关注市场(chǎng)热点消息(xī)。

　　美联储(chǔ)布拉德：利率可能需要(yào)进一步提(tí)高

　　周五，圣(shèng)路易斯联储(chǔ)行长布拉德表示，决策(cè)者可能不得不进一步提高利率以给(gěi)通胀降温，但他补充(chōng)称，自(zì)己将观望一定时间，看看经济数据表现再决定6月应该采(cǎi)取何种行动(dòng)。

　　“我们过去(qù)15个月采(cǎi)取的激进政策遏(è)制了通胀(zhàng)的(de)上升(shēng)，但目前还(hái)不清楚通(tōng)胀是否处于通往2％的道(dào)路上。” 布拉德表示，需要看到(dào)“通胀实质性下降”才能确(què)信没有必要加(jiā)息。

　　布(bù)拉德还表示(shì)，他认为美联(lián)储仍(réng)然可(kě)以实现软(ruǎn)着(zhe)陆，在不(bù)触发(fā)经济严重下滑的情况下帮助通胀率回(huí)到2％目标。

　　“经(jīng)济可(kě)能陷入衰退(tuì)，但这不(bù)是基线情景。我认为基线情境是(shì)经济增长缓(huǎn)慢，劳动力市场可能略有疲软(ruǎn)，通胀(zhàng)下降(jiàng)。”布拉德说。

　　布拉(lā)德是美联储决策者中(zhōng)鹰派官员的代表人物，素有“鹰王(wáng)”之称，但今年在(zài)联邦公开市场委员会（FOMC）没有(yǒu)投票(piào)权。

　　香(xiāng)港(gǎng)与内地(dì)利率互换(huàn)市场互联互通合作(zuò)15日正(zhèng)式启(qǐ)动

　　中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行(xíng)5月5日表示，香港与内地利率互(hù)换(huàn)市场互(hù)联互(hù)通(tōng)合作（即 “互换通”）的(de)各项准备(bèi)工作(zuò)进展(zhǎn)顺利，初期先(xiān)行开通“北向(xiàng)互(hù)换通”，“北向互(hù)换通(tōng)”下(xià)的交易将于2023年(nián)5月(yuè)15日启动(dòng)。

　　“北向互换通”，是香港及其(qí)他国家和地区的境(jìng)外投(tóu)资者经由香港与内地基础设施机构之间在交易、清算、结算等方面互联互通的机制安排，参与内地银行间金融衍生品(pǐn)市场。初期可交易(yì)品种为利率互换产品，报价、交易及结算币种为(wèi)人(rén)民币。

　　参与“北向互换(huàn)通”的境(jìng)内投资者需与外汇交易中心(xīn)签署报价商(shāng)协议(yì)，并为上海(hǎi)清(qīng)算所利(lì)率互换集中(zhōng)清算(suàn)业务(wù)的清算会员或该(gāi)类会员的清算客(kè)户。

　　参与“北向互换(huàn)通(tōng)”的境外投资者为符合(hé)人民银行要求并完(wán)成(chéng)内地银行间债券市场准(zhǔn)入(rù)备案的境外机构(gòu)投资(zī)者，并经外汇交易中(zhōng)心开(kāi)通“北向互(hù)换(huàn)通”交易权(quán)限(xiàn)。拟(nǐ)申请开通“北向互换通(tōng)”交易(yì)权(quán)限的(de)境外投资(zī)者需(xū)同(tóng)时申请成为场外结算(suàn)公司的(de)清算会员或该类会员的清算客户。

　　初期全市(shì)场每(měi)日交(jiāo)易净限额为200亿元人(rén)民币(bì)，清算(suàn)限额为40亿元人民币，后续(xù)可根据市场情况(kuàng)适时调(diào)整额度。

　　罕见大(dà)乌龙，上交(jiāo)所道歉

　　昨日，转债市场(chǎng)出(chū)现(xiàn)“大乌龙”。原本公告(gào)停牌的嵘泰(tài)转债，昨日早盘却(què)仍(réng)能正常交易，盘中一度上(shàng)涨近15％。上交所发现后(hòu)，于当(dāng)日上(shàng)午10时10分实(shí)施停牌，并发布(bù)公告(gào)，就(jiù)相关原(yuán)因(yīn)进行排(pái)查。

