文(wén)/解(jiě)运亮博士(shì)信达证券(quàn)首(shǒu)席宏观分析师

　　核心(xīn)观点(diǎn)

　　第(dì)一，纵观4月政治(zhì)局会议通(tōng)稿，一个整体印象(xiàng)是会议精神超(chāo)出市场(chǎng)预期(qī)。

　　<德国对中国友好吗，德国对中国怎么样strong>第二，在“三重压力”提出(chū)时隔一年零四(sì)个月之后，中央提出最新判(pàn)断，“三重压(yā)力”得到缓解。

　　第三(sān)，会议冲淡了市场对于稳增(zēng)长力度可(kě)能减弱的担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复(fù)和(hé)扩(kuò)大需(xū)求是当前经济持(chí)续回升(shēng)向好的关键所(suǒ)在(zài)”。

　　第五，会议针(zhēn)对(duì)多方(fāng)面(miàn)工作都做了积极部署，对社会各界的关切都做了(le)积极回应(yīng)，半导(dǎo)体(tǐ)、新能(néng)源、人(rén)工智能、平(píng)台企(qǐ)业、消费、投资、一带一路等领域都看到了利好(hǎo)。

　　第六，会议专门提到，在超(chāo)大特大城市积极稳步推进城中村改(gǎi)造和“平急(jí)两用(yòng)”公共基础(chǔ)设施(shī)建设，可能带(dài)来经济新(xīn)的增长(zhǎng)点(diǎn)，值(zhí)得(dé)高(gāo)度重视。

　　第七，所有这些变化，背(bèi)后(hòu)都反(fǎn)映出整体经济(jì)工(gōng)作思路已(yǐ)经(jīng)发生了(le)大变化。为市场主体做(zuò)好(hǎo)服务，以(yǐ)发展经(jīng)济为(wèi)己任，这(zhè)可能是(shì)4月份政治局会议向市(shì)场释(shì)放的深刻(kè)信号。

　　风(fēng)险因素：国(guó)内政(zhèng)策落地不及预期(qī)，国际(jì)政治局势演(yǎn)变超预期(qī)

　　正(zhèng)文

　　第一，纵(zòng)观4月政治局(jú)会议通稿(gǎo)，一个整(zhěng)体印象是会(huì)议精神超出市场预(yù)期(qī)。每年4月份(fèn)的政治局会(huì)议，在经济工(gōng)作领域，重要性可能(néng)仅次于几个月前的中(zhōng)央经济工(gōng)作会议。原因也简单，如(rú)果说中央经济工作(zuò)会议(yì)确定了此后一(yī)年(nián)的(de)政策导向(xiàng)，那么4月份会议就确定了未(wèi)来8个月的政策导向。今年4月的政治局会议，在方(fāng)方面面都(dōu)体现出(chū)对(duì)经济的呵护和支持，既好于往(wǎng)年同期，也超出市(shì)场预期。

