财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额(é)低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期(qī)明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑(jiàn)桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字(zì)头个股震荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对(duì)于(yú)资金的轮(lún)番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大(dà)主题“中特估(gū)”及人(rén)工(gōng)智能板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内(nèi)需政策(cè)及货币政策(cè)的推出，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计(jì)将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业(yè)中的核(hé)心资(zī)产仍将(jiāng)是(shì)持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也(yě)在(zài)人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现了(le)连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的(de)TMT行情自(zì)去(qù)年底启(qǐ)动以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数(shù)距(jù)离年(nián)内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资(zī)者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人(rén)做量(liàng)化(huà)学的(de)是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系里面(miàn)的(de)核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追(zhuī)求(qiú)的是暴利(lì)。

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　　回到基金(jīn)收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰(tài)中证(zhèng)沪(hù)港深(shēn)动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从(cóng)多家(jiā)公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不论是从(cóng)基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的(de)调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠(kào)前的均(jūn小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询)为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如(rú)国投(tóu)瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞(ruì)银产(chǎn)业(yè)趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公(gōng)募基金交流的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空期，市场很难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下A股同样(yàng)如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市场的整体观(guān)点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可能(néng)继续对一季(jì)报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的(de)投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒(méi)和中特估与(yǔ)其他板块(kuài)分(fēn)化较为极致，也(yě)是不争的事实，提(tí)醒投资者这(zhè)两个板块(kuài)短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投(tóu)资(zī)者需要(yào)高度(dù)重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复(fù)相对较(jiào)快(kuài)，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但(dàn)修复的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币(bì)政策依然(rán)延(yán)续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续(xù)采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当(dāng)关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人(rén)士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复(fù)苏的(de)大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的(de)起伏可能(néng)会(huì)误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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