　　5月5日盘后，上(shàng)交所发(fā)布关于嵘泰转债停牌(pái)及相关交(jiāo)易处理(lǐ)情况的公(gōng)告。公告称，2023年4月26日，江苏嵘泰工业股份有(yǒu)限公司（以(yǐ)下简称公司）在上(shàng)交(jiāo)所网站(zhàn)发(fā)布关于(yú)实施“嵘泰(tài)转债”赎回暨摘牌的公告称，嵘泰(tài)转债最(zuì)后(hòu)一(yī)个(gè)交易日(rì)为(wèi)2023年5月4日(rì)，自2023年5月5日(rì)起将停(tíng)止(zhǐ)交易。公(gōng)司后(hòu)续分别于4月27日、4月(yuè)28日、4月29日、5月5日发布4次提示性(xìng)公告。2023年5月5日(rì)早盘，因技术原因，该(gāi)可(kě)转债(zhài)仍挂牌交易。上交所发现后，于(yú)当日上午10时10分实施停牌(pái)。经统计，嵘(róng)泰转债(zhài)在匹配成交(jiāo)阶(jiē)段(duàn)共(gòng)成(chéng)交8.35万(wàn)手(shǒu)，累计成交9754万元。

　　依据《上海证券交易(yì)所债券交(jiāo)易规则》第一百三十(shí)条(tiáo)等相关(guān)规定，嵘泰转(zhuǎn)债(zhài)2023年5月(yuè)5日(rì)相关(guān)匹配成交取消，交易无效，不进行清(qīng)算交收。嵘泰转(zhuǎn)债(zhài)的转股和赎回不受影响，正常(cháng)进行。

　　对于该事件(jiàn)的发生，上(shàng)交所深表歉意(yì)，并(bìng)将妥善(shàn)处置后续事宜。

　　油脂板块强(qiáng)势反弹(dàn)

　　在宏观(guān)利(lì)空阶段性出尽后，市(shì)场情绪(xù)有所回暖(nuǎn)，叠(dié)加油脂市(shì)场基本面迎来改善，“五一(yī)”假期过后，油脂(zhī)市场连涨两日。昨(zuó)日，棕(zōng)榈油主力合(hé)约2309以(yǐ)3.39％的涨幅领涨油脂(zhī)，菜籽油(yóu)主力(lì)合(hé)约(yuē)2309上涨1.95％，豆油主(zhǔ)力(lì)合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假(jiǎ)期期间(jiān)，伴(bàn)随美联储继续加(jiā)息预期以及欧(ōu)美银行业(yè)危机的继续(xù)发酵，国际原油价格大幅下挫，外围市场环境整体偏(piān)弱。5月(yuè)4日凌晨，美联储(chǔ)如(rú)预期加息(xī)25个基点，这(zhè)是本轮加息周(zhōu)期的第十次加(jiā)息(xī)，也可能(néng)是本(běn)轮紧缩(suō)周期(qī)的(de)终点。同(tóng)时，欧洲央行周四决定放慢加息步伐。在(zài)外围利空阶段性出尽后，大宗(zōng)商品市场情绪出现反(fǎn)弹，油(yóu)脂价格在(zài)假期开盘走弱后也迎来上涨。”中泰期货研究所(suǒ)油脂(zhī)油料分析师巩(gǒng)力赫表示，建军是哪一年在此轮上涨(zhǎng)过程(chéng)中，棕榈油领(lǐng)涨油脂，产地供给偏紧，同时国内棕榈油(yóu)库存(cún)连(lián)续(xù)下降(jiàng)支撑盘面走强(qiáng)，菜(cài)油紧随(suí)其后(hòu)，而(ér)豆油(yóu)因5—6月(yuè)大(dà)豆到港压力(lì)涨幅相对有限。

　　在光大(dà)期货研究所油脂(zhī)油料分析(xī)师侯(hóu)雪玲看来，油脂市场(chǎng)的强力反弹是由基本面的(de)改善推动的。她(tā)表示，一(yī)方面(miàn)源于餐饮(yǐn)端的利多预期。油脂相关上市企业一季度业绩大增，多因为销量(liàng)上涨和毛利率提(tí)升共同推动；“五(wǔ)一”旅游出行火爆，交通运输部数据显示(shì)，假期前(qián)三天日均发送人数和2019年、2021年基本持平。这意味着(zhe)油脂餐(cān)饮端消费亮眼(yǎn)，假期后(hòu)，现货普遍存在(zài)一轮补库需(xū)求。未来很(hěn)长一(yī)段(duàn)时(shí)间，餐饮(yǐn)端将(jiāng)持续(xù)成为(wèi)支撑油(yóu)脂需求的重(zhòng)要(yào)力量。另一方面，国内大豆压榨企业5月上旬(xún)仍出现不同程(chéng)度的停机计划，市场(chǎng)现货(huò)供应仍(réng)有偏紧张情(qíng)况，豆油累库速(sù)度放缓；而(ér)棕榈油方面，产地库存出现超预期下(xià)降。GAPKI数据显(xiǎn)示，印尼棕榈油2月库存环比(bǐ)下降15％至264万吨(dūn)，其中(zhōng)产量425万吨，出口291万吨(dūn)，印(yìn)尼国内(nèi)消费180万(wàn)吨(dūn)，分项数据和1月几乎(hū)持平(píng)。机(jī)构预期马(mǎ)来西(xī)亚棕榈油(yóu)4月产(chǎn)量环比增0.9％至130万吨(dūn)，出口环(huán)比(bǐ)下降19.3％至120万吨(dūn)，由此推算4月库存环比减少10％至151万吨(dūn)。