　　第二，在“三重压力(lì)”提出时(shí)隔一年零四个(gè)月(yuè)之后，中央(yāng)提出最(zuì)新判(pàn)断，“三重压力”得到(dào)缓解。2021年12月中央经济工作会议提出(chū)，中国经(jīng)济(jì)面(miàn)临需求收缩、供给冲击(jī)、预(yù)期转(zhuǎn)弱三重压力，整个2022年，三重(zhòng)压(yā)力徘徊不去。去年底(dǐ)疫情防(fáng)控政策(cè)优(yōu)化至今(jīn)，中(zhōng)央指出“我(wǒ)国(guó)疫情(qíng)防控取得重大决定性胜(shèng)利”，“经济社会(huì)全面恢复(fù)常态化运行(xíng)”。今年一季(jì)度经(jīng)济增(zēng)长大幅(fú)好于预(yù)期，“五一(yī)”旅游出(chū)行远超2019年(nián)同期(qī)水平，都体现(xiàn)出经济社会常态(tài)化运行中(zhōng)的(de)强大修复(fù)动能。“三重(zhòng)压力”得到缓(huǎn)解，反映了(le)疫后中国经济修复的巨大成效。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增长(zhǎng)力度可能减弱的(de)担(dān)忧。4月会议对经(jīng)济面临问题的定(dìng)性是“当前我国(guó)经(jīng)济运(yùn)行(xíng)好转主要(yào)是恢复性的，内生动(dòng)力还不强，需(xū)求仍然(rán)不足，经(jīng)济转型升级(jí)面(miàn)临(lín)新(xīn)的阻力(lì)，推动高质(zhì)量(liàng)发展仍需要(yào)克(kè)服不少(shǎo)困(kùn)难(nán)挑战。” 问题决定对策，有什么样的问题，就有什么样(yàng)的对策。2019年4月，问题定性是“更多是(shì)结构性、体制性的”；2021年4月(yuè)，问(wèn)题定性是(shì)“稳增(zēng)长压力较小的窗口(kǒu)期”。这两次会议之后，稳增(zēng)长力度都有回(huí)收(shōu)。今年(nián)一季度经济增长(zhǎng)超预(yù)期(qī)，市场又出现(xiàn)了对后(hòu)续稳(wěn)增长(zhǎng)力(lì)度减弱的担忧。但从这次中央对问题的定性(xìng)看，经济内(nèi)生动力仍需(xū)增强，需求仍需扩大，这就意味着稳(wěn)增长(zhǎng)力度(dù)可能不但不会(huì)减(jiǎn)弱，还(hái)要有针对性地加大。这就冲淡了市(shì)场的一大担忧。

　　第四，会议明确提出(chū)“恢复和扩大需(xū)求(qiú)是当前经济(jì)持续回升向好的关(guān)键所在”。会议提出“四(sì)个持续(xù)”，即“推(tuī)动经济运行持续好转(zhuǎn)、内生动(dòng)力(lì)持续增强、社会预期持续改善、风险(xiǎn)隐患持续化解”。会议还提(tí)到一个(gè)词“乘势而上”，表明我们不会(huì)因为一季度经济的(de)良(liáng)好开(kāi)局而就此满(mǎn)足(zú)，而(ér)是继续努力(lì)，“乘势而上”。而(ér)要实(shí)现“四(sì)个(gè)持续”和“乘(chéng)势而上”，具体抓(zhuā)手就是“恢复(fù)和扩大(dà)需求”。

　　第五，会(huì)议针(zhēn)对多方面工(gōng)作都做了(le)积极(jí)部署，对社(shè)会各界的关切都(dōu)做了积极回应，半(bàn)导体、新能源、人工智(zhì)能、平台企业、消费、投(tóu)资、一带一路等领域都看(kàn)到了利(lì)好。

　　——半导体。会议提出“要夯实科技自立自强根(gēn)基，培育壮大新动能”。

　　——新能(néng)源。会(huì)议(yì)提出“要(yào)巩固和(hé)扩大新(xīn)能源汽(qì)车(chē)发展优势，加快推进(jìn)充(chōng)电桩、储能等设施(shī)建设和配套电网改造(zào)”。这表(biǎo)明，对(duì)新能源产业的扶(fú)持仍会继(jì)续，专门提到的充电桩、储能、配套(tào)电网，都是新能源产业相对的短板，也(yě)有望(wàng)是未来重(zhòng)点发力的方向。

　　——人工智能。会(huì)议(yì)提出“要(yào)重(zhòng)视(shì)通用人(rén)工智能发(fā)展，营(yíng)造创新生态，重视(shì)防范风险”。首提人工智能，市(shì)场(chǎng)热度较(jiào)高的方(fāng)向(xiàng)，中(zhōng)央高度重视(shì)，行稳(wěn)方能致远(yuǎn)。

　　——平台企(qǐ)业。会议提出(chū)“要(yào)推动平台(tái)企业规范健康发展，鼓励头部平台(tái)企业探索创(chuàng)新(xīn)”。对平台企业(yè)的支(zhī)持力度进一步加大，去(qù)年12月中央(yāng)经(jīng)济工作(zuò)会(huì)议提的是“支持(chí)平台企业在引领发展、创造就业、国际(jì)竞(jìng)争中大显身手”，这次(cì)进一步升级为“鼓(gǔ)励头部平台企业探索创(chuàng)新”。

