AI板块成为2023年(nián)最火爆的(de)板块，吸引人全市场的目光(guāng)。

　　随之而来的(de)是，不(bù)仅不少上市公司宣布试(shì)水(shuǐ)人工智能(néng)、基金(jīn)经(jīng)理开始布局(jú)AI概念(niàn)，也有基金公司尝试以AI试水投资(zī)者关系管理，更(gèng)有基金经(jīng)理尝试(shì)用AI撰(zhuàn)写季报！

　　引(yǐn)起市场(chǎng)关注的是，此次公募基金2023年一季度(dù)报中(zhōng)，无论是成长(zhǎng)派、还(hái)是价值派，众多基金经(jīng)理均谈及对AI投资机遇。各(gè)大派(pài)别基金经(jīng)理均认可(kě)AI所带来的(de)颠覆(fù)性影(yǐng)响，并看好其中长期(qī)投资价(jià)值，但(dàn)是对于短期人工智能极致行情演绎下，也有基金经理对AI保(bǎo)留了(le)一份清醒(xǐng)。

　　基金经理(lǐ)试水(shuǐ)

　　部分季报用(yòng)取AI撰写

　　4月21日，嘉实(shí)文体娱乐公布2023年一季报，引人(rén)关(guān)注的(de)是，季(jì)报中部(bù)分内容使(shǐ)用了AI撰写(xiě)。

　　季(jì)报中明确写道，这段AI生成的内容(róng)阐述了人工智能(néng)对各(gè)个行(xíng)业(yè)的(de)改变(biàn)，比如医疗、教育、工业生产(chǎn)、环境保护和(hé)可持续发(fā)展，以(yǐ)及新能源(yuán)开发(fā)和利用等领域。文中表示，人工智能(néng)领域的快速发展为(wèi)全球带来无数机遇和挑(tiāo)战，将极(jí)大地影响我们的生活方式和社会发(fā)展，为确保AI技术的健康、可(kě)持续发展(zhǎn)，需要建立完善的法律(lǜ)法规和伦理准则，以保护个人隐私、确(què)保(bǎo)数据安全并(bìng)防(fáng)止滥用。在应对挑战(zhàn)的同时，也应抓住人工智能带(dài)来的机遇，共(gòng)同推动这一领域的创新和发展。

　　嘉实文体娱乐基(jī)金经理王贵重在季报中也明确表(biǎo)示，产业方向上，我们坚定(dìng)的看(kàn)好人工(gōng)智能对各个行业的(de)改(gǎi)变。他还专(zhuān)门(mén)谈及(jí)，一上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好季(jì)度进行了一定比(bǐ)例的调(diào)仓，方向上主要是受益于人工(gōng)智(zhì)能的计算机(jī)和传(chuán)媒互联网行业。数字化的核(hé)心(xīn)逻辑是提高效率，而高质量发展的核(hé)心在(zài)于效(xiào)率的提升。

　　在谈到具体TMT行业的(de)观点时，他针对(duì)半(bàn)导体、数(shù)字化、互联网(wǎng)平台等(děng)提出自己(jǐ)想法。说到数(shù)字化时，表示其本质是利用技术的手段(duàn)，提升组织信息计(jì)算(suàn)、存储、传播的(de)效率(lǜ)，这(zhè)是一个长期向上的类消费行业，在(zài)美国是一个和互(hù)联网(wǎng)行业一样大规模的产业。在中国(guó)，依(yī)然处于产业的早期，但是我们(men)可以看到疫情背景下，大家越(yuè)来(lái)越(yuè)意(yì)识到数字化的重要性(xìng)。而(ér)此轮数(shù)字化将会和人(rén)工智能深(shēn)度(dù)融合(hé)，也会给中国(guó)公(gōng)司带来发展的机会。目前整个板(bǎn)块的估值都到(dào)了(le)历(lì)史最低的水平(píng)。

　　此次是基(jī)金经理首次利用人工智能完成季(jì)报，也显示(shì)出人(rén)工智能(néng)确(què)实开始(shǐ)方方面(miàn)面开始(shǐ)影响(xiǎng)我(wǒ)们的生活(huó)、工作(zuò)等，是一(yī)个历(lì)史性(xìng)大(dà)浪潮。此(cǐ)前，也有基金公(gōng)司(sī)积极(jí)拥抱AI，如(rú)鹏(péng)华基金投资者(zhě)教育基地宣布(bù)成为(wèi)百(bǎi)度(dù)文(wén)心一(yī)言首批生(shēng)态合作伙伴(bàn)，鹏华基(jī)金(jīn)投教基地也将通过百度智能(néng)云接入文心一言能力，致力(lì)于创新(xīn)投(tóu)资者关系管理新模(mó)式，提升客户投资体验感。

