华尔(ěr)街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾发(fā)百页报告做空印度首富(fù)阿(ā)达尼集(jí)团(tuá凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音n)（Adani Group）而引起轩(xuān)然(rán)大波的美国新兴做空机构兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次(cì)矛头对(duì)准的是“华尔(ěr)街之狼”、著名(míng)亿万富翁投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出(chū)，伊坎(kǎn)旗下控股公司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间5月(yuè)2日(rì)周二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史(shǐ)以来最大单日跌幅，市值(zhí)蒸发40多(duō)亿美(měi)元。

　　而(ér)伊坎个人身价(jià)，也一夜蒸发(fā)29亿(yì)美(měi)元（约200亿人民币）。根据福布斯榜(bǎng)单(dān)显示(shì)，截至(zhì)收稿，伊(yī)坎个人身(shēn)价为(wèi)147亿美元，排名世界富豪榜(bǎng)第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎(kǎn)企业经济(jì)结构 “类(lèi)似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究在报告中(zhōng)指(zhǐ)出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运营 “类似(shì)庞氏骗局” 的经济(jì)结构(gòu)。

　　兴(xīng)登堡研究表(biǎo)示，IEP利用来自新(xīn)投资者(zhě)的(de)资金(jīn)向老投资者支付股(gǔ)息。报(bào)告指(zhǐ)出，简而言(yán)之，伊(yī)坎一(yī)直(zhí)在(zài)使(shǐ)用从新(xīn)投资者那里获得的资金(jīn)向老投资者支付股(gǔ)息。“这种(zhǒng)类似庞氏骗(piàn)局(jú)的经济结(jié)构(gòu)只有在新资(zī)金愿意冒着成为最后一批'持有资金的(de)风险的情况下才是(shì)可持(chí)续的”，报(bào)告说道(dào)。

　　兴(xīng)登堡研究还在报告(gào)中称(chēng)，IEP的56亿(yì)美元年终净资产价值被夸大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研(yán)究在(zài)报告中(zhōng)表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的(de)交易价格比(bǐ)上(shàng)次报告的资产净值高出218％，远远高于所(suǒ)有可比(bǐ)公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一(yī)方面，伊坎企业的同行，如(rú)丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿(ā)克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格(gé)均(jūn)低于各自的(de)资(zī)产净值。资产净值是(shì)衡量基(jī)金业(yè)绩的关(guān)键指(zhǐ)标，衡量(liàng)基(jī)金所持证(zhèng)券的(de)市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫(mò)的是其15.8％的股息(xī)收益率，这是迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)美国(guó)大型凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音股公司(sī)中(zhōng)最高(gāo)的(de)。兴登堡(bǎo)指(zhǐ)责伊坎以股票而(ér)不(bù)是现金的形式(shì)发放股息，并让(ràng)伊坎企业出(chū)售新(xīn)股，以满足股东的支出(chū)，从而抬高了(le)股息收益(yì)率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年(nián)12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家(jiā)重要子公司申请破产。

　　兴(xīng)登堡还指责唯一一家跟踪(zōng)伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之间的关系密切(qiè)。报告称，杰(jié)富瑞在其(qí)研(yán)究中假设，即使在最坏(huài)的情(qíng)况(kuàng)下，伊坎(kǎn)的股(gǔ)息也将永久(jiǔ)支付，同时还从安排IEP股票发售(shòu)中获(huò)利。

　　伊(yī)坎反(fǎn)击(jī)：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自以为是”

　　这份做空报(bào)告对(duì)伊(yī)坎来说(shuō)是(shì)一个重大挑战。他也在(zài)报告刊登的几(jǐ)小(xiǎo)时后发声反击。

　　伊坎在一份(fèn)声明中表(biǎo)示，兴登堡(bǎo)“自以为是”的报告(gào)旨(zhǐ)在(zài)以牺牲IEP长期股东(dōng)的利益为代价获取利(lì)润。伊(yī)坎表示(shì)：“我(wǒ)们坚持公开披露的(de)信息(xī)，我们相信，从长(zhǎng)期来看，IEP的(de)业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然相信激(jī)进主义是(shì)最(zuì)好的投资范例。“我过(guò)去25年的激(jī)进(jìn)主(zhǔ)义投资(zī)已经(jīng)很好地证明(míng)了这一点。我们定期将我们(men)的维(wéi)权原则付诸于我们(men)的多数控股公司以及我们投资(zī)部门持有的少数股(gǔ)权(quán)，目前在14个(gè)上(shàng)市公(gōng)司董事会(huì)中都有代表。此(cǐ)外，我们坚信通过(guò)对冲头寸来降低(dī)风(fēng)险，尤其是在我们今天(tiān)所(suǒ)处的(de)市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持有他在(zài)能源、汽车、食品包装、房(fáng)地(dì)产和其他行业的各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明(míng)还指出，报告中的说法(fǎ) “不会阻止IEP履行其对(duì)IEP的单位持有人和员工的(de)承诺”。

