5月以来，港(gǎng)股市场仍在持续(xù)下跌(diē)，最近一个交易(yì)日即5月25日主要(yào)指数更是创出年内收(shōu)市新低。不过，虽然(rán)多只投资港股的ETF产(chǎn)品年内收益告负，但资金越跌越买，多只港股(gǔ)ETF产(chǎn)品(pǐn)年内份额增幅(fú)明显，纷纷创下历史新高。如广发基金两只港股ETF年内份额分别激(jī)增16倍、13倍(bèi)，华夏恒生互联网(wǎng)ETF份额也持续增长，最新(xīn)份额更是逼近700亿(yì)份。

　　多(duō)位(wèi)业内(nèi)人士对此表示，港股(gǔ)作为离(lí)岸市场(chǎng)，基(jī)本面主要跟(gēn)随国内市(shì)场(chǎng)，而(ér)流动性与海外流(liú)动(dòng)性相关(guān)度较高，在(zài)基(jī)本面及流(liú)动性(xìng)双重压(yā)力下，5月市场走势较弱。不过，当前港股市(shì)场估值(zhí)水(shuǐ)平已处于历史偏低水平，具备(bèi)一定的投(tóu)资性价比，看(kàn)好人工智(zhì)能、互(hù)联网科技、创(chuàng)新药等(děng)细分领域的投(tóu)资机会(huì)。

　　最高激增(zēng)16倍！

　　多只份(fèn)额再创新高

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月26日，港股ETF产品年(nián)内份(fèn)额(é)合(hé)计达2284.37亿份，相较于(yú)年初(chū)增幅超37％，年内(nèi)资金合计(jì)净流入达(dá)244.42亿(yì)元。

　　具(jù)体来看，有多只ETF产(chǎn)品份额增幅明显，且再(zài)创历史新高。其中，广(guǎng)发(fā)恒生科技ETF、广(guǎng)发港股创(chuàng)新药ETF年内份额增幅分别高(gāo)达1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领(lǐng)涨(zhǎng)港股ETF产品(pǐn)，亦在跨境ETF产品中(zhōng)位(wèi)列(liè)前(qián)二(èr)。而易方达、富国基金等旗下5只港(gǎng)股ETF产(chǎn)品(pǐn)份额(é)也实(shí)现倍数增幅。

　　此(cǐ)外，华夏恒生互联网ETF份(fèn)额也持续(xù)增长(zhǎng)，年内份额(é)增幅超31％，最新份额已站上699.71亿份的高(gāo)位，再创历史(shǐ)新高，并(bìng)继续蝉联市场规模最大的港股ETF产(chǎn)品。

　　不过，从产(chǎn)品(pǐn)业绩(jì)来看(kàn)，截至5月26日，仍有(yǒu)超九成港(gǎng)股ETF产品年(nián)内(nèi)收益为负，产品(pǐn)平均收益率为-8.27％。

　　事实上，今年以来港股(gǔ)市场持(chí)续震荡下跌，3月下旬虽有小幅回(huí)调，但(dàn)4月下旬之后又转跌，5月(yuè)25日(rì)，港股再度缩量下跌，恒生指数、恒生科技指数在同日创下(xià)年内收市新低；而整体看，5月港股市场跌多涨少，波动中枢朝下移动。

　　对(duì)于(yú)近期(qī)港股市场波动下跌，广发(fā)恒生(shēng)科技ETF基金经(jīng)理(lǐ)刘杰分析系受多个因素影响。一方面，国(guó)内经济复苏斜率放缓，市场处于(yú)弱(ruò)预(yù)期和(hé)弱(ruò)复苏叠加的阶段；另一方面，海外核心(xīn)通胀仍(réng)存韧性(xìng)，美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)到期带来(lái)的债(zhài)务违(wéi)约(yuē)风险也对市场风险偏好形成(chéng)扰动。

　　同(tóng)时，港股囊括了(le)大部分内地互联网以及新经济领域(yù)上市公(gōng)司，5月份日本正式出台了制造设备管制措施，加(jiā)大(dà)了市场对于国内科技领域(yù)的担忧，同期A股市场情(qíng)绪偏弱(ruò)，均影响了(le)5月份港股(gǔ)市场的表现。

