5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布(bù)的一(yī)则公告，在(zài)期货(huò)圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证(zhèng)股份正在筹(chóu)划发行(xíng)股份及(jí)支付现(xiàn)金购买(mǎi)上海(hǎi)文华(huá)财经(jīng)资讯股份有限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集(jí)配套资金。公司(sī)股票将(jiāng)于2023年5月10日(rì)（星期三）开市(shì)起开(kāi)始停(tíng)牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲(chōng)击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部(bù)期(qī)货软件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家(jiā)期货公司合(hé)作，占国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交(jiāo)易软件(jiàn)的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万(wàn)人，移(yí)动端随身行软件的月活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未能叩开(kāi)资本市(shì)场大门(mén)。

　　文(wén)华财(cái)经的第(dì)一次(cì)IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年(nián)，当(dāng)年(nián)11月，文华财经(jīng)首次报送(sòng)创业板(bǎn)IPO申(shēn)请资料。不(bù)过(guò)，在经历两年多的漫(màn)长等(děng)待后(hòu)，2018年4月，深(shēn)交所(suǒ)决定终(zhōng)止审(shěn)查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财(cái)经再次递交招股书(shū)，拟(nǐ)冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发(fā)行上市申(shēn)请(qǐng)文件，深交所决(jué)定终止对(duì)其首次公开发行(xíng)股票(piào)并在创业板上市的审核(hé)。文华财经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的(de)公告显示，本次交易事项(xiàng)尚处(chù)于筹划阶段，公司目前正与交易意向(xiàng)方接(jiē)洽，初步确定的交易(yì)对方(fāng)包括尚守哲、大连(lián)经一卓远管理(lǐ)咨询合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中新兴(xīng)富(fù)新兴(xīng)产业投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新(xīn)）、上海经(jīng)一(yī)投资管(guǎn)理合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)，前述交易对方合(hé)计(jì)持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示(shì)，根据(jù)《上市公司重大资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易所股票上市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相(xiāng)关规(guī)定，本次交易前，交易对方(fāng)与公司不存在(zài)关(guān)联关系。本次交易完(wán)成(chéng)后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公司的股份比例(lì)预计将超过5％，本次交易预(yù)计将构(gòu)成(chéng)精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思关(guān)联(lián)交易(yì)。本次交易前(qián)，公(gōng)司无控股股东、实际控(kòng)制人；本次(cì)交易完成后，公司第一大股东不会发生变化，且不(bù)存在实(shí)际支配公司股(gǔ)份表决权超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股(gǔ)东(dōng)、实际(jì)控(kòng)制人(rén)，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华(huá)财经注册资本(běn)4000万元，实际控制人为该公(gōng)司董事长兼总经理尚守哲(zhé)。根据(jù)文华财经此前披露的招股书，截(jié)至(zhì)2021年(nián)年(nián)底，尚守(shǒu)哲对文(wén)华(huá)财经(jīng)的直接持(chí)股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经一和上(shàng)海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富(fù)创投(tóu)、王凯(kǎi)及杨孝胜对(duì)文华财经的(de)持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利(lì)能力(lì)有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货(huò)、信(xìn)托、交易(yì)所、监管机构等(děng)行业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府(fǔ)机关、互联网公司合(hé)作开(kāi)展包(bāo)括智慧城市在内的数(shù)字(zì)经济(jì)业(yè)务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内，金证股(gǔ)份实(shí)现营业(yè)收入12.64亿元，较上(shàng)年同期增(zēng)长2.84％；实(shí)现归属于上市(shì)公司(sī)股东(dōng)的净利润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份证券经(jīng)纪业(yè)务软件(jiàn)收入较(jiào)上年同(tóng)期(qī)略有增长，资管机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内(nèi)，数字经济业务因(yīn)验收的大型(xíng)政务(wù)项目成本增幅(fú)大于收入(rù)增幅，导(dǎo)致(zhì)业务毛利率(lǜ)及(jí)利(lì)润下降。报(bào)告期(qī)内公(gōng)司确认投资(zī)收益-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投资收益(yì)减少(shǎo)所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿元，净(jìng)资(zī)产36.70亿(yì)元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，报(bào)告期内，公(gōng)司实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入64.78亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)2.52％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公司股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行(xíng)业业务方精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主(zhǔ)要得益于两方面(miàn)的因素：一是公司在证券市(shì)场(chǎng)行业占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加(jiā)快产品(pǐn)新(xīn)一代产品(pǐn)布局、积极推(tuī)进项目(mù)上线验收。二是在(zài)资管领(lǐng)域(yù)加强了资管IT业务(wù)发展力度(dù)，在(zài)多个(gè)核心产品和技术上形成(chéng)领先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务、IT设(shè)备分销业务及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公司(sī)在(zài)数字经(jīng)济业务上，不同程度受到需求端的(de)影响，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程实施(shī)、验收结算(suàn)审计等存(cún)在滞(zhì)后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面，2022年(nián)，金(jīn)证(zhèng)股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百(bǎi)分(fēn)点。其中(zhōng)，金融行业业务毛(máo)利(lì)率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的(de)业绩(jì)表现上，精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思公(gōng)开资料显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经(jīng)营(yíng)业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和(hé)23070.03万元；归属于母公司股(gǔ)东的净利(lì)润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业(yè)毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万(wàn)元(yuán)，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财(cái)经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产(chǎn)负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从(cóng)资产规模(mó)和(hé)盈利能力(lì)来看，金证股份均远高于(yú)文华财经，但(dàn)文华财经的毛利率(lǜ)显著高于(yú)金证股份(fèn)，无疑是(shì)一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华(huá)财经的优(yōu)质资(zī)产注入(rù)后，其盈利能力将进一步提升；对于文(wén)华财经而言，多年谋求(qiú)上(shàng)市无果后，可以实现“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，在(zài)昨晚(wǎn)发布的(de)公告中，金证股份(fèn)并(bìng)未披露具(jù)体的交易细节，例如(rú)交易(yì)对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主要交易对方就本次交易签署了《意(yì)向协议(yì)书(shū)》，公司拟向(xiàng)主要交(jiāo)易对方发行(xíng)股份及支付现金(jīn)的方式购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书(shū)》仅为(wèi)交(jiāo)易各方(fāng)关于本次交易的初步合作意向(xiàng)，交易各方在本次交易(yì)中的具体(tǐ)权利义务以及各(gè)项(xiàng)安(ān)排(pái)以交(jiāo)易各方最终签署的(de)正(zhèng)式(shì)交易(yì)协议(yì)为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本(běn)次交(jiāo)易仍(réng)处(chù)于筹划(huà)阶段，交易双(shuāng)方尚未(wèi)签(qiān)署正(zhèng)式的交(jiāo)易协议，本次交易尚需履行必要的(de)内部决策程序(xù)，并(bìng)经(jīng)有权监管(guǎn)机构批(pī)准后(hòu)方(fāng)可正(zhèng)式实施，本次交易最终能否实施尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下(xià)跌之后，今年以来，金(jīn)证股份股价步入上(shàng)升通道。截至(zhì)5月9日(rì)收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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