“非农之夜”不平静！

　　6月(yuè)2日，美国(guó)劳(láo)工部数(shù)据显示，美(měi)国5月非农新增(zēng)就业33.9万人，几(jǐ)乎(hū)是估计中值(zhí)19.5万(wàn)的两倍，为2023年1月以来(lái)最大增幅(fú)。5月失业率为3.7％，高(gāo)于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年(nián)10月(yuè)以来新高(gāo)。

　　非农就业数据公(gōng)布后，美(měi)国国债价格(gé)盘(pán)中跳水，收(shōu)益率拉升，对利(lì)率前景更敏感的两年期美债(zhài)收益率日内升幅扩(kuò)大到10个基点(diǎn)以上；美(měi)元指数迅速转涨(zhǎng)，摆脱两周低位。互换(huàn)合约(yuē)定价显(xiǎn)示(shì)，投(tóu)资者预期的美联储(chǔ)7月加息几率增加，预计未来两(liǎng)次(cì)会议期间(jiān)将加息25个(gè)基点，6月加息的(de)几率不到(dào)50％。

　　三大美(měi)国股指(zhǐ)集体高(gāo)开，早盘均曾涨超(chāo)1％，午盘刷新日(rì)高时(shí)，道琼(qióng)斯工(gōng)业平均(jūn)指数涨超740点(diǎn)、涨超2.2％，标普500指(zhǐ)数涨近1.7％，纳斯达克综(zōng)合指数涨近1.2％。 最(zuì)终，三大指数连续两日(rì)集体收涨。

　　道(dào)指收涨701.19点，涨幅(fú)2.12％，创去年11月30日(rì)鲍威尔讲话(huà)暗示12月放缓加息当天以来(lái)最大收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以来收盘新高。标(biāo)普收涨1.45％，创5月(yuè)5日苹果(guǒ)一(yī)季报公布次日以来(lái)最(zuì)大(dà)涨幅，报4282.37点，纳(nà)指收涨1.07％，报13240.77点，和(hé)标普均创(chuàng)去年4月以(yǐ)来收盘新高。

　　国(guó)际原油盘中(zhōng)涨近3％，美油继续脱离两个(gè)月低谷，但未能抹(mǒ)平全周跌幅，和布油均(jūn)三周来首次(cì)累跌，市场焦点转向本周末的OPEC+会议。黄金在美元和美债收(shōu)益率反弹的(de)打击下持(chí)续下(菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救xià)行，创两周(zhōu)多(duō)来最差单日(rì)表现。

　　东证衍生品研(yán)究(jiū)院分析师徐颖表示(shì)，就5月新增(zēng)就业人数而言，美国劳动力(lì)市(shì)场(chǎng)存在(zài)韧(rèn)性。可以看到，5月美国非(fēi)农新增就(jiù)业33.9万人，好于市场预期的19万(wàn)人，同时4月非农从25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万(wàn)上修至(zhì)21.7万，4月和3月(yuè)合(hé)计上修9.3万(wàn)人，2023年至今平(píng)均(jūn)每月(yuè)新增就(jiù)业31.4万。

　　具体来看(kàn)，5月新增就(jiù)业主要集中在教育与(yǔ)医疗(liáo)（+9.7万(wàn)）、休闲与酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业(yè)及商业服(fú)务（+6.4万），以及政府部(bù)门（+5.6万），信息行业就业人数减少(shǎo)，私人服务行业整体表现(xiàn)好于4月，生产部门就业稳定，建筑业表(biǎo)现亮眼，与近期房地产(chǎn)市场(chǎng)的(de)反弹一(yī)致(zhì)，建筑(zhù)业(yè)新增(zēng)就业2.5万人，制造(zào)业中非(fēi)耐用品生产连续三个月就业人数(shù)减少(shǎo)，与制造(zào)业目(mù)前持(chí)续收缩的状态吻合。同时她指(zhǐ)出，5月非(fēi)农就业报告也显(xiǎn)示出就业市场边际降温的更(gèng)多迹(jì)象，5月失(shī)业人数(shù)增加44万至640万(wàn)，失业(yè)率(lǜ)从(cóng)3.4％回(huí)升至3.7％，高(gāo)于(yú)市场预期的3.5％。后续随着(zhe)各行业裁(cái)员人(rén)数的增加，失(shī)业率预计会继(jì)续回升，但3.5％的失(shī)业率水平基本是60年代(dài)以来的最低水(shuǐ)平，在(zài)失业率回升至(zhì)4％之前，预计还(hái)不会引发市场(chǎng)和官方(fāng)的明显担(dān)忧。