　　诺德基金基金(jīn)经(jīng)理张昳泓(hóng)认为，港股近期波动较大主要有基本面(miàn)以及资(zī)金面两方(fāng)面的原因(yīn)。

　　首(shǒu)先(xiān)，从(cóng)基本面角(jiǎo)度来(lái)看，去(qù)年防疫(yì)政(zhèng)策转(zhuǎn)向后市(shì)场对(duì)于国内疫后复苏有(yǒu)较(jiào)高的(de)预期，“从春节前后的复(fù)苏情况，我们确(què)实看到由于线下场景的修复，消费(fèi)需求出现了比较好的恢复。而(ér)进入4、5月(yuè)份(fèn)，国(guó)内经济整体(tǐ)相较(jiào)一季度(dù)环比有所减弱，这(zhè)也(yě)使(shǐ)得(dé)市(shì)场(chǎng)对于国内经济复(fù)苏(sū)预期开始(shǐ)修正，整体(tǐ)盈利端预(yù)期有所下修(xiū)。”

　　其(qí)次，从(cóng)资金流动性的角度来看(kàn)，张昳泓表(biǎo)示，海外对于暂停(tíng)加息的节奏出(chū)现反复，人民(mín)币汇率也在持续(xù)走弱，近期跌破7的关(guān)口。港股作为(wèi)离岸(àn)市场(chǎng)，基本(běn)面主要(yào)跟(gēn)随国内市场，而流动性(xìng)与(yǔ)海外流(liú)动性相关度较高，在(zài)基(jī)本面及流动性双重压力下，5月市场走势(shì)较弱。

　　中(zhōng)融(róng)基金(jīn)直(zhí)言(yán)，港股从Beta的角度是中(zhōng)美经(jīng)济相(xiāng)对强弱关系的(de)直(zhí)接(jiē)反馈，“放开国门(mén)之(zhī)后我们预期中(zhōng)国经济向上，美国(guó)经济进入(rù)衰退，所以港股表(biǎo)现很亢奋(fèn)，但实际结果中美两(liǎng)边的状态变(biàn)化还是需要更长时间，但大概率还是会(huì)发生的(de)，在这个(gè)过程中的波折就(jiù)对应(yīng)着(zhe)人民币汇率和港股的大幅(fú)波(bō)动(dòng)。”

　　看好(hǎo)AI、创新药等细分领域投资(zī)机会(huì)

　　尽管(guǎn)年(nián)内持续(xù)下跌，但多位业(yè)内人士认为，当(dāng)前(qián)港股市场估(gū)值水平(píng)已(yǐ)处于历(lì)史偏(piān)低水平，具备一定的投资性(xìng)价(jià)比，并看好人(rén)工智能、互联(lián)网科技(jì)、创新(xīn)药(yào)等细(xì)分领域的投资(zī)机会。

　　广发基(jī)金刘(liú)杰表示，受欧美(měi)银行(xíng)业危机影响和主要经(jīng)济体政策变(biàn)化扰动，今年(nián)以来(lái)港股持续(xù)回调，整体表现不如A股。但随着国内外流(liú)动性压力(lì)持续缓(huǎn)解，未来港股资(zī)金面(miàn)或(huò)有机会得(dé)到(dào)改善，结(jié)合(hé)当(dāng)前的(de)低估(gū)值水平，港股(gǔ)吸引力或许逐步凸显。“某些波动较大且回(huí)调较多的细(xì)分板块或许是值得关(guān)注的方向，例如恒生科技以及港(gǎng)股(gǔ)创新药(yào)等，若未来市场进一(yī)步回暖(nuǎn)，科技领(lǐng)域、港股创新药以(yǐ)及消(xiāo)费复苏(sū)或者更能调动(dòng)市场的关注度。”

　　投资建议上，广发基金刘杰认为港(gǎng)股波动性较大，建(jiàn)议投资者(zhě)通过定投分散参与，较好平衡风险和机(jī)会。同(tóng)时，选择更(gèng)有(yǒu)价(jià)值(zhí)的细分赛道(dào)，或许更符合未来市场的表(biǎo)现。

