民生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导读(dú)

　　广交会是中(zhōng)国“第一展"，疫后(hòu)线下广交终于在4月中旬重启(qǐ)。我们赶赴133届广交会，把握人(rén)流交织背后的中(zhōng)国出口(kǒu)暗(àn)线。

　　要点

　　4月中国进出口商(shāng)品交易(yì)会（即广交(jiāo)会）疫后(hòu)重启线下(xià)开(kāi)展，我们随即赶赴广交会开展专项(xiàng)调研，用另一个视角观察(chá)中国(guó)出口企业现(xiàn)状，并捕捉一些能够反(fǎn)映中国出口(kǒu)长期趋势的(de)线索(suǒ)。

　　通过广交会观察(chá)中国企业出口状况，有(yǒu)两大天然(rán)优势。

　　广交会规(guī)模最大、商品种(zhǒng)类(lèi)最全(quán)、参(cān)会(huì)采(cǎi)购(gòu)商数量多(duō)且国别(bié)广，被誉为“中国第一(yī)展”。

　　以(yǐ)本届广交会为例，展会面积达到150万平方(fāng)米，时间(jiān)跨(kuà)度从4月15日(rì)至5月(yuè)5日，按照(zhào)3期分(fēn)别(bié)举办，涉及16个大类品种，基本覆盖主要商品。

　　广交会参展(zhǎn)企业所涉及的规(guī)模大小和所属地域(yù)非(fēi)常广泛，包括大量中(zhōng)小外(wài)贸(mào)企业，也包括(kuò)行业龙头企业。广交会能够提(tí)供充足样本，便于我们观察中国外贸出口企业群像，这是广交会反馈中国(guó)出口信息的第一大优势。

　　对外(wài)贸企业而言，外贸展(zhǎn)会是重(zhòng)要的拓客渠道。新增客(kè)源的数(shù)量和质量，影(yǐng)响(xiǎng)外贸企业长期新增订单。广交会参会客户(hù)及参展(zhǎn)氛围，能够为我们把握更长趋势(shì)的外贸(mào)大(dà)环境和出口大趋势提供(gōng)线索。这是广交会反馈中国(guó)出口信息的第二(èr)大(dà)优(yōu)势(shì)。

　　本次广(guǎng)交会调研，我们得到当(dāng)下中国(guó)出口企业群像五(wǔ)点特征，或预示中国出口趋势。

　　趋(qū)势一，客(kè)流总体旺盛，然更(gèng)多来自境内(nèi)采购商，欧(ōu)美(měi)采购商流量(liàng)明显低于往年(nián)。

　　本(běn)次广交会(huì)客流量(liàng)相对旺盛，相较以往(wǎng)，今年(nián)境内采购(gòu)商明显增多(duō)。境内和(hé)境外客流比重达到3:1。往年国内外客户充分交流(liú)时(shí)，境内和(hé)境外(wài)采购商比(bǐ)例(lì)达到1:1。

　　本(běn)次参展外商以东(dōng)盟、日(rì)韩、非洲为主，还包含(hán)部(bù)分(fēn)中东和俄罗斯客(kè)户群体。欧美(měi)客(kè)户数量明显(xiǎn)下降，意味着(zhe)高(gāo)效益客户不足，毕竟欧美客户属于高效益客户。

　　趋(qū)势二，“一带一路(lù拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗)”沿(yán)线国家（东南亚(yà)、俄罗(luó)斯和中东）构成中国出(chū)口(kǒu)新动能。

　　与我们之(zhī)前长三角出(chū)口(kǒu)调(diào)研信息(xī)一致(zhì)，本(běn)次广交会调研反(fǎn)馈，一带一路(lù)国家订单增幅较(jiào)大。其中东(dōng)南亚订单饱满，俄罗斯(sī)和(hé)中(zhōng)东因订单总量尚小(xiǎo)。

　　针对俄(é)罗斯(sī)和中东国(guó)家订单，中国不(bù)同(tóng)类(lèi)型出口企(qǐ)业感受存异。部(bù)分(fēn)企业表示今(jīn)年对俄(é)快速增长，增(zēng)速甚至超过30％；部分企(qǐ)业则表示(shì)今年对俄出(chū)口并未发(fā)生太大变(biàn)化。