　　此(cǐ)外，股东(dōng)权(quán)益机构也坐不住了！股(gǔ)东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就(jiù)兴(xīng)登堡研(yán)究做空报(bào)告伸出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空(kōng)印(yìn)度首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数(shù)兴(xīng)登堡研(yán)究的做空实例，最出名的莫过于今(jīn)年2月做空印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究百页(yè)的做空报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿(ā)达尼(ní)跌(diē)下(xià)神坛(tán)，引发了外资(zī)纷(fēn)纷从印度(dù)股市撤离，更让(ràng)印度总理莫迪受到(dào)反对派质疑。

　　根(gēn)据当(dāng)时美国全国公共广播电台(tái)称，截至2023年2月(yuè)6日，阿达尼集(jí)团市(shì)值(zhí)在短短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿美(měi)元(yuán)，集团的债券价格跌(diē)至垃圾债水平(píng)。阿达尼(ní)的个人净(jìng)资产也缩水近500 亿美元。

　　那(nà)么(me)，兴登堡研究究(jiū)竟(jìng)什么来头？公(gōng)开资料显(xiǎn)示，兴登堡研究公司成立(lì)于2017年，总(zǒng)部位于(yú)纽(niǔ)约(yuē)市。据兴(xīng)登堡研(yán)究官网(wǎng)介绍(shào)，公司的主要业务包(bāo)括披(pī)露企业的会计造假、管理问题、未公开关联交易、财报(bào)违规(guī)等。媒体(tǐ)统(tǒng)计显示，从2020年至今(jīn)，兴(xīng)登堡研究公(gōng)司共对30家(jiā)公司发过(guò)难。他(tā)们雇佣(yōng)金(jīn)融分析师(shī)、会计师和记者，来进行调(diào)查。

　　兴登堡研究的创始？为(wèi)内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森来自中产家庭，曾在(zài)康涅狄(dí)格大学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学期(qī)间，他加入(rù)了以(yǐ)色列的救护车(chē)急救部门，是拥有以色(sè)列证书的救护(hù)人员。

　　公司官网显示(shì)，“兴登(dēng)堡研究”这个名字源于1937年在新泽(zé)西上(shàng)空(kōng)不幸(xìng)坠毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡(bǎo)视(shì)为完全可以避(bì)免的人为(wèi)灾难的凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音缩影，”该公司的网(wǎng)站上写道(dào)。

　　除了此次的(de)IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其(qí)他企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页的(de)做空报告，让市值一(yī)度达(dá)到340亿美元的“卡车界特斯拉(lā)”公司Nikola的(de)创(chuàng)始人(rén)被迫辞职(zhí)，美国(guó)司法部(bù)和证(zhèng)券监管机构随(suí)后跟进调查，Nikola的创始人(rén)最(zuì)终被判欺诈(zhà)罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究指(zhǐ)控电(diàn)动汽(qì)车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生产(chǎn)能力(lì)方面误导投资者。该公司的市值一度超(chāo)过50亿(yì)美元，如今已缩水至不到2.6亿美(měi)元，其(qí)股票(piào)在兴登堡研究做空(kōng)报告公布后暴(bào)跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介入(rù)马斯克对(duì)推(tuī)特的收(shōu)购案(àn)。在(zài)兴登堡研(yán)究宣布做空(kōng)推(tuī)特后，推特的(de)股价从49.80美元(yuán)跌(diē)至37.39美元，随后(hòu)安(ān)德森(sēn)宣布关(guān)闭做空(kōng)仓位。去年7月中(zhōng)旬，当推(tuī)特的股价位于(yú)低点附近时，兴登堡研究宣布转(zhuǎn)为做空(kōng)推特，推特(tè)股价随即大涨约8％。

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