昨夜(yè)，据路透社最新(xīn)报道，知(zhī)情(qíng)人士透露，美(měi)国(guó)总统拜登和众议院议长麦卡锡(xī)接近(jìn)就美国债务上限达成协议，双方在可自由(yóu)现实中真的可以把人玩坏吗支(zhī)配开支方(fāng)面的分歧(qí)仅为700亿美(měi)元。

　　这名(míng)消(xiāo)息人士和另一名了(le)解谈(tán)判情况的人士称，最终可能达成的(de)不会是(shì)一份(fèn)长(zhǎng)达数百(bǎi)页、可能(néng)需要(yào)立法(fǎ)者花几(jǐ)天时间撰写(xiě)、阅读和投票的法案，而是一(yī)份包含几个关(guān)键数字(zì)的精简协(xié)议(yì)。另一位消息人士称，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自由支配开支的最(zuì)高(gāo)限(xiàn)额，包括军费开支，但让议员(yuán)们在未来几个月通过正常的拨款(kuǎn)程序敲(qiāo)定住房和教(jiào)育等(děng)类别的细节。根(gēn)据美国联(lián)邦(bāng)数(shù)据，2022年(nián)，美国的可自由支配支(zhī)出达到(dào)1.7万(wàn)亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约(yuē)一半(bàn)用(yòng)于国防，一些议员表示不应该削减(jiǎn)这(zhè)一领(lǐng)域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周四表(biǎo)示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出减产决(jué)定后，将于6月4日(rì)举行的六(liù)个月来首次面对面会议不太可能采取(qǔ)新的(de)措施(shī)。当前(qián)的任务是监控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是(shì)推动油价(jià)上涨，而是平衡(héng)价格(gé)，以确保生产(chǎn)者和(hé)消费者的(de)利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计(jì)布伦特原(yuán)油价格(gé)到2023年底将略(lüè)高于80美元/桶。他认为，目前的价格反映(yìng)了(le)市场对全球宏观经(jīng)济形势的(de)评估(gū)。美国加息(xī)阻碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员(yuán)们完(wán)全押注美联(lián)储会在6月或7月的某(mǒu)次会议上再(zài)度加息25个(gè)基点，最早(zǎo)在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有效(xiào)联邦基金利(lì)率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这(zhè)代表市场认为接下来两次(cì)会议中美联储(chǔ)肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉期合约显示消化了约14个基点(diǎn)的(de)加息预期，由(yóu)于(yú)美联储加息规模通常(cháng)都是25个基点的(de)倍数，这代表6月加(jiā)息25个基点的概(gài)率高(gāo)于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶，和美油均(jūn)止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收(shōu)盘，纳(nà)指(zhǐ)初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中，表(biǎo)现最(zuì)好的英伟达(dá)早(zǎo)盘股价曾(céng)涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘(pán)价略低(dī)于380美元，创盘(pán)中和收盘(pán)历史(shǐ)新高(gāo)，市值曾(céng)达(dá)到9550亿美元(yuán)，距(jù)1万亿美(měi)元市值(zhí)大关一步之遥(yáo)，有(yǒu)望成为全球第九(jiǔ)家市值突破1万亿(yì)美元的上市公司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨(zhǎng)将(jiāng)近(jìn)2000亿美元，几(jǐ)乎(hū)相当于两个英特尔(ěr)的市值。英伟达创(chuàng)美股史(shǐ)上最大(dà)单日市值(zhí)增长(zhǎng)规模，一日的市值涨(zhǎng)幅(fú)比标普500 472只成份股各(gè)自(zì)的(de)市值都高(gāo)。

