今年(nián)以来基(jī)金代销(xiāo)机构被(bèi)基金公司解约(yuē)的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构解约的公告(gào)。截至6月1日(rì)，今年(nián)以来已有18家(jiā)基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多(duō)，此外，也(yě)有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一(yī)提的(de)是(shì)，近年(nián)来由于(yú)经(jīng)营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被(bèi)动注(zhù)销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金销售机构之间的合(hé)作(zuò)本就是双向选择，在高质(zhì)量(liàng)发展背景(jǐng)下(xià)，基金(jīn)公司严格(gé)筛选代销机构也是(shì)降本增效的(de)主流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基(jī)金(jīn)代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得基(jī)金发布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金办理该(gāi)公司旗下(xià)基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公(gōng)司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基金(jīn)销售(shòu)机构将不(bù)再代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公(gōng)司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上述公司不再(zài)办理本(běn)公司(sī)旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎(shú)回全(quán)部(bù)份额(é)。而在今年(nián)4月，西(xī)部利得基金、上银(yín)基(jī)金也终止了与民商基金的基金销售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基金的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机(jī)构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基金销售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司(sī)终止了合计(jì)6家独(dú)立基(jī)金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代销机构的合(hé)作，这其中包括独立基金销售(shòu)机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合(hé)作关(guān)系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解(jiě)除(chú)合作关系(xì)最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构解除(chú)合(hé)作关(guān)系，目前(qián)已累(lèi)计(jì)解约11家，海富(fù)通基金今年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解约的基金销售(shòu)机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示(shì)，随着代(dài)销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司(sī)对于代销机(jī)构的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展(zhǎn)背(bèi)景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增(zēng)效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增(zēng)长，对基(jī)金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二(èr)是受到监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非(fēi)就是(shì)这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权(quán)益(yì)市(shì)场低(dī)迷，基(jī)金销售(shòu)困难也加(jiā)速(sù)了对尾(wěi)部销售机(jī)构的(de)淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机(jī)构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经理贾志也表示，基(jī)金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的处(chù)罚，就会(huì)很果断地解除(chú)合作关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)是市(shì)场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金公司会依据自(zì)身(shēn)的发展状况有选择的与(yǔ)基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负(fù)责人(rén)透露，其(qí)所(suǒ)在公司选择基(jī)金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估(gū)办法，比(bǐ)如(rú)基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪些(xiē)公司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要(yào)求其公募基(jī)金销售保有规(guī)模排名排名前(qián)100，是(shì)硬(yìng)性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构合作(zuò)后，需(xū)要对(duì)接(jiē)系统，每年要付(fù)出系统(tǒng)维(wéi)护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看(kàn)来(繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？lái)，基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的(de)合作是(shì)双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能(néng)力强(qiáng)的机(jī)构合作(zuò)，头部代销机(jī)构也会对(duì)基(jī)金(jīn)公司的投研能(néng)力，管理规(guī)模(mó)，也(yě)有一(yī)定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠道方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等(děng)互(hù)联(lián)网平(píng)台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商是以线下(xià)营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权益(yì)类(lèi)产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基(jī)金(jīn)销售市场，主要还是在银(yín)行渠(qú)道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也(yě)是(shì)不容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马太效应依(yī)然是基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协(xié)会最新公布的公募(mù)基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最(zuì)为(wèi)明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道(dào)中，头部机(jī)构竞(jìng)争优势更为突出。截(jié)至(zhì)今年一季度末，公募(mù)基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安(ān)基(jī)金合(hé)计保有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在末(mò)位的泛华普益基金(jīn)销售(shòu)有限公司，其非货币(bì)市场(chǎng)公募基金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿(yì)元，首尾差距十(shí)分明显，未(wèi)上榜的独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目(mù)前共(gòng)有26家基金销售机构(gòu)的(de)代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时(shí)，也有111家(jiā)基(jī)金销售机构代销数量不足(zú)百只。而(ér)在(zài)115家独(dú)立基金销售机构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上，17家代销不(bù)足白(bái)只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销售机构在(zài)行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)向(xiàng)中国证券监(jiān)督(dū)管(guǎn)理委员(yuán)会提(tí)交了注销公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可(kě)证。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上(shàng)海证监局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目前第一家主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照的保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由(yóu)于(yú)经营困难等原因，主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都(dōu)选择(zé)主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销(xiāo)上海久富财富基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富、财路基(jī)金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也(yě)被吊(diào)销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续(xù)。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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