金(jīn)融(róng)界5月15日(rì)消息 主(zhǔ)题行情“中特估(gū)”的衍生升(shēng)级版本(běn)——“金特(tè)估”来了！

　　午后上(shàng)证报发布一则重磅(bàng)消息，再次(cì)点燃了(le)“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报表示，由上海证券交(jiāo)易所(suǒ)主(zhǔ)办、工商银(yín)行承办(bàn)的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会议(yì)讨论的重要内容为(wèi)“在服(fú)务中(zhōng)国(guó)式现代化中(zhōng)促进金(jīn)融业估值(zhí)提(tí)升和高质量发展”。参会机构(gòu)包括银(yín)行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估(gū)”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开(kāi)启加速键(jiàn)，券商、保险、银行股等都(dōu)有(yǒu)出色表现(xiàn)。

　　券商方(fāng)面，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大(dà)涨超过(guò)8%，华林证券(quàn)、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击(jī)涨(zhǎng)停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行午(wǔ)后集体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和(hé)创业板一路(lù)高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收(shōu)盘(pán)，沪指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信(xìn)证券：主(zhǔ)题交易(yì)顶峰已过

　　对于(yú)中(zhōng)特估的后(hòu)续走(zǒu)势，机构之间的(de)看法(fǎ)并(bìng)不(bù)相(xiāng)同，

　　对(duì)此中金策略指出(chū)，部分(fēn)高分红国企(qǐ)标(biāo)的近期显著盘(pán)整(zhěng)是对(duì)短期交易扩散过快过多，股(gǔ)息支付能力(lì)相对(duì)较弱板块（如部分(fēn)金融）做出的正常反应(yīng)，而并非(fēi)意味着整体高分红国(guó)企投资主题的结(jié)束。

　　光(guāng)大(dà)证券也指出，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高(gāo)，未来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中(zhōng)特(tè)估”主题行情(qíng)或仍具有(yǒu)较强的持续性。从估值和(hé)交易拥挤度(dù)来看(kàn)，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价(jià)比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证券则(zé)看法相对偏空。中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示(shì)，AI主题和“中(zhōng)特(tè)估”主题在(zài)4月中旬以来先后步入(rù)了热(rè)度很高(gāo)、波(bō)动很大但是区间回报(bào)不明显(xiǎn)的阶段，表现出典型的板块内部博弈(yì)和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新发继续(xù)低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较(jiào)于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿(yì)元，未(wèi)见好(hǎo)转(zhuǎn)。配置型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的(de)平均水平(píng)仍有较大差(chà)距。在缺(quē)乏持(chí)续增量机(jī)构资(zī)金的情况(kuàng)下，A股存量(liàng)博弈特征已(yǐ)演绎到极致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后(hòu)经(jīng)济全面系统性恢复是(shì)渐进和(hé)渐次的过程，飞轮(lún)重新旋(xuán)转(zhuǎn)需(xū)要时间和(hé)耐心，主题(tí)交易是(shì)过高(gāo)的(de)经济预期下修过程中(zhōng)的阶段(duàn)性产物，过度博弈降低(dī)了市场定(dìng)价的有效性，但也提高了业绩驱动(dòng)策略的(de)潜(qián)在回(huí)报，主(zhǔ)题交易的(de)顶(dǐng)峰(fēng)已过，重回低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估(gū)我一股也不(bù)想要(yào)！

　　与卖(mài)方研究(jiū)相(xiāng)比，有买方(fāng)更加激进。据券商中国报(bào)道，有(yǒu)基金经理(lǐ)直言，中特(tè)估龙头在连续涨停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股也(yě)不(bù)想要。

　　该(gāi)基金(jīn)经理表示许多中特估的龙(lóng)头股在当前位置(zhì)对(duì)他而言没有配置(zhì)的吸引(yǐn)力，尽管(guǎn)从估值的角(jiǎo)度而言(yán)许(xǔ)多市场参与者可(kě)以给(gěi)出许多个继(jì)续(xù)买入中特估的理由(yóu)，但当一只中(zhōng)特(tè)估龙头股在两三个交易(yì)日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已(yǐ)迫不(bù)及待在(zài)进行抢筹码。从股票市场(chǎng)交易的直观判断，这代表(biǎo)着(zhe)资金参(cān)与方(fāng)的短期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度意(yì)味着风(fēng)险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售(shòu)

　　不过(guò)在资金面，“中特(tè)估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发(fā)售了(le)短(duǎn)短7个交(jiāo)易日，5月13日华(huá)泰(tài)柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布公(gōng)告(gào)称，该基金(jīn)累计有效认购申请份(fèn)额(é)总额超过20亿(yì)份发行上限，基金(jīn)管理人(rén)将启(qǐ)动比例配售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只中证国(guó)新央企股东回报ETF——广发中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF、招商中(zhōng)证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF于(yú)今(jīn)日开售，每只产品的(de)首募规模上限(xiàn)均为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今年以来，场(chǎng)内多只(zhǐ)“中(zhōng)字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资(zī)金净流入(rù)超(chāo)过12亿元(yuán)，规模增(zēng)幅超过(guò)15角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺倍。南方(fāng)中国国企ETF年(nián)内资金净(jìng)流入也逼(bī)近(jìn)10亿元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年(nián)全市场规模增长倍数最高的ETF。

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