　　——消费。会(huì)议提出“要多渠道(dào)增加城乡居民(mín)收入，改善消费(fèi)环境，促(cù)进文化旅游等服务消费”。今年一季度社会消费(fèi)品零售累计增长5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度(dù)高，而(ér)中央精神是继(jì)续呵护和促进消费增长。

　　——民间投资。会议提(tí)出“要发挥好政府投资(zī)和政策(cè)激励的引导作用(yòng)，有效带动激发(fā)民间投资”。今年一季度，民间投资(zī)累计(jì)增速只有(yǒu)0.6％，低(dī)于全部固定(dìng)资产投(tóu)资(zī)增速(sù)4.5个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，民(mín)间投资仍是投资中的薄(báo)弱环节(jié)。这次会议专门提出“有(yǒu)效带动激发民间投资”，未来可(kě)能(néng)会(huì)有相应(yīng)政策发力(lì)。

　　——一带一(yī)路。会议提出“要(yào)把(bǎ)吸引外商投资(zī)放在更(gèng)加重(zhòng)要的位置，稳(wěn)住(zhù)外贸外(wài)资(zī)基本盘(pán)。要支(zhī)持有(yǒu)条件(jiàn)的(de)自贸试验区和自由贸易港对接国(guó)际(jì)高标(biāo)准经(jīng)贸规(guī)则，开展(zhǎn)改革开放(fàng)先行先(xiān)试。” 从2013年9月(yuè)29日中(zhōng)国（上海(hǎi)）自由贸易试验(yàn)区正(zhèng)式挂(guà)牌成立至今，全国已设立21个自贸试验区及海(hǎi)南(nán)自(zì)由贸易港(gǎng)。在新(xīn)一(yī)轮对外开放(fàng)先行(xíng)先试中，“一带(dài)一路(lù)”沿线国家可能(néng)是开放和合作的重点方向。

　　第六，会议(yì)专门(mén)提到，在超大特大城市(shì)积极稳步推(tuī)进城(chéng)中村改造和“平急(jí)两用”公共基础设施建设，可能带来经(jīng)济新的增长点(diǎn)，值得高(gāo)度重视。根据《国务院关(guān)于(yú)调整城市规模划分标准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人口(kǒu)500万以上1000万以下的(de)城市为特大城市，城区常住人口1000万以上的城市(shì)为超大城市。目前，超(chāo)大城市包括上海(hǎi)、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都(dōu)、天津7城，特(tè)大城(chéng)市包(bāo)括(kuò)武汉、东(dōng)莞、西安(ān)、杭州、佛山、南京、沈(shěn)阳(yáng)、青岛(dǎo)、济南(nán)、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大连14城。“平急两用”设施指平(píng)时用作旅(lǚ)游、康养等(děng)功能(néng)，遇重大公共(gòng)突发(fā)事件(jiàn)时可立即转换为应急场所的设施，能够有效补齐大城市应急能力建(jiàn)设短板，同时提(tí)升大城市山区旅(lǚ)游(yóu)居住品质，助力(lì)大(dà)城市周(zhōu)边乡村振(zhèn)兴发展，更好统筹大城市发展和安(ān)全。“平(píng)急(jí)两用”设(shè)施建(jiàn)设，涉及建设改造一批“平(píng)急两(liǎng)用(yòng)”的民宿和酒店、储备(bèi)一批单体(tǐ)大型(xíng)方舱(cāng)医院、升(shēng)级一批应急医疗(liáo)服务(wù)点等(děng)。21个(gè)超大(dà)特大城(chéng)市的城中村改(gǎi)造(zào)和“平(píng)急两用”设施建设，不仅对房地(dì)产投资，乃至(zhì)对整体固定资产投资(zī)，都有望(wàng)带来新的(de)增长点。