　　此(cǐ)外(wài)，劳动参与率稳定在62.6％，4月职位空缺数量(liàng)回(huí)升，就业市场供需矛盾(dùn)仍在，但随着(zhe)需求降温(wēn)，已经有(yǒu)所(suǒ)缓解，体现为工资上涨压力开始降(jiàng)温，5月工(gōng)资增速环比(bǐ)回落至0.3％符合市(shì)场预期(qī)，同比降至4.3％，低(dī)于市(shì)场预(yù)期，工资对通胀的助推作用缓解后，核心通胀压力减(jiǎn)弱，美联(lián)储进一步加息的必要性降低。

　　她(tā)表(biǎo)示，美联储6月利率会议“按兵不动”是大概率事件，还需要关注后续公布的5月美国通(tōng)胀数据，当前(qián)的就业市场状(zhuàng)态可以支撑在通胀压力较大时继(jì)续加息。美联储利率会(huì)议落地(dì)前，市场步入(rù)振荡盘整状态，预计美(měi)元指(zhǐ)数在105附近偏强运行，随着美国政府债(zhài)务上(shàng)限问题落(luò)地，美(měi)债(zhài)收益率风险偏向上行(xíng)，预计国际金价在1950美元/盎司(sī)附近筑底。

　　又(yòu)有变数？欧佩克+可能会进一步(bù)减产

　　据消息人士声称，在(zài)周日（6月4日）的(de)部长级会议(yì)上，欧佩克+可能(néng)会宣布(bù)进(jìn)一步减(jiǎn)产，以提振原油价(jià)格。

　　据悉，可能的选项之一(yī)是额外减产约100万桶(tǒng)/日。而此前(qián)有(yǒu)报道(dào)称，欧佩克(kè)+不太(tài)可能在(zài)会议(yì)上决定进一步削减石油产能。

　　虚虚实实的消息意味着更(gèng)多的不确定性，结果仍然不明朗。眼下欧佩克+面临诸多挑(tiāo)战，不(bù)仅成(chéng)员国之间相互争吵，美国、加拿大和巴西等国家还在(zài)蚕食(shí)该集团(tuán)的市场份额，这也(yě)让分析师们左右为(wèi)难。

　　随(suí)着经(jīng)济(jì)前景(jǐng)的恶化，欧佩克+成员(yuán)国在4月份承诺，从(cóng)5月份(fèn)开始自愿减产，不过这些行动都未(wèi)能止住(zhù)油价的下跌(diē)势(shì)头。

　　上(shàng)周，沙特能源大臣威胁(xié)要进一步减产，他告诫(jiè)投机(jī)者要(yào)“当(dāng)心(xīn)”。两天后，俄罗(luó)斯副(fù)总理诺瓦克则与(yǔ)沙(shā)特能(néng)源大臣(chén)唱(chàng)了(le)反调，这位俄罗(luó)斯官员表(biǎo)示(shì)，他(tā)认为欧佩克+本周末不可能(néng)减产，布伦特(tè)油价可能(néng)会(huì)在年底前自行回升至每桶80美元(yuán)。

　　数据和(hé)分析公司(sī)OANDA的高级市场分(fēn)析师Edward Moya表示(shì)：“没(méi)有人想在欧佩(pèi)克+会议之前做空原油，交易员(yuán)永远不应该低估沙特(tè)在欧佩克+会(huì)议期间采取行动的(de)可(kě)能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表(biǎo)示，欧(ōu)佩克+希望(wàng)维持石油市场稳定(dìng)，我们(men)将毫不犹豫地(dì)做出(chū)任何决(jué)定，以使市场更加平衡。他似乎支(zhī)持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析(xī)师认为，进一步减产的可能性(xìng)为40％。他们写(xiě)道：“各(gè)国石油部(bù)长们决心避免重蹈2008年的覆(fù)辙，当时全球经济和金融稳定(dìng)突然崩(bēng)溃，导致原油价格在六个月内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌冲突期间，乌克兰不会成为北(běi)约成员！

