券商今年一季度业绩(jì)“妥了”，基于股(gǔ)市良(liáng)好表现以及去年较低的基数，行业业(yè)绩(jì)全面爆发。券商板块也在(zài)周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券(quàn)商或上市主体披露一季报(bào)，至此51家上市券商或上市主体(tǐ)一季报悉数披露(lù)，券商整体一季度表现较好，增速(sù)中位数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增(zēng)速较为显著的有20家(jiā)，净利增1倍乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华(huá)创阳(yáng)安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券(quàn)（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名(míng)，新的十大分(fēn)别(bié)是(shì)中(zhōng)信证券（54.17亿元）、华泰(tài)证(zhèng)券（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元(yuán)）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿(yì)元(yuán)）、广发证券（21.57亿元）、东方财富(fù)（20.29亿(yì)元）。简单算数平(píng)均计(jì)算(suàn)，中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券(quàn)商一季报的优秀表现给予了(le)正面(miàn)回应，4月28日，证券板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收(shōu)红，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华(huá)西(xī)证券(quàn)、中国(guó)银河盘一度涨停(tíng)，二者收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个(gè)交(jiāo)易日(rì)收阳线，累(lèi)计(jì)涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍(bèi)

　　52家上市券商(shāng)或上市主(zhǔ)体(tǐ)中(zhōng)，50家归母净利同比增速为正，其中20家增(zēng)速(sù)达1倍至数倍。

　　一季度归(guī)母净利增速超过10倍的有2家券商(shāng)及1家(jiā)上市(shì)主体，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及(jí)安(ān)信(xìn)证券(quàn)母公司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家，分别是(shì)兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家(jiā)，分(fēn)别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超(chāo)过2倍(bèi)的有(yǒu)4家，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到(dào)1倍的(de)有(yǒu)3家，分别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度(dù)归母净利(lì)扭亏为盈(yíng)的券商多达9家，分别是(shì)天风证券、华西证券、东北(běi)证券(quàn)、西部(bù)证券、西(xī)南证(zhèng)券、红塔证券、江海(hǎi)证券、湘财n是什么化学元素，n是什么化学元素符号(cái)股份、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净利润(rùn)同比(bǐ)增(zēng)速为负(fù)值，分(fēn)别(bié)是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营收均出现下滑(huá)，公司一(yī)季报(bào)显示，报告期内公司(sī)实现营业总收入n是什么化学元素，n是什么化学元素符号为2.43亿元(yuán)，同比下滑(huá)25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的增速(sù)不如中(zhōng)小(xiǎo)券商“夸张”，但(dàn)头部券商的业(yè)绩(jì)表现同样具有可圈可点之处。

　　同(tóng)比增速超过五成的头(tóu)部券商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发(fā)证(zhèng)券（65.58%）、申(shēn)万宏(hóng)源（87.77%）；其(qí)他几家头部券商及增速(sù)为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对(duì)优势，保持着业(yè)绩的稳定(dìng)性。

　　此(cǐ)外(wài)，上市公(gōng)司指南针在一季报中透(tòu)露，2023年一季度麦高证(zhèng)券经纪业务开(kāi)展(zhǎn)取得(dé)一(yī)定成绩(jì)，但(dàn)营业(yè)利润仍未实现盈利(lì)，一定程度上拖累了公司(sī)整体。

　　十余家(jiā)券(quàn)商营收增(zēng)一倍(bèi)以(yǐ)上

　　一季(jì)度(dù)营收规模增速方面，51家(jiā)券商中44家同(tóng)比(bǐ)增速(sù)为正、7家增速为负(fù)，同(tóng)比(bǐ)增速中位数为(wèi)40.9n是什么化学元素，n是什么化学元素符号3%。

　　西南证券(quàn)增速领(lǐng)衔，其今年一季度(dù)同比增(zēng)速为1795.85%，这与其去年(nián)同期营收不足亿元的低基数(shù)有关，其今(jīn)年一季度营收(shōu)规模为7.38亿元(yuán)，去年同期营收(shōu)为0.39亿(yì)元(yuán)。

　　今年一季度营收增速超过2倍的有(yǒu)2家券商，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别(bié)是(shì)财通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证(zhèng)券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收(shōu)增幅接(jiē)近1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收(shōu)同比下滑幅度较大，分别是(shì)国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商(shāng)或上市主体分别是(shì)中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股(gǔ)份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商(shāng)分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿(yì)元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证(zhèng)券（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商(shāng)证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中，海通证券营收同比增幅最(zuì)大(dà)，为106.25%；浙商(shāng)证券以(yǐ)较高的增速杀入营收排名前十，其一(yī)季(jì)度营收同比增57.37%，招商证券反而被(bèi)挤出前(qián)十，招商(shāng)证券一季度营收(shōu)增速为28.74%；中信(xìn)证券与中信建投营收(shōu)增幅显著(zhù)较小(xiǎo)，同(tóng)比增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一(yī)季(jì)报高(gāo)增

　　自营业务(wù)驱动行(xíng)业业绩高增(zēng)，这一观(guān)点被卖方(fāng)研究普遍认可。

　　开源证券(quàn)在解读东方证券一季报时称，东(dōng)方证券自营投(tóu)资收益(yì)11.5亿元，去年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改(gǎi)善明显，期末金(jīn)融(róng)资产规(guī)模为902亿(yì)，同(tóng)比(bǐ)增8%，环比(bǐ)增2%。自营驱动(dòng)一季报(bào)高增，全年盈利增速(sù)有望领跑(pǎo)。

　　兴(xīng)业证(zhèng)券认(rèn)为，中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)加大杠杆经(jīng)营投(tóu)资致使利息支出有(yǒu)所(suǒ)增(zēng)长(zhǎng)，市场回(huí)暖下投(tóu)资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭(píng)借卓(zhuó)越的创新业务能力，看好公司在政策放松预期(qī)下实现(xiàn)估值提升(shēng)。

　　西部证(zhèng)券在关于国金证(zhèng)券的研报中称，自营投资成为(wèi)影(yǐng)响国金证券业绩核(hé)心因素，一季度自营(yíng)业务收(shōu)入提(tí)升至7.16亿元，自(zì)公司完(wán)成再(zài)融资后，公司金融投资规模稳(wěn)步提(tí)升420亿元较去(qù)年底(dǐ)增加(jiā)11%。

　　西部(bù)证券认为，自(zì)营(yíng)投资成为影响券(quàn)商(shāng)业绩(jì)的核心(xīn)，预期将(jiāng)在一季度迎(yíng)来反转。投资业务方面，下半年重点关注(zhù)差异化(huà)监(jiān)管的措施(shī)落地(dì)，或将打开(kāi)头部券商(shāng)的ROE上限。

　　西(xī)部(bù)证券表示，2023年(nián)预期(qī)将是券商(shāng)业绩(jì)大幅修(xiū)复的一年，尤(yóu)其是受到自营业(yè)务(wù)冲(chōng)击大的(de)公司预期将在年内实现较大幅度的改(gǎi)善。

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