　　价(jià)值派、成长派

　　都积极布局(jú)AI领域

　　随着人工智能(néng)成为一季度市场热(rè)点，不少基金经理选(xuǎn)择了(le)积极参与布局，其(qí)中，除了科技成(chéng)长(zhǎng)派基金经理，也不(bù)乏价值投资派基金经理。

　　从(cóng)上述嘉实文体娱乐(lè)一季报可以(yǐ)看出，该(gāi)基金(jīn)一(yī)季(jì)度进(jìn)行了一定比例的(de)调(diào)仓，方向上主要(yào)是(shì)受(shòu)益于人工(gōng)智能的计算机(jī)和(hé)传(chuán)媒互(hù)联网行(xíng)业。前十大重仓(cāng)股中，除了海康威视、金山办公(gōng)，其(qí)余神州泰(tài)岳、吉比特等8只个股(gǔ)均为一季度新进。

　　嘉实文体娱乐一季报(bào)前十大重仓股(gǔ)

　　嘉实大科技研(yán)究(jiū)总监、嘉实文体(tǐ)娱乐基金经理王(wáng)贵重表示(shì)，产业方向上，坚定看(kàn)好人工(gōng)智能对(duì)各个(gè)行业(yè)的改变。

　　“我(wǒ)们长(zhǎng)期聚焦的三大需求就是(shì)能(néng)源、信(xìn)息、生命。从而衍生出看好(hǎo)的5大方向，半导体、数字化、新能源、互联网平台、创(chuàng)新药。我(wǒ)们(men)认为(wèi)，各个(gè)细分(fēn)行业的beta收敛之后，竞争力会重新成为(wèi)最重(zhòng)要的增长要素。另外，我们依然旗帜鲜明的(de)看好港股的机会，特别(bié)是(shì)软件和互联(lián)网领域的机会。”王贵重表示(shì)。

　　实际上(shàng)，除了王贵重，在嘉实基(jī)金科技成长(zhǎng)团队(duì)中，有不(bù)少(shǎo)基金经理明确看(kàn)好人工智能带来的(de)投资机遇(yù)。

　　比如，嘉实(shí)成长增强基金经理陈(chén)涛在(zài)去年下半年开始增持软件，当时基本处(chù)于估值、机(jī)构(gòu)持仓的历史底部(bù)的位置(zhì)。他认为，行业在信创、数字化、智能化等长期(qī)需(xū)求刺激(jī)下将迎来3年以上(shàng)的景气周期(qī)，也(yě)是为数不多处于(yú)成(chéng)长前(qián)期、对标(biāo)国际也还有(yǒu)巨大成长空间的板(bǎn)块(kuài)，长(zhǎng)期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新(xīn)一(yī)轮(lún)科技创新(xīn)周期的序幕，带(dài)来(lái)以十年为维度(dù)的产业变革机会，同时配合2023年一季度的复苏和业绩(jì)修复，以软件(jiàn)计算机为代表的(de)科技(jì)板(bǎn)块内(nèi)会持续有(yǒu)个(gè)股(gǔ)投(tóu)资机(jī)会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股(gǔ)票投研CIO、嘉实(shí)新能源新(xīn)材(cái)料基金经理姚志鹏等也(yě)表(biǎo)示，未来(lái)，毫无疑问人工智能和可再(zài)生能源将构成(chéng)未来社会的基石。在当下(xià)，随着经济的企(qǐ)稳和新人工智能浪潮的进入，未来新的产(chǎn)业机(jī)会(huì)将(jiāng)进入新一轮的爆发期(qī)。

　　谢治宇也是积(jī)极(jí)的(de)一派(pài)。他在一季报(bào)中表示，随着ChatGPT取得突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字头的“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　一季(jì)度，他(tā)所(suǒ)管(guǎn)理的基(jī)金(jīn)维持了(le)较高仓(cāng)位(wèi)，对(duì)人(rén)工(gōng)智能相关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空间广(guǎng上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好)阔的硬(yìng)件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。海康(kāng)威视、澜(lán)起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份新入兴全合(hé)润前(qián)十(shí)大重仓股名单，立讯(xùn)精密、鹏鼎控(kòng)股(gǔ)、芒果超媒(méi)、普洛药业退出。其中，澜起科(kē)技(jì)、中际旭(xù)创(chuàng)，是2022年年末的0持仓，直接买(mǎi)到了十大重仓股。兴(xīng)全合宜的(de)重仓股上，也体现了对人工智能相关产业(yè)链的挖掘(jué)。澜起科(kē)技、晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)进入十大重(zhòng)仓股。