　　当(dāng)地时间(jiān)6月2日(rì)，乌克兰总统泽(zé)连斯基在(zài)与爱沙尼亚(yà)总统的(de)联合新闻发布会上表示(shì)，在俄(é)乌(wū)冲突进行(xíng)期间(jiān)，乌克兰不会成为北约(yuē)成员。泽连斯基说，不(bù)是(shì)因为不想，而是因为目前(qián)很难(nán)。乌克兰(lán)只(zhǐ)是希望(wàng)北约合作伙伴听到(dào)声音，这一(yī)点(diǎn)非常重要。

　　同(tóng)时，他指出，乌克兰在成(chéng)为北约成(chéng)员国(guó)之前(qián)需要更多安全(quán)保障，乌克兰需要把(bǎ)这些保障都写在(zài)纸上，直(zhí)到(dào)乌克兰能真正(z菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救hèng)获得安(ān)全(quán)保证，有资(zī)格成为(wèi)北约成员。

　　据参(cān)考消息(xī)援引(yǐn)俄新社莫斯科(kē)5月(yuè)31日报道(dào)，英(yīng)国(guó)《金(jīn)融(róng)时报》援引知情人士的(de)话报道称，乌克兰总统泽连斯基向北约各国领导人明确表示，除非向基辅提供加入北约的路线(xiàn)图，否(fǒu)则他将不会出席7月举行的维尔(ěr)纽斯(sī)峰(fēng)会。此外，泽连斯基6月1日在访问(wèn)摩(mó)尔多瓦时(shí)表示(shì)，乌克兰(lán)已(yǐ)经做好了(le)加入(rù)北约的准备，基辅正在等待北约接纳乌克兰。

　　对(duì)乌克兰近期加(jiā)入北约一事，法国、德国等北约国家持反对意见。

　　德国国外(wài)长贝尔(ěr)伯克(kè)当地时间6月(yuè)1日在奥斯陆参加北约外长会期间表示，德国不认为北约应该在(zài)近期内(nèi)接纳乌克兰。此(cǐ)外，包括(kuò)法国在内的其(qí)他一些北(běi)约成员国也不希望乌克兰(lán)迅速成为北约成员国，而只(zhǐ)是希望为(wèi)乌克兰提供安全保障。

　　进入6月，在(zài)宏观市场(chǎng)情绪回暖影响下，大宗商品市场(chǎng)出现普涨(zhǎng)行情。从(cóng)海外宏观层面来看，美国债(zhài)务上限危机“闹剧”落幕(mù)，美(měi)国参议院通过债务上限(xiàn)法(fǎ)案，暂时取消了政府31.4万亿美元的债(zhài)务上限，避免了可能出现(xiàn)的美国(guó)有史以来首次(cì)违(wéi)约，使得市场(chǎng)避险情绪消退。同时在美联储本月会议(yì)或(huò)暂(zàn)停加(jiā)息的(de)预期推动下，美元指数(shù)回(huí)落(luò)至一周低点，对风险资产的(de)压制减弱。

　　国内(nèi)方面，中国(guó)5月财(cái)新PMI重返50上方(fāng)，好于预期的(de)数据改善了市场情绪，同时(shí)市(shì)场也(yě)在翘首(shǒu)等(děng)待(dài)新一轮稳(wěn)增长政策的(de)出台。

　　天胶价格重返万二(èr)关口

　　周五，在市场情绪回暖的(de)带动下(xià)，天然橡胶(jiāo)期货价(jià)格(gé)回升。截至收(shōu)盘，天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)期货主(zhǔ)力合约(yuē)站(zhàn)上12000元/吨(dūn)的整数关口。纵观本周，沪胶期(qī)货主力(lì)价格表现振荡微升，周度(dù)收涨1.05％。整体(tǐ)来看，本周国(guó)内天胶市场利好支(zhī)撑疲软，胶价(jià)维(wéi)持宽幅振荡格局。

