金融界5月12日消息 国内期货市场收(shōu)盘(pán)，商品期货多(duō)数下(xià)跌，沪银大(dà)跌超5％，沪锡(xī)、液化石油(yóu)气跌超4％，SC原油(yóu)、纯(chún)碱跌超(chāo)3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯、棕榈等(děng)跌(diē)超2％。豆系品种大幅(fú)反(fǎn)弹上(shàng)涨，豆(dòu)一(yī)涨超3％，豆二(èr)、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光大期货(huò)：白银(yín)深跌，贵金属做多逻辑(jí)变了？

　　白银(yín)跟随大(dà)宗商品(pǐn)跌势，价格深跌(diē)5％以上。根据(jù)昨夜公布的数据，美国4月生产(chǎn)者价格指数PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于预(yù)期，反(fǎn)映(yìng)出生产(chǎn)物资通胀压(yā)力进一步趋缓。结合此前发布(bù)的美(měi)国4月(yuè)CPI数据，6月(yuè)美联储(chǔ)大概(gài)率暂(zàn)停加息(xī)。

　　背后逻辑来看(kàn)，一方(fāng)面，此前(qián)加息结(jié)束乃至降息(xī)已(yǐ)然成为一(yī)种共识，因此本周在美(měi)联(lián)储越来越多(duō)官员为鹰派站台(tái)的情况下，预计从加息结束到降息周期开启(qǐ)，仍有(yǒu)近一(yī)个季度的时间，在此期间(jiān)将面临经(jīng)济(jì)和政(zhèng)策的不确定性，贵金属部(bù)分回(huí)吐前期超涨(zhǎng)的(de)幅度。另(lìng)一方面(miàn)，上(shàng)周初请(qǐng)失业金人(rén)数升至2021年以来的最高水(shuǐ)平，劳动力市场(chǎng)正(zhèng)在降温。同时国内社(shè)融(róng)超预期下滑，白银因工业属性(xìng)偏(piān)强大幅下(xià)跌，在情绪修复(fù)之前难言企(qǐ)稳，后续(xù)还需关(guān)注海外(wài)衰退预期的发酵情况。

　　方(fāng)正中期期货：经济(jì)衰退预期与有(yǒu)色金属走势拖(tuō)累(lèi) 白银如期(qī)大幅调(diào)整

　　前(qián)期强(qiáng)调从(cóng)宏观经济衰退预期角度出发，有色金属将会走弱，白银(yín)连续上涨后会面临调整行情，当前逐步兑现；宏(hóng)观经济衰退预期将会继续影响(xiǎng)有色(sè)金属(shǔ)与贵金属行情(qíng)。

　　尽管美(měi)国经(jīng)济数据疲(pí)软增加(jiā)美联储政策转(zhuǎn)向宽松预(yù)期以(yǐ)及经济风(fēng)险依然利好贵金属，但是美元指(zhǐ)数(shù)大幅上(shàng)升使得贵金属承压(yā)回落，而铜铝等有(yǒu)色金属(shǔ)大幅下行，拖(tuō)累工业(yè)属性较强的白银走势，白银表现弱于黄金(jīn)。 负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁

　　经济衰退预期与有(yǒu)色金(jīn)属(shǔ)大幅回落等因素(sù)综合影响下(xià)，白银(yín)高(gāo)位(wèi)回(huí)落(luò)，下方(fāng)仍有一定(dìng)的空间(jiān)，首(shǒu)先关(guān)注(zhù)24美元(yuán)/盎司整数关口（5400元/千克）支(zhī)撑；若有(yǒu)效跌破该位置将会测试23美元/盎司(sī)（5250元/千(qiān)克）关(guān)键支撑；上方关注(zhù)继续26美(měi)元(yuán)/盎(àng)司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情仍未走完，建议(yì)继续等白(bái)银行情企(qǐ)稳再低位(wèi)做多。美欧银行业危机引发避(bì)险需(xū)求，美联(lián)储政策收紧(jǐn)预期迅速转向，美元美债走势偏弱，贵金属持续走强(qiáng)，当前继续(xù)关注调整(zhěng)行情(qíng)；后续(xù)政(zhèng)策宽松转(zhuǎn)向、经(jīng)济(jì)下行(xíng)风险、银行业风险与债(zhài)务上限风险、央行购(gòu)金(jīn)持(chí)负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁续等(děng)宏观因素下，黄金将会(huì)不断(duàn)刷新历史新高，贵金属逢低做多配置依然(rán)是核心建议(yì)。

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