5月(yuè)12日(rì)晚(wǎn)间，江铃汽车公告宣布(bù)，公(gōng)司在2021年5月即公开挂牌的(de)江铃(líng)重型(xíng)汽(qì)车有(yǒu)限(xiàn)公司（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽是江铃汽车在(zài)2012年以2.7亿元价格接手(shǒu)的资产，不过原(yuán)计(jì)划在(zài)重(zhòng)卡行业“大展拳脚”的江铃(líng)汽车却因(yīn)此背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过(guò)20亿元。而(ér)且江铃汽车此前为转让铺路(lù)，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易终止，也意(yì)味着江(jiāng)铃汽车前(qián)后耗了两(liǎng)年的“瘦身”行动依旧以失(shī)败(bài)告终。

　　审批未在约定时间(jiān)完成

　　这(zhè)笔交(jiāo)易(yì)要追溯到两年前(qián)。在(zài)2021年(nián)5月7日，江铃汽(qì)车曾披露，拟以不低于7.64亿(yì)元(yuán)的价格，通过山西省(shěng)产权交易市场公(gōng)开挂牌(pái)方式，出售(shòu)全资(zī)子公司江铃重汽(qì)100％的(de)股(gǔ)权。

　　当(dāng)时，江(jiāng)铃重汽对(duì)接盘方(fāng)开出(chū)了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销(xiāo)售重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计(jì)合并报表净利润率超过(guò)5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓。上(shàng)述股权挂牌公告期于2021年(nián)8月9日期限(xiàn)届满，交易股权出售征(zhēng)集到一名意向(xiàng)受(shòu)让如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁方(fāng)，符合上述要求的沃尔(ěr)沃卡车成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也按(àn)照(zhào)相关(guān)交(jiāo)易规则支(zhī)付了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双方经协(xié)商一致，就(jiù)出售交易股权(quán)签署了《关于江铃(líng)重(zhòng)型(xíng)汽车(chē)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司100％股权的股权转让协(xié)议》，确定就目标股权支付的基准(zhǔn)价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔(bǐ)交(jiāo)易需要(yào)获(huò)得国资(zī)管理(lǐ)有权单位的批准，但由于(yú)交易所(suǒ)需的(de)政府审批事项(xiàng)未能在(zài)约定(dìng)的时(shí)间内完(wán)成，项目双方经协商一(yī)致，同意终止交易。

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易前后耗时长达2年之久，但最终仍以失败告终(zhōng)。需要提及的(de)是，江铃重汽命运颇为坎(kǎn)坷(kě)，此次交易已经是其(qí)历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃(líng)重汽前身是山西省汽车(chē)工(gōng)业(yè)集团。作为一家老牌国营企业(yè)，该公司主要组装生产重型(xíng)卡车与(yǔ)货车(chē)，但由于经营(yíng)不善陷(xiàn)入发展困境(jìng)，在2007年第一次(cì)被(bèi)重组。中国(guó)兵器装备集团(tuán)及中国长安汽车集团(tuán)有限公司，将(jiāng)太原重汽重组为太原长安重汽，作为长安汽(qì)车进入重卡(kǎ)领域的跳板。

　　但最终太原重(zhòng)汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季度(dù)，太原重(zhòng)汽(qì)的净资(zī)产仅为2.5亿元，已难以实(shí)现正(zhèng)常运转。

　　不过，江铃汽(qì)车(chē)却对太原重汽产生了兴趣，该公司在(zài)2012年7月(yuè)以不超过(guò)2.7亿(yì)元的(de)价格，从长安手中接手太原(yuán)长(zhǎng)安(ān)重汽的(de)全(quán)部股权(quán)，并于(yú)2013年(nián)1月(yuè)将(jiāng)其(qí)更名(míng)为江铃重(zhòng)汽。

　　当初(chū)，江铃汽车(chē)进入重卡领域的(de)意图是实现商(shāng)用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终(zhōng)将建成年产(chǎn)10万辆(liàng)重型载货车(chē)、10万台发动(dòng)机的大型(xíng)重卡企业，达产后主营业务将超(chāo)过200亿元。

　　但(dàn)江(jiāng)铃由于对重卡市场和客户洞察不足，经(jīng)营状况(kuàng)并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡的(de)销量分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量(liàng)为1347辆(liàng)。

　　同(tóng)时期东风公司、中(zhōng)国重汽、一汽解(jiě)放等头部企业的单月销量(liàng)，就已超过江(jiāng)铃重汽几年的销(xiāo)量总和。2020年9月之后(hòu)，江铃汽车不再(zài)披露有(yǒu)关江铃重(zhòng)卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃(líng)重(zhòng)汽俨(yǎn)然成(chéng)为“财务黑洞”。江铃汽(qì)车(chē)2020年财报数据显示，截(jié)至2020年(nián)12月31日，江铃汽(qì)车重(zhòng)型汽车相关业务(wù)累计亏损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重(zhòng)，超5亿元。而且(qiě)2021年(nián)，江铃重汽仍然(rán)呈现亏损状态(tài)，1月净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底(dǐ)，江(jiāng)铃(líng)重汽总(zǒng)负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元(yuán)，处(chù)于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重(zhòng)汽停止了所有的产(chǎn)销工作。

　　值得一提的(de)是，在(zài)2021年初，江(jiāng)铃汽车还(hái)对江铃重汽进(jìn)行(xíng)了11.42亿元(yuán)的现(xiàn)金增资(zī)。这一(yī)举动的主(zhǔ)要目的是降低(dī)江铃重汽的(de)资产负债率，便于吸引外部投(tóu)资进入，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没(méi)余粮

　　实(shí)际上(shàng)，江铃汽车自身近年来(lái)日子也(yě)不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年(nián)间(jiān)，江铃(líng)汽车分(fēn)别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这(zhè)三年内，其实现归(guī)母(mǔ)净利润分别为5.51亿(yì)元(yuán)、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收(shōu)到的政(zhèng)府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起(qǐ)了其当(dāng)年的净利润。而(ér)扣除非经常性损益后，江铃汽车在这两(liǎng)年的扣非(fēi)归母净利(lì)润分别(bié)为2962万(wàn)元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在(zài)这两年现金流状(zhuàng)况也(yě)不佳。在2020年，其经(jīng)营活动现金(jīn)流净额(é)还(hái)达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目(mù)变成了-15.19亿元。而(ér)如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁且今年一季度(dù)，这(zhè)一科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今(jīn)年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净利润仅为(wèi)1.83亿元(yuán)，较(jiào)上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重汽(qì)这一(yī)“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃重(zhòng)汽已(yǐ)暂(zàn)停生产(chǎn)和销售，当前主(zhǔ)要开支为员工薪酬(chóu)和(hé)设备维(wéi)护等费用(yòng)。“未来公(gōng)司仍(réng)将继续(xù)积极推进江铃(líng)重(zhòng)汽的(de)重组工(gōng)作，”江铃汽车方面称。

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