　　第七，所(suǒ)有这(zhè)些变化，背后都(dōu)反映出(chū)整体(tǐ)经济工作思路已经发(fā)生了大变(biàn)化(huà)。过去(qù)几(jǐ)年很多(duō)政策，如疫情防(fáng)控、房地产调控、打击(jī)资本无序扩张、治理教培互联网等，初衷(zhōng)是好(hǎo)的，也取得了重大成效，但(dàn)客观(guān)上也一(yī)定程度上影响了市场的预期。此(cǐ)前，中央已经明确(què)表示，要慎重出台收缩性政策，从这(zhè)次4月份会议看，这个要求(qiú)已(yǐ)经落到了实处，没有收缩性政(zhèng)策，各项政策都是呵护和支持经济(jì)的。近期，淄(zī)博烧烤(kǎo)火出圈，淄(zī)博市政府受到了全国人(rén)民的大力点赞，大家都(dōu)看(kàn)到了淄博市政(zhèng)府(fǔ)在搞好营商环境、促进经济增长上的努(nǔ)力。而从(cóng)4月份政治局(jú)会(huì)议看，淄博市政(zhèng)府可能只是一个缩(suō)影，整体经济工作(zuò)思路都在(zài)发生大变(biàn)化，为市场主体做(zuò)好服(fú)务，以发展经(jīng)济为(wèi)己任，这可能是4月份(fèn)政治局会议向市场释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共(gòng)中(zhōng)央(yāng)政治局4月28日召开会(huì)议，分析研(yán)究(jiū)当前经济(jì)形势和经(jīng)济工作。中(zhōng)共中央总书记习近平主持会议。（每年4月份的政治局(jú)会议(yì)，在经济工作领域(yù)，重要性(xìng)可能仅次于(yú)几(jǐ)个(gè)月(yuè)前的中央经济工作会议。原因也(yě)简单，如(rú)果(guǒ)说(shuō)中央(yāng)经济工作会议(yì)确定(dìng)了此后一年的政策(cè)导向，那么4月(yuè)份会(huì)议(yì)就确定了未来(lái)8个月的政策导向。）

　　会议认为(wèi)，今年(nián)以来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领德国对中国友好吗，德国对中国怎么样(lǐng)导下，各(gè)地区各部门(mén)更(gèng)好统(tǒng)筹国内国际两个(gè)大局，更好统筹(chóu)疫(yì)情防(fáng)控(kòng)和经(jīng)济(jì)社会发展，更好统筹发(fā)展和安全(quán)，我国疫情防(fáng)控取得(dé)重大(dà)决(jué)定性胜利（全(quán)国政协委员(yuán)、中(zhōng)国疾病预防控制中心流行病学首席专(zhuān)家吴尊友日前(qián)表示(shì)，新冠病毒在未来(lái)出现地方性流行或者散(sàn)发可能性比较大(dà)，再出现较大规(guī)模(mó)流行的可能性(xìng)较小。），经济社会全面恢复常(cháng)态化(huà)运行（今年“五一”旅(lǚ)游出行，已(yǐ)经远(yuǎn)超2019年同期(qī)水平(píng)，体现出经(jīng)济社会常态化运行中的巨大消(xiāo)费动能(néng)），宏观政策靠前协同(tóng)发力，需求收缩(suō)、供给冲击、预期转弱三重压(yā)力得到缓解，经(jīng)济增长好于预(yù)期，市(shì)场需求逐步恢(huī)复，经济(jì)发展呈现(xiàn)回(huí)升向好(hǎo)态势(shì)，经济运行实现(xiàn)良好开局。（“三(sān)重压力”首次提出(chū)，是在2021年12月中央经济工作会议(yì)上。时(shí)隔一(yī)年零四(sì)个月(yuè)之后，疫情影响逐步减弱之下，“三重压力(lì)”得(dé)到缓解。）

