券(quàn)商今年(nián)一季度业绩“妥(tuǒ)了”，基于股市良(liáng)好表现以及去年(nián)较低的基(jī)数，行业(yè)业(yè)绩全面爆(bào)发。券商(shāng)板块也在周五呈现集(jí)体大涨行情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商(shāng)或上市主体披露(lù)一季报(bào)，至(zhì)此(cǐ)51家上市(shì)券商或上市(shì)主体(tǐ)一(yī)季报悉数披露，券商整体一季度表现(xiàn)较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利增(zēng)速较为显著的有(yǒu)20家(jiā)，净利增1倍乃至(zhì)数(shù)倍之多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋(yáng)（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业(yè)证(zhèng)券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一(yī)季度归(guī)母净利排名，新的(de)十(shí)大分别是中(zhōng)信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿元）、中金公(gōng)司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿(yì)元）、广发证(zhèng)券（21.57亿(yì)元(yuán)）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券(quàn)一季度“月(yuè)赚”超(chāo)18亿(yì)元(yuán)。

　　股市对券商(shāng)一季报的优(yōu)秀表现给予了正(zhèng)面(miàn)回应，4月(yuè)28日(rì)，证券(quàn)板(bǎn)块指(zhǐ)数收(shōu)涨2.8%，49只券商(shāng)股收红，其中35只涨(zhǎng)幅超(chāo)2%；华西证券、中(zhōng)国银河盘一(yī)度涨(zhǎng)停，二(èr)者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家归(guī)母净利同比增速为正，其中20家增速达1倍(bèi)至数(shù)倍(bèi)。

　　一季(jì)度归母净利增速超过(guò)10倍的有2家(jiā)券商及1家上(shàng)市主体(tǐ)，分(fēn)别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母公司(sī)国投(tóu)资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的有(yǒu)2家，分别(bié)是(shì)国元证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的(de)有(yǒu)3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有3家(jiā)，分别是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、阿富汗改名现在叫什么国海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的(de)有4家，分(fēn)别是(shì)山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华(huá)安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到(dào)1倍的有3家，分别是财达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭(niǔ)亏(kuī)为盈的(de)券(quàn)商多达9家，分别是天(tiān)风(fēng)证券、华西证(zhèng)券、东北证券、西部证券、西南证券、红塔证券(quàn)、江海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券(quàn)商股净利润(rùn)同(tóng)比(bǐ)增速为负值，分(fēn)别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收(shōu)均出(chū)现(xiàn)下滑(huá)，公(gōng)司(sī)一(yī)季(jì)报(bào)显示，报告期内公司实现营业总收(shōu)入为2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商的增速不如(rú)中小券商“夸张”，但头(tóu)部券商的业绩表现同样(yàng)具(jù)有(yǒu)可圈可点之(zhī)处。

　　同比增速超过五成的头部(bù)券(quàn)商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商(shāng)证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及(jí)增速为华泰证券(阿富汗改名现在叫什么quàn)（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中(zhōng)金公(gōng)司（35.95%）、中(zhōng)国银(yín)河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券(quàn)则以54亿的绝对优势，保(bǎo)持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针在(zài)一季报中透露，2023年一季(jì)度麦高证券(quàn)经(jīng)纪业务开展取得(dé)一定成绩，但营业利(lì)润仍(réng)未实现盈利，一定程度上拖累了公司整(zhěng)体。

　　十余(yú)家券商(shāng)营(yíng)收增一(yī)倍以(yǐ)上(shàng)

　　一季度营收规模增速方面(miàn)，51家券(quàn)商中44家同(tóng)比增速为(wèi)正、7家(jiā)增速为负，同比(bǐ)增速(sù)中(zhōng)位数(shù)为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领衔，其(qí)今(jīn)年一季(jì)度(dù)同比增速为(wèi)1795.85%，这与其(qí)去年同期营收不足亿元的低(dī)基(jī)数(shù)有(yǒu)关，其今年一季(jì)度营收规模为(wèi)7.38亿元，去年同期营收为0.39亿(yì)元(yuán)。

　　今年一季度(dù)营(yíng)收增速超(chāo)过2倍的有2家券商，分别是(shì)天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有(yǒu)10家，分别是(shì)财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券(quàn)（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海(hǎi)通(tōng)证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收增幅(fú)接近1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营收同(tóng)比下滑幅度(dù)较大，分别(bié)是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收下滑(huá)的(de)券商或上市主体分别是中银(yín)证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是(shì)中信证券（153.48亿元）、国泰君(jūn)安(ān)（92.88亿(yì)元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公(gōng)司（62.09亿元(yuán)）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中，海(hǎi)通证(zhèng)券营收(shōu)同比(bǐ)增(zēng)幅最大，为(wèi)106.25%；浙(zhè)商(shāng)证券以(yǐ)较高的增(zēng)速杀入营收(shōu)排名前十，其一(yī)季度营(yíng)收(shōu)同(tóng)比增57.37%，招商证(zhèng)券反(fǎn)而被挤出前十，招商证(zhèng)券一季度营(yíng)收(shōu)增速为28.74%；中信证券与中信(xìn)建(jiàn)投营收增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高增(zēng)

　　自营(yíng)业(yè)务驱动行(xíng)业业绩高增，这(zhè)一观点被卖(mài)方研究普遍认可。

　　开源证券(quàn)在解读东方证券一季(jì)报时称，东方证(zhèng)券自营投(tóu)资(zī)收益11.5亿元(yuán)，去年同期(qī)亏损6.4亿元，改善明显，期末(mò)金融资(zī)产规模为902亿，同(tóng)比增8%，环比增2%。自营驱动(dòng)一季报高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴(xīng)业(yè)证券(quàn)认为，中信(xìn)证券加大(dà)杠杆经营(yíng)投(tóu)资致使利息支出有所(suǒ)增(zēng)长，市场回暖下(xià)投资业(yè)务表现亮眼，收(shōu)入同(tóng)比增长(zhǎng)96.5%至(zhì)67.28亿元(yuán)。凭借卓越的创(chuàng)新(xīn)业务能力(lì)，看好公司在政(zhèng)策放松预期下实现估值提升。

　　西(xī)部证券(quàn)在(zài)关于国金证券的(de)研报中称，自营投资成(chéng)为影(yǐng)响国金(jīn)证(zhèng)券(quàn)业绩核心因素，一季度自营(yíng)业(yè)务收(shōu)入(rù)提升至7.16亿元(yuán)，自(zì)公司完成再融资(zī)阿富汗改名现在叫什么后，公司金(jīn)融投资(zī)规模稳步提升(shēng)420亿元较去年底增(zēng)加11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投资(zī)成为影响券(quàn)商(shāng)业绩的核心，预期将在一季度迎(yíng)来反转。投资业务方面(miàn)，下半(bàn)年重点关注差异(yì)化监管的措施(shī)落地(dì)，或将打开头部(bù)券商(shāng)的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券表示(shì)，2023年预期将是券商(shāng)业(yè)绩大幅(fú)修复的一年，尤(yóu)其是受到自营业(yè)务冲击大的公司预期(qī)将(jiāng)在(zài)年内实现较大幅度的改(gǎi)善。

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