　　与(yǔ)此同时，海外市场(chǎng)方面，受到马来西(xī)亚(yà)棕榈油(yóu)库存(cún)减少(shǎo)的预期支撑，BMD毛棕榈油期货价格在(zài)本周累计上涨超7％。“节前马来西亚棕榈油整体数据偏弱，出(chū)口月度环(huán)比下降，且产量降幅不足(zú)，导致市场情绪(xù)略显悲观。但在价格持续(xù)下跌后，利空落地(dì)效(xiào)应以及机(jī)构对于(yú)4月马来西亚棕榈油库存预(yù)估(gū)超(chāo)预(yù)期下降的乐观情绪(xù)，推(tuī)动期价快速反弹(dàn)，而库存预(yù)估下降的原因来自于马(mǎ)来西亚国内消费需求的增加。”中辉(huī)期货油(yóu)脂油(yóu)料(liào)分析师贾(jiǎ)晖表示，外盘带动内(nèi)盘油脂价格上行，而豆油(yóu)及菜油(yóu)自身基本面(miàn)供应增加(jiā)的(de)利空因素逐(zhú)步弱化也对盘面带(dài)来一些支持。

　　宏观(guān)和基本面，谁将起到主(zhǔ)导作用？

　　据外媒报道(dào)，周五公布的一项调查(chá)显(xiǎn)示，全球第(dì)二大棕(zōng)榈油生产国——马来西(xī)亚截(jié)至4月(yuè)底(dǐ)的棕榈油库存料降至11个月以来最低水平，因产(chǎn)量持平且马来西亚国(guó)内使用(yòng)量增加。受(shòu)访的九(jiǔ)位(wèi)分析师和贸易(yì)商预估中值显(xiǎn)示(shì)，棕榈油(yóu)库存(cún)料较3月减少9.8％至151万吨，连续第三个月减少(shǎo)并触(chù)及2022年5月以来最低(dī)水(shuǐ)平。

　　与此同(tóng)时，国内棕榈油库(kù)存也由升(shēng)转降，刷新(xīn)5个半(bàn)月(yuè)的最低水平。中国粮油商务网(wǎng)监(jiān)测数据显示，截至2023年第17周(zhōu)末，国(guó)内(nèi)棕榈油库存总量为77.9万吨，较上周(zhōu)减少4.5万吨；合(hé)同量为4.7万(wàn)吨，较上(shàng)周增加0.7万吨(dūn)。其中24度及以下库存量为73.6万吨，较上(shàng)周减少4.5万吨；高度库存(cún)量为4.2万(wàn)吨，较上周减少0.1万(wàn)吨(建军是哪一年dūn)。

　　“虽然马(mǎ)来西亚和国内棕榈油库存都在(zài)下降，但原因各(gè)有不同。马来西亚棕榈油库存下降的主要原因来(lái)自于(yú)产量的(de)季节性减产以及印尼国内出口政策(cè)限制(zhì)导致的棕榈油出口较(jiào)好。而国内棕榈油库存(cún)大幅下(xià)降，主要是受到年初国内疫情防控(kòng)措施优化(huà)调(diào)整(zhěng)带来的(de)餐饮消费的(de)增(zēng)加，同时豆棕现货(huò)价差高位运(yùn)行导致棕榈(lǘ)油替代性(xìng)能大大增强，也进(jìn)一(yī)步刺激了棕榈油的(de)消费。

　　虽(suī)然马来西亚及(jí)中国棕榈油库存(cún)下降，但(dàn)由(yóu)于(yú)印尼(ní)5月出口政(zhèng)策出现(xiàn)调(diào)整，将允(yǔn)许(xǔ)更多的(de)棕榈(lǘ)油出(chū)口，市场对于马来西(xī)亚棕榈油5月出口数据(jù)保持谨慎态度。中国和(hé)印度作(zuò)为全球主(zhǔ)要的(de)棕榈油进口国，虽然(rán)库(kù)存都不同程度下降(jiàng)，但都仍处于历(lì)史(shǐ)较高(gāo)水平，若棕(zōng)榈油价(jià)格(gé)上(shàng)涨，将抑制(zhì)其消费和(hé)进口积(jī)极(jí)性。”贾晖表示。