　　会议指出，当前我国经(jīng)济运行(xíng)好转主要(yào)是恢复性的(de)，内生(shēng)动(dòng)力还(hái)不强(qiáng)，需求(qiú)仍然不足，经济转(zhuǎn)型升级面(miàn)临新的阻力(lì)，推动高质量发展仍需(xū)要克服不(bù)少困(kùn)难挑战。（这(zhè)一(yī)段是对(duì)当前经济中面(miàn)临的问题的(de)定性(xìng)，问题决定(dìng)对策，有什么样(yàng)的问题，就有什(shén)么(me)样的对策，对问题的(de)定(dìng)性非常重要。2019年4月，问题定性是“更多是结(jié)构性、体制性的”；2021年(nián)4月，问题定性是“稳增长(zhǎng)压(yā)力较小的窗口(kǒu)期”。这两次会议之后，稳增(zēng)长力度都有(yǒu)回收(shōu)。今年一季度经济(jì)增长超(chāo)预期，市场又出现(xiàn)了对后续(xù)稳增(zēng)长力度减弱的担忧。但从这次中央(yāng)对问题(tí)的定性(xìng)看(kàn)，经济内生动力仍需增(zēng)强，需求仍需(xū)扩大，这(zhè)就意味着稳增(zēng)长力度不但不会减弱，还要有(yǒu)针对性地加大。这(zhè)就冲淡了市场(chǎng)的(de)一大担(dān)忧。）

　　会议强调，要深入开展学习(xí)贯彻习近平新时代中(zhōng)国特色社会主义(yì)思想主题教育，认真(zhēn)落实(shí)中央经济工作(zuò)会议精神(shén)，坚持稳中求进(jìn)工(gōng)作(zuò)总基调(diào)，完(wán)整、准(zhǔn)确、全(quán)面(miàn)贯彻新发展(zhǎn)理念，加快构建新发展格局，全面深化(huà)改革开放，把发挥政(zhèng)策效力和激发经营主体活力结合起来，形成(chéng)推动高(gāo)质量发展的(de)强大(dà)动力，统筹(chóu)推(tuī)动经济(jì)运行持(chí)续好转、内(nèi)生动力持续增(zēng)强、社会预期持续改善、风(fēng)险隐患持续化解（提出四(sì)个(gè)“持(chí)续”，其实现有(yǒu)赖(lài)于稳增长(zhǎng)政策(cè)持续发力），乘势(shì)而上（这个词表明(míng)我们不会因为一季度(dù)经济的良好(hǎo)开(kāi)局(jú)而(ér)就此满足，而是继续(xù)努力(lì)，“乘势而上(shàng)”。），推动经(jīng)济(jì)实现质的有效(xiào)提升和(hé)量(liàng)的合理增(zēng)长。

　　会(huì)议指出，要加快(kuài)建设以实体经济为支撑的现代化(huà)产(chǎn)业体系(xì)，既(jì)要逆(nì)势而上，在短板领域加快突破(pò)，也要顺势(shì)而为，在优(yōu)势领域做大做强。要夯实科技自(zì)立(lì)自(zì)强根(gēn)基，培育壮大(dà)新动能（或(huò)利好半导体）。要巩(gǒng)固和扩大新能(néng)源汽车发展(zhǎn)优(yōu)势，加快推进充电桩、储能等设施建(jiàn)设(shè)和配(pèi)套电网改造（对(duì)新能(néng)源(yuán)产业的(de)扶持仍(réng)会继续，专门(mén)提到的充电桩、储能、配套电网，都是新能(néng)源产业相对(duì)的(de)短(duǎn)板，也是未来重点发力的方向）。要重(zhòng)视通用(yòng)人(rén)工智能(néng)发展，营造创新生态，重视防(fáng)范风险（首提人工智能，市场(chǎng)热度极(jí)高的方向，中央高度重(zhòng)视(shì)，行(xíng)稳方能(néng)致远）。

