今年(nián)A股市场(chǎng)最为火热(rè)的“中特估(gū)”板块又将迎来(lái)重磅级指数(shù)ETF产品！

　　中国基金报记者获悉，4月末刚刚获批的3只中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF，发(fā)行日期已(yǐ)经(jīng)正式定(dìng)档。

　　5月9日，广发(fā)、招商、汇(huì)添富3家基金公(gōng)司(sī)旗下的(de)中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF同时公告，基金将于(yú)5月15日至19日(rì)正式发售(shòu)，其中，网下现(xiàn)金、网(wǎng)下股票认购期为5月(yuè)15日至19日，网上现金认购期(qī)为5月17日19日(rì)，产(chǎn)品的首(shǒu)发募集上限均(jūn)为20亿元。

　　谈及产品(pǐn)发行预期，多位业内(nèi)人士用“乐观、理性”来形(xíng)容(róng)。在他们(men)看来(lái)，首先，中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF契(qì)合目前资本市场的行情主线，预计发行情(qíng)况较(jiào)为理想；其次，上述ETF设置了发行上限，加(jiā)上部分券商近期对于基金的发行导向转(zhuǎn)为保(bǎo)有量考核，也(yě)不会过(guò)份冲刺首发规模。

　　还有业内人士(shì)表示，中证国新央企主题系(xì)列指(zhǐ)数有助于资本市场从(cóng)科技领域、能源产业等(děng)多维度服务央企，强化股东回报，帮助投资者走进央(yāng)企(qǐ)、认识央企，支持央企利用资本(běn)不朽的意思市场做强做优做大(dà)，提升市(shì)场影响力、号召(zhào)力，切实促(cù)进央企上市公司实(shí)现高质量发展(zhǎn)。

　　3只央(yāng)企股东回报ETF“官宣”15日(rì)正式发行

　　4月末刚刚获批的3只(zhǐ)中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF，正(zhèng)式对(duì)外“官(guān)宣”发行日(rì)期。

　　5月9日(rì)，包括广发(fā)、招商、汇添(tiān)富3家(jiā)基金公(gōng)司旗(qí)下的(de)中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF同时对外发布基金发售公告。

　　公告显示(shì)，3只中证国新央企股东回报ETF定于5月15日(rì)至19日期间正式发(fā)售，其中，网(wǎng)下现金(jīn)、网下股票认购期为5月15日至(zhì)19日，网(wǎng)上(shàng)现金认购期为5月17日(rì)19日。

　　从发行(xíng)规(guī)模(mó)上看(kàn)，3只基金(jīn)均(jūn)设置20亿元(yuán)的首发募(mù)集上限。3只基金费率也稍有差异(yì)，招商及汇添富(fù)旗下的中证(zhèng)国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF管理费+托管费合计0.6％，广(guǎng)发中证国新(xīn)央企股东回报ETF管(guǎn)理费+托管费合计为0.55％。

　　从认购费(fèi)上看，认(rèn)购份额小于50 万(wàn)份(fèn)的，认购(gòu)费为(wèi)0.8％；认购份额在50万(wàn)份至100万份之(zhī)间的，广发中证国新(xīn)央企股东回报ETF的认购(gòu)费为(wèi)0.4％，招商及汇添富旗下的中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF的认购费(fèi)为0.5％；若是认购份额大于(yú)100万份的，认购费用(yòng)统(tǒng)一为1000元/笔。

　　托管行(xíng)方面，广发中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF由工商银行托管(guǎn)，汇添富中证国新央企股东回报(bào)ETF由建设银行托管，招(zhāo)商中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF的托管(guǎn)方则是中(zhōng)信建(jiàn)投证(zhèng)券。