　　趋势(shì)三，相(xiāng)较大型(xíng)和自主品牌外贸企业，小(xiǎo)企业和(hé)代工(gōng)企业出口压(yā)力(lì)明显(xiǎn)更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈(kuì)今年海(hǎi)外需求较过去两年明显走(zǒu)弱(ruò)，不同规模和类型企业反馈，它们具(jù)体面临的(de)出口压力存在明显(xiǎn)差异(yì)。

　　小型企业普遍反馈今年订(dìng)单明(míng)显(xiǎn)下滑，中大型企业(yè)反馈今(jīn)年订单虽有(yǒu)下滑，下滑程度较轻，甚(shèn)至部分(fēn)大(dà)中型企业(yè)订单略有增长。

　　相较单纯的代加工企(qǐ)业，具备自主品牌的出口企业订单情况(kuàng)相对较好，出口压力较轻。

　　趋势(shì)四，2023年(nián)中国出口企(qǐ)业(yè)仍面临一定贸(mào)易摩(mó)擦压(yā)力。

　　本次(cì)调研反(fǎn)馈，中国外贸企(qǐ)业面临较为普遍的贸易摩擦。不(bù)仅传统的(de)欧美发(fā)达国(guó)家对中国外贸企业保有持续的贸易摩擦，甚至发展中经济体与中国之间的贸易摩擦也在加剧(jù)。

　　例如中国(guó)对(duì)非洲地区出口的贸易(yì)摩擦(cā)正在加剧，主要(yào)方式(shì)为加(jiā)征(zhēng)关税(shuì)，目的在于保护(hù)本地(dì)制造业(yè)发展(zhǎn)；

　　又例(lì)如，东非(fēi)共同体对外关税税率(lǜ)分(fēn)三档(dàng)，终端消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资本(běn)货(huò)物0％。设置关税的初衷是为保护本(běn)地制造(zào)业免受廉价进(jìn)口竞(jìng)争(zhēng)。

　　趋势五(wǔ)，中国出口企业产业(yè)转移范围正在扩大，转(zhuǎn)移进(jìn)程正在(zài)加速。

　　调研企业(yè)普遍反馈，受关税税(shuì)率和劳动(dòng)力(lì)成本因素影响(xiǎng)，当(dāng)前中国企业已经(jīng)开始产业转移(yí)。疫(yì)情(qíng)之后产业转移浪潮(cháo)加速，头部大(dà)型企业是这一轮产业转移(yí)浪潮中的主体。

　　目录

　　正(zhèng)文(wén)

　　引言

　　3月中旬，我(wǒ)们开展杭州外贸专项调研，随(suí)后发布《中国(guó)出(chū)口的优势与忧虑》和《中国(guó)产业转移的(de)三点现实》两篇专题报告，提示中国出口两点超预期表现：

　　一是今年一季(jì)度中国出(chū)口订单(dān)和金额或将大(dà)增，主因去年底订单转移(yí)至(zhì)年(nián)初；

　　二是疫情之后中(zhōng)国出口企业(yè)迎来产(chǎn)业转(zhuǎn)移浪潮，并影响中国出口产(chǎn)品结(jié)构(gòu)。

　　4月中(zhōng)国(guó)进出口商品交易会（即(jí)广(guǎng)交(jiāo)会）疫后(hòu)重(zhòng)启(qǐ)线下开展(zhǎn)，我们前往广州进(jìn)行专项调(diào)研，从另一个角度观察中(zhōng)国当下出(chū)口现状以及中国出口企业面临(lín)的长期趋势。

　　一、外贸展会能够(gòu)反映出口的大环境和大趋势

　　对(duì)外贸企业(yè)而言，外贸展会(huì)是一个重要的拓客渠道(dào)，能(néng)够集中高效拓展新(xīn)客户群体。新(xīn)增客源(yuán)的(de)数量和(hé)质量，影响外贸(mào)企(qǐ)业(yè)长期(qī)新(xīn)增订(dìng)单规模(mó)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，外(wài)贸展会新拓客户并不意味着当(dāng)期订单暴增。短期之(zhī)内(nèi)海关总署(shǔ)统计的出口订单主要与之前客(kè)户签(qiān)订的老订单相关。外贸展会(huì)反映的是更(gèng)长期的(de)外贸大环境和出口大趋势。

