美(měi)东时间周三，美联储发布(bù)的最新会(huì)议纪(jì)要显示，美(měi)联储官(guān)员在(zài)本月的会(huì)议(yì)上一致(zhì)同意加息25个基点，但在是否有(yǒu)必要进一步加息的(de)问题上存在明(míng)显分歧(qí)，更多(duō)官(guān)员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者(zhě)指出，如果经济发(fā)展与他们目前的(de蜗牛是不是昆虫类)预期一致，那么在这次会议之(zhī)后可能没有必要进(jìn)一步收紧政(zhèng)策(cè)。”他们预期美国经济增长将放缓，这将(jiāng)消除(chú)进一(yī)步收紧货币政策的必要(yào)性。

　　其他(tā)部分(fēn)与(yǔ)会者认为(wèi)“在未(wèi)来(lái)的会(huì)议上可能有必要进一(yī)步收紧政策”，因为(wèi)他们预计“将(jiāng)通胀恢(huī)复到2％的(de)进程可能会继(jì)续缓(huǎn)慢得令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目(mù)前的通胀(zhàng)水平仍然太高了。与会者(zhě)指出，物(wù)价压力可能(néng)比预(yù)期(qī)更持久(jiǔ)，因为消(xiāo)费者(zhě)支出强于预(yù)期(qī)，劳动力市场吃紧，特(tè)别是(shì)如果(guǒ)银行压力对经济活动(dòng)的影响被证(zhèng)明是(shì)温和(hé)的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步收紧可能(néng)会减缓(huǎn)家(jiā)庭(tíng)支(zhī)出，减少(shǎo)企(qǐ)业(yè)投资和招聘，所有这(zhè)些都将支(zhī)持正(zhèng)在进行(xíng)的产(chǎn)品和劳动力市场供需再平衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官员表示，通(tōng)胀(zhàng)和经济(jì)活动的放缓程度还(hái)不足以证明结(jié)束加息(xī)是合理的(de)。但包括美(měi)联(lián)储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔在(zài)内(nèi)的其(qí)他人暗(àn)示，他(tā)们可能更(gèng)倾向于不(bù)加息，以(yǐ)评估过去(qù)加息的影(yǐng)响(xiǎng)和(hé)银行业的压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连(lián)续第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩(suō)周(zhōu)期(qī)已累计500个基(jī)点(diǎn)，为上世纪80年代以来最激(jī)进的政策路径之一(yī)。

　　对于(yú)未(wèi)来(lái)的政策走向，由(yóu)于全球经(jīng)济前景(jǐng)的不(bù)确定(dìng)性和近期银行业(yè)的压(yā)力，官员们透露未(wèi)来(lái)的决策将转(zhuǎn)向(xiàng)更加(jiā)依(yī)赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数(shù)变量将决定(dìng)加(jiā)息周(zhōu)期是(shì)否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来(lái)收紧政策的(de)程度(dù)表示不确定，在(zài)这(zhè)次(cì)利率决议之后，美联储官(guān)员最关注的还是掌(zhǎng)握政策的(de)主动权，因此保(bǎo)留(liú)加息(xī)的选择是有必要(yào)的，接下来(lái)该央行大概率不会给出一(yī)个明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是(shì)不要传达(dá)降息的可能性，或者(zhě)已经排除了进一步提高利率的(de)可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒(lēi)表示，该(gāi)行在(zài)6月会议上决定(dìng)继续调高利率或是维持利率不变都(dōu)是(shì)有可(kě)能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍(réng)有可(kě)能需要在今年晚(wǎn)些时候加息。直(zhí)到有明确证据表明(míng)通胀(zhàng)正在降温之前，美(měi)联储都不(bù)应结束紧缩周(zhōu)期。” <蜗牛是不是昆虫类/p>