　　最新的(de)财报数据显示(shì)，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美(měi)元(yuán)；调整后每(měi)股收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按(àn)业务划分，英伟达数(shù)据(jù)中心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要的(de)数据(jù)在于——展望未来，英(yīng)伟(wěi)达预计第二财(cái)季(jì)营收将达到110亿美元左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积(jī)极的展望表明，英伟(wěi)达从全球企业布局AI的热潮中(zhōng)获得的利益远超人们预期。英(yīng)伟(wěi)达(dá)生产极度复杂的人工(gōng)智能计算任务所(suǒ)需的(de)GPU芯片，可谓火(huǒ)爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底(dǐ)层(céng)硬(yìng)件。英伟达(dá)如(rú)今在(zài)AI用途的芯片领域占(zhàn)据主(zhǔ)导地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色(sè)系(xì)集体(tǐ)“跳水”，铁矿(kuàng)、钢(gāng)材期价创近半年以来新(xīn)低

　　昨(zuó)日，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材(cái)期货(huò)盘中明显下滑并创(chuàng)下近半年或半年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石(shí)主力合约2309下(xià)跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘(pán)时段，双焦持(chí)续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑(hēi)色商(shāng)品在经历短暂反弹后于(yú)近期(qī)再次走弱。对此，大(dà)有(yǒu)期(qī)货投(tóu)研中(zhōng)心黑色高级研(yán)究员黄科在接受期货日(rì)报记者采访时表示(shì)，近期(qī)黑色系品(pǐn)种大幅下跌是宏(hóng)观和(hé)产业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两(liǎng)党(dǎng)对于政(zhèng)府债(zhài)务上限问题仍没有达成一(yī)致(zhì)，随着(zhe)截止日(rì)期临近，市场各方的避险观望情(qíng)绪较为(wèi)明显；而从美(měi)联储5月会(huì)议纪要来看，不能排除(chú)接下来继续加息的可能性，当前美联储6月(yuè)加息概率上升到40％附近，近期(qī)美元指数走强对(duì)于大宗(zōng)商品价格(gé)普遍形成一(yī)定压力。国内方面，5月份公(gōng)布的(de)社融和固定资产投资(zī)等经济数据略低于市场，市场担心经济复(fù)苏的后劲(jìn)不(bù)足，也导致与国内(nèi)经济(jì)状况关联(lián)性较强的黑(hēi)色(sè)系(xì)品(pǐn)种支撑(chēng)弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产业层面也并无利多因(yīn)素。黄科表示(shì)，从现货(huò)市场表现来看，虽然目前铁水产(chǎn)量已经见顶，但随着成(chéng)本端(duān)原料价格(gé)的大幅(fú)回落，钢厂方面并没有很强(qiáng)的(de)减产(chǎn)动(dòng)力(lì)。在行业(yè)利润尚(shàng)存(cún)、部分钢厂复产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至(zhì)止跌回升，减产(chǎn)不及预期以及原料成本持续下移导(dǎo)致钢价下方(fāng)支撑走弱；而当(dāng)前国内钢材(cái)需求(qiú)也(yě)已临近(jìn)淡季，在(zài)需求乏(fá)力的情况下，钢材价格不断(duàn)下探寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产业(yè)研(yán)究主(zhǔ)管翟贺攀对记者表(biǎo)示(shì)，自今年3月中(zhōng)旬以(yǐ)来，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入(rù)“供应增(zēng)、需求底部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循环，期现(xiàn)货价格呈(chéng)“螺旋(xuán)式(shì)”走低趋(qū)势。

　　“具(jù)体来(lái)看(kàn)，近两个(gè)月来钢材下游需(xū)求恢(huī)复距离此前预期有较大差距，叠加今年年初以来市场对下游需求的乐观预(yù)期，导致钢(gāng)厂(chǎng)产量增幅(fú)较大。而在市场供需阶段性错配的(de)情况下，钢铁原燃(rán)料进口规模又出现明显增长，同(tóng)时预期(qī)中的下半年的粗钢产量平(píng)控政策(cè)也进一步压低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大(dà)品种周度表观消(xiāo)费(fèi)量均值为(wèi)1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年(nián)同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别(bié)为3.85亿(yì)吨和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势(shì)，中期有反(fǎn)弹空间(jiān)

