财联(lián)社4月28日讯（记(jì)者 吴雨其）随着公募基金(jīn)2023年(nián)一季(jì)报披露(lù)完成，多位(wèi)知名(míng)基(jī)金经理大幅调仓换股的动向和投资方向也浮出水面。

　　其(qí)中，张坤大幅加仓中国海(hǎi)洋石油(yóu)，刘彦春则加仓海(hǎi)康(kāng)威视、美(měi)的集团、腾讯控股，谢治宇布局AI板块，加(jiā)仓海康威视(shì)、晶晨股份、中际旭创、澜起科(kē)技、中国移动、腾讯控股、赛腾(téng)股(gǔ)份、星环科(kē)技-U，常(cháng)处于风(fēng)口浪尖的葛兰，也(yě)开始布局(jú)人(rén)工智(zhì)能，加仓同(tóng)花顺、金(jīn)山办公、寒武纪-U等(děng)概念股。

　　在人工智能大行其(qí)道的首(shǒu)季，包括谢治宇、周(zhōu)蔚文、葛兰等顶(dǐng)流开(kāi)始追逐AI，另一面，一些专注长期(qī)成长价值的基金经理仍坚守新能源，如曾经的公(gōng)募冠军刘格(gé)菘(sōng)。

　　有人追逐成了(le)风

　　2023年(nián)一季(jì)度，是人工智能(néng)的盛典。面对火出(chū)天际的(de)AI赛(sài)道，究(jiū)竟是应该与其共(gòng)舞，还是不为(wèi)所动继续坚(jiān)守“初心(xīn)”？

　　观(guān)察(chá)一(yī)季报的调(diào)仓换股，可见越来越多的基金经(jīng)理选择了前者。“不买AI就是(shì)等死，追买(mǎi)AI可能是(shì)找死，横(héng)竖都是死，不如(rú)搏一把再(zài)死，也许富贵险中求呢(ne)”，是行业(yè)心态的生动(dòng)写照。

　　光大证券统计数据(jù)也证明了这(zhè)一点，公(gōng)募基金一季度大幅(fú)加(jiā)仓TMT板块中的计(jì)算机(jī)和通信行(xíng)业。截至2023年(nián)3月31日，主动偏(piān)股(gǔ)基金(jīn)重仓股在TMT板块(kuài)配置市值4707亿元(yuán)，一季度大(dà)幅提升1163亿(yì)元。

　　包(bāo)括一直深耕医疗的(de)葛兰在内，众多知(zhī)名基金(jīn)经理(lǐ)布局AI。具体来(lái)看(kàn)，中欧(ōu)阿尔法(fǎ)混合一季度大手笔(bǐ)新(xīn)进中芯(xīn)国(guó)际(jì)、上海(hǎi)电影，其中前者加仓(cāng)1366.4股，还(hái)加(jiā)仓腾讯(xùn)83.67万股。其所管的另一只中欧研究精选混合一季度新(xīn)进金(jīn)山办公14.37万股。此外(wài)，中欧(ōu)明(míng)睿新起点混合一季(jì)度新进中芯国际、同花顺，将寒武(wǔ)纪的仓位(wèi)从0.46万(wàn)股加(jiā)到28.53万股，金山办公的仓位从0.09万股加到15万股。

　　从上述调(diào)仓换股(gǔ)中也能看(kàn)出葛兰的人工(gōng)智能投资(zī)方(fāng)向——从(cóng)AI上游的芯片(piàn)、到算力以(yǐ)及终端的应(yīng)用、办公等。

　　窥一斑(bān)而知全豹，葛兰的(de)操作只(zhǐ)是公(gōng)募基金经理加(jiā)仓AI的一个(gè)缩(suō)影。从各位(wèi)知(zhī)名基(jī)金经理(lǐ)调仓动(dòng)向可以看(kàn)出，大(dà)家都(dōu)纷(fēn)纷“搬家”到了TMT。

　　同样为(wèi)中(zhōng)欧(ōu)“顶梁柱”的周蔚文也(yě)在(zài)一(yī)季(jì)报中也提到，随(suí)着ChatGPT的横空(kōng)出世(shì)，海外大模型以及相关(guān)人工(gōng)智(zhì)能的产业(yè)趋势受到市场关注，并很(hěn)快(kuài)扩散到国(guó)内(nèi)产业界，市场(chǎng)聚焦于上游算(suàn)力、传输和下(xià)游运用，在经济(jì)复(fù)苏相(xiāng)对(duì)温和的(de)情景下，计(jì)算机、通讯、传(chuán)媒、电子行业受(shòu)到各方(fāng)资金(jīn)的(de)追捧，涨(zhǎng)幅遥(yáo)遥领(lǐng)先。