　　目前，市场普遍预计，5月(yuè)的加(jiā)息(xī)将(jiāng)是本轮紧(jǐn)缩周期(qī)的最(zuì)后一次，美联(lián)储极有(yǒu)可能在年底(dǐ)前降息25个基点。这(zhè)种预期(qī)是基于这样(yàng)一种假(jiǎ)设，即经济(jì)增长将(jiāng)放缓，甚至可能(néng)陷(xiàn)入(rù)衰退(tuì)，而(ér)通胀(zhàng)率将降至接近(jìn)美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问(wèn)题上的分(fēn)歧，以及官员们采取的是依赖数据的(de)做(zuò)法——这并(bìng)不意味着他们(men)不会(huì)再次加息，但这肯定会(huì)支(zhī)持这样的观点，即(jí)他们现在对(duì)进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于(yú)严重(zhòng)冲击市场的银行业危机，美(měi)联储官(guān)员们对此专门进(jìn)行(xíng)了(le)讨论。纪要指出(chū)，已准(zhǔn)备好使用他(tā)们的工具，以确保金融体系有足够的(de)流动(dòng)性来满足其(qí)需求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储(chǔ)经济学家蜗牛是不是昆虫类(jiā)曾指出(chū)，银行业(yè)压力(lì)导致的(de)信贷收缩可能会(huì)使经济陷入衰退。现(xiàn)在，美联储重申了这一观点，不过，如果信(xìn)贷条件缓(huǎn)解，也将给经济带(dài)来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款(kuǎn)外流在3月底和4月基本停止。尽管(guǎn)地区性银行的股价在此期间(jiān)进一(yī)步下跌，但对(duì)绝大(dà)多数银行来(lái)说，这些下(xià)跌似乎主(zhǔ)要反映(yìng)了对盈利能力下(xià)降的预期，而(ér)不(bù)是对偿付能力的担忧。市场(chǎng)参与(yǔ)者(zhě)仍对银(yín)行业压(yā)力再次(cì)加剧的可(kě)能(néng)性保(bǎo)持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示(shì)：“5月份美联储会议纪要中最突出(chū)的(de)主题是，围绕地(dì)区(qū)性银行业危机带来的信贷(dài)紧缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎态度(dù)，因为(wèi)存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到(dào)全球高度关注的(de)债务上限僵(jiāng)局(jú)，纪要指出，许多与会者(zhě)提到，必须(xū)及时提高(gāo)债(zhài)务上限，以避免金融(róng)体系和(hé)整(zhěng)体经济出现严(yán)重混乱的风(fēng)险。

　　一些与(yǔ)会者(zhě)指出了美国国债市场有序运作的重要性(xìng)，或强调了有关当局继续解(jiě)决与(yǔ)市场韧(rèn)性(xìng)相关问(wèn)题的重要性(xìng)。一些与会者强调(diào)，美联储应(yīng)随(suí)时准备使用其(qí)流动性工具(jù)，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻未来(lái)的(de)金融稳定风险。

　　周三当天，美(měi)国白宫和国会(huì)谈(tán)判(pàn)代(dài)表(biǎo)继续举行债务上限(xiàn)谈判。共(gòng)和党谈判代表格雷夫(fū)斯(sī)透露，双方谈(tán)判没有取得任何进展。美国财政部长耶伦重申她的部(bù)门最早可能(néng)在6月(yuè)1日耗尽用(yòng)来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几(jǐ)周内耗(hào)尽资金的不确(què)定(dìng)性而言，美联储(chǔ)会(huì)议(yì)纪要只是次要(yào)的。很难想象，在(zài)这样的背(bèi)景下美联储会倾向于采取鹰派立(lì)场，因(yīn)此该行现在可(kě)能松了一口(kǒu)气，因为他们有(yǒu)空(kōng)间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日(rì)”继(jì)续拖累市(shì)场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国(guó)违约的“X日(rì)”愈发临(lín)近(jìn)，美股市场周三仍处于持(chí)续(xù)下跌的状态。

　　截(jié)至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃(líng)声敲(qiāo)响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时(shí)表示，谈(tán)判的情(qíng)况“有一点点好转”。麦卡锡进一(yī)步表示，共和党(dǎng)这边要求白宫接受10年的(de)开支限制，双方正在(zài)为(wèi)这件(jiàn)事进行讨论。在被问(wèn)及是(shì)否有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达(dá)成协议(yì)其实可(kě)以(yǐ)非常快，但民主党需要意识(shí)到他们花了太多的钱(qián)。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发布的(de)数据，截至(zhì)5月23日的账(zhàng)上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮(pí)的过程中进入“垃(lā)圾时(shí)间”，但周三(sān)盘(pán)后的英伟达突(tū)然爆(bào)发，令市场重新(xīn)看到炒作题材的勃勃(bó)生机(jī)。

　　根(gēn)据财报，英伟达(dá)在本财年第一(yī)财季总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其(qí)中受惠于(yú)云(yún)计(jì)算平台(tái)和(hé)大型科(kē)技公司对(duì)GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实现创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更(gèng)令市(shì)场(chǎng)震惊的是，英伟达对二季度的营(yíng)收(shōu)指(zhǐ)引(yǐn)为(wèi)110亿美元，远远(yuǎn)超过预(yù)期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英(yīng)伟达(dá)股价(jià)在盘后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有望引发全球(qiú)资本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板(bǎn)块依然(rán)只有(yǒu)能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板(bǎn)块跌(diē)幅靠前。

　　科技权(quán)重有涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯(sī)达克(kè)中(zhōng)国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易(yì)跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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