OPPO宣布关停旗下芯片子公司(sī)哲库(kù)科技，引发了公募REITs扩募(mù)风波(bō)，如今(jīn)，二级(jí)市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园REIT开盘继续延续此前几日的下跌走(zǒu)势，午后跌(diē)幅(fú)一度(dù)扩大，尾盘有所拉升(shēng)，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此(cǐ)前(qián)，华安张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园(yuán)REIT曾(céng)发(fā)布公告，紧(jǐn)急回应称，哲(zhé)库科技(jì)是(shì)其扩募拟新购入基础设施资产张润大厦的重要承租方之一，目前未(wèi)收到哲库科(kē)技及OPPO方面关(guān)于停止执(zhí)行已签租赁(lìn)协(xié)议的通(tōng)知。同(tóng)时，在公告中，华安张江光(guāng)大园REIT进一(yī)步表示(shì)，原始权(quán)益(yì)人将继(jì)续密切关注(zhù)哲库科技后续情况，积极做好相关(guān)应对。

　　此外，张江REIT拟扩(kuò)募(mù)购入项目的原始权益人相(xiāng)关(guān)负责(zé)人(rén)也表示，近期已(yǐ)同步启动了(le)应(yīng)急(jí)预案，排摸储备租户(hù)，积极应对哲库提前退(tuì)租的可能事项。由于张润大厦是全国首(shǒu)批REITs申报扩(kuò)募项目(mù)，公司(sī)领导(dǎo)高度重视(shì)，浦东新区(qū)国资(zī)委也高度(dù)关注。

　　多位(wèi)业内人士表(biǎo)示，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT近期(qī)市场(chǎng)波动较大，但其实(shí)不动产(chǎn)公募REITs项目短期出租率下跌(diē)并(bìng)不会从根本上影(yǐng)响其内外价值，投资者(zhě)应自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思理性看待(dài)。

　　张江光大(dà)园(yuán)REIT

　　二级(jí)市场价(jià)格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下(xià)芯片(piàn)子公司哲库(kù)科技的事件(jiàn)继续扰(rǎo)动(dòng)公(gōng)募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT以3.726元的价格小幅低开，此后二级(jí)市场价格开始震(zhèn)荡(dàng)走低，午盘收跌(diē)6.17％。午(wǔ)后，华安张江光大园REIT跌幅(fú)一度扩大到8.30％，随(suí)后(hòu)价格有所回升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不(bù)利消息(xī)影响，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT最(zuì)近几(jǐ)个交易日二级(jí)市(shì)场(chǎng)价格表(biǎo)现欠佳(jiā)，5月11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以(yǐ)来跌幅(fú)7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日上(shàng)市以来(lái)，华安张江光大园(yuán)REIT累计涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)24％，在全市场(chǎng)公(gōng)募REITs中位居前列(liè)。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市场整体表现上(shàng)看(kàn)，目(mù)前上市(shì)的8只(zhǐ)产业园区基础设施(shī)REITs中，仅博时招商蛇口产(chǎn)业园REIT微幅上涨(zhǎng)，其余(yú)7只均有(yǒu)不同程度下(xià)跌，8只(zhǐ)产(chǎn)业园区基(jī)础设施REITs5月15日平均跌幅(fú)1.38％。今年(nián)以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季(jì)报中已经披(pī)露张江光大园项目出租率有所下降，如今拟(nǐ)扩(kuò)募(mù)的项目(mù)又遭遇突发事件，因此导致二级市(shì)场(chǎng)价格(gé)出(chū)现波(bō)动。”一位(wèi)业(yè)内人士分析称。

　　不过(guò)，在上述人士(shì)看来，尽管出于风险规避的原因，最近几(jǐ)个交易日场内资金有所流出，但(dàn)是，不动产公募REITs项目短(duǎn)期出租率下跌并不会从根(gēn)本上影响其内外价值。

