踩上AI风口的三六零，年内一(yī)度大涨超(chāo)200％，市值近1500亿，以致于(yú)周(zhōu)鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑成为减持(chí)铺(pù)路。但与暴(bào)涨的股(gǔ)价和市值相比，公司(sī)的基本面较为糟(zāo)糕，交(jiāo)出(chū)了回A上市后(hòu)最差(chà)年报(bào)和一季报(bào)。

　　4月21日(rì)晚，三六零发(fā)布2022年财报，公(gōng)司实现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年(nián)回A后(hòu)年报首(shǒu)次亏损。三(sān)六零(líng)同时发布了(le)2023年一(yī)季(jì)报(bào)，实现(xiàn)营业收(shōu)入19.66亿元，同比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿(yì)元(yuán)。

　　上述财报一出(chū)，股吧等平(píng)台投资者炸(zhà)开了(le)锅，不少网友担(dān)心公司下周一股价走(zǒu)势，尤其周五(wǔ)Ai概念显现(xiàn)退潮迹象。一季(jì)报显(xiǎn)示，三六零截至3月31日的(de)股东数达到近33万，而截至(zhì)去年底为(wèi)20万不到(dào)，也就是股价暴涨的一季度股东户数增(zēng)加(jiā)约13万，增幅(fú)65％。

　　三(sān)六零(líng)的年(nián)报同时曝光了其(qí)重要投资企(qǐ)业哪吒汽车(chē)2022年(nián)的财(cái)务数据，后者录得(dé)133亿的营业(yè)收入，净(jìng)利(lì)润则(zé)巨亏69亿元，为此持股10.72％的(de)三(sān)六零新增9亿多投资损失。

　　回A六(liù)年首(家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗shǒu)次报亏

　　今年一季(jì)度继续亏损

　　三(sān)六零这份2022年(nián)年报显示，截至报(bào)告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下(xià)降(jiàng)8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实(shí)现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个(gè)出现不(bù)同程(chéng)度下滑，其中贡献营收(shōu)半壁江山(shān)的互联(lián)网广告及服务收入为47.1亿(yì)元(yuán)，同比下降25.32％；智能(néng)硬件业(yè)务收(shōu)入为(wèi)18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同(tóng)比下降(jiàng)2.03％。仅安(ān)全及其(qí)他业务收入增(zēng)长，收(shōu)入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这(zhè)是公司2017年从纳(nà)斯达克私有化退市回(huí)A后(hòu)首次(cì)亏损。

　　回顾过往财报(bào)，2017年(nián)到2022年六个年(nián)度，三六零营业收入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿(yì)元(yuán)、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业(yè)收入从(cóng)徘徊(huái)到下滑(huá)。净(jìng)利润的(de)表(biǎo)现则(zé)更差，除了2019年靠着非经常性损益撑到60亿元外(wài)，其他年份均在30亿元(yuán)附近徘徊，但到了(le)2021年净(jìng)利(lì)润直接(jiē)下(xià)滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直(zhí)到2022年转为亏损22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六(liù)零延续亏损，首季公(gōng)司营业收入19.66亿(yì)元，下滑(huá)22％，净利润则为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为(wèi)盈利(lì)2.22亿元(yuán)。对(duì)于亏损，公司(sī)称主要系(xì)营业(yè)收入下降及对(duì)联营(yíng)企业(yè)投资损失(shī)所致。

　　一季度大增(zēng)13万股东

　　十(shí)大股东却大幅(fú)减(jiǎn)持

　　股(gǔ)价一度下跌9成、市值蒸发4000多(duō)亿(yì)的三六零进入2023年突(tū)然(rán)迎来转机，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆火。因三六(liù)零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模型上有(yǒu)天然优(yōu)势，公司及创始人(rén)周鸿祎也在不同场(chǎng)合、通过不同(tóng)渠道表达对大模型(xíng)的(de)看好，传递公(gōng)司的优势(shì)，公司在AI方面曝光(guāng)度甚至(zhì)远超百度。