　　此外，据基金君了解(jiě)，上交所(suǒ)拟定于5月11日(rì)举办(bàn)“发现央企投资价值促进央(yāng)企估值回归”业(yè)务(wù)交流会暨国新(xīn)央企股东回报ETF宣介(jiè)会。会议主(zhǔ)旨(zhǐ)为进一步(bù)探索建立中(zhōng)国特色估值体系(xì)，引导央企投资价值发现，推动央企估值回(huí)归合理(lǐ)水平(píng)。上交所、中国(guó)国新、指数公司、券(quàn)商、基金公司等(děng)相关领导将出席会议(yì)。

　　在多位业内人士看来，3只(zhǐ)中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报ETF未来都(dōu)将(jiāng)在上交(jiāo)所(suǒ)上市，上交所此次会(huì)议或为产(chǎn)品发行预(yù)热。

　　不少行业人(rén)士(shì)也(yě)看(kàn)好(hǎo)央企股(gǔ)东回报(bào)ETF的发行情况。“‘中特估’是近期(qī)资本市场的行情主线(xiàn)，包括交易所、券商、基金工商各方对此也(yě)比(bǐ)较(jiào)重(zhòng)视，基金(jīn)公司肯定会(huì)重点发行，但目前(qián)市场上也存(cún)在不少央企主(zhǔ)题基金，因此(cǐ)预计此次央企股东回(huí)报ETF发行也会相对理性。”一位基金公(gōng)司人士表(biǎo)现。

　　一位券(quàn)商人士也(yě)表示，所(suǒ)在(zài)券商会(huì)参与其中(zhōng)一只央企股东回(huí)报ETF的发行工作，但并不(bù)会(huì)过(guò)度冲刺首发规模。

　　“首先，央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF契合目(mù)前(qián)资(zī)本市场的行情主线，产(chǎn)品本身(shēn)就比较(jiào)好卖；其(qí)次(cì)，我们近期(qī)已将考核侧重点放(fàng)在产(chǎn)品(pǐn)保有量上，同时降低(dī)基(jī)金首发的考核权重。”上(shàng)述(shù)券商人士称。

　　一(yī)位基金公(gōng)司人士也预(yù)计，类似去年中证1000ETF的发行大战不会在此次央企股东回报ETF上上演(yǎn)。“近(jìn)期(qī)多家(jiā)基金公司上(shàng)报的中证国新央(yāng)企ETF已(yǐ)经分为三批陆续推向市(shì)场，而不是九(jiǔ)只同时获批发售，就(jiù)是(shì)为了避免(miǎn)发行大战的出现。”

　　“尽管销(xiāo)售机构(gòu)不(bù)会过度拼(pīn)基金首发，不过(guò)，目前市(shì)场上非常关注‘中特估’板(bǎn)块(kuài)，预计发(fā)行情况也会比较乐观(guān)。”

　　基金积(jī)极布局央企主题产(chǎn)品

　　为投资者(zhě)带(dài)来分享改革红利工(gōng)具

　　“中(zhōng)特估”成为(wèi)今年以来资(zī)本市场的热(rè)门(mén)，基金公(gōng)司(sī)也(yě)积极布局(jú)相关产品。

　　中国基金(jīn)报从(cóng)Wind数据发现，今年(nián)以来全(quán)市场已有18家基金公司陆续(xù)申报了21只央国企(qǐ)主题基金，易(yì)方(fāng)达、汇添富、南方、博(bó)时(shí)、招商(shāng)等各(gè)大公(gōng)募巨头都有参与，其中嘉实、华安、银华基金等多家机(jī)构，还各申(shēn)报了主、被动两只产品，积极填补这一产品条线(xiàn)。

　　除了中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF之外，此(cǐ)前，易方达、南方(fāng)、银华还同时上报了跟踪“中证国新央企科技(jì)引领(lǐng)指数”的ETF，工银瑞信(xìn)、博(bó)时(shí)、嘉实则上(shàng)报了中证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)现代能(néng)源ETF，据(jù)了解(jiě)，上述(shù)中证国(guó)新央企ETF也有(yǒu)望尽快获批，会陆(lù)续(xù)进(jìn)入发(fā)行(xíng)。

