公募基金(jīn)一季报募集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再(zài)度成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一(yī)季(jì)报进(jìn)入密(mì)集(jí)披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路(lù)径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的(de)管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持(chí)香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的(de)易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企(qǐ)业三(sān)年(nián)持有、易方达(dá)优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精(jīng)选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位基本稳定，对(duì)结构(gòu)进行了调整(zhěng)，增加了消费(fèi)等行业的配置，降(jiàng)低了金融等(děng)行业(yè)的配置。

　　从基金收益(yì)来(lái)看(kàn)，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)均实现(xiàn)了(le)正收益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金(jīn)份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股分别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十(shí)大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中国海洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选第十大(dà)重仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤对(duì)重仓的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不(bù)同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商(shāng)业(yè)模式出色、行(xíng)业格(gé)局清晰、竞争力强的(de)优质公司(sī)。基本面价值投(tóu)资很吸引(yǐn)人(rén)的一(yī)点是，投资者(zhě)可以用很长一(yī)段时(shí)间来充(chōng)分观察公司的(de)发展(zhǎn)，等到它们(men)用事实证明自己(jǐ)的成功和巨大的(de)成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买(mǎi)入(rù)也不迟。基本面(miàn)价值投资的(de)优势之一在(zài)于可积累性(xìng)。如(rú)果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将(jiāng)长期复合回(huí)报(bào)作(zuò)为终(zhōng)级目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内(nèi)所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大(dà)的(de)基金，一季(jì)度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季度(dù)A类(lèi)和C类份额净(jìng)值增(zēng)长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)一季(jì)度加仓(cāng)古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是今年主要(yào)宏(hóng)观背(bèi)景。经济运(yùn)行(xíng)正常化(huà)需要(yào)一个过程(chéng)，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资(zī)产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民(mín)消费信(xìn)心回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降是必(bì)然事(shì)件，消(xiāo)费今年大概率(lǜ)超(chāo)预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有(yǒu)望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的(de)路(lù)上。除了继续关(guān)注整个经(jīng)济体(tǐ)发(fā)展状况之外(wài)，可以将目光更多放在(zài)微(wēi)观企(qǐ)业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去(qù)几年始终做正(zhèng)确的(de)事，经(jīng)营效率(lǜ)提(tí)升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更(gèng)加强大(dà)。不必总是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变(biàn)化可以让(ràng)内心更加平(píng)静。我(wǒ)们对(duì)全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继(jì)续(xù)保持合同约定(dìng)较(jiào)高仓位(wèi)运(yùn)作，更多在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治(zhì)宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基金管理(lǐ)规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度末(mò)保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重仓股分别为三安(ān)光电(diàn)、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万(wàn)华化(huà)学(xué)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变动情况来看，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这两只股票进入(rù)前十大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合润一季报中(zhōng)指出，今(jīn)年一(yī)季度(dù)疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国(guó)的稳增长政策(cè)落实与全(quán)球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改(gǎi)善推动资(zī)本市场风(fēng)险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然(rán)海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府较为迅(xùn)速(sù)地(dì)采取了对应(yīng)措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的(de)人(rén)工智能(néng)、中字头的(de)‘中(zhōng)特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告期内对(duì)人工智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用(yòng)空间(jiān)广阔(kuò)的(de)硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的(de)优秀(xiù)公司。”谢碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗(xiè)治宇(yǔ)表示。

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