燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎来业绩大(dà)爆发。

　　4月20日，燕(yàn)京啤酒发布2023年一季报，实现营(yíng)收35.26亿元，同(tóng)比增长13.74％；实(shí)现净利(lì)润6456.38万元，同比增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年(nián)年报(bào)，去年燕(yàn)京啤酒的营(yíng)收为132.02亿元(yuán)，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤酒(jiǔ)巨(jù)头青岛啤(pí)酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一(yī)年实现(xiàn)营收和净(jìng)利润的双增长。

　　财报数据显示(shì)，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元(yuán)，同比增长6.65％，实现(xiàn)净利润37.1亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)17.6％；华润啤(pí)酒实现营收352.63亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长5.6％；实现净利(lì)润43.44亿元(yuán)，同比下降5.3％，剔除(chú)一次性初(chū)始补(bǔ)偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这(zhè)一(yī)业绩(jì)的取得，是啤(pí)酒企业调(diào)整(zhěng)产(chǎn)品(pǐn)结构(gòu)、上调产品售价的结果。

　　相比于净利润(rùn)的高增长(zhǎng)，上述三家啤酒上市公司的营收增长幅(fú)度(dù)并不大(dà)，销量增(zēng)长也不如人意。不过，其高端(duān)产品(pǐn)的表现却(què)非常亮(liàng)眼。当然，业绩数(shù)字增长的背后亦不乏关厂减员(yuán)、出售土地(dì)等降低经营(yíng)成本(běn)、改善盈(yíng)利的情况(kuàng)。

　　酒业分析师蔡学飞告诉(sù)时代财(cái)经，啤酒(jiǔ)企业关停部分工厂是为(wèi)了(le)提高运行效率，降低运营成(chéng)本，同时淘(táo)汰低端落后产能，而新增产(chǎn)能是为了利(lì)用(yòng)自身品(pǐn)牌、品质和区位(wèi)优(yōu)势(shì)，扩(kuò)大(dà)高端产品(pǐn)的占比，符合整(zhěng)个行业消(xiāo)费结(jié)构升(shēng)级的(de)趋势。

　　动辄上千(qiān)元，啤酒迎来高(gāo)价潮

　　随着啤酒由增量市(shì)场转为存(cún)量(liàng)市(shì)场(chǎng)，啤酒企(qǐ)业想依(yī)靠(kào)卖(mài)更多的啤酒(jiǔ)来拉(lā)动业绩增(zēng)长变得(dé)越来越难(nán)。

　　过去一年，上述三家啤酒上市(shì)公司的(de)产(chǎn)品销(xiāo)量(liàng)增长幅度均在个位(wèi)数。其(qí)中，华润啤酒销量(liàng)1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实现产品销量807.2万千(qiān)升(shēng)，同比增长(zhǎng)1.8％，其(qí)中主品牌销量444万千升，同比增(zēng)长2.6％；燕京啤酒(jiǔ)实现产(chǎn)品销量377.02万(wàn)千升，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为了(le)改变啤酒销量增长乏力的(de)局面，啤酒企业都把目(mù)光锁定在高端化(huà)上(shàng)，啤酒圈(quān)因此迎来一波“高(gāo)价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推(tuī)行多元品牌组合建(jiàn)设，并推出多(duō)款(kuǎn)新品，其中，在“醴(lǐ)”的基础(chǔ)上推出首款超高端烈性(xìng)啤酒“醲醴”。另外(wài)，华(huá)润啤酒高端产品黑狮果啤(pí)、雪花全麦(mài)纯生及碳酸(suān)饮(yǐn)料雪(xuě)花(huā)小(xiǎo)啤等产品也相继上市(shì)；青岛啤酒在保持(chí)“青岛啤(pí)酒(jiǔ)主(zhǔ)品牌(pái)+崂山(shān)啤酒第二品(pǐn)牌”战略的同(tóng)时，也加快(kuài)布(bù)局高端和超高端市场；燕京啤(pí)酒则持(chí)续实施大(dà)单品(pǐn)战略，形成以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等产品(pǐn)为(wèi)代表的大单品与特色产品组合的产品矩阵。

　　你追我赶之(zhī)下，啤酒的售价(jià)也不断上涨。2022年年初(chū)，青(qīng)岛(dǎo)啤酒(jiǔ)推出了一款名为“一世传奇”的高端啤酒，这款(kuǎn)一瓶1.5升装的啤酒，每(měi)瓶售价高达1199元，而此前华润雪花啤酒最高端的啤酒(jiǔ)“醴”，两(liǎng)瓶装礼盒的售价(jià)也只售999元。

　　高端化(huà)路线(xiàn)对业绩的(de)提振效应明显。华润啤酒表(biǎo)示，2022年，高档及(jí)以上(shàng)啤酒销(xiāo)量(liàng)约210.2万千(qiān)升(shēng)，较2021年增长(zhǎng)约(yuē)12.6％，产品结构得到(dào)优化；青岛啤酒中高端以上产(chǎn)品(pǐn)实现销量293万千升，约占(zhàn)全年总销量(liàng)807.2万千升的36％，中高端(duān)以上产品销量同比增(zēng)长(zhǎng)4.99％；燕(yàn)京(jīng)啤酒的核心反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序大单品“燕京(jīng)U8”的销量达39万千(qiān)升(shēng)，同比(bǐ)增长超50％。从吨价看，中信证券研报显示，燕京啤(pí)酒的吨价超(chāo)3500元/千升，同比增(zēng)长约6％。

