5月15日，A股市(shì)场上(shàng)演(yǎn)“V型”反转(zhuǎn)一(yī)幕，在这一关(guān)键时刻(kè)，ETF再次展现出逆势(shì)投(tóu)资(zī)的工具特征，市场资金借(jiè)道(dào)股票ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更为(wèi)值(zhí)得注意是，随着(zhe)近段时间(jiān)沪深300、上(shàng)证50等各大主流指数回调，股票ETF市场(chǎng)呈现出“越(yuè)跌越(yuè)买”的趋势，自(zì)4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个交(jiāo)易日出现资金(jīn)净流入，合计“吸(xī)金(jīn)”高(gāo)达969亿(yì)元。

　　前期跌幅较大(dà)的科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半(bàn)导(dǎo)体ETF、创(chuàng)业(yè)板ETF受到资(zī)金青睐。其(qí)中，全市场30只跟踪(zōng)科(kē)创板(bǎn)及(jí)其关联指数的ETF合计资(zī)金(jīn)净流(liú)入超(chāo)过226亿元(yuán)；全市场(chǎng)12只跟踪(zōng)中(zhōng)证1000的(de)ETF或(huò)增强ETF合(hé)计资金净流入也超过百亿。

　　在资金(jīn)流出方面(miàn)，证券类ETF成(chéng)为失血主力阵营，部分投(tóu)资者短期获利止盈(yíng)效应明显。除(chú)此之外，新能源ETF、光伏(fú)ETF也在(zài)资金流(liú)出(chū)榜(bǎng)前列。

　　连续18个交(jiāo)易日净流入

　　股票ETF合计“吸金(jīn)”969亿元

　　5月(yuè)15日(rì)，A股市场奇迹反(fǎn)转，早(zǎo)盘上(shàng)证指数一度跌超(chāo)1％，午(wǔ)后(hòu)在中(zhōng)字头、大金融板块(kuài)集体发(fā)力下，沪指重返3300点(diǎn)上方。

　　作(zuò)为逆势抄底工具(jù)，投资者再次借道股票(piào)ETF“买买买”，据银(yín)河证券基金(jīn)研究中(zhōng)心数据统计，5月15日当(dāng)天，全市场(chǎng)726只股票ETF（统计A股股票(piào)ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金(jīn)净流(liú)入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得(dé)关注(zhù)的是，4月17日至5月15日(rì)期间，全市场股(gǔ)票ETF已经连(lián)续18个交易日资金(jīn)净流(liú)入，合计资金(jīn)净流入高达969亿元，其中，4月24日(rì)及(jí)5月10日的(de)单(dān)日资金净流入(rù)更是超过百亿元。

　　部分前期(qī)跌幅较大的ETF品种成为市场资(zī)金抄底的主要选择(zé)曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理标的。Wind数(shù)据显示，自4月(yuè)17日以来，华夏科创(chuàng)50ETF、国联安半导体ETF分别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一(yī)个月左右时间，全市场仅有(yǒu)的两只“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除(chú)此之外(wài)，华夏(xià)中证1000ETF也有超60亿元的资金净流(liú)入，华夏(xià)芯片ETF、易(yì)方达(dá)创业板ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入(rù)也均在40亿元之上。

　　而从大的指数类别上看，全市(shì)场(chǎng)30只(zhǐ)跟(gēn)踪科创板及(jí)其关联(l曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理ián)指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资(zī)金净流入超(chāo)过(guò)226亿(yì)元；全市场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF及(jí)增(zēng)强ETF合计资金(jīn)净流入也超过百(bǎi)亿，全市场(chǎng)40只跟踪(zōng)创业板及(jí)其关(guān)联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流(liú)入也达到(dào)67.81亿元。

　　多(duō)位业内人士表示，包括科创板、半导体在内的几大宽基及行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数前期跌幅较大，估值(zhí)回落不少，加上未来看好其成长性，是市场资金抄底的主要(yào)原因。

　　南方科(kē)技创新(xīn)基(jī)金经理王博就表(biǎo)示，我国经济正在(zài)由“投资拉(lā)动”转为“创新拉动(dòng)”，科技行业也将迎来更广(guǎng)阔的(de)投资(zī)机(jī)遇。具体板块上，他继续看(kàn)好新能源、光伏和半导(dǎo)体等新兴产业的(de)发展。“随着(zhe)我国双碳体(tǐ)系持续建(jiàn)立完善，国内能源(yuán)革(gé)命正在深度推进，海外(wài)储能市场也(yě)逐步打开，未(wèi)来十年新能源产业有望迸发出更强的活力，通过技(jì)术革(gé)新带来的新领域(yù)开拓(tuò)出更(gèng)大的市(shì)场空(kōng)间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科(kē)创板的表现，经(jīng)过了三年的估值(zhí)回(huí)归，很多公司的估值与成长匹(pǐ)配，买入并(bìng)持有可(kě)以享受行业和公司的长期成长。”华南一位(wèi)基金经理更是直言。