　　具(jù)体(tǐ)来看，首(shǒu)先，人工智能有望成为全(quán)球投资的主线，推动了中美股(gǔ)市的表现，未来人(rén)工智(zhì)能应用(yòng)或利好科(kē)技相关细分领域(yù)。其次，港股创新药是国内医药领域长(zhǎng)期具备相对优势的细分赛(sài)道，对比(bǐ)美(měi)国创(chuàng)新药占比(bǐ)医(yī)药市场80％的占比(bǐ)，国内占比仅为10％左右(yòu)，未(wèi)来肿瘤等方向(xiàng)需要更多更先进的疗法和创(chuàng)新药，长期投资价值(zhí)值得关注。此外(wài)，港股消(xiāo)费行业也有望(wàng)上行。因(yīn)为目前我国经济(jì)总量数据回暖，国内(nèi)经济长远发展的(de)确定性增强，居民(mín)可支(zhī)配收(shōu)入增加，消(xiāo)费(fèi)信心(xīn)正(zhèng)逐步恢复。

　　中融基金表示，港股(gǔ)市场是以(yǐ)机(jī)构和外资为主导的市场，因此海外经济(jì)数据对(duì)港股资金面会产生较大影响。在当(dāng)前流动性持续承压(yā)和(hé)较弱的国际宏观环(huán)泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗境(jìng)背景下，短期港股或是震荡行(xíng)情，投资者可(kě)以(yǐ)关注高稳定性且具备估值性价比的标的。

　　“当中国经济恢复比预期更强(qiáng)或者美国(guó)经(jīng)济(jì)下滑比预期更(gèng)快这二者中任一情(qíng)景发泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗生甚至同时发生时，我们可(kě)能就会看到人(rén)民币汇率的走(zǒu)强，同时(shí)港股整体表现也(yě)会走(zǒu)强。”中(zhōng)融基金(jīn)进一(yī)步(bù)指出，可以(yǐ)先重点关注运营商(shāng)等高股息资产(chǎn)，而随着市场(chǎng)预期更(gèng)进(jìn)一步(bù)强化，可以更多关注互(hù)联网、创新药等高(gāo)弹(dàn)性(xìng)板块(kuài)。因为(wèi)消费品的业绩差异很大，建议更多关注(zhù)个股的性价比与成长的确(què)定性。

　　诺德(dé)基金(jīn)张昳泓直言，从长期维度来看，当(dāng)下港股(gǔ)市场具备(bèi)一定(dìng)的投资性价比，当前估值水平仍然位于历史偏低(dī)水(shuǐ)平。从基本(běn)面角度来说，他们认为国内(nèi)经济的复苏节奏(zòu)可能大概率是一波三折趋势向上的弱(ruò)复苏态势，当(dāng)下港股市场(chǎng)已经price in经济复苏(sū)较(jiào)弱的相(xiāng)对悲(bēi)观的预(yù)期，往后看随(suí)着经济的缓慢复苏(sū)，预(yù)计盈利预期也会逐(zhú)步上(shàng)修。而从流动(dòng)性角(jiǎo)度来(lái)看(kàn)，美联储暂停加息虽在节奏(zòu)上较难判断(duàn)，但(dàn)往未来看(kàn)是大概率事件，预计人民币汇率(lǜ)的压力也会逐步缓解。

　　“细分板块上，我们认(rèn)为顺周(zhōu)期受益于(yú)国内经济复(fù)苏的(de)消费、互(hù)联网(wǎng)、医药等板块仍然(rán)值(zhí)得重(zhòng)点关注。”张昳(dié)泓表示，港(gǎng)股市场由于其离岸市场特性，海外投资人占比(bǐ)较高(gāo)，受国(guó)内及海外多重因素影响，市场整体波泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗动性较(jiào)大，建议投(tóu)资人可以逢低布局，更多(duō)可以采取基金定投的方式投资于港股(gǔ)市场。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