　　据侯雪玲(líng)介绍，对于棕榈油产地(dì)来(lái)说，每(měi)年的1—4月(yuè)属于去库(kù)周期，因产量处(chù)于年(nián)内低位，无法满足当月需求。今年4月国(guó)际豆棕倒挂以及需(xū)求国库存偏高，棕榈油出口需求差，但依然没有扭转(zhuǎn)去库趋势。可以说，产量绝对水平低是去(qù)库的主要(yào)原因。后期随着产量季节性(xìng)增加，棕榈(lǘ)油重新累库(kù)也是必然趋势。

　　国内(nèi)方面，侯雪玲认(rèn)为(wèi)，棕榈油的(de)去库(kù)更多是供需双(shuāng)重推(tuī)动(dòng)的结果。随着产(chǎn)地挺价，进口利润差，棕(zōng)榈油到港压(yā)力下降，月均到港(gǎng)量30万吨(dūn)左右。更为重(zhòng)要的是，国内油(yóu)脂餐饮需求旺盛，随着气温升(shēng)高(gāo)，棕榈油使用限制(zhì)减少(shǎo)，棕榈油(yóu)表观消费同比(bǐ)几乎翻倍。国内棕榈(lǘ)油要想(xiǎng)重新累库，需要进(jìn)口增加(jiā)，也就(jiù)是说(shuō)进口利润(rùn)打(dǎ)开，产地(dì)让利(lì)，这至少需要产地库存压力明显恢复才有(yǒu)可能。因此，未来产(chǎn)地(dì)的(de)累库必将早于国(guó)内，存在(zài)节奏差。

　　“从目(mù)前(qián)的市场(chǎng)情(qíng)况来看，短期内缺乏(fá)明显(xiǎn)利多因素驱动，因(yīn)此棕榈油上涨缺乏可持续性。不过，从更长的(de)年度时间周期来看，在厄尔尼诺气候的(de)预(yù)期下，棕榈油有望逐步建军是哪一年(bù)进入中期企稳阶(jiē)段。后续需要密(mì)切关(guān)注(zhù)厄尔尼(ní)诺气候的发生和持续情况。”贾晖认为。

　　在许多市场人士看来(lái)，今年(nián)仍(réng)是“宏观大年”，宏观层面对于大宗商品的影响仍(réng)然起到主(zhǔ)导(dǎo)作用。那么，对于油脂市场来说是这样吗？

　　“美(měi)联储加息周(zhōu)期接(jiē)近尾(wěi)声，欧洲央行在周四也放慢了激进紧缩的步伐。在外围利空阶(jiē)段性出尽后，大宗商品市场情绪出现反弹。不(bù)过(guò)，随着美联储会议的结束(shù)，市场焦点仍(réng)将集中在(zài)美国银行(xíng)业的任何(hé)可能的风险蔓延，对此仍需保持谨慎态(tài)度。对于油脂(zhī)来说，目前基本面仍然多(duō)空交织。当前年度加(jiā)拿大油(yóu)菜籽的丰产(chǎn)对国内市场的压力(lì)持续存在，5—6月进口大豆大量到港的预期对豆系品种(zhǒng)带来(lái)压(yā)力，另(lìng)外国内棕(zōng)榈油整体库存偏高也使得(dé)油(yóu)脂整体的行情难以表现(xiàn)得特(tè)别强(qiáng)势。不过，油脂的估(gū)值在偏(piān)低的油粕比和当前年度南美大豆的减(jiǎn)产预(yù)期的逐渐(jiàn)兑现背景下(xià)，又显得处于偏低水平(píng)。在(zài)此情况(kuàng)下(xià)，油脂似乎难(nán)以表(biǎo)现出独立走势，单(dān)边(biān)行情仍将比较多地被宏观因(yīn)素主导。”巩力赫表示。

　　而在贾晖看来，由于(yú)美(měi)联储加息已经(jīng)在市场(chǎng)预期当中，因此对(duì)大宗商品市场的利空影响(xiǎng)有限(xiàn)。对于油脂市场来说，虽然(rán)生物(wù)柴油消费占比不(bù)低，比如棕(zōng)榈油(yóu)工业消(xiāo)费占(zhàn)到产量30％以上，欧盟工业消费和食用消费各占一(yī)半(bàn)，但各国生物柴油政(zhèng)策比(bǐ)例一段时期内是固定的，不会因(yīn)为(wèi)原(yuán)油及宏观市场的(de)波动(dòng)，而出现生物柴(chái)油产量的(de)大幅波动，加上油脂食用作为消费必需品，宏观因(yīn)素影响有限，因此油脂自身基本面对价格波动仍然(rán)将(jiāng)起(qǐ)到主导作(zuò)用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 建军是哪一年