财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记者从业内获悉，近期监管部门正(zhèng)陆续召集相关保险(xiǎn)公司开会，主要(yào)内(nèi)容是进行(xíng)窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调整新开(kāi)发产品的定价利率，控制利差损，要求新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是(shì)市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监管(guǎn)部门陆续召集了(le)多家寿险公司开(kāi)会，以窗口指导的名义，要求公司调整产品利(lì)率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要(yào)求(qiú)险(xiǎn)企新(xīn)开(kāi)发产品的定价利(lì)率(公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调整是(shì)不(bù)久前(qián)监管(guǎn)召集险企(qǐ)进行调研会的后续。3月21日财联社(shè)记者(zhě)曾报道，为引(yǐn)导(dǎo)人身(shēn)险业降低负债(zhài)成(chéng)本，加(jiā)强(qiáng)行业负债质量管理，银保监(jiān)会人身险部组织保险行业协会以及多家保险公司开(kāi)展调研。将重点调研普通(tōng)险预定利率分布、分红险(xiǎn)预(yù)定利率和分红(hóng)水平等(děng)公(gōng)司负(fù)债成(chéng)本情况，以(yǐ)及降低责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率对(duì)公司和行业的影响，包括对(duì)新产品定价、存量业务退保、销售行为(wèi)、市场(chǎng)竞争分(fēn)析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北(běi)京、南京、武(wǔ)汉三地召开座(zuò)谈(tán)会。其(qí)中，北京参会(huì)的保险公司包括(kuò)中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮(yóu)人寿等；南京参会的保险公(gōng)司有太保寿险、工银安盛人寿、安联(lián)人寿、中韩(hán)人寿等；武(wǔ)汉(hàn)参会的(de)保险公(gōng)司有合众人寿、国富(fù)人寿(shòu)、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会(huì)的一位总精算师表示(shì)，各险企基本就降低责任准(zhǔn)备金评估利率达(dá)成(chéng)共识，有公(gōng)司建议分阶(jiē)段调整(zhěng)，比如(rú)普通型长期年金的责任准(zhǔn)备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调(diào)整。具体(tǐ)的调整(zhěng)方案(àn)还有待(dài)监(jiān)管(guǎn)研究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社(shè)记者表示(shì)：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人士对财(cái)联(lián)社记者表(biǎo)示，此次主要(yào)涉及(jí)新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率，以(yǐ)往的产品(pǐn)不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避(bì)免(miǎn)利(lì)差损风险

　　平安非银团(tuán)队表示(shì)，我国险(xiǎn)企资产配置风格(gé)稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产以非标资(zī)产为主、投(tóu)资比例持续回落，股(gǔ)票和基金投资比例(lì)基(jī)本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利率中枢下行，长(zhǎng)久期债(zhài)券(quàn)和(hé)优(yōu)质非标资产供给有限，保(bǎo)险固收类(lèi)资(zī)产配置面临挑战。同时，权(quán)益市场波动率(lǜ)较大、对(duì)投资收益率影响较大。近年监(jiān)管(guǎn)按产(chǎn)品类(lèi)型调整评估(gū)利率、防范化解利差损风(fēng)险(xiǎn)。2023年(nián)3月银保监会召开(kāi)座谈会，各(gè)险企已就降低责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队(duì)此前曾表示，短期来看，引导(dǎo)降(jiàng)低负债成本(běn)将大幅刺激产品销(xiāo)售，老(lǎo)产品停售炒作难以避免。中(zhōng)期来看，预定(dìng)利率跟随评估利率下行(xíng)，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚性负债成本压(yā)力，寿险产品本身保本(běn)属性有望(wàng)进(jìn)一步强(qiáng)化。

　　实际(jì)上，监管历史(shǐ)上有(yǒu)过多(duō)次调整评估利率(lǜ)的(de)行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保(bǎo)险公司为了和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预定利率均在8％以(yǐ)上(shàng)。考虑到(dào)利差损风险，1999年，原保监会(huì)下发(fā)《关于调整(zhěng)寿(shòu)险保单预定利率(lǜ)的紧急通(tōng)知》，全面叫停高预定(dìng)利率产品，强制(zhì)寿险(xiǎn)公司将寿险(xiǎn)保单的(de)预(yù)定利率调整为不超过年复(fù)利(lì)2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场(chǎng)来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损(sǔn)风险。1970年左右，美(měi)国(guó)寿险业竞争激烈(liè)，为提高竞争力，险企销售大量(liàng)高负(fù)债(zhài)成(chéng)本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率下(xià)行(xíng)，投资承压，据(jù)美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和(hé)健(jiàn)康(kāng)保险公(gōng)司(sī)破(pò)产，其中80％发(fā)生在1982年以后(hòu)，主要系险企(qǐ)销售大(dà)量对利率敏(mǐn)感的低利(lì)润产(c公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗hǎn)品；同时市(shì)场压力致使投资端面临(lín)亏(kuī)损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海(hǎi)外(wài)，低利率(lǜ)环境下，负债端主要通过(guò)调整寿(shòu)险(xiǎn)产品结(jié)构(gòu)、下调(diào)预定利(lì)率的(de)方式来避免(miǎn)利差损风险。近年来(lái)，我国长端利率地(dì)位震荡、权益(yì)市场(chǎng)波动加(jiā)剧，寿险行业面(miàn)临着(zhe)潜在的利差损风险、险企利润承压。保(bǎo)险监管(guǎn)趋严，通(tōng)过发布产品负面清(qīng)单、下(xià)调(diào)演(yǎn)示利率、分(fēn)产品调整评估利率等降(jiàng)低负(fù)债端(duān)成本。

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