大家好，简单(dān)看(kàn)一个基金经理(lǐ)，把新能(néng)源(yuán)全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场(chǎng)都在讨论(lùn)一个基金(jīn)经(jīng)理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海富通股票混合来看(kàn)，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为新(xīn)能源板(bǎn)块股票。

　　结果到(dào)了今年一(yī)季度末，已经基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外(wài)，其他三只产(chǎn)品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在(zài)一季(jì)度的操作中，本基金(jīn)总体把握(wò)住了市场的节奏(zòu)变(biàn)化和结构(gòu)转换(huàn)，降(jiàng)低了新能(néng) 源板(bǎn)块的配置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会(huì)，组合调整取得了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称(chēng)，中国特色(sè)估值体系所代(dài)表的传统实体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场最(zuì)有持(chí)续(xù)性的(de)一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通(tōng)股票混合今年(nián)以来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎么(me)走(zǒu)？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题(tí)板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累计达(dá)到(dào)22天(tiān)，上一(yī)次(cì)出现持(chí)续成交占比超(chāo)过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电(diàn)力设(shè)备(bèi)及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最(zuì)高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也(yě)呈(chéng)现出类(lèi)似特(tè)征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过去(qù)两周，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过(guò)6次、6次(cì)和(hé)5次(cì)单日涨幅(fú)超过(guò)2％的行情，最大(dà)单(dān)日(rì)涨幅(fú)分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿(yì)元，但(dàn)总市值反而减(jiǎn)少(shǎo)了(le)6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的(de)减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁(zào)动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁(zào)动后往往会有一波明显的调整，时(shí)间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为(wèi)往(wǎng)往后(hòu)续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以政府支持力(lì)度进一步加大、资本(běn)开支(zhī)增加、订单民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的增加和产品销(xiāo)量业绩的(de)改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，AI等板块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基(jī)本形(xíng)成(chéng)本轮调(diào)整标(biāo)志着AI等高(gāo)位板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数(shù)上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形成。本(běn)次大幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相关板块市场情(qíng)绪处(chù)于极值的情况下，叠加(jiā)上(shàng)述基(jī)本面风(fēng)险(xiǎn)因素逐步发(fā)酵(jiào)，市场内生(shēng)调整需求出(chū)现集中(zhōng)释放。就资本(běn)市场而(ér)言，或代(dài)表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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