看看周(zhōu)末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣(róng)枯(kū)分(fēn)水岭50上方，和(hé)服务业(yè)PMI均不(bù)降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分(fēn)项指数释放价格压力再度升温的(de)警报(bào)信号(hào)：4月(yuè)购进(jìn)价格创去年11月(yuè)以来新高(gāo)，出厂价(jià)格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全(quán)球(qiú)的经(jīng)济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股(gǔ)承压下行，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美国国债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益率盘(pán)中拉(lā)升，对(duì)利率(lǜ)更敏感的(de)2年期(qī)美债收益率一度(dù)较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官(guān)员最近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎(àng)司(sī)心理关口(kǒu)，连续第(dì)二周因周五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在中国公(gōng)布(bù)3月精炼铜产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心(xīn)中国(guó)的进口(kǒu)铜需(xū)求，加之(zhī)全周经济增长(zhǎng)前景的(de)担忧，伦铜(tóng)连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的(de)伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五反弹，但(dàn)经(jīng)济前景(jǐng)的(de)担忧压顶，未能(néng)延续一个月来累(lèi)计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部(bù)公布上周库存不降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央(yāng)行今年第二次(cì)大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将(jiāng)基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家(jiā)央行也(yě)已(yǐ)经经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示，此次加(jiā)息主要(yào)是(shì)由(yóu)于3月(yuè)该国通胀加(jiā)剧，央(yāng)行未来(lái)将(jiāng)继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化(huà)，以对利率政(zhèng)策(cè)做出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高环比(bǐ)增速；同(tóng)比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告，在各类商品(pǐn)和(hé)服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同比价格变(biàn)化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交通运输等方(fāng)面(miàn)价格波动(dòng)相对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌(wū)冲突(tū)影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等(děng)。另一(yī)项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩(mó)根(gēn)大通认为这一(yī)数(shù)字(zì)可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得(dé)克萨斯州(zhōu)在内(nèi)的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴(bào)会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿(yán)海地区(qū)到密西西(xī)比(bǐ)河谷地区(qū)，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河(hé)上游到(dào)五(wǔ)大湖地区将受(shòu)到影响，部分(fēn)地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥(ào)国际(jì)机场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因(yīn)天(tiān)气状况而临(lín)时停飞。此(cǐ)外，俄(é)克(kè)拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州州长凯文(wén)·斯(sī)蒂特(tè)宣布(bù)该州部分地区进入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引美联社报道，当地(dì)时间20日，美国保守(shǒu)派电(diàn)台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒(méi)体(tǐ)行(xíng)业(yè)工作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派(pài)中拥有了(le)一批追随(suí)者。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货(huò)继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万国期(qī)货油(yóu)脂分析师聂波(bō)表示，一方面(miàn)，原(yuán)油下(xià)跌(diē)较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国(guó)经济数据(jù)较差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月(yuè)可能再度加息(xī)。另(lìng)一(yī)方面，国内(nèi)经济处于(yú)弱复苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼(ní)降雨偏(piān)少，产量恢(huī)复(fù)潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期(qī)多，最(zuì)终(zhōng)数(shù)量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观(guān)消费(fèi)略(lüè)增至181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库(kù)存(cún)下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘(pán)偏强(qiáng)，近月进口倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆(dòu)油套(tào)利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏(piān)多，总体利于产量恢复(fù)，近期(qī)棕榈果价格下(xià)跌也侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出(chū)现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季(jì)，最近印度也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格(gé)，但中长期(qī)产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界正告诉(sù)期货日报记者，虽(suī)然近端因(yīn)为斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去(qù)库继续支撑近月价格，但是(shì)2月印(yìn)尼产量位于(yú)历(lì)史(shǐ)同期最高(gāo)位，且未来(lái)产(chǎn)区产量季节性(xìng)恢复，国(guó)内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力的抑(yì)制，远端的产区产量(liàng)恢(huī)复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库(kù)。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中(zhōng)出口，使得国际(jì)豆油的供应(yīng)愈发充(chōng)足，国(guó)内(nèi)消费以(yǐ)及(jí)印度消费(fèi)暂(zàn)无明显(xiǎn)增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远(yuǎn)端继续(xù)维(wéi)持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当前(qián)国内(nèi)库存(cún)较高(gāo)，产区(qū)库存较(jiào)低，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大(dà)于国内，远月进口利(lì)润倒(dào)挂维(wéi)持在-300附近。但(dàn)是4月(yuè)18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预期，终(zhōng)端(duān)消费仅(jǐn)为弱复(fù)苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来(lái)产(chǎn)区(qū)压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修复，国(guó)内也(yě)将会不(bù)断买船，基差(chà)因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一(yī)般(bān)，成交(jiāo)不多(duō)，但(dàn)是到船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库(kù)存继(jì)续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周(zhōu)预计继续去库。后续需继续关注实(shí)际(jì)消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说(shuō)。

