北交所开市至(zhì)今一年半(bàn)，公募基(jī)金投资北交(jiāo)所步伐(fá)不断推进，除(chú)了推出北证50指(zhǐ)数基金、北(běi)交所主(zhǔ)题(tí)基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也加大北交所(suǒ)布局力度，今年(nián)更有(yǒu)新基金(jīn)密集公告可投北交(jiāo)所股(gǔ)票。

　　多(duō)家公(gōng)募机构及人士(shì)表(biǎo)示(shì)，随(suí)着北证50指(zhǐ)数推出，北交(jiāo)所活跃度抬升，部分公(gōng)司表现良(liáng)好，叠加较(jiào)低的估值水(shuǐ)平，公募基金等专(zhuān)业(yè)投资者积极挖掘北交所投(tóu)资机(jī)遇(yù)，投向北交(jiāo)所(suǒ)的(de)意愿也在增加。从长期投(tóu)资的角度看，北交所(suǒ)股票处于投资相对早(zǎo)期阶段，更具成长空间，符合(hé)“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军和科技、制造等(děng)行(xíng)业，长期投资价值受到公募资(zī)金的青睐(lài)。

　　新(xīn)基金公告(gào)可投(tóu)北交所

　　专业机构挖掘北(běi)交所投资机会(huì)

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计有申(shēn)万(wàn)菱(líng)信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质混合、中(zhōng)庚港股通(tōng)价值18个月等十多只次新基(jī)金(jīn)公告可(kě)投资于北京证券交(jiāo)易所上(shàng)市(shì)股票，并揭(jiē)示了相(xiāng)关(guān)风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了基(jī)金产品外，还有华(huá)商、中庚(gēng)、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家基金公司也发(fā)布公告称，北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)股票是国内依法发行上(shàng)市的股票，属(shǔ)于(yú)基(jī)金法规定的(de)“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规(guī)定(dìng)的(de)投资目标、投资策略、投资范(fàn)围、资(zī)产配置比(bǐ)例、风险收益特(tè)征(zhēng)和相关(guān)风险控制指标等前(qián)提下，公司旗下基金可参与北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票的(de)投资(zī)。旗下新增基金如果符(fú)合(hé)基金合同的有关规定(dìng)，亦可投资北交所上市(shì)股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建(jiàn)投基金相关投研人士表示，公募新基金之所以密集公(gōng)告(gào)可投(tóu)北交(jiāo)所(suǒ)，一(yī)方面表明专业投(tóu)资机构敏锐地发现了北交(jiāo)所相关股(gǔ)票潜(qián)在的投(tóu)资机会，开始加大布局力(lì)度；另一方面(miàn)，北交所上(shàng)市公司是(shì)除沪(hù)深两市以外国内最优质公(gōng)司的代表，许多标的当前估(gū)值水平偏(piān)低，具备投(tóu)资价值(zhí)。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金也认为，一(yī)方面从(cóng)持(chí)仓数量和持股总量的(de)角度来看，公(gōng)募参与北(běi)交(jiāo)所意愿在持续(xù)增加。另(lìng)一方面(miàn)，相较于上(shàng)证、深证，北交所上市公司数量、总(zǒng)体规(guī)模(mó)较小，流动性较弱，去年11月北(běi)交所推出北证(zhèng)50指数以(yǐ)来，被动(dòng)资金(jīn)的加入使得整个板(bǎn)块的成交变得(dé)更加(jiā)活跃，同时，部分公司的良好(hǎo)表现也使(shǐ)得越来越多(duō)投资者(zhě)关注到北交所，自然也引来更多资(zī)金(jīn)的(de)关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意(yì)愿，主要取(qǔ)决(jué)于北交所市场的赚钱效应(yīng)、可投标的稀缺性以及(jí)专精特新领域的景气度。而(ér)近期北交所(suǒ)市场出现积极(jí)信号：2022年(nián)年报中(zhōng)，多只公(gōng)募基金产(chǎn)品(pǐn)出现在北(běi)交所公司前十大股(gǔ)东名单中；北交所较大(dà)规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续向好；次新(xīn)基金在北(běi)交(jiāo)所(suǒ)的持股集中度高。“预计随着后续(xù)市场流动性的(de)改善和创(chuàng)新(xīn)型中小企业的(de)高速成长，北(běi)交所投资有望(wàng)实(shí)现戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值(zhí)小、流动性等制约(yuē)，初步“试水”北交所市场的公募(mù)基金，在投资比例(lì)、策略上也存在差(chà)异，但未来会(huì)加(jiā)大对(duì)北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结(jié)合北交所的战略(lüè)定位和上市公(gōng)司“小而美”的(de)特征，预计(jì)次新(xīn)基金投(tóu)资将深入细分产业链的(de)研究(jiū)，挖掘市(shì)场前(qián)景(jǐng)大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确(què)定性强的个股机(jī)会。同时(shí)，也可根据(jù)主板(bǎn)上(shàng)一些成长赛道的公司估值水(shuǐ)平，在北(běi)交所中进行映射，选(xuǎn)择(zé)估值(zhí)水平显著偏低的公(gōng)司进行投资。在组合(hé)配置上(shàng)，力求均衡(héng)和风险分散，降低中小企业经营波动大的风险。此外(wài)，北交所相关基金也(yě)会积极(jí)参与转板、新(xīn)股发行等(děng)投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金上述投研人士也(yě)称，我们高度重(zhòng)视北交所投资机会，目(mù)前有一(yī)只北交所主题(tí)基金，未来一方面会根据市场情况，择机发行(xíng)更多以北(běi)交所股票为主要(yào)投资范围的基(jī)金(jīn)产品，另一方面(miàn)，不排除将存量基金产品的(de)投资(zī)范围扩大至(zhì)北交所股票(piào)，同时会增(zēng)加研究团队拓展对(duì)北交所股(gǔ)票的研究深度和(hé)广(guǎng)度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历史最(zuì)高(gāo)

