本轮(lún)新(xīn)股中，有不少风口的企业，但(dàn)基(jī)本面(miàn)都非(fēi)常垃(lā)圾，虽然(rán)表(biǎo)面看看(kàn)似乎(hū)都有亮(liàng)点，但仔细看看(kàn)就发(fā)现(xiàn)大都是(shì)垃圾股(gǔ)。

　　一、晶合(hé)集(jí)成（688249）

　　晶合(hé)集成(chéng)主要从事半(bàn)导(dǎo)体晶圆生产代工服务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成(chéng)立5年就成(chéng)长为中国大陆收入第三大、12英寸晶圆代工产能第三大的纯晶圆(yuán)代工企业。2015年，合肥市政府(fǔ)根据(jù)集成(chéng)电(diàn)路(lù)产业发展规划及“芯屏器合”的产业(yè)发展战(zhàn)略，拟引进国(guó)际知名企业合(hé)作设立晶圆代工(gōng)厂，此(cǐ)后(hòu)，晶合(hé)集(jí)成正式筹划(huà)建(jiàn)设。成立(lì)至今，晶合集成已(yǐ)成为国内面板(bǎn)显示驱动芯(xīn)片龙(lóng)头。

　　晶圆代工企业，疫情(qíng)后业绩(jì)爆发，利润此前一直大幅亏(kuī)损(sǔn)，22年依(yī)靠(kào)收入和产(chǎn)品价格上涨利润来到了31.6亿，但23年(nián)开(kāi)始(shǐ)下游(yóu)面板行业需求大(dà)幅下滑(huá)，公(gōng)司选择了业绩最(zuì)好(hǎo)的时候上市，此后走下坡路是必(bì)然的(de)，23Q1公司首(shǒu)付大幅下滑60％，产(chǎn)能大(dà)幅闲置后利(lì)润重回亏损（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为(wèi)龙头，强专(zhuān)科、小综合的发展模式(shì)，形成覆盖全国核(hé)心区域的医疗服务网。服(fú)务病种涵盖神(shén)经循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思学科各类脑肿瘤、脑血(xuè)管(guǎn)、功能神(shén)经外科、脊(jí)髓(suǐ)脊柱(zhù)、小(xiǎo)儿颅(lú)脑等疾(jí)病，也包括妇科、儿科(kē)、内科、外科、疼痛、全科等疾病(bìng)。

　　专科(kē)医院，业(yè)绩一般般，民(mín)营医院(yuàn)里毛利率(lǜ)算比较低(dī)的那一档，未来主要(yào)看(kàn)扩张，也要小心政策的影响，个人感觉比如几个国企医(yī)院（不论是收入(rù)增(zēng)速还(hái)是估值），不关注了(le)。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有(yǒu)高(gāo)精密(mì)狭缝式涂布模头产(chǎn)品的(de)设计、研发和(hé)生(shēng)产及涂布技术产(chǎn)业(yè)化整体(tǐ)解决方(fāng)案(àn)能力的高新技(jì)术企业(yè)。高(gāo)精(jīng)密狭(xiá)缝式涂布模头为锂电池生产涂布(bù)机(jī)的(de)核心部件，涂布是(shì)继制备正负极浆(jiāng)料完成后的下一道(dào)工(gōng)序，是(shì)锂电池生产(chǎn)前段工序的核心环(huán)节，目的是将(jiāng)正负极浆料均(jūn)匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛应(yīng)用于锂(lǐ)离子电池涂布(bù)、半导体先进封装涂布、钙钛(tài)矿(kuàng)太阳能电池涂布(bù)、氢(qīng)燃(rán)料电池(chí)电极涂布、液(yè)晶(jīng)显示中的薄(báo)膜晶体(tǐ)管(guǎn)涂布等。

　　锂电池产业链公司，业绩在21年爆发，22年业(yè)绩更进一步，但行业基本(běn)见顶，下游需(xū)求大幅放缓，上游锂(lǐ)矿价(jià)格大(dà)幅下滑，且公司只(zhǐ)是生(shēng)产过(guò)程中很小的(de)一块(kuài)市(shì)场，天花板非常低(dī)，公(gōng)司未来业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于(yú)2018年(nián)3月，总部位于浙江绍兴，是一家专注于功率、传感和传输(shū)应用领(lǐng)域，提(tí)供模拟芯片及(jí)模块封装的代工服务的制(zhì)造商。中芯集成以晶圆代工为(wèi)起点，向下延伸到模组(zǔ)封装，为国(guó)内外客(kè)户提(tí)供一站式代工解(jiě)决方案，为(wèi)功率、传感(gǎn)和传输等领域的半导体产品公司提供完(wán)整生产(chǎn)制造(zào)平(píng)台，支持客户研(yán)发以及大规模量产。