　　殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地g>菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度(dù)开启反弹(dàn)，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利(lì)同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华(huá)东(dōng)地区三级菜油(yóu)和一级(jí)大豆油现货价(jià)差也扩大至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析(xī)师傅博表(biǎo)示，目前来(lái)看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货(huò)价格(gé)跌至比豆油(yóu)便(biàn)宜，以(yǐ)及(jí)目前(qián)菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油的利空阶(jiē)段(duàn)性(xìng)算是交易(yì)充分了(le)。但是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及(jí)预期，对于植物油消费增(zēng)速(sù)不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割(gē)，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下可(kě)能(néng)再度对价格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况来(lái)看，菜油(yóu)从(cóng)2月(yuè)中旬(xún)到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续(xù)维(wéi)持高(gāo)位(wèi)运(yùn)行。因为进口(kǒu)菜油到(dào)港，以(yǐ)及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万(wàn)吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库(kù)存(c殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地ún)上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会(huì)继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个(gè)月(yuè)维(wéi)持在(zài)24万吨以上(shàng)的水平，而且菜(cài)油(yóu)进口量预计会(huì)维(wéi)持高位(wèi)，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进口(kǒu)量预计偏(piān)大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是(shì)个未知数，总体来看(kàn)，菜油(yóu)的供应(yīng)并没有(yǒu)大幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需求还(hái)受到棉(mián)油(yóu)、玉(yù)米(mǐ)油(yóu)等其他小油种的(de)影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力(lì)，要(yào)维(wéi)持和豆油的低价差来刺(cì)激(jī)需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界(jiè)正(zhèng)认(rèn)为，前期菜油的(de)进口盘面利润打开(kāi)，未来(lái)菜(cài)油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价格维(wéi)持(chí)弱势，进口(kǒu)端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢(huī)复格局较为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的思路。后续(xù)需(xū)要重点关注加(jiā)拿(ná)大新(xīn)一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际市场的(de)菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注(zhù)是否会有新增(zēng)供应(yīng)或(huò)者(zhě)上游成本端的(de)变化因素的(de)影响；另一方面，要(yào)关注国内菜(cài)油的累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预(yù)计接下来一段时间，国内菜(cài)油价格会(huì)跟(gēn)随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方(fāng)油(yóu)厂也(yě)在陆(lù)续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬，预计(jì)大豆到(dào)港(gǎng)量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将(jiāng)从(cóng)每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨量较(jiào)上周提升较多(duō)。由于(yú)部分工厂仍处于(yú)缺豆停机(jī)状(zhuàng)态，预计(jì)短(duǎn)期(qī)开机继(jì)续位(wèi)于低位，下周开(kāi)机预计(jì)将会(huì)继续恢复提升。上周(zhōu)库存(cún)小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预计下(xià)周将会(huì)继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈(chén)，预计本周全(quán)国大豆压(yā)榨量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油(yóu)和(hé)菜油价格(gé)贵，随着华(huá)东、华(huá)北(běi)地(dì)区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食(shí)品加工(gōng)、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮点，下(xià)游节前备货(huò)不积极，贸易商采购(gòu)心态(tài)谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬供应将(jiāng)会逐步(bù)转向宽松转变。后(hòu)期需要重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)南国(guó)内(nèi)大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新一(yī)季美(měi)豆(dòu)的播种生长(zhǎng)情况将(jiāng)决(jué)定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需(xū)求(qiú)偏(piān)弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前的低库存、高基差，转变为累库(kù)加基差下行的预(yù)期，即豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜(cài)油前(qián)期(qī)已经对自(zì)身的供应压力进行了一波交易(yì)，目前(qián)走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段(duàn)性(xìng)来(lái)看(kàn)，供(gōng)应(yīng)的边(biān)际(jì)变化和需(xū)求预期都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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