在锂(lǐ)价初现企稳态势的微(wēi)妙时点，头部(bù)锂电厂商如(rú)何看待？行业去库存进展又如何？

　　披露年报和一季(jì)报后，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科(kē)4月28日举办媒(méi)体开放(fàng)日上作(zuò)出一系列(liè)判断。在交流(liú)中，公司(sī)管(guǎn)理层对中国基(jī)金报记者表示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报(bào)显示，库存“水(shuǐ)位”已经显(xiǎn)著降低(dī)，压(yā)力已(yǐ)并不明显。这也在一(yī)定程度(dù)上反映了电池厂(chǎng)商们(men)近期去库(kù)存(cún)动(dòng)作的“一致性(xìng)”。

　　而且需要注意的是，在国轩高(gāo)科方面看来，储能行业今(jīn)年上升空(kōng)间预计(jì)将高于动力电(diàn)池。换言之，从增速方(fāng)面看，储能有望接棒动力电池(chí)，带(dài)动电池厂(chǎng)商(shāng)出货持(chí)续增长。

　　锂高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思(lǐ)价料维持在(zài)15-20万之(zhī)间

　　作为锂电池核(hé)心原材(cái)料，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格大(dà)起大落在市场上引(yǐn)起巨大(dà)争议。“就为(wèi)了买100吨(dūn)碳(tàn)酸锂(lǐ)，我们曾(céng)经开车16个小(xiǎo)时(shí)经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高(gāo)科(kē)高级副总裁(cái)、中(zhōng)国业务(wù)板块(kuài)总裁王启岁笑称(chēng)。这也在一(yī)定程度上反(fǎn)映了(le)锂价迅速上(shàng)涨给下游带来(lái)的阵痛。

　　不(bù)过，今年(nián)以来(lái)锂价又迅(xùn)速击穿20万元关口，在近期(qī)才有明显(xiǎn)企(qǐ)稳趋势。毕(bì)竟(jìng)，在(zài)4月12日之(zhī)前，电池级碳酸锂价(jià)格已经(jīng)连跌(diē)52天。而且(qiě)在(zài)此前30天(tiān)内(nèi)，价格(gé)共计跌去19.25万(wàn)元/吨(dūn)。

　　而据上海钢联数据最新显示，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电(diàn)池级碳酸锂价格已经(jīng)连续两日(rì)上涨，两日内分(fēn)别上(shàng)涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高(gāo)科方面也给出自己研判。王启岁在(zài)会上表(biǎo)示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区间可能形成振(zhèn)荡(dàng)期(qī)。“我们通过一季度观察来看(kàn)，新能源行业处于稳定增长阶段，储能行业在一(yī)季(jì)度(dù)是(shì)处于投标(biāo)、招标的(de)阶段，第三季(jì)度将迎来大规模交付，而储能大规模交付会带来(lái)产能复苏，碳酸锂价(jià)格预(yù)计会维持在这个区间之内。”