　　可以看到，近两(liǎng)个(gè)月以(yǐ)来，天然橡胶市场消息比较热闹，前有云(yún)南旱灾消(xiāo)息(xī)发(fā)酵，后(hòu)有收储传闻(wén)，然而天然(rán)橡胶期价终(zhōng)究支撑不力，逐步(bù)归于平静。从整个5月行情来(lái)看，生意社(shè)指出，5月天然橡胶行情(qíng)上半月(yuè)上行(xíng)，下半月回调(diào)，全(quán)月呈倒(dào)“V形(xíng)”走势。生意社商(shāng)品行情分析系统监测显示，5月沪胶持续小幅波动，12000元/吨点(diǎn)位轻易被(bèi)破，行情维持偏(piān)弱(ruò)振荡。综合来(lái)看，5月(yuè)天然橡(xiàng)胶盘面微涨1.04％，行情短期受(shòu)消息(xī)提振有小幅上行，但市场供多需(xū)少，终究(jiū)无(wú)力支撑(chēng)，上行态势转(zhuǎn)而向下。

　　五一(yī)假(jiǎ)期归来，市(shì)场传言(yán)称国储今年(nián)将收储(chǔ)10万(wàn)吨天然橡胶新(xīn)胶(jiāo)，天胶价格应声上(shàng)涨(zhǎng)，影响持续多(duō)日。直至(zhì)5月月中(zhōng)，收储(chǔ)传闻(wén)叠加产区(qū)降雨，市场氛围再次提升(shēng)，沪(hù)胶突破(pò)12300元/吨，国产全乳(rǔ)现货胶主流报价(jià)至11880元(yuán)/吨。而(ér)后该消息始(shǐ)终未得到证实，市场影响逐步消失(shī)匿迹(jì)。

　　可以(yǐ)看到，继此(cǐ)前云南干(gàn)旱传闻发(fā)酵后(hòu)，5月以收(shōu)储(chǔ)为核(hé)心(xīn)展开的新一季(jì)交割品博弈仍(réng)然激烈。中信建投期货(huò)能化分析师童长征表示，天(tiān)然橡胶(jiāo)此轮(lún)的上涨与(yǔ)下跌，与收储这(zhè)一(yī)传(chuán)闻息(xī)息相关。他指出(chū)，国储收储的(de)政治(zhì)、战略意义大于经济意义(yì)，橡胶(jiāo)与石油、钢铁、煤炭并(bìng)称(chēng)为四大工业原料(liào)，是关系国计民生(shēng)、国防安(ān)全的(de)重(zhòng)要战(zhàn)略物资。毫无疑问的是，对于全球来(lái)说，天(tiān)然橡胶(jiāo)是(shì)严重过剩的。但要考虑到一个事实：中国的天然橡胶的自给率不足20％，高度依赖进口。从中国(guó)本身的天然橡胶来说，是(shì)供不应求的。因(yīn)此，在当前诡谲多变的国际政治格局中，对天然橡胶的储(chǔ)备其实是有(yǒu)很高(gāo)的必要性(xìng)。

　　“此前橡(xiàng)胶(jiāo)收储传闻的收(shōu)储量(liàng)为10万吨，收(shōu)储的对象是国产全(quán)乳胶（即期货交割品）。10万吨的量相对于整个(gè)天然橡胶(jiāo)的年产量(liàng)来说(shuō)非常小，不过才占0.7％，即便(biàn)对中国全(quán)年的消费量来说也只(zhǐ)占1.7％。从这个角度(dù)来(lái)说，对天然橡(xiàng)胶整体的供求几无影(yǐng)响。但是如果收储的对(duì)象(xiàng)是交(jiāo)割品的话，性质就不同了。因为目前(qián)全(quán)年国产全乳的最大产量不过(guò)30万(wàn)吨（去年仅(jǐn)17万吨，今年(nián)估计在20万—25万吨），那么收(shōu)储的量其实占到相(xiāng)当全年交(jiāo)割品产量的1/3—1/2，这是非常大的一个比例(lì)。”在(zài)童长征看来，如果(guǒ)国储轮储橡胶事(shì)件(jiàn)成立，根据(jù)交(jiāo)割品的供求(qiú)判(pàn)断(duàn)影(yǐng)响(xiǎng)，再结合历史上收储的影响(xiǎng)，RU的价格有可能会更上一层楼。但是，由于整个事件的(de)进程会非常缓慢，价(jià)格(gé)的反应不(bù)会即刻见效。