　　二、广交会为中(zhōng)国最大外贸展(zhǎn)会(huì)，可观察样(yàng)本充足

　　广交(jiāo)会作为中(zhōng)国最大的进出口商(shāng)品展会，已经举办133届(jiè)，为中国历史最长的外贸展会，被(bèi)誉为“中国第(dì)一展”。

　　广交会(huì)的会展规模最大、商品种(zhǒng)类最全、企业(yè)类(lèi)型最多、参会采购商数量最多、国别(bié)最(zuì)广，能够(gòu)为我(wǒ)们观察(chá)中国外贸出口(kǒu)现(xiàn)状(zhuàng)和趋势(shì)提供充(chōng)足样(yàng)本(běn)。

　　133届广交(jiāo)会的展会面积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按(àn)照(zhào)3期分别举(jǔ)办，每期涉及商品种类包括：

　　第一(yī)期：电子及家电、照明、车辆及配件、机械、五金工(gōng)具、建材、化(huà)工产品(pǐn)、能源(yuán)；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居装饰品(pǐn)；

　　第三期：纺织服装、鞋(xié)、办公(gōng)箱包及休闲用品(pǐn)、医(yī)药及医疗保健(jiàn)、食品。

　　133届(jiè)广交会(huì)第1、2期累计参展(zhǎn)企业数量达到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年广(guǎng)交(jiāo)会反映当前外贸环(huán)境五点特征(zhēng)

　　第(dì)一，客流(liú)旺盛，更(gèng)多来自境内采购商，欧美(měi)采购商流量明显(xiǎn)低于(yú)往年。

　　结合现场调研企业(yè)反馈，本次广交(jiāo)会客流量相当旺盛，但相较(jiào)往期展会(huì)，本次广交会(huì)开(kāi)放(fàng)境内采购(gòu)商(shāng)名(míng)额，客流结构上境内采购商与境外采购商(shāng)占比为3 ：1。换(huàn)言之，本次(cì)展会更多人(rén)流(liú)来自于境内采(cǎi)购(gòu)商，往年内外交流比(bǐ)较充(chōng)分时(shí)，境内和境外采购商(shāng)比(bǐ)例达到1:1。

　　本次外(wài)商结(jié)构中(zhōng)，欧美客户数量明显(xiǎn)不足，本次境(jìng)外采购商主(zhǔ)要为东(dōng)盟、日(rì)韩、中东、俄罗斯和(hé)非洲等客(kè)户群体。

　　对中国外贸企(qǐ)业(yè)而言(yán)，欧美客户属于高效益客户，欧美(měi)采购(gòu)商数量(liàng)下降，意味着本(běn)次广交会反馈出来(lái)的信息是当(dāng)下高效益客(kè)户(hù)占比(bǐ)有所(suǒ)下降。

　　根据部(bù)分企(qǐ)业反馈，本次(cì)欧美客户(hù)数量偏少，可能(néng)和过去3年欧美跨境电商发展迅速有关，部分采购商已经不直接前往线下展(zhǎn)会(huì)。

　　第二，“一(yī)带一(yī)路”沿线国家构成出口新动能。

　　与近(jìn)期出口数据相匹配，调研企业反馈“一带一路”国家的订单增幅较为明显。除东南(nán)亚(yà)外(wài)，俄罗斯(sī)和(hé)中东整体的采购规(guī)模相对偏小。

　　因此，针对(duì)俄(é)罗斯和(hé)中东客户订单，不同企(qǐ)业(yè)之间(jiān)感受存(cún)在明显差异。部分企业表示(shì)今年对(duì)俄增长超过30％，部(bù)分企业则表(biǎo)示对俄出口(kǒu)并未增长。