　　借着这一风口，三六零股(gǔ)价(jià)2月(yuè)7号涨停，此后一发不可收(shōu)拾，短短不(bù)到两个月涨幅(fú)接近两倍。如果从年初(chū)算起，涨(zhǎng)幅则达(dá)到了218％，市(shì)值一度从400多亿飙涨到近1500亿(yì)，增加超千亿(yì)市值。尽管近(jìn)期股价有所回调，公司股价年内涨(zhǎng)幅(fú)仍(réng)近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下(xià)，三六零年报和(hé)一季报出(chū)炉后，股吧直接炸开了(le)锅，多数投资者表(biǎo)示大(dà)跌眼镜，开始担心下周一股价表现(xiàn)。

　　中国基金报记者注意到，随着今年(nián)以(yǐ)来股价的暴涨，三六零(líng)的投资者(zhě)人数大幅增加。截至(zhì)到(dào)去(qù)年底，公司有股(gǔ)东户数19.92万户，几乎连续六(liù)个季度保持(chí)基本不变，但到了(le)今年(nián)一季度末股东数来到32.88万(wàn)，净增约13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与(yǔ)大量投资者(zhě)涌(yǒng)入相反，一季度以(yǐ)股权投资机构(gòu)为代表的十(shí)大股东却在逢高大幅减(jiǎn)持。十大股(gǔ)东(dōng)名单显示，一季度“北(běi)京(jīng)中关村资本基(jī)金管理有限公司-北京(jīng)中发助力壹(yī)号投资基金(jīn)（有限合伙(huǒ)）”减持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金(jīn)砖(zhuān)丝(sī)路（银川）股权投资合伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇(qí)缘股权投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大(dà)股东合计(jì)减持(chí)超约8500万股，即便按(àn)一(yī)季(jì)度均(jūn)价(jià)计(jì)套(tào)现金(jīn)额也(yě)在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零新增(zēng)9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财报(bào)，也首(shǒu)次把其(qí)投资企业、造车新(xīn)势力(lì)之一(yī)的(de)哪吒汽车去(qù)年财务(wù)数据(jù)曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车(chē)（经营(yíng)实体为“合(hé)纵汽车”）营业收(shōu)入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据(jù)三六零(líng)此(cǐ)前公告披露(lù)的数据，2020年哪(nǎ)吒汽(qì)车营收12.97亿元(yuán)，净亏(kuī)损13.21亿(yì)元(yuán)；2021年哪吒汽车实(shí)现营收(shōu)57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年(nián)亏(kuī)损进一步扩大，而三年累计亏(kuī)损已经超过百亿，达(dá)到超112亿元。

　　去(qù)年(nián)6月26日，三(sān)六零曾公(gōng)告，放(fàng)弃对(duì)哪吒汽车的增资(zī)权。具体来看，三六零全资(zī)子公(gōng)司三六零私募(mù)基金拟将其持有的对应哪(nǎ)吒汽(qì)车3.53％股权(quán)的出资(zī)权转让给两家有限合伙企业，对应的增资(zī)额为10亿元。据此估算(suàn)，哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)估值为282亿元。放(fàng)弃上述增资权后，三六零持(chí)有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三(sān)六零又发布对外投资进展(zhǎn)公告称(chēng)，已与(yǔ)哪吒(zhā)汽车各股(gǔ)东方签署有关(guān)协议，以(yǐ)支(zhī)持哪吒(zhā)汽车股(gǔ)份(fèn)制(zhì)改(gǎi)造。2023年1月(yuè)，三六零发布《关于对外投资(zī)进展》公告显示，为了(le)配合哪吒(zhā)汽车股(gǔ)改，三六零的(de)持股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年多(duō)一点哪吒汽(qì)车的估(gū)值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一半不止。

　　此(cǐ)次2022年财(cái)务数(shù)据出炉后，哪吒汽车估值会否进一步下(xià)调不得而知(zhī)。

　　由(yóu)于哪吒汽车的亏损，三六零(líng)持(chí)有股权的(de)账(zhàng)面(miàn)值出现较大投(tóu)资(zī)损失(shī)。2022年公司的投(tóu)资收益为(wèi)亏损12.93亿元，变动金额1家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗4.47亿元，剔除出(chū)售(shòu)欧(ōu)朋浏览器确认的投资(zī)亏损(sǔn)5.14亿(yì)元，意味着哪吒汽车(chē)带来的投资(zī)亏损约9.4亿元。

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