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方差分析英文缩写，方差分析英文翻译沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一(yī)、“中特估”投资范(fàn)式(shì)之一：低(dī)估(gū)值、高(gāo)分红

　　低估(gū)值、高分红，是包括能(néng)源链(liàn)、“一带一路”和运营(yíng)商在内(nèi)的“中特估”方向最鲜明的共同特征：1）截至2022年(nián)底，能源链、“一带(dài)一路”和运(yùn)营商(shāng)PB估(gū)值分别处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即(jí)便经历(lì)年初以来的(de)大幅(fú)上涨(zhǎng)后，当前这(zhè)些板块估值仍处于历史平(píng)均水平附近。2）与此同时，能(néng)源链(liàn)、“一带一路”和运营商股息率显著高于市场(chǎng)整体，较高的(de)分红也(yě)成为其进可攻、退(tuì)可守的(de)重要(yào)支撑。

　　二(èr)、“中特估”投资范式之二：政策的持续支撑和催化

　　政策持(chí)续支撑和催化，成为(wèi)“中特估”中“一带一路(lù)”和运(yùn)营商(shāng)板块(kuài)修复(fù)的重要驱动。

　　1）“一带(dài)一路(lù)”：在“一带(dài)一路”十(shí)周年之际，从(cóng)沙伊和解(jiě)、中俄深化合(hé)作联合声明、中巴(bā)联合声(shēng)明等，以及后续5月召开在即(jí)的(de)第三届“一带一路”国际(jì)合作高峰论坛，“一带一路”相关(guān)利(lì)好不断，板块行情(qíng)得到催化。

　　2）运(yùn)营(yíng)商：去(qù)年10月以来，数字(zì)经(jīng)济上升为国(guó)家(jiā)战略，相(xiāng)关政策密集出台。今年(nián)国务院(yuàn)改(gǎi)组又新设国家数据局。运(yùn)营商作为“数字经济”的(de)基础设(shè)施，持续得到催化。

　　三、“中特估”投(tóu)资范式之三：景气修(xiū)复预期

　　2023年中国复苏+人民(mín)币升值的全年宏观主线驱动(dòng)盈利(lì)能力修复，带动(dòng)能源链(liàn)整体性上涨。1）能源产(chǎn)业链作为原材料高度(dù)依赖海外(wài)供(gōng)应、同时下游需求基本集(jí)中在国(guó)内(nèi)市场的方向之(zhī)一，将充分(fēn)受益于(yú)人(rén)民(mín)币升(shēng)值的宏观趋势。2）中国经济复苏，下游(yóu)领域需求预期(qī)回暖(nuǎn)，能源产业链(liàn)尤其是行(xíng)业龙头盈利已(yǐ)在(zài)修复。

　　四、沿着三(sān)条(tiáo)投资范(fàn)式(shì)，“中特估(gū)”重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)哪些方向？

　　除方差分析英文缩写，方差分析英文翻译(chú)了能源链(liàn)、“一带(dài)一路”和(hé)运营商等之外，当前我们建议关注机械（造船(chuán)）、交运(yùn)（公路、铁路、港口）、大型银行(xíng)等细分方向。

　　1）机械(xiè)（造船）：船舶制(zhì)造(zào)业作为(wèi)国家重(zhòng)点支持的战略性(xìng)产业之一，近年(nián)来经历了行(xíng)业调整和产能过剩的困境(jìng)，但近期(qī)板块景气已(yǐ)在改善(shàn)：一方面，随着全(quán)球航运(yùn)市场需求正在(zài)增(zēng)长，带来包(bāo)括(kuò)化学(xué)品船(chuán)与(yǔ)成品油轮船的订(dìng)单大幅提升。另(lìng)一方面，国企改革(gé)推动造(zào)船企业重组整合和(hé)产能(néng)优化之下，国内(nèi)船舶制造(zào)业(yè)已在逐步实现结(jié)构调整和产能优化(huà)。

　　2）交运（公路、铁路、港口(kǒu)）：五一期(qī)间各项数据恢复(fù)良好(hǎo)。业绩确定性强，承诺高分(fēn)红，类债(zhài)属性突(tū)出。经济增速下行，高速公路、铁路(lù)、港口资产稳健性凸显(xiǎn)，业绩成长及确定性较高。同(tóng)时近几(jǐ)年，高速公路及铁路(lù)板块上市公司更加注重投(tóu)资(zī)人回报，多家公司发(fā)布股(gǔ)东(dōng)回报计划，大幅提高分红比例以(yǐ)及承诺(nuò)未来几年高分红水平，给投资(zī)人带来(lái)确定性的(de)高股(gǔ)息回报。

　　3）大(dà)型(xíng)银行：经济复苏大背(bèi)景下融资(zī)需求回暖(nuǎn)，基(jī)本(běn)面(miàn)有支撑，板块估值也具(jù)备修复(fù)空间。2023年以来，信贷需求连续三个月超预期回暖，在(zài)稳(wěn)增长和扩投资的政策基(jī)调下，后续信贷、社融仍有(yǒu)望(wàng)平(píng)稳增长。此外(wài)，作(zuò)为业绩稳定且高分(fēn)红的板块，当(dāng)前(qián)银(yín)行PB估值处于2016年以(yǐ)来(lái)11.6％的较(jiào)低位置，修复空间(jiān)较大。