　　供应旺季来袭 基本面难言乐观(guān)

　　进入6月，伴随着(zhe)物(wù)候(hòu)条件(jiàn)的(de)改变，产区(qū)全面开割上量(liàng)，橡胶供应旺季到(dào)来，然而天胶下游需(xū)求并未(wèi)有趋势(shì)性改善，胶价上涨动能驱动依旧缺(quē)乏(fá)。

　　国投安信期(qī)货能化分析师胡华钎(qiān)告诉(sù)记(jì)者，目前全球天(tiān)然橡胶(jiāo)供(gōng)应(yīng)进入(rù)季节性(xìng)的增(zēng)产期，中国(guó)云(yún)南天然橡胶产(chǎn)区加速恢(huī)复开割，预计6月中旬全面开割，海南产区已经全面开割，海外越南天然橡胶产区(qū)也全面(miàn)开(kāi)割，目(mù)前主要产胶国(guó)产区逐渐进入雨(yǔ)季，物候(hòu)条件已经由差变好。但是由(yóu)于目前天然橡胶上游(yóu)原料价格相对偏(piān)低，胶(jiāo)农割胶(jiāo)积(jī)极性不高，加工厂(chǎng)利润也(yě)偏低，工厂加工积极性也不高。

　　大地期货橡胶(jiāo)研究员唐逸表示(shì)，后续橡(xiàng)胶(jiāo)供应端将逐步恢复正常，产(chǎn)量逐渐(jiàn)增(zēng)加(jiā)。目前云(yún)南产区大(dà)面积开割，预(yù)计后(hòu)市(shì)仍有较(jiào)多降(jiàng)雨，干旱情况(kuàng)已得到(dào)缓解。海(hǎi)南日收(shōu)胶(jiāo)量在3500—4000吨/天，供(gōng)应(yīng)相对(duì)正常。泰国(guó)东北(běi)部产区(qū)逐(zhú)步上量，南部产出(chū)仍在低(dī)位，本周以及下周(zhōu)预计雨水较多。越南(nán)、柬埔寨产区已大面积开割，原(yuán)料(liào)数量(liàng)逐(zhú)步增加。同(tóng)时根据历史降雨数(shù)据来看，厄尔(ěr)尼(ní)诺现(xiàn)象(xiàng)下橡(xiàng)胶产区降雨量虽然处(chù)于历史均值以(yǐ)下的概率(lǜ)较高，但由于季节性的(de)因素，降雨绝对数量仍然能够保证(zhèng)。因此，他预(yù)计后市“厄尔尼(ní)诺”现象不(bù)会是引发行(xíng)情上涨(zhǎng)的主要因素。

　　从需求端来看，东证衍生品研究院能化(huà)高级分析师曹璐表示，目(mù)前轮(lún)胎厂家外(wài)贸(mào)订(dìng)单量较为充足，对开工率(lǜ)形成一定(dìng)支撑(chēng)，加(jiā)上轮胎用原料价格处于低位，轮胎厂(chǎng)家开工积极性尚(shàng)可。而内(nèi)销市场需求表现依然偏弱，各层级经(jīng)销商(shāng)仍以(yǐ)消(xiāo)耗(hào)前期库存为主，对后市较为悲观、谨(jǐn)慎(shèn)补货。