　　晶圆代工(gōng)企业(yè)，中芯国际关(guān)联(lián)企业(yè)，处于规模扩张阶段，但由于规(guī)模(mó)扩大太(tài)快，折旧研(yán)发投入(rù)初期非(fēi)常高(gāo)，因(yīn)此利润大(dà)幅亏损，好不容易快熬出(chū)头了(le)（资本支(zhī)出高峰(fēng)在22年结(jié)束），公司也预期23年底(dǐ)会转为盈利(lì)，但下游需求(qiú)在23年大幅放(fàng)缓，公司面对的压力显然是要比那些已经规(guī)模(mó)化完成有利(lì)润的公司(sī)大得多，且公司过于依赖中芯国际(jì)，未来还有可能面(miàn)临同业竞争而收回许可的风险。IPO募资高(gāo)达219亿，非常大(dà)的IPO了(le)，不太乐观未来的走势。

　　五(wǔ)、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰股份主要(yào)从事(shì)分散染料及其滤饼的研发、生产及(jí)销售，产品以中高端分散染料为主，主要用(yòng)于涤纶(lún)及其混(hùn)纺织物的染色和(hé)印花，经分散染(rǎn)料(liào)印染加工的化纤(xiān)纺织品(pǐn)，色泽(zé)艳丽，耐(nài)洗(xǐ)牢(láo)度优良(liáng)，用途广泛(fàn)。其(qí)中部分(fēn)终(zhōng)端应用品牌(pái)包(bāo)括：安踏、李宁、阿迪达斯(sī)、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统(tǒng)染料(liào)公(gōng)司，毫(háo)无(wú)亮点，业(yè)绩(jì)在(zài)19年后一路(lù)下滑(huá)，22年(nián)利润只(zhǐ)有19年的一(yī)半(bàn)都(dōu)不到，下游服装行业景气度也一般，不关注了(le)。

　　六、友(yǒu)车(chē)科技（688479）

　　用(yòng)友汽车成立(lì)于2003年，自设立以(yǐ)来，公(gōng)司主营业务(wù)一直聚焦于汽车行业营销(xiāo)与后市场(chǎn循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思g)服务领域，为客户提供相关(guān)软件产品及服务(wù)。2010年被用友网络(luò)收购后(hòu)，公(gōng)司继续独立经营(yíng)上(shàng)述业务。用友汽(qì)车(chē)主要(yào)面向(xiàng)汽(qì)车行业的(de)整车厂、经(jīng)销商、服务站等客(kè)户，提供营(yíng)销与后市场服务(wù)领域的数智化(huà)解决方案、云服(fú)务、软件及专业服务。

　　用友集团旗下(xià)子(zi)公司分拆上市，汽车软件服务，汽车数字化(huà)是趋势，且随着人均保有量的(de)增长，公司行业前(qián)景不(bù)算(suàn)很(hěn)差，但公司(sī)自身技(jì)术含量较低，产品以车企营销系(xì)统为主，基本(běn)没什么研发(fā)，都靠销(xiāo)售，且汽车行业有明显周期性。

　　七(qī)、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股(gǔ)份主要从(cóng)事电力工程(chéng)技术服务及(jí)地理信息(xī)技(jì)术服务(wù)。电力工程技术服务(wù)占主(zhǔ)营业务收入(rù)比重超(chāo)过(guò)80％，是(shì)公司(sī)主要收(shōu)入和利润(rùn)来源。电力工程(chéng)技术服务主(zhǔ)要(yào)系为电(diàn)网企业、工商(shāng)业企业电(diàn)力相关工程提供规划咨询、设计、工(gōng)程建设等服务。