　　从十大重仓股(gǔ)来看，万达电影新入他所管理(lǐ)的(de)中欧新趋势十大重仓(cāng)股，中欧洞见一年(nián)持有则加仓了立(lì)讯精密(mì)、腾讯控股(gǔ)等个股(gǔ)；中(zhōng)欧明睿(ruì)新常态则加仓深信服(fú)等。

　　再如谢治宇，海康威视(shì)、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨股份等AI热股均为新晋兴全(quán)合润重仓股。

　　他也表示(shì)，随着(zhe)ChatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子板块带动(dòng)的人(rén)工智能、中字(zì)头(tóu)的“中(zhōng)特估”、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大(dà)幅度上涨。

　　值得注意的是，此(cǐ)前招商证(zhèng)券研报(bào)称，从历(lì)史上来看，30％是主动偏股公募基金大类行业配置比例一个(gè)很重(zhòng)要的临界值，往往预示着(zhe)某个(gè)板块进(jìn)入(rù)过热阶(jiē)段。截(jié)至2023年一季度末，主动偏股(gǔ)公募基(jī)金(jīn)对(duì)TMT配比(bǐ)明(míng)显提升至20.26％，但与临界值尚存安全距(jù)离(lí)。从这点看，基金经理对于TMT来说仍称不上“抱团”，仍(réng)有基金(jīn)经理并未上车。

　　有人(rén)守候成了景

　　在“追风”的另(lìng)一面，仍有一部分仍坚守新能源，也(yě)有(yǒu)一部(bù)分试图(tú)低位捡(jiǎn)拾(shí)新(xīn)能源筹码。

　　如曾(céng)经的(de)公(gōng)募状元(yuán)刘格菘。据了解，广(guǎng)发基金(jīn)成(chéng)长团队对新(xīn)能源的钟爱业内闻名，最新披露的一季报中也证实了(le)他们的“坚守初心”。

　　当年的冠军基金广发(fā)双擎升(shēng)级，从其十大重仓股来看，前五大(dà)重仓股的占比均超过了8.5％，分别是(shì)晶(jīng)澳科技、阳光电源、亿纬(wěi)锂能、隆基绿能(néng)，圣(shèng)邦(bāng)股份(fèn)，均属于新(xīn)能(néng)源概念股。除此之外(wài)，他还仍加仓了天(tiān)合光(guāng)能、荣盛石化等个(gè)股，且新(xīn)晋晶科(kē)能源为(wèi)十大(dà)重仓股。

　　刘格菘(sōng)在一季报表达(dá)了仍对新能挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信源保持信心，“我们对本产品重点持仓(cāng)的光伏、储能、新能源车方向(xiàng)保持(chí)相对乐观，投资中相信(xìn)基本面优秀和增(zēng)量价值积累(lèi)的公司(sī)。经过调整，行业估值水平已在历史低位，产业(yè)链的变(biàn)化在市场定价中未(wèi)被充分认(rèn)知和体现。”

　　再如傅鹏博，其管理(lǐ)的睿远(yuǎn)成长(zhǎng)价(jià)值(zhí)混合前十大重仓股分别为中国移动、宁德时(shí)代、三安光电、通威股份(fèn)、万(wàn)华化(huà)学、广汇能源、东(dōng)方雨虹、立讯精密、三诺生(shēng)物、新(xīn)宙(zhòu)邦(bāng)。对比去年(nián)年底该基金增持了宁德时代、通威股份(fèn)、万华化学、广汇能源(yuán)、东方雨虹(hóng)。值得关(guān)注的是，加仓幅度最多的是光伏龙头(tóu)通(tōng)威股份，为60％。

　　李晓星所管的银华心怡混合(hé)也(yě)加仓(cāng)了(le)新能源，如(rú)晶科能源、锦浪(làng)科技(jì)、东方电(diàn)缆(lǎn)等。他表(biǎo)示，“我们曾经提到了(le)新能源(yuán)板块的一些风险点，这些风险点在经过大半(bàn)年的消化后，在这个(gè)估(gū)值分位以及股价位置下，我们认(rèn)为(wèi)新能(néng)源板块的风险因素(sù)已经充(chōng)分释(shì)放，目前这个时间段，新能源非常具(jù)有吸引(yǐn)力。在一(yī)季(jì)度我们(men)对于电动车、光伏、储能(néng)、海风的一些标的，都增加了一些仓(cāng)位。”

　　对于人(rén)工智能，他(tā)认为(wèi)，“太(tài)阳底下没有新鲜事，过度的(de)热情在某(mǒu)个阶段总会消(xiāo)退。”

