总市值超6万亿的科创板市场，增添(tiān)风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官(guān)网消息，为健(jiàn)全多层次资(zī)本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工具，证(zhèng)监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交所(suǒ)也发布消(xiāo)息，将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　多(duō)位业内人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场(chǎng)的科技(jì)创新投(tóu)资带来(lái)风(fēng)险管理工具，进一步丰富ETF期(qī)权品种，满足投资(zī)者(zhě)多元(yuán)化的交易和风险管理需(xū)求。而相关合(hé)约标的纳入ETF期权(quán)，也(yě)将(jiāng)对ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影(yǐng)响，同时为(wèi)科创板市场(chǎng)投资带来中长期资金，增强(qiáng)市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会消息显(xiǎn)示，为(wèi)健全(quán)多层次(cì)资(zī)本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数(shù)的场(chǎng)内期权品种(zhǒng)，科技(jì)创新(xīn)特色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要(yào)》的重(zhòng)大举措，是贯彻落(luò)实(shí)党中央、国务院关于推进(jìn)上海国际金融中(zhōng)心建设(shè)、支持浦(pǔ)东(dōng)新(xīn)区高(gāo)水平改革(gé)开放决(jué)策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资(zī)金(jīn)配置科(kē)创板，激(jī)发科(kē)创(chuàng)板创(chuàng)新活(huó)力，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥(huī)好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服(fú)务(wù)实体经(jīng)济质效。

　　同期，上(shàng)海证券(quàn)交易所官网(wǎng)也(yě)发(fā)布消息(xī)，上交(jiāo)所将在中国(guó)证监(jiān)会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推(tuī)进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新产品上市(shì)，是上交所贯彻落实党的二十(shí)大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提出的(de)“完善金融支持创新体系”、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水平改革开放、支持创(chuàng)新(xīn)驱动发展战略(lüè)的(de)重要举措，对(duì)促进科创板(bǎn)企(qǐ)业进一步发挥(huī)科创能效、支持(chí)科创(chuàng)板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设(shè)立(lì)以来，科创板建设稳(wěn)步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示(shì)范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板(bǎn)已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化(huà)。

　　上交所表(biǎo)示，目前(qián)科创板尚缺少相应的(de)风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研(yán)发，将(jiāng)其作为完(wán)善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板(bǎn)吸引力和流(liú)动性、推进科创(chuàng)板(bǎn)做市商制度功(gōng)能(néng)发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革(gé)先行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满足科创板投资者风(fēng)险(xiǎn)管理需要(yào)，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本市场改革(gé)试验田作用(yòng)，对于促进(jìn)科创板和股票(piào)期权(quán)市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积(jī)极关(guān)注ETF期权市场的稳健运(yùn)行(xíng)和风险防控工作，多举(jǔ)措(cuò)确(què)保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证监会一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防控工作，持续完善制度(dù)规则(zé)体系，加(jiā)强运行(xíng)管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证(zhèng)监(jiān)会将(jiāng)进(jìn)一步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场风险防(fáng)控工(gōng)作，基于我(wǒ)国ETF期(qī)权市场发(fā)展特(tè)点，实施(shī)了投资者(zhě)适当性管理制度、保证(zhèng)金(jīn)制(zhì)度、持仓限(xiàn)额制(zhì)度等一系(xì)列(liè)风控(kòng)安(ān)排(pái)，保障了期权市(shì)场(chǎng)平(píng)稳(wěn)运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权(quán)产品(pǐn)，上交所将总体沿用(yòng)前(qián)期(qī)的风(fēng)控措施，并根(gēn)据科创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应性(xìng)调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将(jiāng)在(zài)目前行(xíng)之(zhī)有效(xiào)的(de)风(fēng)险防控和市场监(jiān)管措(cuò)施的(de)基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风险研判，全(quán)面加(jiā)强市(shì)场监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监(jiān)会的指导下，会同(tóng)市场各方扎(zhā)实做好各项(xiàng)业(yè)务和技术(shù)准备(bèi)工(gōng)作，保障(zhàng)科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上(shàng)交所相(xiāng)关负(fù)责人(rén)称。

　　国(guó)内ETF期权(quán)产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本(běn)市场基础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥(huī)了(le)重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票期权试点以来(lái)，证监会组织沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为(wèi)股(gǔ)票市场的基础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市交易(yì)上证50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上交所、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深交所上(shàng)市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期(qī)权启动上市，国内(nèi)ETF期权(quán)产品(pǐn)将增(zēng)至(zhì)8只，投资(zī)者的风险管理工(gōng)具将更加丰富(fù)和多元(yuán)化(huà)。

　　一位公募(mù)投资(zī)人士对此(cǐ)表示(shì)，目前我国(guó)已经(jīng)推(tuī)出了(le)不同类型的期权(quán)品种，不同品种对(duì)应市场不同的市(shì)值的(de)公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对(duì)科创板市场的(de)宽基指(zhǐ)数形成(chéng)覆盖，科技创新风格投资(zī)有了风险管(guǎn)理工具(jù)，这将有利于投资者做好风险(xiǎn)管理，满足(zú)不同投资者(zhě)的投(tóu)资交(jiāo)易(yì)需求。

　　同时，按(àn)照(zhào)记者观察，目前ETF期权(quán)的(de)合(hé)约标诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子的(de)都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪(hù)深(shēn)300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合约(yuē)标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目前(qián)管理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理规模第(dì)二名。另外，易方达、工银瑞信基(jī)金(jīn)旗下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元(yuán)，在(zài)同类型指(zhǐ)数跟踪产(chǎn)品(pǐn)中(zhōng)，规(guī)模也位居前列。

　　“根据(jù)以往(wǎng)ETF期权的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合约标(biāo)的的可能性较大(dà)，管理规模(mó)和产品流(liú)动性都(dōu)具备突出优势。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而根据业(yè)内(nèi)人士分析，相关合约标(bi诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子āo)的纳(nà)入ETF期权(quán)，将对(duì)该ETF龙头产品的规(guī)模(mó)、流动(dòng)性(xìng)和交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生积极(jí)影响。

　　华南一位(w诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子èi)股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者可以借助相(xiāng)应的风险管理工具进(jìn)行方向性投资、波动(dòng)率投资等(děng)，在投资层面的配套(tào)策略(lüè)也会丰富起来。充(chōng)分(fēn)发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易(yì)需求，流动性进一步提高，进而促(cù)进规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增(zēng)强(qiáng)股票ETF产品关注度，这(zhè)也会让相(xiāng)应的龙头ETF产品的规模和(hé)流动性(xìng)进一步巩固，市(shì)场吸引力(lì)也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经(jīng)理称。

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