大型股(gǔ)推动(dòng)了2023年(nián)的美(měi)股市场的反弹(dàn)，但这种情况可(kě)能不会持续太久(jiǔ)。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼(bī)近，这些市场领军股现在面临的(de)抛售风(fēng)险要比其他(tā)股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时(shí)表示，“到(dào)目前(qián)为止，股市(shì)一直保持(chí)稳(wěn)定，更多的(de)是向优(yōu)质资产和(hé)现金转移，这种情况比(bǐ)我们想象的要(yào)持续(xù)得长一些，但(dàn)我们仍然认为，最(zuì)终(zhōng)股(gǔ)价将更(gèng)全(quán)面地反映经(jīng)济衰(shuāi)退的可能性。”

　　他解释道，看涨势(shì)头集中在(zài)一个领域，因此只(zhǐ)有少数几(jǐ)只大(dà)型公司的(de)股(gǔ)票(piào)引领(lǐng)市场走(zǒu)高。他同时也(yě)补充道，市场(chǎng)行为通常与增长放缓的经济环境有关。

　　“这是典型的(de)周期(qī)后期行为(wèi)，即随着经(jīng)济增长开始减速(sù)，但(dàn)并(bìng)未(wèi)进入(rù)负(fù)增长区(qū)间，资金就会流向(xiàng)更优质的股票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随(suí)着美国经(jīng)济(jì)数(shù)据开始向收缩的方(fāng)向恶化(huà)，投资者(zh中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数ě)将越来越看空(kōng)股市(shì)，并(bìng)开(kāi)始(shǐ)转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个(gè)时(shí)候，当增长数(shù)据(jù)开始进(jìn)一步减速，向负增(zēng)长方向滑去时，你往往会看到对高质量(liàng)资产(chǎn)的投资转向(xiàng)对现金的投(tóu)资。”

　　这就(jiù)意(yì)味着，这些大型(xíng)公司(sī)股价(jià)的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期(qī)性公司面临(lín)更大的(de)风(fēng)险(xiǎn)。”

　　上月，美国券商BTIG首(shǒu)席市场(chǎng)技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观(guān)点是，大型(xíng中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数color: #ff0000; line-height: 24px;'>中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数)科技(jì)股一直(zhí)受益于其他行业的抛(pāo)售，但最终一旦这种轮转结束，这些指(zhǐ)数(shù)将相当脆弱。这种分(fēn)散通常发生在市场反弹的后期(qī)。”

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