　　伴(bàn)随着这些主题(tí)产品(pǐn)的发行，意味(wèi)着，个(gè)人和机构投资者拥(yōng)有配置央(yāng)企(qǐ)特色指数、分享改革红利的(de)便(biàn)捷工具。

　　据业内人(rén)士(shì)表示，早在去年11月，证监(jiān)会主席易会满提出(chū)“探索建立具(jù)有(yǒu)中国特色的估值体系(xì)，促进市场(chǎng)资源配置功(gōng)能更好发挥”。这一讲(jiǎng)话为A股市场(chǎng)未来发展和改革(gé)指(zhǐ)明(míng)了(le)方(fāng)向，成熟(shú)完善(shàn)的估(gū)值体系对于资本市场的价值发现以及资源配置功能的发挥(huī)有重要作用，也是资本市场支持实(shí)体(tǐ)经济发展的重要(yào)基(jī)础。因(yīn)此，看准“中国特(tè)色估值体系(xì)”背景之下(xià)，央国企估值重塑的机遇，行业(yè)对这一领域的产品积(jī)极布局。

　　“我们目前储备(bèi)了不少央国企主(zhǔ)题基金(jīn)，就是看准这类(lèi)企业的投资价(jià)值。”据一位基金公(gōng)司(sī)人(rén)士表示，建立具有中国(guó)特色的估值体系，有助于(yú)提升市场(chǎng)对国有(yǒu)上市企业(yè)的关(guān)注度，对企业估(gū)值层面的(de)各类(lèi)因素做进一步的研(yán)究和探(tàn)讨，强(qiáng)化相(xiāng)关领域在新环境(jìng)下的(de)资产价(jià)格预(yù)期。

　　此外，广发基金罗国庆表示，从(cóng)长(zhǎng)期来看，央(yāng)国企板块的投(tóu)资逻辑是比(bǐ)较完备的：一是央(yāng)企是实现国(guó)家战略发展的“排头兵(bīng)”，不断(duàn)受到政策的(de)支(zhī)持(chí)与引导；二是(shì)央(yāng)企作为资本(běn)市场“压舱石”“基本盘(pán)”具(jù)有重要作用；三(sān)是央企引领科技(jì)创新，研发占比逐年提升；四是央企仍是A股估值(zhí)洼地。未来在不断完善中国(guó)特(tè)色(sè)现代资本市场下，预计国资(zī)央(yāng)企(qǐ)有望迎来估值(zhí)修复。

　　汇(huì)添富基金经理晏(yàn)阳也表(biǎo)示，当前稳健的经营(yíng)业(yè)绩为央国企的估值重塑(sù)提供(gōng)了市场认可的基础。从(cóng)盈利能力方面来看，近年(nián)来央国企ROE出现明显企(qǐ)稳回升，目前(qián)已超过(guò)其他类(lèi)型企业，高于A股平均水(shuǐ)平，体现(xiàn)出央国(guó)企较强的“价值创造”能(néng)力。从(cóng)成长性(xìng)来看，2022年三季度国资委(wěi)旗下上(shàng)市(shì)央(yāng)企营(yíng)业(yè)总(zǒng)收入同比增长(zhǎng)8.53％，同期全部(bù)A股为(wèi)2.52％；归母净利润同比增长12.53％，而同期全部A股仅为8.01％，体现出央国(guó)企的(de)发(fā)展韧劲。展望未(wèi)来(lái)，央国企上市公司质量的提(tí)升(shēng)或将成为央国企(qǐ)估(gū)值重塑的核心(xīn)动力。

