市场再(zài)迎来风(fēng)险(xiǎn)管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布(bù)，为(wèi)健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。同(tóng)日，上交所发文称(chēng)，将在(zài)证监会指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)认真(zhēn)做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截(jié)至(zhì)目前，市面上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元(yuán)，另(lìng)外(wài)还(hái)有2只科创50成分增强策(cè)略ETF。业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，随着科创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投(tóu)资者将拥有更灵活的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，相(xiāng)应的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定性都将(jiāng)有(yǒu)所提(tí)升，更多吸引资金入(rù)市，也能更(gèng)好地(dì)服务于科创板(bǎn)上市企业。

　　证监会还(hái)表示，自(zì)2015年2月(yuè)开(kāi)展(zhǎn)股(gǔ)票期(qī)权试点以来，证监(jiān)会组织(zhī)沪深交(jiāo)易(yì)所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序(xù)，有(yǒu)效发(fā)挥了(le)引入增量资金(jīn)、稳(wěn)定现货市(shì)场的作(zuò)用，为进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权(quán)作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品(pǐn)，将总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科创板股(gǔ)票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措(cuò)施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在目前(qián)行(xíng)之有(yǒu)效的风险防控和市场监(jiān)管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度(dù)重视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运行(xíng)管理和风险监测。科创50乔丹有多高ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完善风险防控(kòng)机制(zhì)，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　作为我国首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期权(quán)品种，证(zhèng)监会称，科(kē)创(chuàng)50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形(xíng)成良好(hǎo)互补。上(shàng)市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推进上海国(guó)际金(jīn)融中心(xīn)建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决(jué)策部署的重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配(pèi)置科(kē)创板，激发科(kē)创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多(duō)元(yuán)化的交易(yì)和风(fēng)险管理需求，有助于继(jì)续发(fā)挥好科创板改革先行先试的(de)示(shì)范引(yǐn)领(lǐng)作用(yòng)，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产品上(shàng)市，对促(cù)进科(kē)创板企业(yè)进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具有积极意义。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者风(fēng)险管理需要，有(yǒu)助于(yú)科创板更好发(fā)挥资本市(shì)场(chǎng)改革(gé)试验(yàn)田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市(shì)场长期持续健康发展意义重大(dà)。

　　首只基(jī)于科(kē)创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范效(xiào)应日益显现。截(jié)至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板已有上市(shì)公司519家，总市值达乔丹有多高(dá)6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的科技创新属性持续(xù)强(qiáng)化(huà)。

　　目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工(gōng)具，上交所(suǒ)根据市场(chǎng)需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善(shàn)科创板(bǎn)配(pèi)套产(chǎn)品体系、提(tí)升科创板吸引力和(hé)流动性(xìng)、推进(jìn)科创板做(zuò)市(shì)商制度(dù)功能发挥(huī)、持(chí)续发(fā)挥科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试示范引领作用的重要(yào)举(jǔ)措。

　　据了解(jiě)，首批4只科(kē)创50ETF于2020年(nián)9月28日(rì)成立，随后(hòu)，在20乔丹有多高21年，又有4只科(kē)创50ETF相(xiāng)继(jì)成立。截至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中，规模(mó)最大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二位的是易(yì)方达上(shàng)证科创板50ETF，最(zuì)新(xīn)规模为197.41亿(yì)元。

　　而(ér)早(zǎo)在(zài)科创(chuàng)板设立(lì)以(yǐ)来(lái)，市场对风险管理工具的呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限制比例为20％，投资(zī)者在投资科(kē)创板个(gè)股面临(lín)的价(jià)格(gé)波动更大，因此，随着市场体量不断(duàn)扩张，风险管理需求也(yě)更(gèng)加(jiā)庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会给投资者提(tí)供更加(jiā)灵活(huó)的风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，使得投资者更有效率管理(lǐ)风险的同(tóng)时，能够有更多的时间和精力去关注标的(de)对应上市(shì)公司(sī)的(de)投(tóu)资(zī)价值(zhí)。”中山大学岭南(nán)学院教授韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现(xiàn)货市场的容量将有所扩(kuò)大，提(tí)供更好的流动性(xìng)，市场稳定性提(tí)升；也(yě)将(jiāng)为市场带(dài)来(lái)更(gèng)多(duō)的增量资金，更好(hǎo)地服务科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球资本市场基(jī)础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍(yǎn)生(shēng)工具(jù)，在价(jià)格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡(héng)机制(zhì)等方面发(fā)挥了重要作用。截(jié)至目前，市场已(yǐ)上市7只ETF期权，且近年来ETF期权(quán)市场上新速度加(jiā)快(kuài)。在(zài)去年，就有(yǒu)4只新品种上市(shì)，包(bāo)括上交(jiāo)所旗下(xià)的中证500ETF期(qī)权(quán)，深交所旗下的创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期(qī)权(quán)和深证(zhèng)100ETF期权。

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