　　从当前钢材市场面临的问题(tí)来看，方(fāng)正中(zhōng)期期货(huò)研究院黑(hēi)色组长汤冰华(huá)告(gào)诉(sù)记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉(lú)减产不(bù)充分；二是外需(xū)可能会(huì)大(dà)幅(fú)下(xià)滑(huá)；三是国内政策刺激还比(bǐ)较有限，当(dāng)前内需(xū)虽(suī)然(rán)未见(jiàn)好转，但今(jīn)年以来表现一直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部(bù)是否已现，汤(tāng)冰华表示，由于二季度(dù)以来(lái)国内政(zhèng)策利(lì)多(duō)有限，导致“买(mǎi)预期”交易未(wèi)能如(rú)期(qī)出现，但国内(nèi)市(shì)场利空在价(jià)格中已(yǐ)有体(tǐ)现(xiàn)，从(cóng)后(hòu)期市场(chǎng)表现(xiàn)来看(kàn)，钢材(cái)需(xū)求端利空可能来自海外(wài)，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材供应压(yā)力会明显增加(jiā)，产量也面临(lín)继(jì)续压减(jiǎn)。因(yīn)此，在经历4-5月份(fèn)的政策不及预期后，国内下(xià)一个(gè)相对(duì)重要的(de)政策时(shí)点可能在7月的(de)半年度经济数据公布后，在此(cǐ)之前(qián)，钢矿品种价格底部的确立(lì)需要(yào)黑色商(shāng)品整体供应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口通关及铁(tiě)矿石非澳(ào)巴发货已开始减少，但铁(tiě)水(shuǐ)下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真(zhēn)正见底(dǐ)。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要(yào)具(jù)备两个条件：一是(shì)煤炭价格止跌(diē)，从成本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂方(fāng)面有实质性的减产行动，从而改(gǎi)善市场(chǎng)对于后(hòu)期供需(xū)平衡(héng)的预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤(méi)炭市场情绪较为(wèi)悲(bēi)观，动力煤价格(gé)有加速下跌迹(jì)象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不(bù)强。因此，预计短期内黑色系(xì)品种或延续弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的(de)负向循环，或将令铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系商品价格惯性下(xià)跌趋(qū)势短暂(zàn)延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺(hè)攀说。

　　此外(wài)值得(dé)注意的是，在(zài)现实中真的可以把人玩坏吗期货(huò)价格(gé)大(dà)幅下(xià)探之际，螺(luó)纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记(jì)者，螺(luó)纹钢现货目前回归(guī)2020年疫情(qíng)初期的价格区间有(yǒu)利于行业供(gōng)需(xū)加快调整，且(qiě)目前距离2020年底(dǐ)部不(bù)远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基于(yú)钢厂铁(tiě)矿石库存和(hé)钢材(cái)社会库存较近年同期(qī)偏低(dī)、6月份之(zhī)后来(lái)自政(zhèng)策面和市场力量的供应(yīng)压减速(sù)度(dù)加(jiā)快(kuài)、稳经(jīng)济政(zhèng)策(cè)效果或将在(zài)下半年显现(xiàn)、国际局势缓和以(yǐ)及国内(nèi)外价(jià)差有利于钢(gāng)材出口再上台(tái)阶等(děng)因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色(sè)系商品价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽(jǐn)管难以(yǐ)恢复(fù)至今年4月中(zhōng)旬之(zhī)前的偏高(gāo)水平，但中期(qī)反弹依然(rán)有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢(gāng)铁产业(yè)链(liàn)库存整体(tǐ)较低，因此在(zài)后续(xù)进入减(jiǎn)产期间后，钢材价(jià)格下跌一旦(dàn)出现企稳(wěn)，那么低价(jià)可能会刺激补库，并带(dài)动行情(qíng)出现阶段反弹。

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