　　电网(wǎng)和地理信息设(shè)计(jì)咨询公(gōng)司，主要是电力工程技术服务收入为(wèi)主(zhǔ)，比较依赖内蒙和浙江地区的(de)国(guó)家电网，本质上是(shì)工程类企业(yè)，设备施工业务，所(suǒ)以应收款高，坏账多，现金流(liú)差(chà)，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智能手(shǒu)机、物联(lián)网等领域提(tí)供射(shè)频前(qián)端的芯片(piàn)设(shè)计公司(sī)，主营业务为(wèi)射(shè)频前端芯(xīn)片(piàn)及模(mó)组的研发、设(shè)计和销售。慧智微(wēi)具(jù)备全套射频前端(duān)芯片设计能力和集成化模组研(yán)发能(néng)力，技术体系以功(gōng)率放(fàng)大器（PA）的设计能力(lì)为核心，兼具低噪声(shēng)放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集(jí)成无(wú)源器件滤(lǜ)波器(qì)（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品(pǐn)系列覆盖的通(tōng)信(xìn)频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可为(wèi)客户(hù)提(tí)供无线通信射频(pín)前(qián)端发(fā)射模(mó)组(zǔ)、接收模组等(děng)。

　　射(shè)频前端芯片(piàn)模组公司，下游主要是消费电子(zi)，22年(nián)业绩大幅放缓(huǎn)，下游砍单存货大幅增长，亏损不(bù)断扩大，主要是大量研发投(tóu)入，但(dàn)高研发(fā)下，公司毛(máo)利率极低，远低于同行业公司，但即便这样，估值(zhí)却(què)一(yī)路(lù)上升到(dào)150亿，在IPO之(zhī)前大(dà)量(liàng)机构（近40家）参股（未来(lái)解(jiě)禁后都会成(chéng)为抛售的(de)主力）。搞不懂这(zhè)公司的价值在(zài)哪(nǎ)里(lǐ)，但现在风口，很可能被炒(chǎo)作。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航天南湖是一家(jiā)主要(yào)从(cóng)事防空(kōng)预警雷达研发、生产(chǎn)、销售和服务的国家(jiā)级(jí)高新技术和专精特新“小巨(jù)人”企(qǐ)业(yè)。公司产品主要包括雷达及配(pèi)套(tào)装备，重(zh循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思òng)点供(gōng)应(yīng)国内军方(fāng)客(kè)户和军工集(jí)团。成立至今(jīn)，航天南湖已成为我国(guó)防空预警(jǐng)雷达主要生产单位之(zhī)一(yī)。

　　军工雷达企业，21年(nián)后业绩大幅(fú)下滑，22年虽(suī)然收入增长(zhǎng)较快，但利润(rùn)远没有回到20年，且关联(lián)交易(yì)占(zhàn)比越来越高，对于这种(zhǒng)客户不透明(míng)度极高的军(jūn)工企业，实在无法判断未来的价值。

　　十(shí)、蜂(fēng)助(zhù)手（301382）

　　蜂助手是一家互联(lián)网数字化虚拟商(shāng)品综合服务提供商，主(zhǔ)要(yào)为移(yí)动互联网相关场景客户提(tí)供移动互联网数字化虚拟商品聚(jù)合运营、融合(hé)运营、分(fēn)发(fā)运(yùn)营等综(zōng)合运(yùn)营服务，为物联网相(xiāng)关(guān)场景提(tí)供物联(lián)网流(liú)量(liàng)接入、硬件方案、场景应用等综合解决(jué)方案(àn)及云终(zhōng)端解决方案，并根据客户需求提(tí)供定制化的运营支撑服务及技术服务(wù)。一家售卖移(yí)动流量、话费、爱优芒会员(yuán)卡等(děng)数字化虚拟商品的综(zōng)合型中间商，其主(zhǔ)要盈利模式是(shì)获得购(gòu)销差价或服务佣金，占公司总(zǒng)收入超过9成。

　　流量中间商，互联网卖流量的(de)公(gōng)司，主要是卖视频会员和其他通用流量，业绩(jì)过去(qù)几年看(kàn)起(qǐ)来不错(cuò)，但公司现(xiàn)金流越来越差(chà)，且互联网流量(liàng)已(yǐ)经见顶，大互(hù)联网公(gōng)司越来越(yuè)不依赖(lài)买量来拓广业务，感觉上市(shì)就是业绩顶峰。

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