　　隆(lóng)众(zhòng)资讯(xùn)最新数据显示，目前(qián)下游(yóu)外贸(mào)订单充足，加之内销订单缺货现象仍存，企业排产积极性不(bù)减。半钢胎(tāi)样(yàng)本企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过(guò)全钢胎厂开工小(xiǎo)降，个别企(qǐ)业(yè)因内销出货压力加大，为控(kòng)制成品库存压(yā)力(lì)，存适(shì)度降(jiàng)负现象，全钢(gāng)胎样本企(qǐ)业产能利用率(lǜ)为66.34％，环(huán)比(bǐ)-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体来看，胡华钎认为，目前(qián)天然橡胶基本(běn)面处于供需两弱的格局中(zhōng)，尤其是(shì)下游需求(qiú)分歧(qí)较大。“主要是(shì)不同的市场主体预期不同，但是整体(tǐ)来说此前市场对今(jīn)年的预(yù)期过高。从(cóng)下游轮胎(tāi)行业来看，今年以来(lái)国内(nèi)轮(lún)胎开工(gōng)、产量和出口同比数据还是不(bù)错的，反(fǎn)映国内实(shí)际需求并不差。但是从(cóng)汽车行(xíng)业来看(kàn)，由于汽(qì)车刺激政策退(tuì)出，今年(nián)国内汽车市场相对(duì)疲软，价格(gé)战等负面消息较多，市(shì)场总体上偏悲观。此外，青岛地区天然橡(xiàng)胶现货库存持续攀(pān)升，有(yǒu)些人认为是(shì)国内需求不行，但是其(qí)实是(shì)进口过多(duō)导致的(de)。”

　　在(zài)胡华钎看来(lái)，目前主(zhǔ)要还是宏观面(miàn)主导胶价走势，一(yī)方面(miàn)中国经(jīng)济(jì)复苏(sū)进程、人民币汇率波动(dòng)；另一方面美联储加息进程，以及美国(guó)银行危机和美债上限问(wèn)题等。看向(xiàng)下半年(nián)，他认为天然橡胶基本面仍然缺乏指(zhǐ)引，只有天气和轮储仍有可能(néng)“掀起波澜“，而宏观面预计比上半年好(hǎo)，比如美联储加息步伐暂(zàn)缓、国内经(jīng)济回暖(nuǎn)等，因此对天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)市场不(bù)宜过度悲观。

　　“短(duǎn)期市(shì)场(chǎng)没有(yǒu)明确方(fāng)向，主要跟随宏观(guān)因素波动。”唐逸(yì)认为，“供(gōng)应端仍然是主导(dǎo)后市(shì)胶价走(zǒu)势的(de)主要因素(sù)，随(suí)着(zhe)各产区开割(gē)后(hòu)产量逐渐增加，海外恢复速度(dù)仍然(rán)偏慢(màn)，预计干(gàn)胶的数量并不会少，包(bāo)括(kuò)今年交割品(pǐn)的数量(liàng)。我们中期观点仍然偏空，后市(shì)预计存在下跌的(de)空间(jiān)。”

　　曹璐则表示(shì)，在供给端没有天气影响的情况(kuàng)下(xià)，后(hòu)续主(zhǔ)导胶价(jià)的因素主要在需求端。从(cóng)下半(bàn)年来看(kàn)，外需受海(hǎi)外经(jīng)济衰退和(hé)汽车半导体短缺影响，预计难有起色。外需走弱也导致(zhì)海(hǎi)外货源涌入国内(nèi)，对国内(nèi)现货(huò)端构(gòu)成压力(lì)。内需方面，春(chūn)节前市(shì)场基于(yú)内需复(fù)苏的逻辑(jí)，已经出现一波(bō)反弹行(xíng)情，但节后市场从交易预期开(kāi)始转向交(jiāo)易现(xiàn)实，由于国内需求(qiú)复苏不及预期，胶(jiāo)价因(yīn)此持(chí)续(xù)承压运行。整体来看，她(tā)表示(shì)短期胶价基本面缺乏向(xiàng)上驱动，只有价格的(de)绝对低位才能刺激有效的去(qù)库和资金再次做多的意愿。后(hòu)续还(hái)需继续关注(zhù)天气端是否有扰动因素，一(yī)旦天气(qì)出现异常(cháng)状况，或将带来新的(de)阶段(duàn)性行情。（有删(shān)减）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救