为(wèi)了让(ràng)自己(jǐ)的限售(shòu)股解禁后能获得好的回(huí)报，上市公司董事长雇人拉抬(tái)自家的股票(piào)价(jià)格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行政处罚(fá)决定书，引发(fā)市场关注。时为新美星董事长何德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金(jīn)，委托(tuō)蒋维对新美星(xīng)进(jìn)行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高(gāo)公司股(gǔ)价，以便后续自(zì)己减持获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，控制35个证券账户，利用资金优(yōu)势、持(chí)股优势，连续集中交(jiāo)易新(xīn)美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最(zuì)终，证(zhèng)监会对此操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披露(lù)违法违规，给予警告(gào)，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回(huí)事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家(jiā)股票(piào)

　　多人(rén)合(hé)谋(móu)操纵股(gǔ)价(jià)

　　根(gēn)据(jù)证监会(huì)行政处罚(fá)决定(dìng)书(shū)披露的(de)信息，新美星董事长、法定代(dài)表(biǎo)人、实际(jì)控(kòng)制人何德平和(hé)他的妻(qī)子黄秀芳(fāng)当时向时任独墅(shù)湖文(wén)化(huà)传播有限(xiàn)公司董事长(zhǎng)蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分来自(zì)他们所掌控的(de)上海海得泽广投资(zī)管理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他(tā)们提(tí)供资金的目的(de)是，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证(zhèng)金后，即(jí)开始利用控制的(de)证券账(zhàng)户并联合其(qí)他(tā)市场资金在二级市场买(mǎi)入并(bìng)交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了(le)解(jiě)，这(zhè)场操(cāo)纵股价，蒋(jiǎng)维还(hái)找了两个帮(bāng)手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识并联合(hé)毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制各自筹得的证(zhèng)券账户(hù)、资金开始(shǐ)与蒋(jiǎng)维(wéi)共同交易“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维(wéi)与毛明(míng)土联系(xì)，传递、沟(gōu)通各(gè)自操盘(pán)情况(kuàng)，以利于(yú)两方交易决策，更好地(dì)共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数25.95个(gè)百(bǎi)分点。账户(hù)组(zǔ)累计(jì)买入(rù)4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间(jiān)，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子维、毛(máo)明土、李传武合谋，利用资金(jīn)优势(shì)、持股优势，连(lián)续集中交易“新美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票(piào)交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账(zhàng)户(hù)拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法获利(lì)近4800万(wàn)元

