随着3月进出口(kǒu)数据的出(chū)炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼(yǎn)”，使得(dé)短(duǎn)期市场悲观情(qíng)绪有所缓和。从表象看(kàn)，进出口(kǒu)双双超预期(qī)，也显示出纯碱(jiǎn)市场(chǎng)供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向(xiàng)好(hǎo)的(de)态势仍在延续。

　　中国(guó)海关(guān)总署数据显示，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨(dūn)，同比增(zēng)加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出(chū)口(kǒu)下降，进口增加(jiā)，从实(shí)际数据来看(kàn)，其表(biǎo)现超(chāo)出市(shì)场预(yù)期。”国投安信期(qī)货高级分析师(shī)周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环(huán)比2月提升(shēng)4.55万(wàn)吨，同(tóng)比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨(dūn)的(de)进口量，3月(yuè)纯(chún)碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数(shù)量超(chāo)过1万吨，其余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动(dòng)。在(zài)她看(kàn)来，进口的大(dà)量增长主要集(jí)中于(yú)部分浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在国内(nèi)供需(xū)紧(jǐn)平(píng)衡的情况(kuàng)下，下游通过进(jìn)口来补充使(shǐ)用量(liàng)。这部分进口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对(duì)市场的(de)冲击程度相对有限，但在一定程度(dù)上可能会导致下游厂(chǎng)家减少从(cóng)国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全(quán)球市场面临暴风(fēng)雪等极端天气、国际(jì)地缘政治冲(chōng)突(tū)导致美国和土耳(ěr)其运输(shū)阶段性受阻，再加上全球能源价格(gé)上涨(zhǎng)、欧洲(zhōu)碱厂(chǎng)大面积减产、我国出口(kǒu)市场新增南美和非洲的份额(é)，都是(shì)带动去年全年(nián)纯(chún)碱出口(kǒu)大幅(fú)提升的导火索。今年随着国(guó)际能(néng)源价(jià)格的回(huí)落、黑天鹅(é)事件消退、国内多个大宗商品(pǐn)价(jià)格处于全球高位之(zhī)时，纯碱出口还能保持(chí)增长(zhǎng)态势(shì)，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去(qù)年(nián)高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示出行(xíng)业供需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延(yán)续。”在方正(zhèng)中期期货分析(xī)师魏(wèi)朝明(míng)看来，2022年京j属于北京哪个区的车国际能源价格高企(qǐ)，纯碱出口显著放(fàng)量(liàng)，今年(nián)出口量(liàng)能在去(qù)年高(gāo)基数的基础上进一步上扬，显示国际市(shì)场对纯碱需求(qiú)具有较强(qiáng)韧性，国(guó)际需求显(xiǎn)著走弱(ruò)的预期有(yǒu)待修正。

　　期(qī)货日报记者了解到，全(quán)球经济的衰退预期或(huò)导致全球实(shí)体企业承压，海外(wài)纯(chún)碱(jiǎn)需求可能会受到(dào)一定(dìng)影响。而国内(nèi)经(jīng)济(jì)稳(wěn)增长预期强烈，国(guó)内纯碱需求表现或(huò)较海外强劲(jìn)，这在长(zhǎng)期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期货分析(xī)师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年，今(jīn)年(nián)纯(chún)碱出口的预期(qī)走(zǒu)弱(ruò)。主要在于国(guó)外能源(yuán)的回(huí)落背景下(xià)供应的回(huí)归，国内外碱的价(jià)差收(shōu)缩，同时伴随海运费的走弱(ruò)，使得出口出现(xiàn)了环(huán)比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反馈略(lüè)有偏(piān)差，一部分原因可能是前(qián)期待发订单，一部分是(shì)外围需求从去年的出口角度(dù)存在重心上(shàng)移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴大产能落地以前，国(guó)内纯碱紧平(píng)衡(héng)的(de)格局(jú)很难彻(chè)底扭转(zhuǎn)，从该(gāi)角度讲可能还是优(yōu)先国内使(shǐ)用为主(zhǔ)，纯碱出(chū)口(kǒu)或难(nán)以再现去年(nián)高增长的态势。

　　从(cóng)价格和(hé)出(chū)口利(lì)润(rùn)上来看，3月(yuè)出口均(jūn)价368美元/吨，部(bù)分(fēn)长协价格可能更低，对比国(guó)内价格(gé)偏低(dī)。换言之，纯碱出(chū)口京j属于北京哪个区的车(kǒu)利润并不高，这将导致中国出口意愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此(cǐ)外，市场也(yě)需要关注(zhù)纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国内纯(chún)碱出口只是(shì)供至国内(nèi)大型(xíng)玻璃厂在海外的(de)生产线，且该(gāi)部分用量能够长期稳(wěn)定(dìng)，那么这(zhè)部分用量仍(réng)能让出(chū)口(kǒu)维持(chí)高(gāo)位。但如果(guǒ)是供给海外其他地区，可能会由于(yú)海外需求(qiú)回落导致出口下降。”张凌(líng)璐(lù)表示，同时也要留意(yì)出口周期(qī)的变化。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天(tiān)左(zuǒ)右。在她(tā)看(kàn)来，3月(yuè)出口(kǒu)数据的(de)好转，可能是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一(yī)定能够说明3月(yuè)全球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来(lái)纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口下(xià)降(jiàng)、进口提升的趋势仍是大(dà)方向，但由(yóu)于(yú)国内进出(chū)口数量占全(quán)国产能、需(xū)求的比例相对有限(xiàn)，因此对于年度(dù)供需影(yǐng)响(xiǎng)也相(xiāng)对有限。但集中(zhōng)在(zài)某个(gè)月或数月，进出口(kǒu)超预(yù)期(qī)变化可能会(huì)对(duì)阶段性的(de)行情产(chǎn)生情绪(xù)和供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕(yàn)看(kàn)来，目前海外(wài)碱厂下调(diào)报价(jià)，随着能(néng)源价(jià)格下调，内外价差(chà)呈逐步收窄态势，预计今年出(chū)口相对去(qù)年下(xià)降(jiàng)。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增加预期(qī)，出口有(yǒu)下滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格(gé)局(jú)，对(duì)纯碱价(jià)格形成(chéng)牵(qiān)制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口(kǒu)数(shù)据(jù)超预期是国内(nèi)纯碱市场健(jiàn)康运(yùn)行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价(jià)格(gé)短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来看(kàn)，出(chū)口走(zǒu)弱的预期基本被消化(huà)，进口的量相(xiāng)对来说(shuō)更受市(shì)场关注(zhù)。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息(xī)面来看，进口约有十几(jǐ)万吨的到港(gǎng)量(liàng)，导致(zhì)市场4月的平衡相(xiāng)对宽松(sōng)。在(zài)他看来，未来出(chū)口的(de)走弱则(zé)更加影响(xiǎng)轻(qīng)碱的供(gōng)需，在内需恢复有限的情(qíng)况下，轻碱(jiǎn)价格重心下移(yí)会相对明显。

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