北(běi)交所开市至今一年半，公募(mù)基金投资北交所步(bù)伐不(bù)断(duàn)推进，除了(le)推出北(běi)证50指数基金、北交所主(zhǔ)题基(jī)金、“专精特新”主题基金外(wài)，存(cún)量产品也加大(dà)北交所布局(jú)力度，今年(nián)更有新基(jī)金密(mì)集(jí)公告可投北交所股(gǔ)票。

　　多家公募机构及人士(shì)表示(shì)，随(suí)着北证50指数(shù)推出，北交所活(huó)跃度(dù)抬(tái)升，部(bù)分公司表(biǎo)现(xiàn)良好，叠加较低的(de)估(gū)值水平(píng)，公募(mù)基金(jīn)等专(zhuān)业(yè)投(tóu)资者积极挖掘北交所(suǒ)投资机遇，投向北交所的意愿也(yě)在(zài)增加。从长期投资的(de)角度看，北交(jiāo)所股票处于投资(zī)相对早期(qī)阶段，更(gèng)具成长空间，符合“专精(jīng)特(tè)新”属性的(de)隐形冠(guān)军和科(kē)技(jì)、制造等行业，长期投(tóu)资价(jià)值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告(gào)可投北交(jiāo)所

　　专业(yè)机构挖掘北(běi)交所投资(zī)机会

　　据记者(zhě)统计，截至(zhì)5月13日，今年以(yǐ)来(lái)累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华(huá)心质混(hùn)合、中(zhōng)庚港股(gǔ)通价值18个月等十多(duō)只次(cì)新基金公告可(kě)投(tóu)资于北京证(zhèng)券交易所上(shàng)市(shì)股票，并揭(jiē)示了相关风险。

　　除了基(jī)金(jīn)产品外，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱雀(què)基金等多家基金公司(sī)也发布(bù)公告称，北交所(suǒ)上市股票是国内依(yī)法发行(xíng)上(shàng)市的股票(piào)，属于基金法规定(dìng)的“上市交易的股票(piào)”。在(zài)遵守(shǒu)基金合同(tóng)所(suǒ)规定的投资目(mù)标、投资策(cè)略(lüè)、投资范围、资产配置比例、风险收益特征(zhēng)和相(xiāng)关风(fēng)险控制指标等前提下，公司旗下基金可参与北交(jiāo)所股票的(de)投资。旗下新增基金如果符合基金合同的有(yǒu)关规定，亦可投资北交所上市股(gǔ)票(piào)。

　　谈及(jí)上述现象(xiàng)，中信建投基金相关(guān)投研(yán)人士表(biǎo)示，公募新基金之所(suǒ)以密集公告可投(tóu)北交所，一方(fāng)面(miàn)表明专业投资机构敏锐地发(fā)现了北交所相关股票潜在的投资机会(huì)，开始加大布局力度；另一方面，北交所上市(shì)公司(sī)是除沪深两市以外国内(nèi)最优质公司的代表(biǎo)，许多标的当前估值水平偏低，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长城基金也认为，一(yī)方(fāng)面从(cóng)持仓数量和持股总量的角度来看，公募参与(yǔ)北交所意愿在(zài)持(chí)续增加。另一方(fāng)面，相较于(yú)上证、深(shēn)证(zhèng)，北交所(suǒ)上市公(gōng)司数量、总体规模(mó)较小(xiǎo)，流动性较(jiào)弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被动资金的加入使得(dé)整个板块的成交变得更加活跃，同(tóng)时，部分(fēn)公司的良好(hǎo)表现也使得越来越多(duō)投资者关注(zhù)到北交所，自然也引来更多资(zī)金的关注。

　　鑫元基(jī)金也表(biǎo)示(shì)，公募基金的配置(zhì)意愿，主要取决于(yú)北(běi)交所(suǒ)市场的赚钱效(xiào)应、可投标的(de)稀(xī)缺性以(yǐ)及专精特新(xīn)领域的景气度。而近期北交所(suǒ)市场出(chū)现积(jī)极信(xìn)号(hào)：2022年(nián)年报(bào)中，多只(zhǐ)公募基(jī)金产品出现在北交所公(gōng)司(sī)前十大(dà)股东名单(dān)中(zhōng)；北交所较大规模公司去年(nián)业(yè)绩涨势良好(hǎo)，今年一季度盈利表现(xiàn)继续向好；次(cì)新基金在北交所的持股集中度(dù)高。“预计随着后续(xù)市场流动性的(de)改善和创新型中小(xiǎo)企业的高(gāo)速(sù)成长，北交所(suǒ)投资(zī)有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等(děng)制约，初步“试(shì)水(shuǐ)”北交(jiāo)所市(shì)场的公募基金(jīn)，在投(tóu)资(zī)比(bǐ)例、策略(lüè)上也存在差异，但未(wèi)来会加大(dà)对北(běi)交所市场的(de)研究和(hé)投资。

