5月12日晚间，江铃汽车公(gōng)告宣布，公司(sī)在2021年(nián)5月即(jí)公开挂牌的江(jiāng)铃重型汽车有(yǒu)限公(gōng)司（江铃重汽）100％股权(quán)转让交易终(zhōng)止，而此(cǐ)前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车(chē)）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原(yuán)计划(huà)在重卡(kǎ)行业“大展拳脚(jiǎo)”的(de)江铃(líng)汽车却(què)因(yīn)此背(bèi)上了包袱。江铃重汽在8年间亏(kuī)损额度超过20亿元(yuán)。而且(qiě)江铃汽车(chē)此前(qián)为转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交易终(zhōng)止(zhǐ)，也意味(wèi)着(zhe)江铃汽车前后耗了两(liǎng)年(nián)的“瘦(shòu)身”行动依旧以失败告终(zhōng)。

　　审批(pī)未在约定时间完成

　　这笔交易要追溯到两(liǎng)年前。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾(céng)披露，拟以不(bù)低于7.64亿元的价格(gé)，通过山(shān)西(xī)省产权交易市场公开挂牌方(fāng)式，出售全资(zī)子公司(sī)江铃(líng)重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了要求(qiú)：1、世界(jiè)500强企业，2020年度在(zài)全球生产销(xiāo)售重型卡车超过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计合并(bìng)报表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个(gè)月后(hòu)，谜底揭晓(xiǎo)。上述(shù)股权(quán)挂牌公(gōng)告期于(yú)2021年8月(yuè)9日期限届满(mǎn)，交易(yì)股(gǔ)权(quán)出售征集(jí)到(dào)一名意向受(shòu)让方，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接(jiē)盘侠(xiá)。

　　而且，沃(wò)尔(ěr)沃卡车也(yě)按照相(xiāng)关交易规则支付了保(bǎo)证金。2021年8月23日(rì)，双方经(jīng)协商一致，就出售交易(yì)股权(quán)签(qiān)署了(le)《关于(yú)江铃(líng)重型(xíng)汽(qì)车(chē)有限公司(sī)100％股权的股(gǔ)权转让(ràng)协(xié)议》，确定(dìng)就目标股权支付的基准价款为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日公告(gào)称，该(gāi)笔交易需要获得国资管理有权单位(wèi)的批准，但由于交(jiāo)易所需的(de)政府审批事项未(wèi)能在约(yuē)定的时间内完成，项目(mù)双方经协商一致，同意终止交易。

　　这(zhè)笔交(jiāo)易前后耗时长达2年之(zhī)久，但(dàn)最终仍以(yǐ)失败告(gào)终。需要提及的是，江铃重汽命运颇(pǒ)为坎坷，此次交易已经是其历史(shǐ)上第(dì)三次转手。

　　成为“财(cái)务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山(shān)西省汽车工业(yè)集团。作为(wèi)一家老(lǎo)牌国营企(qǐ)业，该公(gōng)司主要组装生产重型卡车与货(huò)车，但由于经营不善陷(xiàn)入(rù)发展困境，在2007年第一次被(bèi)重(zhòng)组。中国兵器装备集团及(jí)中国(guó)长安汽(qì)车集团有限公(gōng)司(sī)，将太原重汽(qì)重组(zǔ)为太(tài)原长安重汽(qì)，作为长安汽车进(jìn)入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但最终太(tài)原重汽没能被盘活(huó)。太(tài)原重汽(qì)2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿(yì)元，2012上半年(nián)的总(zǒng)销(xiāo)量(liàng)为439辆。到2012年第一季度(dù)，太原重汽的净资(zī)产仅为2.5亿元，已难以实(shí)现正常运转。

　　不过，江铃汽车却(què)对(duì)太(tài)原重汽产生(shēng)了兴趣，该(gāi)公司(sī)在2012年7月以不(bù)超过2.7亿元的价格，从(cóng)长安手中接手太原长(zhǎng)安(ān)重汽的(de)全部股权，并于2013年1月(yuè)将其更名为江铃(líng)重汽。

　　当(dāng)初，江(jiāng)铃汽车进入重卡领域的意图是实现商用车全覆盖(gài)。2013年，江(jiāng)铃汽车曾(céng)表示(shì)，最终将建(jiàn)成年(nián)产10万辆重型载货车、10万台发动(dòng)机的(de)大型重卡企业，达产后主营业务将超过200亿(yì)元。

　　但江铃由于对(duì)重(zhòng)卡市场和(hé)客户洞察不足，经营状(zhuàng)况并(bìng)不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的(de)销量分(fēn)别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆(liàng)。

　　同时期东风公司、中国重汽(qì)、一汽解放等头部企业的(de)单月(yuè)销量(liàng)，就已超过江铃重汽几年(nián)的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关江铃重(zhòng)卡的销(xiāo)量数(shù)据。

　　销量严重拖后(hòu)腿，江铃重汽俨然成为“财(cái)务黑(hēi)洞”。江铃汽车2020年(nián)财报数据显(xiǎn)示，截至2020年12月(yuè)31日，江铃(líng)汽车重型汽车相关业务累计亏(kuī)损超(chāo)20.33亿元(yuán)。其中，2020年(nián)亏损最为严三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿重(zhòng)，超5亿(yì)元。而(ér)且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底(dǐ)，江(jiāng)铃(líng)重汽总负债为12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿元，处于资不抵(dǐ)债的(de)状态。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽停止了所有(yǒu)的(de)产销(xiāo)工作(zuò)。

　　值得一提的(de)是，在2021年(nián)初(chū)，江铃汽(qì)车(chē)还对江铃重汽进行了(le)11.42亿元的(de)现金增资。这(zhè)一举动的主(zhǔ)要目(mù)的是降(jiàng)低江铃重汽的资产负(fù)债率，便于吸(xī)引外部投资进入，利于江(jiāng)铃重汽进行业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没(méi)余粮

　　实际上，江铃(líng)汽车自(zì)身近年来日(rì)子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽车(chē)分(fēn)别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈利状况尚可(kě)。不过，在2021年(nián)和2022年这两年间，江铃汽车收(shōu)到的政府扶持(chí)资金就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎(hū)撑起了(le)其当年的净利润。而扣除非经(jīng)常(cháng)性损(sǔn)益后，江铃(líng)汽(qì)车在这两年(nián)的扣非归(guī)母净(jìng)利润分别为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿而(ér)且(qiě)江铃汽车在这(zhè)两年现金流状(zhuàng)况也不佳。在(zài)2020年，其经营活动(dòng)现金流净(jìng)额还(hái)达到36.98亿元，到了(le)2021年即降至17.6亿(yì)元，而到了(le)2022年这一科目(mù)变成了-15.19亿元。而且今年(nián)一季度(dù)，这(zhè)一(yī)科(kē)目(mù)仍(réng)未回正，为(wèi)-7.22亿(yì)元。

　　今(jīn)年一(yī)季度，江铃汽车营收为75.26亿(yì)元，较上年同(tóng)期上(shàng)升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同(tóng)期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘告(gào)吹，江铃重汽这一(yī)“包袱”仍(réng)然背(bèi)在江(jiāng)铃汽车肩上。而(ér)江铃汽(qì)车此(cǐ)次也表示，江(jiāng)铃重汽已暂停生(shēng)产(chǎn)和销售，当(dāng)前主(zhǔ)要开支为员工薪(xīn)酬和设备维护等费用。“未来公司(sī)仍将(jiāng)继(jì)续积极推进江铃重汽的重组(zǔ)工(gōng)作(zuò)，”江(jiāng)铃汽车方面称。

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