　　招商基金量化投资部基金经理刘重杰也表(biǎo)示，从公司经营的角度看，上市(shì)央、国企的盈利能力相比A股(gǔ)市场整体而(ér)言更加稳健，ROE、分(fēn)红率(lǜ)、股息率过往长期领(lǐng)先，具备较高的长期投资价值，或更(gèng)符(fú)合(hé)机构(gòu)投资(zī)者、个人养老金等配置性(xìng)的需求(qiú)。在中国特(tè)色估值体系(xì)的(de)推(tuī)进过程中(zhōng)，央企(qǐ)股(gǔ)东回报指数具备较好的长期(qī)配(pèi)置价值(zhí)。

　　关于央企(qǐ)回报(bào)ETF的10问10答

　　1、问(wèn)：目(mù)前这(zhè)3只ETF所跟(gēn)踪的(de)央企股东回报指数是什么？

　　答：中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报指数，指(zhǐ)数由(yóu)国新投资(zī)有限公(gōng)司定制，主要(yào)选取国务院国资(zī)委下属现 金分红或回购总(zǒng)额占总市值比(bǐ)率较(jiào)高的50只上(shàng)市公司证券作为指数样本(běn)， 以(yǐ)反映央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报主题上市公司(sī)证券的整体(tǐ)表现。

　　指数行业(yè)覆(fù)盖钢(gāng)铁(tiě)、建(jiàn)筑(zhù)装饰(shì)、公用事业、石(shí)油石(shí)化、煤炭、建筑材料、房地(dì)产、机械设备(bèi)等，前十(shí)大成份股权重(zhòng)合计(jì)约33％，均为(wèi)央企板块蓝筹股。

　　央企股东(dōng)回报指数前(qián)十大成份股：

　　数(shù)据来(lái)源： Wind、中(zhōng)证(zhèng)指数公(gōng)司(sī)， 截至2023年3月31日。

　　2、问(wèn)：中证(zhèng)国新央企股东回报指数(shù)有哪些特色？

　　答：高分(fēn)红：央企股东(dōng)回报指数(shù)聚(jù)焦高(gāo)分红与高回(huí)购央企，指数近12个月股(gǔ)息率(lǜ)为4.86％，远高于主(zhǔ)流(liú)指数的分(fēn)红水平。

　　低估值：央企股东(dōng)回报指数当前市盈(yíng)率约为9倍，相对(duì)于主(zhǔ)流指数(shù)表现(xiàn)出更低(dī)的估值(zhí)水平(píng)，央企(qǐ)估值重塑潜力大。

　　高ROE：央企股东回(huí)报指数近五年ROE水平均稳定保(bǎo)持在(zài)8％以上，体现(xiàn)出较(jiào)好的盈利水平和盈利稳定性。

　　3、问：目前(qián)这3只央企回报ETF发行(xíng)时(shí)间是？

　　答：产品募集日基本是5月15日(rì)至(zhì)5月19日。投资者可选择网上现金认(rèn)购、网下现金(jīn)认(rèn)购和(hé)网(wǎng)下股票认购3种(zhǒng)方式

　　4、问：目(mù)前这3只央企回报ETF发(fā)行有限(xiàn)额么？

　　答：目(mù)前(qián)3只产品募集规模上限为(wèi)20亿元，如(rú)果募集(jí)规模超过20亿(yì)元，将采取比例配(pèi)售的措施。

　　5、问：目前这3只央企回报ETF的费用(yòng)如何？

　　答：一(yī)般ETF产品涉(shè)及认购(gòu)费、管理费、托管费等。

　　目前(qián)3只产品认购费用来看(kàn)，在认(rèn)购金额(é)低于50万，认购费均为0.8％，在50万和100万之间(jiān)，广发旗下产品为0.4％，其他两(liǎng)只(zhǐ)为0.5％，而高于100万，均(jūn)为1000元。

　　管理(lǐ)费上(shàng)，3只产品均为0.5％，而托管费上(shàng)，广发旗下产品为0.05％，招商和(hé)汇(huì)添(tiān)富(fù)为0.1％。

