30年“不败”的可转债信(xìn)仰(yǎng)，突然之间(jiān)出现“断(duàn)崖式”崩塌。

　　100元(yuán)面值(zhí)的(de)可转(zhuǎn)债(zhài)，*ST搜特的可转债搜特转债今天(tiān)又(yòu)是(shì)暴跌19.85％，价格跌至31.66元，30年(nián)可转债历史上从未(wèi)有过如(rú)此低(dī)价(jià)可转债，与此(cǐ)同时，各类低(dī)价转债接连雪崩。分析认为，资(zī)金开始担心退市和违约风险，纷纷出逃。

　　A股(gǔ)市场今天也继(jì)续(xù)不乐观(guān)，自周(zhōu)二盘中冲(chōng)高到3400点跳水之后(hòu)，市场持(chí)续回落，上证指数今天又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守3300点。主(zhǔ)要指数和多(duō)数板块下跌，深证成指跌1.23％，创业板指数和科创(chuàng)50指数也跌(diē)超1％。个股(gǔ)3790只下(xià)跌，1209只(zhǐ)上涨，成交额(é)8481亿(yì)元，与(yǔ)前一日有所(suǒ)缩量。

　　行业(yè)板块方面，此前(qián)最(zuì)牛的(de)传媒娱乐领跌，大(dà)跌超4％，互联网、建筑、有色等也(yě)跌超3％；纺织服装、电(diàn)力、旅(lǚ)游等行业逆势飘红上涨。

　　不(bù)过北上资金(jīn)却(què)是逆势抄底，全天(tiān)净买入13亿(yì)元。

　　两只转债面临退(tuì)市(shì)

　　带(dài)崩整(zhěng)个低(dī)价(jià)转债市场

　　30年没有过的可转(zhuǎn)债退(tuì)市历史(shǐ)，在(zài)今年5月一下被打(dǎ)破(pò)，先是*ST蓝盾宣(xuān)告公司和蓝盾转债被(bèi)告知要退市，打破了30年(nián)来(lái)的可转债没(méi)有出现正股和转债(zhài)退市的历史。接着没(méi)几天，*ST搜特锁定(dìng)面值退市，搜(sōu)特转债持续暴跌，第2只打破(pò)历史来(lái)得太快。蓝盾转债已停牌，而搜特转(zhuǎn)债还在交易。

　　退市危(wēi)机之下，搜(sōu)特转债(zhài)今日再度暴跌19.85％，收报(bào)31.66元，而昨(zuó)日搜特(tè)转债已经暴跌19.75％。持续上演(yǎn)断崖式(shì)暴跌，面值(zhí)100元山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思(yuán)的转债如今只剩(shèng)31.66元。

　　搜特转债的正股*ST搜(sōu)特还(hái)在一字跌停(tíng)，最新收盘价0.56元，触(chù)发(fā)面(miàn)值退市已(yǐ)没什(shén)么(me)悬念。

　　接连的退市情(qíng)形，以(yǐ)及可能面(miàn)临的违约。彻(chè)底(dǐ)带崩了整个(gè)低价转债，过去的双低策略似乎也不再奏效。思创转债暴跌11％，而正股思创医惠只跌了(le)2％，塞力(lì)转(zhuǎn)债暴跌8.19％，而正股塞(sāi)力医(yī)疗只跌(diē)了0.21％；金诚转债、永吉转债等跌超6％。

　　如今(jīn)又涌(yǒng)现大批价格(gé)跌(diē)破100元的低价转债，而一年前(qián)市场还在(zài)关注“消灭”100元以下可(kě)转债，一度没有转债价格低(dī)于100元(yuán)。如今是多只接连闪崩断崖下跌。

　　沪指又跌破3300点

　　市(shì)场近期波动剧烈

　　上证指数(shù)周二在券商、银行等金融股(gǔ)带动(dòng)之(zhī)下，一(yī)度冲上3400点(diǎn)，而后快速跳水(shuǐ)。然(rán)后持(chí)续下行，今日又跌(diē)超(chāo)1％，失守3300点，报3372点(diǎn)。早盘(pán)一度翻红(hóng)后(hòu)，市场持续走低。

　　有分析(xī)表(biǎo)示，近期市场波动加剧(jù)，资金分(fēn)歧(qí)较(jiào)大(dà)。

　　华泰证券(quàn)近日策(cè)略点评表示，4月新增社融、新增信贷、M2同(tóng)比均低于(yú)Wind一致预(yù)期(qī)，一(yī)季(jì)度冲量(liàng)明显+票据利率下行，数(shù)据(jù)走弱(ruò)在方(fāng)向上不超预期，但(dàn)幅(fú)度较预(yù)期(qī)更大。

　　三点指引：1）新(xīn)增中长贷MA6同比走(zǒu)高，冷热(rè)不匀再(zài)现(xiàn)，居民中长贷在1Q脉冲(chōng)式修复过(guò)后明显走弱，单(dān)月新增创(chuàng)历史新低，与地产销售回踩匹配(pèi)；2）M1-M2同比剪刀差微升，基(jī)数效(xiào)应外，主(zhǔ)因(yīn)C端新增(zēng)存款(kuǎn)转负；3）私人(rén)部门(mén)中(zhōng)长贷仍在(zài)修复→全A非金融(róng)企(qǐ)业(yè)盈利全年或拾级而(ér)上，但从M1-M2剪刀差及财(cái)报(bào)数据(jù)反映的制造业库存(cún)及产能周期位置看，弹性或有限。金融数据(jù)再次印(yìn)证复苏成色(sè)需巩固，或提升(shēng)政策加(jiā)码(mǎ)“恢复和扩大需求”的可能。

　　前海开源(yuán)基金(jīn)近(jìn)日也表示，后续来(lái)看市场回(huí)落(luò)空间有限：

　　第(dì)一、4月出(chū)口仍(réng)超(chāo)预期，外需仍(réng)有韧性。4月出口同比(bǐ)增(zēng)长8.5％，好(hǎo)于市场(chǎng)预期，除基(jī)数(shù)效应(yīng)外，欧(ōu)美的韧(rèn)性与东盟(méng)相(xiāng)对(duì)强(qiáng)劲的需求均(jūn)支撑了外(wài)需，内需同(tóng)样在修复下市场(chǎng)分子端边际向好(hǎo)。

　山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思　第二、国内(nèi)外流动性仍然偏好(hǎo)。国内看，4月政治(zhì)局会议仍然强调稳增长，应对(duì)弱复苏下流动性(xìng)大概率仍然维持宽(kuān)松，同样仍可能(néng)有增量政(zhèng)策出台，对(duì)市(shì)场均是呵护(hù)而(ér)非压力；海外看，5月FOMC会(huì)议后市场基本已定价美联(lián)储(chǔ)本轮加息已至(zhì)顶(dǐng)点，仍然存在区(qū)域(yù)银(yín)行风险隐患(huàn)同时通胀(zhàng)仍(réng)在下行下，后续海外流动(dòng)性难更(gèng)紧，外资对国内市场的(de)流出(chū)压(yā)力不大。

　　总(zǒng)体来(lái)看，权重板(bǎn)块内部(bù)的分(fēn)化，热门(mén)板(bǎn)块(kuài)交(jiāo)易性的波动是指数(shù)调整主(zhǔ)因，但在内(nèi)需修(xiū)复、外(wài)需(xū)韧性，且国内(nèi)政策呵护延续、外资流出压力不大下市场无大风(fēng)险(xiǎn)，震荡修复延续(xù)。

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