5月9日晚间，A股上市(shì)公司金证股(gǔ)份(fèn)发布的(de)一(yī)则公告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告(gào)显示，金证股份正在筹划发行股份及支付(fù)现金购买上(shàng)海文华(huá)财经资(zī)讯股份(fèn)有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套资金。公(gōng)司股票(piào)将(jiāng)于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开始(shǐ)停牌，预计停牌时间不超(chāo)过10个交易(yì)日(rì)。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期货软件(jiàn)商。公开资料显示(shì)，截至2021年年末，文华(huá)财经(jīng)与国内139家(jiā)期(qī)货(huò)公司合作，占国内期货公司(sī)总数的92.67％。截至(zhì)2021年(nián)12月(yuè)，文华财经(jīng)PC端交易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行软件的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均(jūn)未(wèi)能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财(cái)经的第一次(cì)IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财经首次报送创业板(bǎn)IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不过(guò)，在经历两年多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关(guān)失败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文华财经(jīng)再次递(dì)交招股书，拟冲刺(cì)创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经(jīng)申请(qǐng)撤回发行上(shàng)市申请(qǐng)文件(jiàn)，深交所决(jué)定终止对其首次公(gōng)开发(fā)行(xíng)股票并(bìng)在创业(yè)板上市的审核。文(wén)华财经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交易事项(xiàng)尚处(chù)于筹划阶段，公司目前(qián)正与交易意向方接洽(qià)，初步确(què)定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨询(xún)合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称大(dà)连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新(xīn)兴(xīng)产(chǎn)业投资(zī)合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)苏(sū)州中新）、上海经(jīng)一投(tóu)资管理合(hé)伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上海(hǎi)兴(xīng)富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜，前述交(jiāo)易对方(fāng)合计持有(yǒu)标的公(gōng)司90.97％的股(gǔ)权。

　　金(jīn)证股份(fèn)表示，根据《上市公司重大资(zī)产重组管(guǎn)理办法（r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所股(gǔ)票上市规则(zé)（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定(dìng)，本(běn)次(cì)交易前，交易对方与公(gōng)司不存在(zài)关(guān)联关系。本次交(jiāo)易完成后，交易对方(fāng)尚守(shǒu)哲持有公司的股(gǔ)份(fèn)比例预计将超(chāo)过5％，本次(cì)交易预计将构(gòu)成关(guān)联交易。本次(cì)交易(yì)前，公司无控股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第(dì)一大股东(dōng)不(bù)会发生变化，且不存在实际(jì)支配公司股(gǔ)份表决(jué)权(quán)超过(guò)30％的股东，公司(sī)仍(réng)将无(wú)控股股(gǔ)东、实际控(kòng)制人，预计不构成公司重大资(zī)产重组。

　　文华财(cái)经注(zhù)册资(zī)本4000万元，实(shí)际控(kòng)制人为该(gāi)公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披露的(de)招(zhāo)股(gǔ)书，截至(zhì)2021年年(nián)底(dǐ)，尚守(shǒu)哲(zhé)对文华(huá)财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和上海经一分别控制文(wén)华(huá)财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望提(tí)升

　　作为金融科技全领域服务商(shāng)，金证股份(fèn)为证券、基(jī)金、银(yín)行、期货、信托(tuō)、交易所、监管机构等行业客户提供全技(jì)术栈、全(quán)产品(pǐn)线解决方案(àn)，同时与政府(fǔ)机关(guān)、互(hù)联网公司合作开展(zhǎn)包括智慧城(chéng)市在内的(de)数字经(jīng)济业务(wù)。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上(shàng)年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归(guī)属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证(zhèng)股份证券经纪业务软件收入较上年(nián)同(tóng)期(qī)略有增长(zhǎng)，资管机构软件收(shōu)入基本持平。报告期内，数字经济业务因验收的大型政(zhèng)务项目成本增幅大(dà)于(yú)收入增(zēng)幅，导致(zhì)业务毛利率及(jí)利润下降。报告(gào)期内公(gōng)司(sī)确认投资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万元(yuán)，主要是联(lián)营(yíng)企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公(gōng)司(sī)实现营业收入(rù)64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现(xiàn)归属于(yú)上(shàng)市(shì)公司(sī)股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份实现(xiàn)营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业的增长主要得(dé)益(yì)于两方面的因素：一是公司在证券(quàn)市(shì)场行业占(zhàn)有率(lǜ)基(jī)础(chǔ)稳(wěn)定(dìng)，核心产品(pǐn)需求刚(gāng)性，公司(sī)加快产品(pǐn)新一代产品布局、积极推(tuī)进项目上(shàng)线验收。二是在资管领(lǐng)域加强了资管(guǎn)IT业务(wù)发(fā)展力度(dù)，在多个核心(xīn)产品和技术上形成领(lǐng)先优势，开始进入收(shōu)获期。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)；非金融(róng)科技(jì)业务(wù)毛(máo)利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表(biǎo)现上(shàng)，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛(máo)利分别为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元及(jí)17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无(wú)论(lùn)从资产(chǎn)规模和盈(yíng)利能(néng)力来看，金证(zhèng)股份均(jūn)远高(gāo)于文华财(cái)经，但文华财经的毛利率显(xiǎn)著高于金(jīn)证股份(fèn)，无(wú)疑(yí)是一块优质资产。

　　有业内人(rén)士认为(wèi)，如果本次交易得以顺利实施，对于金证股份(fèn)而言，文华财经的(de)优质资产注入后，其盈利能力将(jiāng)进一步提升；对(duì)于文华财(cái)经(jīng)而(ér)言，多年谋(móu)求(qiú)上市无(wú)果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的(de)是(shì)，在(zài)昨晚发布的公告中，金证(zhèng)股份(fèn)并未披露具体的交易细节，例如(rú)交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份(fèn)与主(zhǔ)要交易(yì)对方就(jiù)本次交易签署了(le)《意向协议书》，公司拟向主要交(jiāo)易(yì)对方发行股(gǔ)份及支(zhī)付现金的方(fāng)式购买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的股权(quán)。上(shàng)述(shù)《意(yì)向协议书(shū)》仅为交易各方关于本次交易的(de)初步合作意向，交易各(gè)方在本次交易中的具体权(quán)利义务以及各项安排以交易各方(fāng)最终签署的(de)正式交易协议为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股份还(hái)进(jìn)行了风(fēng)险提(tí)示：截至目前，本次交(jiāo)易仍处于(yú)筹(chóu)划阶(jiē)段，交(jiāo)易双(shuāng)方尚未签署(shǔ)正式的交易(yì)协议，本次(cì)交易尚需履(lǚ)行(xíng)必(bì)要的内(nèi)部决策程序，并(bìng)经有权(quán)监管(guǎn)机构批准后方可正式实施，本(běn)次(cì)交易(yì)最终(zhōng)能否实施尚存在较大(dà)不(bù)确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份股价步(bù)入上升(shēng)通道。截(jié)至5月(yuè)9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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