　　国泰科创板(bǎn)基金(jīn)经理姜(jiāng)英也看(kàn)好今(jīn)年以来科创板走势。“从板块(kuài)整体(tǐ)估(gū)值性(xìng)价比以及对未(wèi)来产业的(de)反(fǎn)应程(chéng)度，都是(shì)优于主(zhǔ)板。”

　　中信保诚(chéng)基金(jīn)的(de)基金经理吴振华认为，从(cóng)曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理2021年三季(jì)度开始，半导体板块已经历了将近两年的去库存，目前已经处于低位区间，且有望在(zài)触底后(hòu)开启新一轮上行周期(qī)。

　　证券类、新能源类ETF遭(zāo)遇资(zī)金净流出

　　基(jī)金经理看法分歧

　　从资金净流出情(qíng)况看(kàn)，5月初，在“中(zhōng)特股”概(gài)念带动下，有过一波表现的(de)证券类ETF成为失血(xuè)主阵营，投资者获利(lì)了(le)解心态明显。

　　Wind数据(jù)显示，4月17日至5月15日期间，3只(zhǐ)证(zhèng)券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资(zī)金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金(jīn)净流出资金分别达到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除(chú)此之外，天弘(hóng)证券ETF、鹏华龙头券(quàn)商ETF也分(fēn)别有4.56亿(yì)元、1.59亿元的资(zī)金净流出。

　　除了(le)证券类ETF、新能(néng)源类ETF也(yě)遭到(dào)资金(jīn)“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能(néng)源(yuán)车(chē)ETF分(fēn)别(bié)有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元(yuán)的资金净流出，富国绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资金净(jìng)流(liú)出也(yě)超过2亿元(yuán)。

　　资金(jīn)博弈反映出市场的分歧，基金经理对新(xīn)能源后市也持不一样(yàng)的看法。

　　“‘量价齐升(shēng)’是(shì)过去几年催生新(xīn)能源牛市的(de)最大逻辑，但从(cóng)今年(nián)开始，光(guāng)伏行业(yè)随着产能(néng)的(de)释(shì)放，硅料逐渐(jiàn)不(bù)再稀缺，行业(yè)供需格局(jú)有(yǒu)所恶化。加上今年资本(běn)市场呈现出(chū)存(cún)量博弈的(de)特(tè)征，新能源行业只有在基(jī)本面比(bǐ)此前更好的情况(kuàng)下，才能吸(xī)引(yǐn)吸(xī)引(yǐn)足够多的增量资金(jīn)，否则就会导致整(zhěng)体板块从高位回调。”上海(hǎi)一位基金(jīn)经理如此解释(shì)今年新能(néng)源(yuán)板块表现(xiàn)欠佳的原因。

　　但他认为，新能源目前面(miàn)临的问题只是阶段(duàn)性问题。在他看来，光伏(fú)行业当下只是(shì)阶段(duàn)性过剩，目前光伏的(de)渗透率只(zhǐ)有个位数(shù)，未来还是会有很好的(de)增长空(kōng)间。此外，新能源(yuán)车板块(kuài)从2021年的(de)10月(yuè)开始(shǐ)调整，距今(jīn)也差不多一年半(bàn)时间，很多龙头股估值已经回(huí)落不(bù)少(shǎo)，尽(jǐn)管未来新能源车板块增(zēng)速不会像(xiàng)过去几年那(nà)样快，但仍然会好于其他很多行(xíng)业。

　　“未(wèi)来(lái)新能(néng)源板块(kuài)反转需要等待市场出现如下几(jǐ)个特征：一(yī)是筹码结构(gòu)出清(qīng)，估(gū)值足(zú)够便宜；二是(shì)增量资金进场；三(sān)是(shì)爆款产品出炉。”上述基金经(jīng)理表示，他也同时提醒，新(xīn)能源板块或许(xǔ)很难(nán)再有过(guò)去那几年的大级别的系统性机会，更多将是优选个(gè)股的结(jié)构(gòu)性行情。

　　银华基金经理(lǐ)王浩则乐观认为，新能源板块(kuài)投(tóu)资价值正在(zài)凸显。“在股价下跌的过(guò)程中，整个(gè)新(xīn)能源行业的发展趋势(shì)、竞争格局和技(jì)术进步都在以一种非常理想甚(shèn)至超(chāo)预期的(de)速度发展，因此该板(bǎn)块至今为止的估值水平(píng)具有较为突出的吸(xī)引力。”王浩说。

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