　　不朽的意思>

　　6、这3只ETF上市(shì)安排，以及后续做市(shì)商如何安排？

　　答：这3只(zhǐ)ETF将在上交所上市。多家(jiā)公司后续(xù)将安排做(zuò)市商，保(bǎo)障(zhàng)充分(fēn)的流动(dòng)性(xìng)支(zhī)持(chí)。

　　7、这(zhè)3只ETF基(jī)金的基(jī)金经理人(rén)选？

　　答：从目前(qián)看，这三家(jiā)基金公司都(dōu)由(yóu)“实力派”来(lái)担纲基金(jīn)经理。其中广(guǎng)发央企回报ETF拟任基金经理罗(luó)国庆(qìng)为广发(fā)基(jī)金指数投资部(bù)副总经理(lǐ)，而汇添(tiān)富央企回报ETF采取(qǔ)了双基金(jīn)经理来管理。

　　8、问：央企股东(dōng)回报指数历史表现(xiàn)怎么样(yàng)？

　　答(dá)：WIND资讯数(shù)据显示(shì)，截至3月31日(rì)，央企(qǐ)股东回报指数(shù)过去三年累计涨幅41.42％，过去(qù)三年历(lì)史年化回报12.60％，超越同期沪深(shēn)300和上证红利指数(shù)的表现。

　　9、问：如何看待央企指数的投资价(jià)值？

　　第(dì)一(yī)、央企(qǐ)特色突出(chū)：1、市值优势明显，具(jù)备较高的长期(qī)投资价值；2、央企(qǐ)经(jīng)营较稳(wěn)健，整体平均(jūn)盈利高(gāo)于A股；3、肩(jiān)负社会责任，是国(guó)家战略发(fā)展主(zhǔ)力军。

　　第二、“中特估(gū)”背景：估(gū)值(zhí)较低，重塑中国特色估值(zhí)体系(xì)背景下估值提升空间较大。

　　第三、红利因(yīn)子(zi)叠加：1、红(hóng)利属性更(gèng)明显，追求分(fēn)享高(gāo)质量(liàng)发展成(chéng)果2、具备一定(dìng)抗(kàng)通胀能力和抗风险的配置效(xiào)益。

　　10、问：目前央企概(gài)念已经涨过一轮了，板(bǎn)块持续性如何(hé)？

　　答：一、央企(qǐ)当前估(gū)值仍(réng)处于较低分位水平。截至2023年4月底(dǐ)，中证央企(qǐ)指数市(shì)盈(yíng)率(lǜ)TTM为10.59，低于全市场中证全指的17.07。自2014年底至今(jīn)，中证央企(qǐ)指数估值(zhí)水(shuǐ)平（市盈(yíng)率(lǜ)TTM）处(chù)于其38％分位(wèi)水平。无论横向对比还是纵向比较，央企整(zhěng)体估值水(shuǐ)平与其经济(jì)地位并不匹配，亟待(dài)改善(shàn)，在政策支持下有望迎来重塑。

　　二、央(yāng)企重(zhòng)估或是(shì)贯(guàn)穿全(quán)年的主线。从券商机构的对外观(guān)点(diǎn)来看，多家券商明确表示(shì)今年的投资主线之一(yī)就是央国企价值(zhí)重估。部分券商的观(guān)点如下：

　　国信(xìn)证券(quàn)：继(jì)续把握国(guó)企价(jià)值重(zhòng)估这(zhè)一投资主线；

　　银河(hé)证券：不(bù)受黑天鹅干扰，坚持数字(zì)经济+国(guó)企改革主(zhǔ)线；

　　平安证券：数字经济+国企(qǐ)改革(gé)的(de)投(tóu)资主线更为清晰；

　　光大证券：在(zài)新一轮国企改革和中国特色估值体系推(tuī)动下，当前国(guó)企价值重估行情有望(wàng)持续并形成(chéng)主线(xiàn)行(xíng)情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 不朽的意思