在(zài)锂价初现(xiàn)企稳态势的微妙时(shí)点，头(tóu)部锂电(diàn)厂商如何看待(dài)？行业(yè)去(qù)库存进展又如何？

　　披(pī)露年(nián)报(bào)和一季报后，市值近500亿(yì)元的锂电巨头国(guó)轩高科4月(yuè)28日举办媒体(tǐ)开放(fàng)日上作出一系列判(pàn)断。在交流(liú)中(zhōng)，公(gōng)司管理(lǐ)层对中国(guó)基(jī)金报记(jì)者(zhě)表示，近期“跌跌(diē)不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成(chéng)震荡。

　　同时，该公司一季(jì)报显示，库存“水位(wèi)”已经显著降低，压力已并(bìng)不明(míng)显。这也在(zài)一定程度(dù)上反映了电池(chí)厂商们近期(qī)去库(kù)存动作的“一致(zhì)性”。

三公里是多少米，三公里是多少米　　而且需要注意的是，在国轩(xuān)高科方面看来，储能行业今年上(shàng)升(shēng)空间预(yù)计将高于动(dòng)力电池(chí)。换言之，从增速(sù)方面看，储能有望接棒动力电池，带动电池(chí)厂商(shāng)出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂(lǐ)电(diàn)池核心(xīn)原材料，碳酸锂价格大起大(dà)落在市(shì)场(chǎng)上(shàng)引起巨大(dà)争议。“就为(wèi)了买100吨(dūn)碳酸(suān)锂，我们(men)曾经开(kāi)车16个小(xiǎo)时(shí)经过1600公里(lǐ)路程，” 国(guó)轩高(gāo)科(kē)高级副总裁、中国(guó)业务板(bǎn)块总裁王(wáng)启岁笑称。这也在一定(dìng)程度上反映(yìng)了锂价迅速上涨给下(xià)游带(dài)来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂价(jià)又迅(xùn)速(sù)击穿20万元关(guān)口，在近(jìn)期才有明显企稳趋势。毕竟，在(zài)4月(yuè)12日之前，电池级碳(tàn)酸锂价格(gé)已经(jīng)连跌52天。而且(qiě)在此(cǐ)前30天内，价格(gé)共(gòng)计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而(ér)据上海钢联(lián)数据最(zuì)新显示，在4月(yuè)27日-28日(rì)两天内(nèi)，电池级碳酸(suān)锂价格已经(jīng)连(lián)续两日上涨，两日内分别上(shàng)涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至(zhì)18.9万元/吨(dūn)，反弹趋(qū)势明(míng)显。

　　锂价在什么区间(jiān)较为(wèi)合理，国轩高科方面也给出自(zì)己研判。王(wáng)启岁在会上表示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区间可能形(xíng)成振荡期。“我(wǒ)们(men)通过一季度观察来看，新(xīn)能源(yuán)行(xíng)业处于稳(wěn)定(dìng)增(zēng)长阶段，储能行业在一(yī)季度是处于(yú)投(tóu)标、招(zhāo)标的阶段，第三季度将(jiāng)迎来大规模交(jiāo)付，而储能大规模交付会带来产能复(fù)苏(sū)，碳酸锂价格预计会维持在这(zhè)个区(qū)间(jiān)之内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价格下降(jiàng)，对于(yú)电池厂商的毛利(lì)率(lǜ)提升(shēng)已经有了立竿见影效果。

　　从毛(máo)利率方面来看，国轩(xuān)高科在一季度达(dá)到了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。实际上(shàng)，同样的情况(kuàng)也发生在(zài)宁德时代(dài)与亿纬锂(lǐ)能身上，其(qí)中宁德时代一季度毛(máo)利率(lǜ)为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点。而(ér)亿纬(wěi)锂能则不如(rú)前两者明显，但也提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也(yě)三公里是多少米，三公里是多少米认为，在碳酸锂回归理性价(jià)格之后，新能(néng)源汽车(chē)市场会趋于较为合理增(zēng)长。“去年是600万辆，经过一季度(dù)之(zhī)后，我们依然(rán)判断(duàn)今(jīn)年新能源汽(qì)车应该在900-950万(wàn)辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科(kē)也正在(zài)加(jiā)速产能扩张。其南(nán)京基(jī)地智能制造20GWh动力(lì)电池(chí)项目、宜春基地10GWh动力电池(chí)项目、庐(lú)江基地年产20万吨(dūn)高端正极材料(liào)项目(mù)、桐城基(jī)地年产40GWh动力电池项目一(yī)期、柳州(zhōu)基地年(nián)产10GWh电池项(xiàng)目等多个项目相继投产。据规划，国轩(xuān)高(gāo)科(kē)2025年产能将突(tū)破(pò)300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显(xiǎn)