　　兴全合润一季(jì)报(bào)前十大重仓股

　　莫海(hǎi)波的万家品质生(shēng)活在一季度也进(jìn)行了调仓换股，提高(gāo)TMT行业结构占比(bǐ)，减持地产、军工比例，目前(qián)主要持仓TMT、农林(lín)牧渔、军工(gōng)为(wèi)前(qián)三大持(chí)仓，产(chǎn)品总仓位90％以上(shàng)。

　　具体来看，科大讯飞、三六零、金山办公、中(zhōng)科曙(shǔ)光等4个TMT股票进入前十大重(zhòng)仓股之(zhī)列，招商蛇口、保(bǎo)利发展(zhǎn)退出十(shí)大重仓股。

　　兴全合润一季报前十大重(zhòng)仓股

　　对于调仓TMT行业的原(yuán)因，莫海波表示，主要是(shì)基于(yú)对未来2年(nián)数(shù)字经济的看好。随着人口(kǒu)老龄(líng)化(huà)与经济发展模式转变，数据成(chéng)为新的生产要(yào)素，高质量发展的核心(xīn)在于全要素(sù)生产率的提升，充(chōng)分利用(yòng)好(hǎo)云计算、大数(shù)据、人工智能等(děng)底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产(chǎn)业(yè)逻(luó)辑(jí)，通过信息(xī)技术全方(fāng)位(wèi)赋(fù)能传统(tǒng)行(xíng)业，从生产(chǎn)和(hé)服务(wù)端全面提升效(xiào)率。

　　“数字经济涵盖底(dǐ)层的通信网(wǎng)络(luò)、算力、算法，以及多(duō)样化的行业(yè)应用等，这(zhè)是一个系统性工程，产业(yè)空间较大、持(chí)续时间较长，是(shì)未来(lái)具(jù)有成长(zhǎng)性的行业之一。”莫(mò)海波表示。

　　此外，建信基金(jīn)权益(yì)投(tóu)资(zī)部总经理(lǐ)陶灿管理的基金也重点布(bù)局了TMT或人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关板块。比如，建信智能(néng)生活(huó)在一季度(dù)继(jì)续调(diào)整了(le)行业配置(zhì)，降低了(le)制造业、大金融地产行业的配置，增加了消(xiāo)费、TMT 板块的(de)配置，特别(bié)是重点布局了人(rén)工智能技术创新带来的相关产(chǎn)业趋势机(jī)会。

　　保留一份清醒

　　分歧声音开始显现(xiàn)

　　不过，在人工(gōng)智能极致(zhì)行(xíng)情演(yǎn)绎(yì)下，也有基金(jīn)经理对AI保留了一(yī)份清醒。

　　泓德臻(zhēn)远回(huí)报基金经理秦毅虽然在一季报中表达了对人(rén)工智能的重视，但(dàn)一季度并未加(jiā)入对于AI领域的(de)布局阵营。

　　他表(biǎo)示(shì)，过去一个季(jì)度(dù)中，以TMT为代(dài)表的科技板块走出了轰(hōng)轰烈烈的行情，以ChatGPT为代表(biǎo)的人(rén)工智能成为了(le)主(zhǔ)线(xiàn)。ChatGPT3.0的发布代表着大(dà)模型路线的(de)成功，这(zhè)一成功比之前几次的如AlphaGo等更(gèng)具现实(shí)意义(yì)，因为(wèi)本次的(de)人工(gōng)智能(néng)的应用(yòng)领域(yù)得(dé)到了极(jí)大的拓展，模型具备了(le)强大的通(tōng)用性。这属(shǔ)于科技史上的一次重大创新，未来多个行业将极大受益于这一(yī)技(jì)术的应(yīng)用和普(pǔ)及。未来我们应(yīng)该更加重视这一领域(yù)的(de)研究和投资。

　　泓德臻远回报一季度前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　坚持(chí)低估值(zhí)价值(zhí)投资(zī)理(lǐ)念的丘栋荣在一季报(bào)中(zhōng)也提到了对AI的(de)看好(hǎo)，但他的基金持仓中也鲜少见到(dào)对相关板块(kuài)的布(bù)局(jú)。他表示，除(chú)复合(hé)国家安全自主可(kě)控和(hé)产业趋势外，今年(nián)市(shì)场(chǎng)高度(dù)关注的以ChatGPT为代表的大(dà)模型技术，有(yǒu)望开启(qǐ)新一轮(lún)的(de)科技创新周(zhōu)期，深入和(hé)广泛(fàn)应用，将对IT产业产生更大、更持久的(de)需求拉(lā)动，因(yīn)此(cǐ)，计算机、电子等偏成(chéng)长(zhǎng)行业的部(bù)分成长股是未来(lái)关注的方向之一。