　　他也(yě)同时表示，目前随(suí)着二(èr)级市场价格下跌，风(fēng)险也得到一定释放(fàng)，但是价格涨(zhǎng)跌会受到(dào)基本面(miàn)、情绪面等多(duō)重因素影响，不好(hǎo)判(pàn)断价(jià)格是不是已(yǐ)经完全触底。

　　此外(wài)，还有一位业(yè)内人士表示(shì)，今(jīn)年整体(tǐ)REITs市场表现低(dī)迷，不少产品年(nián)内二(èr)级市场跌幅较(jiào)大，其实有些隐含收益率高的产品具备一(yī)定的投资价值，很适合稳健类投资者。此外，伴随着经济复苏的步伐，产业园区、物流类等(děng)REITs产品具备一定(dìng)的投(tóu)资(zī)价值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董(dǒng)事高如(rú)星(xīng)对此表(biǎo)示，若张江园(yuán)区最终能顺利(lì)解决招商，平稳过度(dù)对经营现金流没(méi)有造(zào)成大的影响，“事件性利空(kōng)下调至得(dé)这么急、这(zhè)么深，加(jiā)上前期本身园区类资产就回调不少了，这就是黄金坑。”不过(guò)，他(tā)也强调，最终还是(shì)落到租金(jīn)收入受不受影响，影响多(duō)大，估计园区会最终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧(jǐn)急回应

　　扩募路(lù)上(shàng)再迎接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣(xuān)布(bù)关停旗下芯片子公司哲库科技。随后(hòu)5月12日晚，华安张(zhāng)江光大园REIT发布公告，紧急(jí)回应称，哲库科技是其扩募(mù)拟新购入基础设施资产张润大厦的重要承租方(fāng)之一，目前未收到(dào)哲库(kù)科技(jì)及OPPO方面关于停(tíng)止(zhǐ)执行已签(qiān)租(zū)赁协议的通(tōng)知(zhī)。同时，在(zài)公告中，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密切关注哲库(kù)科技后续情况，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中(zhōng)披露的张江光大园项目(mù)出(chū)租率(lǜ)下降事项，一(yī)度二级(jí)市场(chǎng)价(jià)格出现回(huí)落。在随后召开的业绩(jì)说明(míng)会中管理人(rén)就相关事(shì)项进行了解释说明(míng)，市场信心(xīn)得到了一(yī)定(dìng)提振(zhèn)，二级市场价格表现也趋(qū)于平稳。据了(le)解(jiě)，张(zhāng)江 REIT在5月11日召开的(de)线上和线(xiàn)下(xià)的扩募(mù)说明(míng)会上，运(yùn)营团队表(biǎo)示了对张江光(guāng)大园(yuán)项目的信心，预(yù)计(jì)签署意向(xiàng)书和合同谈判中的储备租户正常转化后，项目出(chū)租率将得到回升(shēng)。没想到(dào)仅过了不到三周的时间，张江REIT的扩募(mù)之路又迎来了新的考验。

　　因(yīn)张江REIT的上述公(gōng)告(gào)引起了(le)市场各方的广泛关(guān)注，张江REIT拟(nǐ)扩募(mù)购入项目的原始权益人相关负责人坦(tǎn)言，事发突然确实始料未及(jí)，在获(huò)悉OPPO关停哲(zhé)库科技消息的第一时间即奔赴现场进(jìn)行了沟通和核实工作(zuò)，并同(tóng)步启动了应急预案，排摸储备(bèi)租户，积极应对哲库提(tí)前退租的可能事项。由于张润大厦是(shì)全国首批(pī)REITs申报扩募项目，公司领导(dǎo)高度重视，据悉新区(qū)国资委也高度关注。

　　当谈及(jí)储备租户情况，相关负责人介绍说，目前储备租(zū)户还是比较丰富的，覆盖了芯片测试、人工(gōng)智(zhì)能、航天产业(yè)、信息技(jì)术等产业客户，租(zū)赁意向面积超过了(le)2万方。从意向储(chǔ)备转(zhuǎn)化为实际(jì)租(zū)户需要一些(xiē)时间(jiān)。

