五一长假期(qī)间，全(quán)球(qiú)市场并不平静，一场大(dà)风暴(bào)即将到来(lái)。

　　美国债务上限问(wèn)题再度成为(wèi)焦(jiāo)点，美国政府(fǔ)债(zhài)务规(guī)模(mó)将(jiāng)于19日触(chù)及31.4万亿美元的(de)法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼(hū)吁国会尽快(kuài)采取行(xíng)动，再(zài)次提(tí)高债务上限，避免政(zhèng)府(fǔ)部门(mén)停摆及可能出现的债务违约。当地时间(jiān)4月26日，美(měi)国国会众议(yì)院投票通(tōng)过债务上限法案。这项法案(àn)提(tí)议提(tí)高美(měi)国(guó)31.4万亿美(měi)元(yuán)的(de)债(zhài)务上(shàng)限，以换(huàn)取大幅(fú)削(xuē)减政府支出。该法(fǎ)案规定，联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府债务上限(xiàn)将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美元(yuán)；联(lián)邦政府预算(suàn)年(nián)均增长需控制在1％。不过拜登将否(fǒu)决众(zhòng)议院议长、共和(hé)党(dǎng)领袖(xiù)麦卡锡(xī)提出的债务上限方案。白(bái)宫称众(zhòng)议院共和(hé)党人必(bì)须(xū)在(zài)没有任何要求和条件的情况下打消(xiāo)违约的可能性，并解(jiě)决债务上限问(wèn)题。两党在提(tí)高债(zhài)务(wù)上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风(fēng)险。

　　美国财(cái)政部长耶伦(lún)当地(dì)时间5月1日致函众议院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡(xī)和其他高级议员，她(tā)在信中表示，美国政府可能“最早在6月(yuè)1日”发生债务违约，这(zhè)将(jiāng)是美国历史(shǐ)上的首次债务违约。高盛认为(wèi)，政府这回(huí)付不(bù)起(qǐ)“账单”的风险恐(kǒng)怕是(shì)2011年以(yǐ)来最高的(de)一次。美国(guó)政府债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万(wàn)亿(yì)美元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国一(yī)直在玩儿这(zhè)种(zhǒng)借新(xīn)还(hái)旧的(de)把戏(xì)，债务(wù)雪(xuě)球(qiú)越滚(gǔn)越大。如果美元霸(bà)权仍在(zài)，美(měi)国可以一直这样玩(wán)儿(ér)下(xià)去(qù)。但当前(qián)美元(yuán)出现信用危机，全(quán)球(qiú)掀起去(qù)美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还(hái)旧，但新债没人买了，也就(jiù)玩儿不转了，最(zuì)终债务违(wéi)约就(jiù)只是时间问题了(le)。

　　全球经济(jì)衰退(tuì)正(zhèng)在路(lù)上，有全球(qiú)经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆(nì)差不(bù)仅创下(xià)472亿美元的历(lì)史新高，而且是自(zì)2008年全球金(jīn)融危机(jī)以(yǐ)来(lái)，时隔14年，再(zài)度(dù)出现贸易逆差。今年第一季度韩(hán)国出(chū)口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元(yuán)。主要由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月(yuè)份韩国出口较去(qù)年(nián)同期(qī)减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较(jiào)2月(yuè)的7.5％明(míng)显扩(kuò)大(dà)，且为(wèi)连续第六个月下(xià)降。其中，占韩国(guó)出口五分之一的半导体项目(mù)暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对(duì)中国的(de)出(chū)口骤降33％。马(mǎ)斯克称自己(jǐ)在特(tè)斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌(zhǎng)握的实时全球经(jīng)济数据可能比任何人(rén)都多，他称温和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危(wēi)机的本(běn)质是债务危机，因为信贷会产生周期。有借(jiè)就(jiù)要有(yǒu)还，借钱的时候扩大支出刺(cì)激经(jīng)济增长(zhǎng)，而(ér)还钱(qián)的时候要缩减支出又使得经济(jì)下滑。在高息(xī)背景(jǐng)下，偿债成本上升(shēng)，资产价(jià)格下跌，违(wéi)约率(lǜ)就将激增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全(quán)球债务总(zǒng)量约为(wèi)83万亿美(měi)元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达(dá)到300万(wàn)亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大(dà)约(yuē)是全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前全(quán)球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从(cóng)美股走势(shì)来看(kàn)，标(biāo)普指数期(qī)货虽然(rán)在5月1日(rì)再创新(xīn)高(gāo)，但次日即(jí)大幅回落(luò)，反(fǎn)弹(dàn)大概率(lǜ)已经(jīng)结(jié)束了。从(cóng)月线来看(kàn)，标普指数(shù)是大级别的B浪(làng)平(píng)台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮C下跌将展开(kāi)。这将是(shì)月(yuè)线(xiàn)级别的下(xià)跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧(ōu)股(gǔ)来看，欧洲(zhōu)50指(zhǐ)数局(jú)部出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度(dù)中(zhōng)阴创新低，预示见顶的可能性(xìng)已(yǐ)经(jīng)非(fēi)常大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可能是历史性(xìng)的大顶，未来(lái)下跌空间(jiān)巨大。此前我们已经强(qiáng)烈建议有权限(xiàn)的投资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油(yóu)在欧佩(pèi)克(kè)减产后出现大幅反(fǎn)弹，但目前已(yǐ)经再度(dù)掉头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合(hé)约已经触及(jí)70美(měi)元，预计3月低点必将不(bù)保，年(nián)内恐(kǒng)将跌(diē)破60美元，而最(zuì)终则很可能(néng)跌破40美(měi)元。