　　但(dàn)受俄乌关系等影响，全球(qiú)啤酒原(yuán)材料及包装物成本上(shàng)升，燕京啤酒和华润啤酒的整体毛利率均有所下滑(huá)。

　　在此情况下，部分啤(pí)酒企业开(kāi)始筹划(huà)拓(tuò)展非啤酒业务(wù)，寻找新(xīn)的(de)增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其(qí)全资子(zi)公司(sī)向山东景芝(zhī)白酒注资(zī)13亿元，收购其40％股权(quán)。2022年(nián)，华润啤酒又相继(jì)收购金(jīn)种子酒(jiǔ)（600199.SH）和(hé)贵州金(jīn)沙(shā)酒业股权，成为(wèi)这两家白酒企业(yè)的实(shí)控方。

　　业内(nèi)普遍认为(wèi)，华(huá)润啤(pí)酒跨入白酒行业的目的是希望借助白酒(jiǔ)来实现高端化(huà)发展(zhǎn)。

　　一(yī)边关厂卖地，一边扩建产能

　　过(guò)去一年，众多啤(pí)酒企业的营收增速(sù)放(fàng)缓，但净利润(rùn)大多实现了可(kě)观的增长，除(chú)了高端化战略带(dài)来的拉动效应外，也与(yǔ)其关厂裁员、变卖资产以缩(suō)减成本的策(cè)略有关。

　　华润啤(pí)酒在年报中透露(lù)，截(jié)至2022年年(nián)底(dǐ)，公(gōng)司在中国内地24个(gè)省、市、区营运63间啤酒厂，目(mù)前(qián)正持(chí)续推动优化(huà)产能布局，已停止(zhǐ)营运两间啤(pí)酒厂。财报显示，2022年(nián)，华润啤酒于2022年(nián)一(yī)次性确认员工补偿及安置费用和(hé)关厂相关(guān)的(de)固定资(zī)产减值亏(kuī)损合共约2.35亿(yì)元。

　　近年来(lái)，“关厂”已经(jīng)成为国内啤酒(jiǔ)企(qǐ)业优化经(jīng)营的(de)常用手段。燕京啤酒在近(jìn)期(qī)的投资者交流(liú)会上就透(tòu)露，已着手开始进(jìn)行关厂动作，同时调整和精简总部和工厂员工架(jià)构，压缩管理层级，未来公司销售(shòu)、管(guǎn)理费用率有(yǒu)望持(chí)续收缩(suō)。

　　伴随着(zhe)关(guān)厂(chǎng)“瘦身”，啤酒(jiǔ)企业也(yě)出现较(jiào)大规模的减员。

　　财报数据显(xiǎn)示，2022年(nián)，华润啤酒人(rén)员(yuán)减少的(de)趋势仍(réng)在延续，全年共聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工(gōng)数合计为31707人，较2021年减(jiǎn)少1240人；燕京啤酒2022年在(zài)职员工(gōng)数合(hé)计为23708人，相(xiāng)比(bǐ)2021年的(de)26145人(rén)减(jiǎn)少(shǎo)2437人。

　　出售空置(zhì)的土地(dì)也(yě)为啤酒上(shàng)市公司(sī)增厚(hòu)了利润。

　　今(jīn)年3月2日，青岛啤酒发布(bù)公告称，董事会同意政(zhèng)府对公司(sī)所属杨家群货(huò)场(chǎng)土地进行收储(chǔ)。今(jīn)年3月1日(rì)，公(gōng)司(sī)收(shōu)到上述(shù)目标土地的征收补(bǔ)偿总(zǒng)价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序(guò)资产处置(zhì)的方式获得4.81亿元的收益，较(jiào)上一(yī)年增加4.86亿元。青岛啤酒(jiǔ)表(biǎo)示，这部分收益主要系(xì)公司取得处置土地使用权等长期资产的(de)收益同比增加(jiā)所致。

　　2021年1月(yuè)22日，深(shēn)圳市润投咨询(xún)有限公(gōng)司、华润雪花啤酒（中国）投资有(yǒu)限公司及本公司间接(jiē)全(quán)资(zī)附属公(gōng)司华(huá)润雪花啤酒（中(zhōng)国）有限公(gōng)司签订搬迁补(bǔ)偿协议，华润啤酒(jiǔ)就出让其拥有的地(dì)块收取初始补(bǔ)偿收益约17.55亿元，对应(yīng)税后收益13.16亿(yì)元。仅此一项，就(jiù)为华润啤酒带来了当(dāng)年约(yuē)三成(chéng)的利润。

　　而在(zài)关厂裁员的同时，啤酒(jiǔ)企业(yè)也在筹划新增(zēng)产能(反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序néng)。

　　根据官(guān)方资料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁新建项目启动，包括蚌埠80万(wàn)千升/年(nián)搬迁(qiān)新建项目、喜力厦门40万千升(shēng)/年新建项目等，同时还有8个项目正(zhèng)式投产运(yùn)营，包括杭州工(gōng)厂20万千升/年喜力啤酒升(shēng)级改(gǎi)造项目、黔南(nán)工厂(chǎng)新增12万罐/小时罐装(zhuāng)生产线项目(mù)等。此外，燕京(jīng)啤酒与青岛啤(pí)酒也在年度报告中披(pī)露了多项(xiàng)新(xīn)建(jiàn)、搬(bān)迁和改造工程。

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