　　和前次调研结果相近，企业普遍反馈(kuì)欧美(měi)出口动能(néng)最为疲(pí)弱(ruò)，日韩需求(qiú)相(xiāng)对平稳。

　　第三，相较大型和(hé)自(zì)主品(pǐn)牌(pái)外(wài)贸企业，小企业和(hé)代工企业出口压力明显更(gèng)大。

　　企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈目前海外需求(qiú)较过去2年(nián)有明显走弱，不同规模和(hé)类(lèi)型的企业(yè)所面临的出口压力存(cún)在明显差异。

　　小(xiǎo)型(xíng)企业普遍反馈今年(nián)订单下滑明(míng)显，而中大型企业则(zé)反馈今年(nián)订单(dān)虽有下滑(huá)，但程度相对较(jiào)轻，甚至部(bù)分企业存(cún)在订单(dān)略增(zēng)的情况。

　　此(cǐ)外，相较(jiào)于单纯(chún)的代(dài)加(jiā)工企(qǐ)业，具备自主品牌的外贸企业反(fǎn)馈今年订单情况相对较好，出口压力较轻。

　　第(dì)四，2023年中国出口企业(yè)仍面(miàn)临一定贸易摩(mó)擦压力。

　　本次广交会参展企(qǐ)业反馈(kuì)，中国(guó)外贸(mào)企业正面临较(jiào)为广泛的贸易(yì)摩擦。中国和欧(ōu)美发达国家之(zhī)间存在贸易摩(mó)擦，除此(cǐ)之外，中(zhōng)国(guó)企(qǐ)业(yè)同样面(miàn)临其他地区(qū)贸(mào)易摩擦增大，例如(rú)中国对非(fēi)洲(zhōu)地区(qū)出口的(de)贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主(zhǔ)要方式为(wèi)加(jiā)征关税，目(mù)的在于保护本地(dì)制造业(yè)发展。

　　2022年(nián)7月东非共同体正式(shì)实(shí)行第(dì)四档35％的共(gòng)同(tóng)对外关税的决定(dìng)，计划纳入的商品(pǐn)包括：乳制品、肉产(chǎn)品、谷物、食用(yòng)油(yóu)、饮料和酒类、食糖及糖(táng)果、水果、坚果、咖啡、茶叶(yè)、鲜花、调(diào)味品(pǐn)、家具、皮革品(pǐn)、棉纺织品、服(fú)装、钢铁产品和(hé)陶瓷产品等。

　　原先(xiān)东非共(gòng)体共(gòng)同对外关税税率分三(sān)档，终端消费品(pǐn)25％、中(zhōng)间(jiān)产品10％、原材料和(hé)资(zī)本货物0％。初衷(zhōng)是保(bǎo)护本(běn)地(dì)制造业(yè)免受廉价进口竞争。

　　第五，中国出口企业(yè)产业转移范围正在扩大，转移进(jìn)程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税(shuì)税率和劳动力成本因素影响，当前中国企业存(cún)在产业(yè)转(zhuǎn)移。疫情之后产业(yè)转移浪潮(cháo)加速，头部(bù)大(dà)型(xíng)企业是产业转移的主要(yào)主体。

　　企业反(fǎn)馈产业(yè)转(zhuǎn)移主要流向东南亚，目前也(yě)开始流向非洲(zhōu)等地。产业(yè)转移至当地，生产(chǎn)得到(dào)的产成(chéng)品也主要是为销售(shòu)于当地。

　　此外，产业转(zhuǎn)移对中国出口(kǒu)份额(é)影(yǐng)响(xiǎng)上(shàng)，企业反馈和宏观数据表现有所差异。其中，出口份额数(shù)据(jù)显示(shì)，中国(guó)出口劳动密(mì)集(jí)型(xíng)产品的订单(dān)近(jìn)年来(lái)呈现持(chí)续(xù)下(xià)降；但大部分调(diào)研企(qǐ)业认为转移产能尚不(bù)构(gòu)成竞(jìng)争威胁，向东南亚转移的订单规(guī)模较小。

　　风险提(tí)示

　　调研样本企业数量(liàng)与范围有限；海外(wài)经济衰退(tuì)超(chāo)预期(qī)。

　　本文来自民生(shēng)证(zhèng)券研究院于(yú)2023年5月8日发布的报告《民生宏观调研系列之三：广交会(huì)下的(de)出口群像》

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