　　从(cóng)国内期(qī)货的(de)文(wén)华商品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该(gāi)指数(shù)自(zì)去年(nián)7月以来已(yǐ)经盘整(zhěng)9个月(yuè)，一旦下跌(diē)则(zé)杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距离(lí)太(tài)远，最终(zhōng)极目标则(zé)是将跌至(zhì)2008年的低点附(fù)近。

　　对于全(quán)球空头而言，等这个机会(huì)已经很久了，金融危机本(běn)轮早(zǎo)就该爆(bào)发的，但由于美联储的(de)无限量(liàng)QE，危机被一(yī)再推后。但(dàn)该来的总会来，大(dà)放水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机(jī)将(jiāng)是(shì)对全球的一次(cì)暴力去杠杆(gān)，将重(zhòng)建世界经济新(xīn)秩(zhì)序。百年大变局不是(shì)说着玩儿的，我(wǒ)们将再度见(jiàn)证历(lì)史！

　　你说的金融危(wēi)机在(zài)哪(nǎ)里？怎(zěn)么还不出现？哪里有什么金融危(wēi)机？空(kōng)头一直(zhí)都(dōu)活在(zài)被质疑和嘲笑(xiào)的阴影(yǐng)下。虽(suī)然(rán)多(duō)年以来(lái)，金融危机一(yī)直(zhí)没有出(chū)现，每当你(nǐ)认为它要(yào)出现的时候，最终却发现它还是没有来，总是在希望与失望中(zhōng)不(bù)断(duàn)轮回(huí)。但无论如何(hé)，我一(yī)直都相信(xìn)超(chāo)越08年的(de)世纪金融危(wēi)机一定会爆(bào)发，我会像等初恋一样去(qù)等待它(tā)的到来(lái)。

　　你忘了(le)，划(huà)过伤口(kǒu)的冷风(fēng)，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时(shí)间(jiān)它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒了(le)。你(nǐ)会静默，手握着星火等在至暗时刻；你(nǐ)被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵(duǒ)。一个一个走(zǒu)过，一(yī)个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放(fàng)过，一声一声(shēng)笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为享受(shòu)着它的灿烂，因(yīn)为忍(rěn)受(shòu)着它的腐(fǔ)烂(làn)。你说(shuō)别爱(ài)啊(a)，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如(rú)歌。想不想看(kàn)花海盛(shèng)开？想不(bù)想看燕子归来？如果(guǒ)都回不来，那么我(wǒ)该为了谁而存(cún)在(zài)？

　　胜利终(zhōng)将属于永不(bù)言弃，对真理执着(zhe)追求的人。雪崩将至，这一次，大空(kōng)头(tóu)必将一战封神！

　　一(yī)定要看到(dào)花开，你一定(dìng)等(děng)燕子归(guī)来，想着他们都会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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