5月9日(rì)晚(wǎn)间(jiān)，A股上(shàng)市(shì)公司金证股份发布的一则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份正在筹划(huà)发行股份及支付现(xiàn)金(jīn)购(gòu)买(mǎi)上海文华财经资讯股(gǔ)份有限公司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配(pèi)套资金。公司(sī)股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计(jì)停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经系(xì)头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财(cái)经与国内139家期货公司(sī)合作，占(zhàn)国内期货公司总数的(de)92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软件的月活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次(cì)冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资(zī)本(běn)市场大门。

　　文华财经的(de)第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次(cì)报送创业(yè)板IPO申请资料。不(bù)过(guò)，在(zài)经历两年多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交所决定终止审(shěn)查，文(wén)华财经此(cǐ)次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请文(wén)件，深交所决定终(zhōng)止对其首次(cì)公开发行(xíng)股票并在创业板上(shàng)市的审核。文华财经第二次IPO也无(wú)果(卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢guǒ)而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚(wǎn)发布(bù)的公告显示，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶段，公司(sī)目前正与交易意向方接洽(qià)，初步(bù)确(què)定的交易对(duì)方包括尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管(guǎn)理咨询(xún)合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投(tóu)资合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中(zhōng)新(xīn)）、上海经一投(tóu)资管(guǎn)理合(hé)伙企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称(chēng)上海(hǎi)经(jīng)一）、上海兴富创业投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述(shù)交易(yì)对方合(hé)计持有标的公司(sī)90.97％的(de)股权(quán)。

　　金证股(gǔ)份表(biǎo)示，根据《上(shàng)市(shì)公司重(zhòng)大(dà)资产重组管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)股票上(shàng)市规则(zé)（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交(jiāo)易前，交易(yì)对(duì)方与公(gōng)司不(bù)存在关联(lián)关(guān)系。本次交(jiāo)易完成后(hòu)，交易(yì)对方尚守哲(zhé)持有公(gōng)司的股份比例预(yù)计(jì)将(jiāng)超过5％，本(běn)次交(jiāo)易预计将构(gòu)成关联(lián)交易。本次(cì)交易前(qián)，公司无(wú)控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大股(gǔ)东不会发生变(biàn)化(huà)，且(qiě)不存在(zài)实际支配公司股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册(cè)资本(běn)4000万元(yuán)，实际(jì)控制人为(wèi)该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文(wén)华(huá)财经此(cǐ)前披(pī)露的招(zhāo)股(gǔ)书，截(jié)至2021年(nián)年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的(de)直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一(yī)分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中新、兴(xīng)富创投(tóu)、王凯及(jí)杨孝胜对文华财(cái)经的持股(gǔ)比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有(yǒu)望提升(shēng)

　　作为(wèi)金融科技全(quán)领(lǐng)域(yù)服(fú)务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行(xíng)、期货、信(xìn)托、交易所、监管机(jī)构等行(xíng)业客户提供(gōng)全技术(shù)栈(zhàn)、全产(chǎn)品线解决方(fāng)案，同(tóng)时与政(zhèng)府机关、互联网(wǎng)公司(sī)合作(zuò)开展(zhǎn)包(bāo)括智(zhì)慧(huì)城市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金(jīn)证股份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司股东(dōng)的(de)净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股(gǔ)份证(zhèng)券(quàn)经纪业(yè)务软件收入较上年同期(qī)略有增长，资管(guǎn)机构软件收入基本持(chí)平。报告期内，数字(zì)经济业务因验(yàn)收(shōu)的(de)大(dà)型政务项目成本增幅大于收(shōu)入增幅(fú)，导致业务毛利率及利润下降。报(bào)告期内公司(sī)确(què)认投资收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联(lián)营企业投(tóu)资(zī)收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证股份(fèn)2022年年报显示，报告期内，公司(sī)实现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公(gōng)司股东(dōng)的净利(lì)润(rùn)2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务(wù)来(lái)看，金融行业(yè)业(yè)务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股份实(shí)现营(yíng)业收入(rù)23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公(gōng)司金融行业的增长主要得益于两方面的因素：一(yī)是公司在(zài)证券市场行业占有率基(jī)础稳定(dìng)，核(hé)心产品需(xū)求刚性，公司(sī)加快产(chǎn)品(pǐn)新一(yī)代产品(pǐn)布(bù)局、积极推进(jìn)项目上线验收。二是在资管领(lǐng)域加强了资管IT业务(wù)发(fā)展力度，在多个核(hé)心(xīn)产品和技术(shù)上形成领先优势，开始进入收获期(qī)。

　　非金(jīn)融(róng)行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入(rù)为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字(zì)经济业务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园租(zū)赁(lìn)业(yè)务(wù)。金证股份解释称(chēng)，非(fēi)金(jīn)融行业的收入下(xià)降(jiàng)，主要由于公(gōng)司在数字经济业务上(shàng)，不同程(chéng)度受(shòu)到需求端(duān)的影(yǐng)响，项目(mù)跟(gēn)进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点(diǎn)。其中(zhōng)，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别(bié)为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东的净利(lì)润(rùn)分别(bié)为7843.68万(wàn)元、7577.47万(wàn)元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元(yuán)，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文(wén)华财经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有者(zhě)权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产规模和(hé)盈利能力(lì)来(lái)看(kàn)，金证股份均远高于文华财经，但文华财经的毛(máo)利率(lǜ)显著高于金证(zhèng)股份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以顺利实施，对于金(jīn)证(zhèng)股份而言，文(wén)华财经(jīng)的优质资产注入后，其盈利(lì)能力(lì)将进(jìn)一步提升(shēng)；对于文华(huá)财经(jīng)而(ér)言，多年谋求上(shàng)市(shì)无果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发(fā)布的公告中(zhōng)，金证(zhèng)股份并未披(pī)露具体的交易(yì)细(xì)节，例(lì)如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股(gǔ)份与主要交易对方就本次交易签署(shǔ)了《意向(xiàng)协(xié)议书》，公司拟向主要交易对方发行股份及(jí)支付现金(jīn)的方式购买其(qí)持(chí)有的(de)文华(huá)财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协(xié)议书》仅为交易各方关于本次交易的初步(bù)合作意(yì)向，交易各方在(zài)本次交(jiāo)易中的具体权利义务以(yǐ)及各(gè)项安排以交易(yì)各方最终签(qiān)署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示(shì)：截至目前卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢(qián)，本次(cì)交易仍处于筹划阶(jiē)段(duàn)，交易双方尚未签署(shǔ)正式的(de)交易(yì)协议，本次交(jiāo)易尚需履行必要的内部决策(cè)程序，并经(jīng)有(yǒu)权监管机构批准后方可正式实(shí)施(shī)，本次交易最终能否实施尚存(cún)在较大(dà)不(bù)确定(dìng)性(xìng)。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌(diē)之(zhī)后，今(jīn)年(nián)以来，金证(zhèng)股份股价(jià)步入上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份股价报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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