今年以来基金代销机(jī)构被基金公司解约(yuē)的情形明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基(jī)金(jīn)公司发布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作。而从机构(gòu)类型(xíng)看，中(zhōng)小型(xíng)独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提的是(池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊shì)，近年(nián)来由于经营不善(shàn)或违(wéi)规(guī)，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)动(dòng)或被动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基金公司(sī)与基金销售机构(gòu)之(zhī)间(jiān)的合作本就是双向选择(zé)，在高质量(liàng)发(fā)展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机(jī)构也是降本(běn)增(zēng)效的主流选择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集(jí)终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务(wù)。值(zhí)得注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海(hǎi)富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公(gōng)告，经(jīng)与(yǔ)北(běi)京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不(bù)再(zài)代理(lǐ)销售公司旗(qí)下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公司(sī)协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)将不(bù)再代理公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗(qí)下基金的开(kāi)户(hù)、认(rèn)购、申购(gòu)等(děng)基金买入的相关业务，只保留赎(shú)回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利(lì)得(dé)基(jī)金、上银(yín)基金也终止了与(yǔ)民(mín)商(shāng)基(jī)金(jīn)的基(jī)金销售合作，上(shàng)银基(jī)金则(zé)于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计(jì)6家独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构的(de)合(hé)作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基金代(dài)销机构的合(hé)作，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除(chú)合(hé)作(zuò)关(guān)系(xì)的(de)基金(jīn)公(gōng)司最多(duō)，年内(nèi)已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关(guān)系(xì)最为(wèi)频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构(gòu)解除合(hé)作(zuò)关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富(fù)通基金今年(nián)2月和3月(yuè)分别解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随(suí)着代销机构数量增多(duō)及监(jiān)管趋严，近(jìn)几年公募(mù)基金公司对于代(dài)销机构(gòu)的选择标准也在提高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金(jīn)公司终止与销售机(jī)构(gòu)的合作，无(wú)非是(shì)以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金(jīn)销量一(yī)直得不(bù)到有(yǒu)效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就(jiù)是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市(shì)场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表示(shì)，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机(jī)构销(xiāo)售(shòu)能(néng)力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是市场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护(hù)成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基(jī)金公司(sī)会依据(jù)自(zì)身的发(fā)展状况有选择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成本，很多销售(shòu)公司(sī)一年的保(bǎo)有量(liàng)也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即便(biàn)是前100名，也(yě)有(yǒu)相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的(de)合作是双向选择(zé)，基(jī)金公司希望能有销售(shòu)能力强(qiáng)的机构合作，头部(bù)代(dài)销机构(gòu)也会对基(jī)金公司(sī)的投研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为银行(xíng)、第三(sān)方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量(liàng)形成显著护城河(hé)，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更(gèng)加夯实，而(ér)券商是以线下(xià)营业部(bù)为抓手，对权益类(lèi)产品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在(zài)银行(xíng)渠道和头部互联网公司(sī)，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太(tài)效应依然是基金销售(shòu)行业所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业(yè)协会最新公(gōng)布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势(shì)继续(xù)发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基(jī)金(jīn)销售渠(qú)道中，头部机构竞争优(yōu)势更(gèng)为突(tū)出。截至(zhì)今年一季度末(mò)，公募基(jī)金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排在末(mò)位的泛华(huá)普(pǔ)益基(jī)金销(xiāo)售有限公司，其(qí)非货(huò)币(bì)市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分(fēn)明显，未(wèi)上榜的(de)独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全(quán)市场473家基金(jīn)代销机(jī)构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来(lái)基(jī)金销售行业(yè)分化更趋(qū)明(míng)显，不(bù)少中小型(xíng)基金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显(xiǎn)示(shì)，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司向中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会(huì)提交了注销(xiāo)公(gōng)募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售(shòu)机构监督(dū)管理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务有限公司(sī)公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的(de)公示(shì)。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难(nán)等原因，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基(jī)金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构(gòu)都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于(yú)违规等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如(rú)，去(qù)年(nián)12月，上(shàng)海证监(jiān)局(jú)发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财(cái)富基金(jīn)销售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财路基金、大(dà)泰金石基(jī)金等第三方(fāng)代销机(jī)构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态(tài)势下(xià)，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持(chí)续。

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