财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输(shū)出(chū)市(shì)场观点会(huì)很谨慎，不再对外(wài)提明(míng)确(què)主线，今(jīn)年接下来的市(shì)场大概率是(shì)不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望的(de)情(qíng)绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个(gè)交易(yì)日(rì)净流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行(xíng)情开启(qǐ)后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一(yī)现(xiàn)，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全(quán)面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯(xīn)片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘(liú)杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题“中特估”及(jí)人工智能板块(kuài)均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内(nèi)需政策及(jí)货币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背(bèi)景下(xià)，权(quán)益(yì)市场整(zhěng)体行情(qíng)预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目(mù)前(qián)市场风(fēng)格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能(néng)、新能(néng)源、医药及(jí)中特估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段(duàn)性的相对(duì)收益；而长期(qī)来(lái)看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核(hé)心(xīn)资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个(gè)市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面预期修(xiū)复(fù)的改善，而(ér)通信、计(jì)算(suàn)机、传媒(méi)等(děng)板块也在人工智能等产业趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到(dào)年(ni银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄án)内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄戏ETF等相关基金年(nián)内(nèi)也短(duǎn)暂出(chū)现过翻(fān)倍(bèi)。不过(guò)随着(zhe)行业(yè)交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易(yì)日，热(rè)门个股(gǔ)批(pī)量跳水让追高的投(tóu)资(zī)者体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个(gè)龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化(huà)、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没有能延(yán)续(xù)周(zhōu)一的强势。从多家公募(mù)基(jī)金观(guān)点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月(yuè)开(kāi)始长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去(qù)年(nián)下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特(tè)估的政策(cè)红利(lì)与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真正的(de)反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基(jī)金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国(guó)投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势和长安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周回(huí)报(bào)率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪(jì)要(yào)在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空(kōng)期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大概率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶(jiē)段，投(tóu)资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏(fá)特别(bié)明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年的(de)投资机会，但是(shì)短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板块短期可能的(de)风险(xiǎn)。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的(de)是(shì)节奏的(de)变(biàn)化，不(bù)是趋势和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行(xíng)总体延续修复的态(tài)势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降(jiàng)息操作(zuò)仍有(yǒu)一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带(dài)一路(lù)”政(zhèng)策(cè)的概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点，算是正常的(de)行(xíng)为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复苏的(de)大趋(qū)势(shì)下(xià)，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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