　　实际上，许多(duō)基(jī)金(jīn)经理在AI的“大风”之(zhī)下，并(bìng)没有选择“押注(zhù)”TMT。

　　万(wàn)家基(jī)金经理章(zhāng)恒在接受财(cái)联社记者(zhě)采访时提到，他曾重点关注过TMT板块，但(dàn)并不喜(xǐ)欢去追逐风(fēng)口(kǒu)，他选择会在全市(shì)场(chǎng)做行业轮动，在(zài)操作上(shàng)绝对不是去(qù)捕捉每(měi)个(gè)时期的“最靓的仔”。“对于自己看好(hǎo)的行业，你重仓押进去，不确定性(xìng)来的时候，无论是(shì)基金经理个人还是投资者，其实都是无法(fǎ)承(chéng)受的。所以，任(rèn)何一个行业(yè)，即使你再(zài)看好，也要控制持有比例，分散风险。”他表示。

　　交银施罗德基(jī)金(jīn)的王崇一季(jì)报表示暂时无(wú)法预测其兑现节奏和(hé)时间，短期内也很难在A股找(zhǎo)到明显的受益标的(de)，就没有参与(yǔ)。不过他也认为这些股票的估(gū)值体系还在(zài)合理接受范围内。

　　极致行情下，AI还能“爱(ài)”吗？

　　上述分析可知，今年一季度仍有不少(shǎo)基金经理(lǐ)重仓“押(yā)注”AI。在这种极致行情(qíng)下，AI板块的未来走势将如何(hé)？

　　一部分(fēn)市场人士仍看好AI。

　　国海(hǎi)策(cè)略目挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信前仍维持TMT为全(quán)年市场(chǎng)主线的(de)判断，相关领域如AI芯(xīn)片、服务器以(yǐ)及光模块等细(xì)分赛(sài)道将(jiāng)陆续(xù)迎(yíng)来基本面的确(què)认(rèn)，中微观层面上(shàng)尚(shàng)有(yǒu)空(kōng)间，估(gū)值修复尚(shàng)未结束，个股上是找机会的格局。

　　中金公司研报指出，年初至(zhì)今(jīn)市场对AI关注(zhù)度持续高企，上一轮行情催化主要集中于大模型的突(tū)破进(jìn)展；而(ér)4月以来(lái)，我们观察到(dào)各个领域的应(yīng)用(yòng)厂商正加速(sù)AI融合(hé)应用产品的研发和(hé)发布，其中(zhōng)办公(gōng)场景进展相对(duì)较快，我们预计5月之后将进(jìn)入(rù)AI应用的加速(sù)繁(fán)荣阶段。我们持续看多AI，并(bìng)在应用、算力、模(mó)型三层中建议投资者优先关注(zhù)应用(yòng)层(céng)投(tóu)资机遇。

　　百亿私募(mù)大(dà)佬董承非也看好相关(guān)板块，他认(rèn)为，2011年之前是周(zhōu)期的时代，2011年之后(hòu)是消(xiāo)费的时代，但未来10年，最牛(niú)的资(zī)产是科技。他坦言，自己(jǐ)目前重(zhòng)仓半导体板块。

　　不过另一部(bù)分市场(chǎng)人士也指(zhǐ)出(chū)，AI后续或有波动或(huò)调(diào)整。

　　中信建投(tóu)证(zhèng)券策略首(shǒu)席分析(xī)师陈果(guǒ)，在A股二季度投(tóu)资策略会上提(tí)到“今年大概率还是一个(gè)偏成长风格(gé)占优(yōu)，尤其是很多科技股(gǔ)在过(guò)去几(jǐ)年其(qí)实没有太多的表(biǎo)现。以前我们讲茅(máo)指数、宁(níng)组合，其实TMT板块有很长时间(jiān)没有太(tài)多表(biǎo)现。今年要推(tuī)动数(shù)字经济(jì)，今(jīn)年半导体周期要见(jiàn)底，本身今年科技股的(de)机会是可以期(qī)待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该(gāi)没(méi)有走完，但二季度(dù)可(kě)能会有一些波动。AI现在还是主题投(tóu)资阶段不太适合大(dà)多数的投资者，不适合在这个位置上去追。”

　　广发证券研报中判断，本轮(lún)AI板(bǎn)块(kuài)已进(jìn)入第一(yī)轮调整(zhěng)期(qī)，但对标2013年“移动互(hù)联(lián)网+”行情节(jié)奏，预计本轮后(hòu)续调整时长与幅(fú)度有限。对于下一阶(jiē)段(duàn)“AI+”行情，建议逢低布局有望率先(xiān)实现业绩兑(duì)现的环节，即满(mǎn)足“自身产业周(zhōu)期向上+AI加持下(xià)的业绩增厚机遇(yù)”的(de)领域，比如，电子、计算机、传媒、通信(xìn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信