　　我们具(jù)体(tǐ)来看看，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例超(chāo)20％的(de)交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日(rì)开始超过(guò)5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年(nián)3月29日持(chí)流通股达到峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势(shì)和(hé)持股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名(míng)第一(yī)，竞(jìng)价买入成交排(pái)名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股(gǔ)量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加(jiā)。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.33个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二(èr)阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组(zǔ)集中(zhōng)拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较(jiào)大(dà)。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典(diǎn)型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至(zhì)3月(yuè)22日，以不低于卖一价或市价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不(bù)含对(duì)倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年(nián)4月4日(rì)至6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指(zhǐ)1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间(jiān)，涉案账户组还多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖出获利(lì)的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相(xiāng)关(guān)税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代(dài)理人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他(tā)人操纵股(gǔ)价，一是“市值管理(lǐ)”不等同(tóng)于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理(lǐ)财关(guān)系，而(ér)非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册并非黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没(méi)有(yǒu)与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)就各自(zì)账户交易新美星的盈亏分配进(jìn)行约定；五是(shì)蒋维账户组利益与(yǔ)何(hé)德(dé)平、黄秀芳利(lì)益并不一致，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维(wéi)获磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子得黄秀芳资金后部分用于偿还(hái)债务，部分(fēn)用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对(duì)毛明土(tǔ)账户组(zǔ)、李传武账(zhàng)户组交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第(dì)六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款(kuǎn)项不知情(qíng)、未(wèi)参与，且何德平与黄秀芳系(xì)独(dú)立法律主体(tǐ)，即便夫(fū)妻或一致行动人中一方存在不当行为，不应推(tuī)定(dìng)或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土、李传武(wǔ)，及他们的代理(lǐ)人也(yě)就是否(fǒu)合谋(móu)、部分账(zhàng)户的控(kòng)制(zhì)关(guān)系、委(wěi)托理(lǐ)财关系等提(tí)出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经(jīng)复核，对当事人及其代理人(rén)的主(zhǔ)要陈(chén)述(shù)意见(jiàn)不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个(gè)主(zhǔ)体参与、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁(suǒ)链(liàn)式(shì)的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行(xíng)为。在(zài)案证据(jù)可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为保(bǎo)证金，委(wěi)托其通(tōng)过二级市场交易影响(xiǎng)新美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交易情(qíng)况；何德平知悉(xī)并参与了本案行为；上述行为的(de)实质是(shì)操(cāo)纵股(gǔ)价，并非合法理财。在(zài)案(àn)证(zhèng)据可(kě)以证明，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武有共同影响“新美星”股价(jià)的意图(tú)和(hé)目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的行动，属(shǔ)于共同(tóng)操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和责(zé)任承担(dān)，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制(zhì)的账(zhàng)户交(jiāo)易(yì)“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓的(de)作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道(dào)蒋维和上(shàng)市公司的合(hé)作(zuò)，知道蒋维已(yǐ)经有(yǒu)一定底仓，才愿意(yì)买入“新(xīn)美星”，因此毛明土和(hé)李传武的违法期间与(yǔ)蒋维(wéi)、黄秀芳、何德(dé)平一(yī)致(zhì)。在此基础(chǔ)上，在认(rèn)定及处(chù)罚时将合谋(móu)各方视(shì)为(wèi)一个整体，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证监会(huì)认(rèn)为(wèi)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)上述行为违反了2005年《证券法》第七十七(qī)条第一项规定(dìng)，构(gòu)成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第二百零三条所述的操纵证(zhèng)券(quàn)市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就操纵(zòng)证券市场行(xíng)为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没(méi)收违法所得(dé)4783.56万元(yuán)，并处以(yǐ)4783.56万元罚(fá)款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元(yuán)，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露(lù)违法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信(xìn)息(xī)披露违(wéi)法的相关情况，行政处罚决定书(shū)披露，在(zài)新美(měi)星(xīng)2016年4月(yuè)上市前(qián)，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司(sī)80万股(gǔ)股份，占新美星上市时总股本(běn)的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续(xù)由海(hǎi)得泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平(píng)信息披露违(wéi)法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人(rén)提出：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)二人不(bù)存在代(dài)持，涉案(àn)股份(fèn)系(xì)海得泽广为兰某代(dài)持，股(gǔ)份减持(chí)决策由海得泽(zé)广(guǎng)和兰(lán)某作(zuò)出，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账户(hù)的原因系(xì)兰某(mǒu)向黄(huáng)秀芳归还借(jiè)款本(běn)息。第二，涉(shè)案股(gǔ)份(fèn)仅为(wèi)1％，不具有重大性(xìng)，不对投资(zī)者(zhě)决策(cè)产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即(jí)便认定代持(chí)成立，何(hé)德平(píng)对借款(kuǎn)、还款等事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主观过错(cuò)，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子p>

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录(lù)、海得(dé)泽(zé)广交易流水(shuǐ)、资金流水(shuǐ)及相(xiāng)关银行(xíng)账户流(liú)水，结合(hé)何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持资金和减(jiǎn)持所得系家(jiā)庭共(gòng)同财产，可以(yǐ)认定(dìng)海得泽广代何(hé)德平、黄秀(xiù)芳持有新美(měi)星(xīng)股票。当事人所提相关理由不具有事实和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平作(zuò)为上市公司(sī)实际控制人，未如(rú)实告知上市公司上述(shù)持股情况，导致(zhì)新美星在相(xiāng)关公告中均未披露相关(guān)情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星违反2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何德平(píng)的行为构成2005年《证券(quàn)法》第一百九(jiǔ)十三(sān)条(tiáo)第(dì)三款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决(jué)定：就(jiù)信息(xī)披露违法(fǎ)行(xíng)为(wèi)，对何德平给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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