财联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接(jiē)下来的市(shì)场(chǎng)大概率是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公(gōng)司人(rén)士向财联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司(sī)年(nián)报(bào)一季报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市(shì)场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续(xù)7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力(lì)传媒(méi)等(děng)多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议(yì)“5月16日(rì)为(wèi)人工(gōng)智能受难日，纪念人(rén)类第四(sì)次工业革命进程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中特估(gū)方面，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成(chéng)了“三国对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包(bāo)”。对于(yú)资金的轮(lún)番(fān)流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片(piàn)能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示(shì)，近期(qī)引(yǐn)领市(shì)场(chǎng)的两大(dà)主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体(tǐ)盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促(cù)内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可(kě)能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性(xìng)的(de)相对(duì)收(shōu)益(yì)；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在(zài)医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高(gāo)，有网(wǎng)友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不(bù)知(zhī)挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也(yě)在(zài)人工(七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思gōng)智能等产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响下出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连(lián)续上(shàng)涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年(nián)底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随(suí)着行业(yè)交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在(zài)4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易日(rì)，热(rè)门(mén)个(gè)股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非(fēi)常差(chà)，市(shì)场浮躁自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强势(shì)股，永远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基(jī)本(běn)面、还是(shì)估(gū)值，新(xīn)能(néng)源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期(qī)，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与(yǔ)时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经具(jù)备，但是面(miàn)对(duì)中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源距(jù)离(lí)真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看(kàn)，这一(yī)趋势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回(huí)报(bào)率来看，排名靠前(qián)的(de)均为重仓新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造(zào)之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公募(mù)基金(jīn)交流的(de)纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场(chǎng)更(gèng)需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场(chǎng)很(hěn)难有(yǒu)好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观(guān)点是(shì)大概率市场处(chù)于“战(zhàn)略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是(shì)收(shōu)获(huò)的(de)阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季(jì)报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别(bié)明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中特(tè)估全(quán)年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和(hé)中特估与其他(tā)板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可(kě)能的(de)风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需(xū)要(yào)高(gāo)度重视(shì)交易的灵(líng)活(huó)性。策略的(de)整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表示，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月份国内(nèi)服务(wù)业(yè)和消费恢(huī)复相对较快，我国经(jīng)济运(yùn)行(xíng)总体延续(xù)修(xiū)复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延(yán)续前期稳健偏宽(kuān)松的基调(diào)，流(liú)动(dòng)性也维持合(hé)理充裕(yù)的态势(shì)。当(dāng)前市场对央行后续采取降息(xī)操作仍有(yǒu)一定的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割(gē)日临近(jìn)，盘面波(bō)动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋势下，纠(jiū)结(jié)于几十个点的起伏可能会误(wù)判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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