　　从公募持仓北交所(suǒ)股(gǔ)票总市(shì)值情况看，截至2022年(nián)底，全市场公募基(jī)金持有北交所(suǒ)个股数量82只，达到历史(shǐ)最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了(le)36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以(yǐ)来(lái)，公募投资北交所总(zǒng)市值(zhí)总体(tǐ)呈(chéng)现震荡攀(pān)升的(de)态势(shì)。

　　“北交(jiāo)所开板初(chū)期(qī)上市公司(sī)中，与新能源行业相关的个(gè)股市值占比较高，而去年下(xià)半年新能源行业整体回(huí)调幅度较大，带动(dòng)投资(zī)北交(jiāo)所市值有(yǒu)所(suǒ)回落。”景顺长城(chéng)基金相关负责人称。

　　而从今(jīn)年年初(chū)看，北证(zhèng)50指数一度(dù)出现快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过(guò)，从长期投(tóu)资(zī)的角度看，北(běi)交所的(de)投资价值仍然(rán)受到公(gōng)募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基(jī)金表示(shì)，北交(jiāo)所(suǒ)当下呈现的(de)特征(zhēng)类似于一(yī)级半的(de)市场，即(jí)投(tóu)资阶段(duàn)相比(bǐ)一级市场(chǎng)（股(gǔ)权投(tóu)资）更加成(chéng)熟(shú)，但(dàn)对比上证、深证的(de)大多数公(gōng)司而(ér)言又(yòu)相(xiāng)对早期，可(kě)投资标(biāo)的规模(mó)也相对更小(xiǎo)；但从(cóng)长期投韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗资的(de)角度来说，这也意味(wèi)着(zhe)更大(dà)的成长空间和(hé)收益率预期，故我们认为北交所具备良好的长(zhǎng)期(qī)投资价值。

　　具(jù)体落实在投资层面(miàn)，景顺长城基金表示，我们对于具体(tǐ)行(xíng)业(yè)没有明确的偏好，但是整体(tǐ)还是比较(jiào)看好细(xì)分(fēn)行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公(gōng)司虽然普(pǔ)遍(biàn)规模较小、受到的关注(zhù)度可(kě)能不(bù)高，但在其所属行业中拥(yōng)有较强的竞争力，在研发投入(rù)的(de)强度上、成长性指标上，也不(bù)弱于创业板、科(kē)创(chuàng)板的上市公司，而(ér)且由于(yú)市值较小，可(kě)能反而拥(yōng)有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中长期视(shì)角看，随着北交所(suǒ)交易(yì)制度的不断(duàn)完善、已上市企业(yè)的投资价值不断明确，以(yǐ)及场(chǎng)内流(liú)动(dòng)性不断提(tí)升(shēng)，势必会吸引更多优秀的(de)企业、活跃的资(zī)金流入。北证50指数估值有向上修复的空(kōng)间，当(dāng)前配置的(de)性价比(bǐ)较高，胜率和赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当前的北(běi)交所整体估(gū)值(zhí)水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口(kǒu)，鑫元基(jī)金将重点关注成长赛(sài)道(dào)，尤其是(shì)具有专精特新特性的成长股。在行业的稀缺(quē)性方(fāng)面，投资者(zhě)可重点关注具有高成(chéng)长性(xìng)、国产(chǎn)化(huà)逻辑强的(de)优质产(chǎn)业链。更多的阿尔法收益(yì)可能聚(jù)焦在科技和制造两大(dà)赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多左侧投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金相关投研人士也称，北交所(suǒ)有一大批优秀(xiù)的创新型(xíng)中小企业，借国(guó)家政策支持的东(dōng)风和企(qǐ)业自身的努力，我们(men)相信(xìn)会有相当体(tǐ)量的企(qǐ)业成长(zhǎng)成为(wèi)大型企业(yè)，这(zhè)个成长的过(guò)程会给投资者带来丰厚回报(bào)，因(yīn)此我们认为北(běi)交所具备(bèi)长期(qī)投(tóu)资价值。“具体细分而言，我(wǒ)们更加看好电力设备、机械设备、医药(yào)生(shēng)物等三个领域。”

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