　　会议强调，恢(huī)复和(hé)扩大需(xū)求是当前经济持(chí)续回(huí)升向好的关键(jiàn)所在。积极的(de)财政政策要(yào)加力提效，稳健的货币(bì)政策要精准有力，形(xíng)成扩大需求的(de)合力。要多渠道增加城乡居民收入，改善消费环(huán)境，促进文化旅游等服(fú)务消费（今年(nián)一季度社会消费(fèi)品零售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而(ér)中央精神是(shì)继续呵护和(hé)促进消(xiāo)费增(zēng)长）。要发挥好政府投资(zī)和(hé)政策激励的(de)引导作用，有(yǒu)效带(dài)动激(jī)发民间投(tóu)资（今年一(yī)季度，民间投资累计增(zēng)速只(zhǐ)有0.6％，低(dī)于(yú)全部(bù)固定资产投资(zī)增速4.5个(gè)百分点，民间投资(zī)仍是投资中的薄弱(ruò)环节。这次(cì)会议专门(mén)提出“有效(xiào)德国对中国友好吗，德国对中国怎么样带动激(jī)发民(mín)间投资(zī)”，未(wèi)来可能会有(yǒu)相(xiāng)应(yīng)政策发力）。

　　会议指出，要坚持“两个毫(háo)不动摇(yáo)”，破除影响(xiǎng)各类所有制企业(yè)公平竞(jìng)争、共同发展的法律法(fǎ)规障(zhàng)碍和(hé)隐性壁垒，持续提振经营主(zhǔ)体信(xìn)心，帮助企业恢复元气(qì)（“两个毫(háo)不动摇”，即“毫不动摇巩固和发展(zhǎn)公有制(zhì)经济，毫不动摇(yáo)鼓励(lì)、支持和(hé)引导非公有制(zhì)经济发(fā)展(zhǎn)”。重申“两个毫不(bù)动摇”，有助于进一步解决(jué)民营(yíng)企业信心和(hé)元气(qì)不足问题）。各类企业都要(yào)依法合规经营。要下决心(xīn)从(cóng)根本上解决企业账(zhàng)款拖欠问题。要推动平(píng)台企业(yè)规范(fàn)健康发(fā)展(zhǎn)，鼓(gǔ)励头部平台(tái)企业探(tàn)索(suǒ)创新。（对平台企业的支(zhī)持力(lì)度进一步加大，去年12月(yuè)中央经济工(gōng)作会议提(tí)的是“支持平台企业在引领发展、创(chuàng)造就业、国(guó)际竞争中(zhōng)大显身手”，这次进一步升级为“鼓励(lì)头部(bù)平台企(qǐ)业探(tàn)索创新”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩大高(gāo)水平对外开放(fàng)。认真落实党和国家机构改革方案，推进国(guó)家治理体系和治理(lǐ)能力现代化。要把(bǎ)吸(xī)引外商投资放在更加重要的位置(zhì)，稳住(zhù)外贸外资基本盘。要支持(chí)有条件的自(zì)贸试(shì)验(yàn)区和自由(yóu)贸易(yì)港对接国际高标(biāo)准经贸规则，开展改(gǎi)革开放先行先试(shì)。（从2013年9月(yuè)29日中国（上海）自由贸易试(shì)验区正式挂牌成(chéng)立至今，全国已设(shè)立(lì)21个(gè)自贸(mào)试验区(qū)及(jí)海南自由贸易港。在(zài)新一(yī)轮对外开放(fàng)先行先试中，“一(yī)带(dài)一路”沿线国家可能是开放和合作的重点(diǎn)方向。）