　　实际上(shàng)，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格下(xià)降(jiàng)，对于(yú)电池厂商的毛利率提升已经(jīng)有了立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利率方(fāng)面来(lái)看，国轩高(gāo)科在一(yī)季(jì)度达到了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际上，同样的情况(kuàng)也发生在宁德(dé)时代与亿纬锂能身上，其中宁(níng)德时(shí)代一季度毛利率为21.27％，较去年(nián)全年水平提(tí)升1.02个百分(fēn)点(diǎn)。而亿纬锂能则不(bù)如前两者明显，但也提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁也认(rèn)为，在碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)回归理(lǐ)性价格(gé)之后(hòu)，新能源汽车市场会(huì)趋于(yú)较(jiào)为合理增长。“去年是(shì)600万辆，经过一季(jì)度之后，我们(men)依然判(pàn)断今(jīn)年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科(kē)也(yě)正(zhèng)在加(jiā)速产能扩张。其(qí)南京基地智能制造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春基(jī)地(dì)10GWh动力(lì)电(diàn)池(chí)项目、庐江基地年产(chǎn)20万吨高端(duān)正极材料项(xiàng)目(mù)、桐城基地年产40GWh动力电(diàn)池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项(xiàng)目相继投产。据规划，国轩高(gāo)科2025年产(chǎn)能(néng)将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国轩高科的一季报显示(shì)，其截至报(bào)告期末其存货余(yú)额(é)为65.98亿元(yuán)，较(jiào)去年底(dǐ)的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度末，存货(huò)占总资产比例为8.38％。在(zài)去年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整(zhěng)体状(zhuàng)况(kuàng)看(kàn)，国轩(xuān)高科存货水(shuǐ)平保持了较低位(wèi)置。国轩高(gāo)科高级副(fù)总裁蔡毅也表(biǎo)示，由于(yú)公(gōng)司在江西宜(yí)春(chūn)碳(tàn)酸(suān)锂原材料有自产(chǎn)能(néng)力，因此(cǐ)其外购仅补充自产不足，“外购只是缺(quē)多少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩(xuān)高科存货水(shuǐ)位下降，也反映了行业整体状况，不少电池厂商存(cún)货(huò)余额(é)均在下降。其中(zhōng)宁德时代一季度报(bào)告显(xiǎn)示，其库(kù)存金(jīn)额已从年初的766.7亿元下降(jiàng)到(dào)640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一(yī)季报(bào)也显(xiǎn)示，其存(cún)货金(jīn)额从去年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据记(jì)者了解，已经(jīng)有库存较低的电池厂商提(tí)到，库存已恢复(fù)至(zhì)健康(kāng)水平，后续(xù)将根据规划(huà)，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一份研报中指(zhǐ)出(chū)，在电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生产(chǎn)材料均维持极低(dī)库存，电池本身(shēn)库(kù)存不足1个月；另外在中游材料(liào)方面，正极和(hé)电解液库(kù)存(cún)周期大幅下降至7天(tiān)左右，负极因石(shí)墨化需要一个(gè)月时(shí)间(jiān)，库(kù)存周期较长，而隔(gé)膜约为一个月正常(cháng)库(kù)存(cún)。

　　该机构认(rèn)为，目前库存多集中于(yú)上游锂盐厂(chǎng)，中(zhōng)游材料(liào)库存极低，基(jī)本保持7天的最低安(ān)全库存。若下(xià)游需求恢复，将带来强烈补库(kù)需求。

　　值得注意的是，在去(qù)库(kù)存的(de)过程(chéng)中，国轩(xuān)高科也在积极(jí)尝试(shì)“出海”。该公司在2022年加速全球(qiú)化步伐，收购博世集团的(de)德(dé)国哥(gē)廷根(gēn)工厂(chǎng)，于2022年(nián)6月开始改(gǎi)造并已(yǐ)顺利投产(chǎn)，开始(shǐ)欧洲(zhōu)本地化运营(yíng)。其年报显示，2022年(nián高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思)该公司海外销售收入达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不(bù)应求

　　此前市场普(pǔ)遍预计(jì)，储(chǔ)能有望接(jiē)棒动(dòng)力电池，带(dài)动电池厂商(shāng)出货增长。近(jìn)日，宁德时(shí)代也(yě)作(zuò)出判(pàn)断认为，储能(néng)方面今年预(yù)计增速将(jiāng)会比动力电池(chí)更高。

　　王(wáng)启岁在(zài)交流中也认同这一(yī)观点(diǎn)。他预计，储能(néng)行业今年上升空间预计会高于动(dòng)力电池，其中(zhōng)国外家储市场需求预(yù)计会在下(xià)半年放量，而国内大储市(shì)场方面(miàn)，今年一季度(dù)处于招标(biāo)阶段，自二季度开始将进(jìn)入交付阶段，目(mù)前相关产品供不(bù)应求。

　　从国轩(xuān)高科披(pī)露的年报数据(jù)显示，其储能业务在2022年实(shí)现了35.08亿元的营收，同比(bǐ)增长幅(fú)度(dù)达到186.49％，已经高于其(qí)动力电(diàn)池业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业务已(yǐ)经占到其总营(yíng)收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能(néng)行业的空间比动力电池上升空间更大，“这是一个需求量(liàng)大于(yú)供(gōng)应(yīng)量的(de)领(lǐng)域，不存(cún)在需求疲软或者是产能过(guò)剩(shèng)。”

　　他指出(chū)，首先(xiān)在家储环节，因为涉及到用(yòng)电需求，每年(nián)到了第(dì)二(èr)季度(dù)开始后才(cái)爆发(fā)。而在(zài)大(dà)储环节，国内下游招标、立项都在一季度，真正出(chū)货是在二季(jì)度以(yǐ)后，目(mù)前订(dìng)单状况(kuàng)看来是供不(bù)应求。此外，海外的客户(hù)也正逐渐(jiàn)接受中国(guó)的标准化集装箱产品(pǐn)。

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