显示，为了配合哪(nǎ)吒汽车(chē)股改，三六(liù)零的持股(gǔ)比例降至10.72％，对应账面价(jià)值为11.53亿元。此时，半(bàn)年多(duō)一点哪吒汽(qì)车(chē)的估值(zhí)已经(jīng)缩水为107.56亿元，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此次2022年(nián)财务数据出(chū)炉(lú)后，哪(nǎ)吒(zhā)汽车估(gū)值会否(fǒu)进一(yī)步下调不得而知。

　　由于(yú)哪吒(zhā)汽车的亏(kuī)损(sǔn)，三六零持(chí)有股权的(de)账面(miàn)值出现(xiàn)较(jiào)大投(tóu)资损失。2022年(nián)公司的投资(zī)收益为亏损12.93亿元(yuán)，变动金额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋浏览器确认(rèn)的投资亏损5.14亿元，意味(wèi)着哪吒汽车带来的投(tóu)资亏损约9.4亿元。

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