　　国(guó)轩高科(kē)的一季报显示，其截至(zhì)报告期末(mò)其(qí)存(cún)货余(yú)额为(wèi)65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高科存货水平保持(chí)了较(jiào)低位置。国轩高科(kē)高级副总(zǒng)裁蔡毅也表示(shì)，由(yóu)于公司在江西宜春碳酸锂原材料有自产(chǎn)能力，因此其外(wài)购仅补充自产不足(zú)，“外购只是缺多少，补多(duō)少(shǎo)，”他(tā)表示(shì)。

　　国(guó)轩高科(kē)存货水位下降，也反映了(le)行业整(zhěng)体状况，不少电池厂商存货余额(é)均在(zài)下降。其中宁德(dé)时代(dài)一季度报告显示，其(qí)库存金额已从年(nián)初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿(yì)元(yuán)，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季(jì)报也(yě)显示，其存货(huò)金额从去(qù)年底的85.88亿(yì)元，降(jiàng)至78.6亿元，环(huán)比(bǐ)下(xià)滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经有(yǒu)库存较(jiào)低的电池厂商提到(dào)，库存(cún)已(yǐ)恢复至健康水平，后续将根据规划，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴证(zhèng)券(quàn)近(jìn)期在一份研报中指出，在电池环(huán)节(jié)，厂(chǎng)商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产材料均维持极低库存(cún)，电池本身库存不足1个月；另外在中游材料方面，正极和电解液库存(cún)周(zhōu)期大幅(fú)下降(jiàng)至7天左(zuǒ)右，负极因石墨(mò)化需要一个(gè)月时间，库存周期较(jiào)长，而隔膜约(yuē)为一(yī)个月正常库存(cún)。

　　该机(jī)构认为，目前库存多集中于上(shàng)游锂盐厂，中游材料库存(cún)极低(dī)，基本保持7天的最低(dī)安全库存(cún)。若下游需求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得注意的(de)是(shì)，在去库存的过(guò)程中，国轩高(gāo)科(kē)也在积极尝试“出(chū)海”。该公(gōng)司在(zài)2022年加(jiā)速全球化(huà)步(bù)伐，收(shōu)购(gòu)博世(shì)集团的(de)德国(guó)哥廷(tíng)根工厂，于2022年(nián)6月(yuè)开始改造并已(yǐ)顺利投产(chǎn)，开始欧洲本地化运营。其年报显示(shì)，2022年该公司海外(wài)销(xiāo)售收入(rù)达(dá)到(dào)29.8亿(yì)元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产(chǎn)品供不应求

　　此前(qián)市场普遍预(yù)计，储能有(yǒu)望接棒动力(lì)电池，带动(dòng)电池厂(chǎng)商出货(huò)增长。近日，宁德时代(dài)也作出判断(duàn)认为，储能方面今年预计增速将会(huì)比动力电(diàn)池更高。

　　王启岁(suì)在(zài)交流中(zhōng)也认(rèn)同这(zhè)一(yī)观点。他(tā)预计(jì)，储能行(xíng)业今年上升空间预计会高于动力电池，其中国外家(jiā)储市场需求预(yù)计会在(zài)下半年放量，而国内大(dà)储(chǔ)市场(chǎng)方面，今(jīn)年一季度处于招标阶段，自(zì)二(èr)季度开始(shǐ)将进入交(jiāo)付阶段，目前相关(guān)产品供不(bù)应求。

　　从(cóng)国(gu三公里是多少米，三公里是多少米ó)轩高(gāo)科披露的年(nián)报数据(jù)显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于(yú)其(qí)动力电(diàn)池业(yè)务116.4％的增(zēng)速。按(àn)照这一数据计算，储能业务已经占到其总(zǒng)营收的(de)15.22％，而在2021年(nián)，这(zhè)一(yī)比(bǐ)例为(wèi)11.82％。

　　王启(qǐ)岁(suì)直言，储能行业的空间比(bǐ)动力电池上升(shēng)空(kōng)间更大，“这是一(yī)个需求(qiú)量大(dà)于供应量的领域，不(bù)存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他(tā)指(zhǐ)出，首(shǒu)先在家储(chǔ)环节，因为涉及到用电需求，每年到(dào)了第二季度开始(shǐ)后才爆(bào)发(fā)。而在大(dà)储环(huán)节，国内下游招标、立(lì)项都在一季度，真正(zhèng)出货是在(zài)二季度以后，目前订单状况(kuàng)看(kàn)来是供不应求。此外，海外的客户也正(zhèng)逐渐接受中(zhōng)国的标准化集装箱产品。

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