　　鑫(xīn)元基金表示(shì)，结合(hé)北交(jiāo)所的(de)战略定位和上市公(gōng)司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次新基(jī)金投资将深入细分产业链(liàn)的研究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩(jì)确(què)定性强的(de)个股(gǔ)机会。同(tóng)时，也可根(gēn)据主板上一些(xiē)成长赛道(dào)的(de)公司估值(zhí)水平，在北交所中进行映射(shè)，选择估(gū)值水平显著偏低的公司(sī)进行投(tóu)资。在组合配(pèi)置上，力求均衡和风险分散，降低中小(xiǎo)企业经营波动大的风险。此外，北交(jiāo)所相关基金也(yě)会积(jī)极(jí)参与转板、新股发行等投资(zī)机(jī)会。

　　中信建(jiàn)投基金上述投研人士也称(chēng)，我们高度重(zhòng)视北(běi)交(jiāo)所投资(zī)机(jī)会，目前有一只北交所主题基金(jīn)，未来(lái)一方面会根据(jù)市场情况，择机(jī)发(fā)行更多(duō)以北交所股票(piào)为主要(yào)投资范围的(de)基金产品，另一方面，不(bù)排除将存量基金产品的投资(zī)范围扩大至北交所股(gǔ)票(piào)，同时会(huì)增加研究(jiū)团队拓展对北交所股票的研究深度(dù)和(hé)广(guǎng)度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史最(zuì)高

　　从公募(mù)持(chí)仓北(běi)交所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募基金持有北交所个股数量82只，达到历史最(zuì)高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增(zēng)长(zhǎng)24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元(yuán)，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市以(yǐ)来，公(gōng)募投资北交所总市值总体呈(chéng)现震(zhèn)荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公司(sī)中，与新能源行业相关的个(gè)股市值(zhí)占(zhàn)比较高，而去年下半年新(xīn)能源行业整体(tǐ)回调幅(fú)度较(jiào)大(dà)，带动投资北交所市值有所回(huí)落。”景顺长城基金(jīn)相关负责(zé)人称。

　　而从今年年初(chū)看，北(běi)证50指数一度出现(xiàn)快(kuài)速(sù)上涨势头，2月(yuè)份以来震荡(dàng)下行(xíng)，目(mù)前年内(nèi)收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角度看，北(běi)交所(suǒ)的投资价(jià)值仍然受到公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北(běi)交所当下呈现的特征(zhēng)类(lèi)似于一(yī)级(jí)半的(de)市场，即投资阶(jiē)段相比一级市场（股权投(tóu)资）更加成(chéng)熟(shú)，但(dàn)对比上证、深证的大多数公司而(ér)言(yán)又相(xiāng)对早期(qī)，可投资标的规模也相对更小；但从长期投资的(de)角度来说，这(zhè)也意味着更大的成长空间和收益率预期，故我(wǒ)们认(rèn)为北(běi)交所具备良(liáng)好的长期投(tóu)资(zī)价(jià)值。

　　具体落实(shí)在投资层面，景顺长城(chéng)基(jī)金表示，我们对于具体行(xíng)业没(méi)有明确拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语(què)的偏好，但是整体(tǐ)还是比较看(kàn)好细分行业(yè)的、符(fú)合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军：这(zhè)些公司(sī)虽然普遍(biàn)规模(mó)较(jiào)小、受(shòu)到的关(guān)注度可能不高，但在其所属行(xíng)业中拥有(yǒu)较强的竞争力，在研(yán)发投入的(de)强度(dù)上、成长性(xìng)指(zhǐ)标上，也不弱(ruò)于创业板、科创板的(de)上市公司，而(ér)且由于市值较小，可(kě)能反而(ér)拥有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表示(shì)，从中长期视角看(kàn)，随着北交所交(jiāo)易制(zhì)度的不断完(wán)善、已(yǐ)上市企(qǐ)业的投资价值不断明确，以及(jí)场内流(liú)动性不断提(tí)升(shēng)，势必会吸引(yǐn)更(gèng)多优秀的企业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数估值有向(xiàng)上修复的(de)空间，当前配置的(de)性价(jià)比较高，胜率(lǜ)和(hé)赔(péi)率都非常具备吸引力。

　　结合(hé)当前的北交所(suǒ)整体估(gū)值水平，叠(dié)加2023年(nián)下(xià)半年打开的降息窗口，鑫元基金将重(zhòng)点(diǎn)关注成(chéng)长赛道，尤其是具(jù)有专精特(tè)新(xīn)特性(xìng)的成(chéng)长股。在行业的稀(xī)缺性方面，投(tóu)资(zī)者可(kě)重(zhòng)点关注具有(yǒu)高(gāo)成长性、国产化逻辑(jí)强的优质产业链。更多的阿尔法收益可能聚(jù)焦在科技和制造两(liǎng)大赛道，包(bāo)括汽车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏(cáng)较多左侧投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金相关投研人士也称，北交所有一(拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语yī)大批优(yōu)秀的创(chuàng)新型中(zhōng)小企业，借国家政策(cè)支持的东风和(hé)企业自身(shēn)的努力，我们相信会有相(xiāng)当体量的企业成长成为大(dà)型企业，这(zhè)个成长的过(guò)程(chéng)会给投资者带来(lái)丰厚回报，因此我们认为北交所具(jù)备长期投资价值。“具体(tǐ)细分而言，我们更(gèng)加(jiā)看好(hǎo)电力设备、机械设(shè)备(bèi)、医(yī)药(yào)生物等(děng)三(sān)个领域。”

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