　　“我们正在(zài)着手(shǒu)通过签署租赁意向书来(lái)尽快锁定一些重要租户。虽然收了三个月履约保证金给了我们一些空(kōng)间，但本着对首批扩募、对市场负责的态度(dù)，我们(men)肯定要(yào)全力与(yǔ)时间赛(sài)跑，把(bǎ自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思)这些面积在短(duǎn)期内完成去化。”相关负(fù)责人说道。

　　张江(jiāng)REIT已持有的(de)同(tóng)区域(yù)的张江光(guāng)大(dà)园项目一季度末也有将(jiāng)近30％的空(kōng)置率，原始权益人(rén)有那么多储(chǔ)备租户，之(zhī)前的空置率为(wèi)何(hé)未能得到解决(jué)。

　　对此(cǐ)相关负责人解释，张江光大(dà)园一(yī)直以(yǐ)来都坚(jiān)持以市场化运营为导(dǎo)向，历(lì)史运营表现(xiàn)稳定，租户(hù)的(de)调租和换租(zū)都属于(yú)正常(cháng)情况(kuàng)，而这次(cì)项目的大租户退租(zū)正好(hǎo)发(fā)生(shēng)在市场活跃度(dù)的短期(qī)低点(diǎn)，目前市(shì)场情况(kuàng)已有所好转(zhuǎn)。在看到(dào)出租率下滑情况没有得(dé)到及时修复后，张江这(zhè)边(biān)也作(zuò)了一定的(de)资源调配(pèi)和倾(qīng)斜，引(yǐn)入了一些储备租户(hù)。

　　另(lìng)外，张(zhāng)润大厦和(hé)张江光大园项目在(zài)给租(zū)户的分(fēn)隔空间、交(jiāo)付标准、租金(jīn)水平等方面也有一(yī)些差异化，张润大厦多是两千(qiān)多(duō)平(píng)的大(dà)平(píng)层，楼(lóu)的成新度高一些，单价也贵一(yī)些，张江光大(dà)园单层以一千平的面积为主，还有(yǒu)一些独(dú)栋形态的物业。租(zū)户自(zì)身(shēn)也会有诉求，也会根据(jù)自身需求(qiú)和预算挑(tiāo)选区域内的不(bù)同物业。

　　“如(rú)果扩(kuò)募完成以后，新老资(zī)产的管理人都变成(chéng)了一家，后续(xù)我们(men)在资源共享和(hé)联(lián)合营(yíng)销方(fāng)面能更加充分发挥协同效(xiào)应，相信(xìn)可(kě)以做得更好。”上述负责人补充说道。

　　最后(hòu)谈(tán)及对于张江REIT的定位(wèi)和展(zhǎn)望，相关负责(zé)人表示，张(zhāng)江集团和张江高科目前在管资产(chǎn)约五百万方，还有一些其他在开发的储(chǔ)备项目，这些都将(jiāng)成为张江REIT实现打造张(zhāng)江园区产业(yè)空间资产上市平台目标(biāo)的坚实(shí)后盾(dùn)和储(chǔ)备资源。“我们非常重视张江(jiāng)REIT这个资本平台和它(tā)未来的发展(zhǎn)。”相关负责人表示(shì)，“这(zhè)次扩募是我们实现(xiàn)基金扩容的第一步，也是至关重要的一步(bù)，眼下我们可能面(miàn)临了一些(xiē)突发情况(kuàng)需(xū)要解决(jué)，但是这和我(wǒ)们在张(zhāng)江科学城这(zhè)三(sān)十年建设(shè)发展过程中所经(jīng)历的(de)相(xiāng)比，只能算(suàn)是一个非(fēi)常小的插曲。我(wǒ)们有信心(xīn)排除万难，尽一切(qiè)可能化(huà)解当前(qián)突发事件的所有负面影响，维持预(yù)期和市场(chǎng)的信心(xīn)。”

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