　　中庚价值领(lǐng)航一季(jì)度前十(shí)大重仓股:

　　嘉实品(pǐn)质发现(xiàn)基(jī)金经理(lǐ)蔡丞丰表示，他(tā)注意(yì)到(dào)市场在(zài)追逐ChatGPT热点(diǎn)资产时(shí)抛(pāo)弃了(le)新能源板块的非理性(xìng)行(xíng)为(wèi)，就如同去(qù)年(nián)三季(jì)度半导体及医药板块的(de)抛(pāo)售，反而造就了难得的(de)机会。“我们这时反而应该加大对(duì)能(néng)源(yuán)板块机会(huì)的挖掘。”

　　嘉(jiā)实(shí)优势成长基金经理孟夏虽然也(yě)认为，AI是不亚于互联网(wǎng)级别的技术要素(sù)革(gé)命，或(huò)许我们已(yǐ)经站在(zài)新(xīn)一轮科技浪潮(cháo)带来的全球(qiú)繁荣的开端。作为成长投资者，会(huì)积极学习和拥抱，非常(cháng)庆幸有生(shēng)之年能看到AGI通(tōng)用人工智能的(de)雏形。但她同时表示(shì)，也会(huì)努(nǔ)力在火(huǒ)热的(de)行情面前保(bǎo)留一(yī)份清醒，大(dà)胆假设、小心求证(zhèng)，仔细甄(zhēn)别真(zhēn)正能够兑现(xiàn)长期业绩的(de)投(tóu)资机会。

　　李晓星(xīng)的看法也(yě)颇为谨慎，他表示，AI产业(yè)的发展不(bù)会(huì)一(yī)蹴而就，中间(jiān)也必然会有曲折(zhé)，包括(kuò)数据隐私(sī)、伦理等潜在风(fēng)险，可(kě)能造成(chéng)板(bǎn)块后续波动(dòng)。正(zhèng)因为此，他(tā)在去年三(sān)四(sì)季度(dù)布局(jú)了(le)不少人工智能相关的标的，在一季(jì)度(dù)对TMT板块有所减仓(cāng)，现在(zài)的(de)配置大概率少于市场平均(jūn)水平(píng)。

　　“目前TMT板块的交易占比已经(jīng)超过了40％。当(dāng)然(rán)市场中有不少声音说这次不一样，交易占比(bǐ)创新高代表(biǎo)了主线行情的确立(lì)，但我(wǒ)们还是(shì)认为太阳(yáng)底下没(méi)有新鲜事(shì)，过(guò)度的(de)热情在某个阶段总会消退。”李晓星(xīng)在银华(huá)心怡一季报中表(biǎo)示(shì)。

　　“一季(jì)度的市(shì)场(chǎng)走势再次佐证了一个道理，即市场是难以预测的(de)。迄今(jīn)为止，表现最(zuì)好的(de)是AI相关(guān)板块(kuài)，这(zhè)在今(jīn)年初是想(xiǎng)象不(bù)到的。就好比去年初我们想象不(bù)到俄乌(wū)冲突，和后来的(de)疫情(qíng)。”中泰资管(guǎn)基金经理(lǐ)姜诚也在一季(jì)报中表示。

　　姜(jiāng)诚认为，AI或许(xǔ)是科技发展进(jìn)程中最重要(yào)的事件之一(yī)，但要(yào)搞清楚它对投(tóu)资有(yǒu)哪些影(yǐng)响却很难。利润在产业链不同环节之间将如何分配？市场当前(qián)认为(wèi)的受益环(huán)节是(shì)否能如(rú)愿受益(yì)？它的“智能”水平达(dá)到了什么程(chéng)度，以及渗透率(lǜ)将多(duō)快提升(shēng)？都是(shì)很容易(yì)让人(rén)兴奋(fèn)、可细说起来又让人不明就(jiù)里的难题。谈资(zī)和投(tóu)资(zī)之间(jiān)，隔(gé)着(zhe)一(yī)道鸿沟。

　　在姜(jiāng)诚看来，人工智能(néng)的发展是(shì)一个(gè)长(zhǎng)期因素，我们还没有(yǒu)足(zú)够的把(bǎ)握去捕捉到(dào)它带(dài)来的投资机会，但可以尽量回避它带来的伤害(hài)。以尽可能低的价格买尽可能(néng)好的(de)资产，是我们的投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好