近(jìn)期市场风向变动，北向资金调(diào)仓换股，外(wài)资基金也纷纷(fēn)行(xíng)动。记(jì)者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德(dé)旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距(jù)离，但(dàn)部分资(zī)金开(kāi)始(shǐ)行动。透露什么(me)信号？我们一(yī)起来看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大(dà)基金(jīn)同时行动

　　施(shī)罗德(dé)旗下“施罗德(dé)国际精(jīng)选基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基(jī)金前十大重仓股为中(zhōng)国平(píng)安(ān)、招商银(yín)行、紫金矿业(yè)、宁德(dé)时代、贵(guì)州茅台(tái)、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台积(jī)电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月底，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业(yè)、银河(hé)娱乐、紫金(jīn)矿业、贵(guì)州茅台、深圳国(guó)际(jì)。4月，基(jī)金(jīn)减持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能(néng)源车产业(yè)链(liàn)

　　同一家机构旗(qí)下(xià)三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么(me)回事(shì)？

　　资(zī)料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大中华(huá)和施罗德(dé)国际精(jīng)选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未解释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗(luó)德对(duì)中国(guó)新能源(yuán)车产业链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来(lái)看，关注三大(dà)主题(tí)。一是电动车供(gōng)应链；二是技(jì)术自主可控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车(chē)产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变(biàn)化的影响日益显现，全(quán)球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面(miàn)为投(tóu)资者提供了重要(yào)的机会。中国(guó)在电(diàn)动汽车价值链的供(gōng)应方面是全球(qiú)的领导者，同时中国(guó)对成品车(chē)辆的需(xū)求方面也占据重要地(dì)位。可能很多人不(bù)知道的是，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国(guó)销(xiāo)售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也(yě)是(shì)全球电(diàn)动(dòng)车基础设施最完善的国家之一(yī)。以(yǐ)充电桩为例，中国平(píng)均一个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美(měi)国是(shì)16、印度是(shì)25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽(qì)车供应(yīng)链中，有许多公(gōng)司正在在各自的(de)领域中建立主导地(dì)位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用(yòng)于(yú)电池和电机(jī)温(wēn)控的关(guān)键组件的(de)生产商。该(gāi)公(gōng)司(sī)在空调(diào)阀(fá)行业全球市场(chǎng)占有约60％的份(fèn)额(é)，并在电动汽车(chē)阀门行(xíng)业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉等(děng)全球电动汽车专家以(yǐ)及福(fú)特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽(qì)车(chē)在全球(qiú)范围内继续占据市场份(fèn)额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨头安(ān)联(lián)投资旗舰基金安(ān)联神州(zhōu)A股基金也在(zài)3月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德(dé)时代。

　　这只基金(jīn)最新(xīn)规模47亿(yì)美元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐一(yī)加(jiā)仓，其中加仓幅度最(zuì)大的(de)就是宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国(guó)动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公共充(chōng)电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集(jí)中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽(qì)车市场共计36家动力(lì)电池企业实(shí)现(xiàn)装车配套，较去年同期(qī)增加(jiā)2家。但是排(pái)名前(qián)3家、前5家、前10家(jiā)动力电(diàn)池(chí)企业动(dòng)力(lì)电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业(yè)排名(míng)来(lái)看，根据中国汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业(yè)的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北(běi)向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于(yú)优异的业(yè)绩，来自Wind的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位居北(běi)向(xiàng)净流(liú)入(rù)榜首。北(běi)向资金净流入较多的其它个股(gǔ)还包括(kuò)宁德(dé)时代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银行(xíng)、北方(fāng)华(huá)创、兴业银(yín)行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建设(shè)银行(xíng)、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金(jīn)净流出(chū)较(jiào)多(duō)的个(gè)股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光(guāng)电(diàn)源、中兴通(tōng)讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及为何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德(dé)时代(dài)所18krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗处的位置(zhì)是令人羡(xiàn)慕的。它(tā)背(bèi)后(hòu)有两(liǎng)大增长机(jī)遇一是电(diàn)动车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它(tā)的(de)市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周(zhōu)期和不含钴(gǔ)等特征而(ér)受到欢迎(yíng)；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通过(guò) “柏基(jī)十问(wèn)”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来(lái)新的电池技术(shù)出现，宁德(dé)时代的竞争优势不复。随着电池(chí)成本下(xià)降，宁德时代若不能保持利(lì)润率。宁德(dé)时(shí)代和(hé)电(diàn)动车厂商的关(guān)系若(ruò)不能维(wéi)系。这些因素都(dōu)会影(yǐng)响柏基(jī)对于(yú)宁(níng)德时代(dài)的(de)判断。

　　但并(bìng)非所有(yǒu)的外资都在(zài)加仓宁德时代(dài)。4月(yuè)另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金持(chí)有的前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵(guì)州茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱尔(ěr)眼科、华测检(jiǎn)测、招商银(yín)行、美的集(jí)团、广联达(dá)、宁波(bō)银(yín)行。

　　摩(mó)根大通加(jiā)仓泸(lú)州老窖

　　宁(níng)德时代(dài)之外，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民(mín)币(bì)，截至(zhì)2023年(nián)一季度末，基(jī)金前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台(tái)、金山软件(jiàn)、中国(guó)平安、招商(shāng)银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈(mài)瑞医(yī)疗、京东方(fāng)。3月(yuè)基金加(jiā)仓幅(fú)度最(zuì)大的(de)为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中(zhōng)国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平(píng)安、招(zhāo)商(shāng)银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.6618krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗％。

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