　　会议指出，要有效(xiào)防范(fàn)化解重点领域风险，统筹做好中小银行、保险(xiǎn)和(hé)信托机构改革化(huà)险工(gōng)作。要坚持房子是用(yòng)来住的、不(bù)是用来(lái)炒的(de)定位，因城施策，支持刚(gāng)性和改善性(xìng)住房需(xū)求(qiú)，做好保交(jiāo)楼、保民生、保稳定工作，促进(jìn)房地(dì)产市场平(píng)稳健(jiàn)康发展，推动建立房地产(chǎn)业发展新模式。在超大特(tè)大(dà)城市（《国务院关于调整城市规模(mó)划分标准(zhǔn)的(de)通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住(zhù)人口(kǒu)500万以上1000万以(yǐ)下的城市(shì)为(wèi)特大(dà)城市，城(chéng)区(qū)常住人(rén)口1000万以上的城市为超(chāo)大城市。目前(qián)，超大城市包括上(shàng)海、北(běi)京、深(shēn)圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津7城，特大(dà)城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛(dǎo)、济南(nán)、长(zhǎng)沙、哈尔(ěr)滨、郑州(zhōu)、昆明(míng)、大(dà)连14城。）积(jī)极稳(wěn)步(bù)推进城中村改造(zào)（7个超大城市和14个特大城市的(de)城中村改造，可能会给(gěi)房地产带来新的(de)增长点，有利于(yú)房地产市场实现平稳健康(kāng)发(fā)展）和“平(píng)急两用”公共(gòng)基础设施(shī)建设（“平急两用(yòng)”设施指(zhǐ)平时用作(zuò)旅游、康(kāng)养(yǎng)等(děng)功能，遇重大(dà)公共突发事件时可立(lì)即转换为应急(jí)场(chǎng)所的设(shè)施，能够有效补齐大城市应急(jí)能力建设短(duǎn)板(bǎn)，同时提升大城市山区(qū)旅游居住品质，助力大城市周边乡村振兴发展(zhǎn)，更好统筹(chóu)大城(chéng)市发(fā)展和安全(quán)。建设改造一批“平(píng)急两用”的民宿和酒店、储备(bèi)一批单体大(dà)型方舱医院、升级一(yī)批应急医疗服务点(diǎn)，将对投资带来新的增长点(diǎn)。）。规(guī)划(huà)建设保障性(xìng)住(zhù)房。要加强地方政府债务管(guǎn)理，严控新增隐性债务。要继续(xù)抓好新冠疫情防控(kòng)工作(zuò)。

　　会(huì)议强调(diào)，要切实保障和(hé)改善民生，强化就(jiù)业优先导向，扩大高校毕业生就业渠道，稳定农民工(gōng)等重点(diǎn)群(qún)体就业(yè)（截至3月，16-24岁的青年失业率(lǜ)高达19.6％，降低(dī)青年失业率已成(chéng)为当前就业(yè)工作的重(zhòng)点(diǎn)。日前(qián)国办发布《关于优化调(diào)整稳就业政策措施全力促发展(zhǎn)惠民生的通知》（国办发(fā)〔2023〕11号），提(tí)出支持国有企业扩大招聘规模，2023年可给予一次(cì)性增人增资，核(hé)增部(bù)分据(jù)实计入工资总(zǒng)额(é)并作为下一年(nián)度工资总额预算基数。我们预计后续青(qīng)年失业(yè)率将(jiāng)明显下(xià)降。）。要以“时时(shí)放心不(bù)下(xià)”的责任感，持续抓好(hǎo)安全生产。要做好(hǎo)迎峰度(dù)夏电力供应保障。要巩固拓展脱贫攻坚成果(guǒ)，抓好粮食生(shēng)产和重要农产品供应保障，全面(miàn)推进乡村振兴。要加(jiā)强生态环境系(xì)统治理。各级领导干(gàn)部(bù)要带头大兴调查研(yán)究，奔着(zhe)问题去，切实帮助企业和基层解决困难(nán)。

　　（“会议还研(yán)究了(le)其他(tā)事(shì)项”的表述以(yǐ)往经常出(chū)现，但这(zhè)次没有出现，可见这次会议是(shì)专门聚(jù)焦经济工作(zuò)的(de)一次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不及预期，国际(jì)政治局(jú)势演(yǎn)变超预(yù)期

　　本文源(yuán)自报告(gào)：《整体经济工(gōng)作思(sī)路(lù)已(yǐ)经(jīng)发生大变(biàn)化——逐(zhú)句(jù)解(jiě)读4月政治(zhì)局会议(yì)通稿》

　　报告发布时(shí)间：2023年4月29日

　　发布报告机构：信达证券(quàn)研究(jiū)开发(fā)中心

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