5月9日晚间，A股上市公司(sī)金(jīn)证股份(fèn)发布的一则公告，在期货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公告(gào)显(xiǎn)示，金证股份正在筹划(huà)发行股份(fèn)及支付现金购(gòu)买上海(hǎi)文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)资讯股(gǔ)份有限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配(pèi)套资金。公司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起(qǐ)开(kāi)始停牌(pái)，预计停牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文华财(cái)经(jīng)两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公(gōng)开资料显示(shì)，截至(zhì)2021年年末，文华财经与国内(nèi)139家期货公司(sī)合(hé)作，占国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件(jiàn)的月活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两(liǎng)次(cì)冲击A股IPO，但均未能(néng)叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年(nián)11月(yuè)，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多(duō)的漫长等待后，2018年(nián)4月(yuè)，深交所(suǒ)决定(dìng)终止审查，文华财(cái)经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请(qǐng)文件，深交所决(jué)定(dìng)终止对(duì)其首次公开发(fā)行(xíng)股票(piào)并在创业板上市的审核(hé)。文(wén)华财经第二次IPO也无(wú)果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股份昨晚(wǎn)发(fā)布的(de)公告(gào)显示，本(běn)次(cì)交易(yì)事项尚处于(yú)筹划阶段，公(gōng)司目前(qián)正与(yǔ)交易意向(xiàng)方接(jiē)洽(qià)，初步确定(dìng)的交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合(hé)伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴富新兴产业投资(zī)合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海(hǎi)经一投资(zī)管理合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富(fù)创业投资(zī)管理中心（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对(duì)方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的(de)股(gǔ)权(quán)。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市(shì)公司重(zhòng)大资产(chǎn)重组管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交(jiāo)易前，交易对方与公司不存在关联关系。本次交易完(wán)成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比(bǐ)例预计将超(chāo)过5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联交易。本次(cì)交(jiāo)易前，公司无控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人；本(běn)次交易完(wán)成后，公司第一(yī)大股东不会发(fā)生变化，且(qiě)不存在(zài)实际(jì)支配公司股份表决(jué)权超过30％的股(gǔ)东(dōng)，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计(jì)不(bù)构成(chéng)公(gōng)司(sī)重大资产重组。

　　文(wén)华(huá)财经注册资(zī)本4000万(wàn)元，实际控制人为该公司(sī)董(dǒng)事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经此前(qián)披露的招(zhāo)股(gǔ)书(shū)，截至(zhì)2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财经(jīng)的直接持股比例为64发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的.353％，此外，还(hái)通过大(dà)连经一和上(shàng)海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜对文华财经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有(yǒu)望提升(shēng)

　　作为金融科技全(quán)领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监管机(jī)构等(děng)行(xíng)业客户(hù)提供全技(jì)术(shù)栈、全产品线解(jiě)决方案(àn)，同时与(yǔ)政府机关、互(hù)联网(wǎng)公司合(hé)作开展包括智(zhì)慧城(chéng)市在内(nèi)的(de)数字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，金证股份实现营(yíng)业(yè)收入12.64亿元(yuán)，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业(yè)务软件收入较上年同期略(lüè)有增(zēng)长，资管机构(gòu)软件(jiàn)收入基本(běn)持平。报告期内，数(shù)字经济业务因验收的大型政务项目成本增幅大(dà)于收入增幅，导致业务毛(máo)利率及利润(rùn)下降(jiàng)。报告期内(nèi)公(gōng)司确认(rèn)投资收益(yì)-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是(shì)联(lián)营企业投资(zī)收益减(jiǎn)少所(suǒ)致。

　　截至2023发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的年3月底(dǐ)，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证(zhèng)股份(fèn)2022年年报(bào)显示，报(bào)告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行(xíng)业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证股份实现营业(yè)收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认(rèn)为(wèi)，公司(sī)金融行业的增长主(zhǔ)要得益于两方面的因素：一是(shì)公司在(zài)证(zhèng)券市场(chǎng)行业占(zhàn)有(yǒu)率基础稳定(dìng)，核心产品需(xū)求刚性(xìng)，公(gōng)司加快产(chǎn)品新一代产品布局、积极(jí)推进项(xiàng)目上(shàng)线验(yàn)收。二是(shì)在(zài)资管领域加强了资管IT业务发展力(lì)度，在多个核(hé)心产(chǎn)品(pǐn)和技(jì)术(shù)上形(xíng)成(chéng)领(lǐng)先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份收入为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括(kuò)数字(zì)经济业务、IT设备(bèi)分销业(yè)务及科技园租赁业务。金(jīn)证股(gǔ)份解(jiě)释称，非(fēi)金(jīn)融行业的收入下降，主要由于公(gōng)司在(zài)数(shù)字经济业务(wù)上，不(bù)同(tóng)程度受(shòu)到需求端的影(yǐng)响，项目(mù)跟进、工程实(shí)施、验收结算审计等(děng)存(cún)在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金(jīn)融(róng)科技业务毛(máo)利(lì)率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易(yì)标的业绩(jì)表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收(shōu)入(rù)分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于母公(gōng)司股东的净(jìng)利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业(yè)毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛(máo)利率分别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规模和盈(yíng)利能力来看(kàn)，金证股份(fèn)均远高(gāo)于文华财(cái)经(jīng)，但(dàn)文华财经的毛(máo)利率显著高(gāo)于金证股份(fèn)，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本次交易得(dé)以顺(shùn)利实施，对于(yú)金证股份(fèn)而言(yán)，文华财(cái)经的优质资(zī)产(chǎn)注入后，其盈利能力将进一步提升；对(duì)于(yú)文华财经而(ér)言(yán)，多年谋求上市无果后(hòu)，可以(yǐ)实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布(bù)的公告中，金证股份(fèn)并未披露具(jù)体的交易细节(jié)，例如交易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要交易对方就(jiù)本次(cì)交易签署了《意向协议(yì)书》，公(gōng)司拟(nǐ)向主要交易对方发行股份及(jí)支付现(xiàn)金(jīn)的方式(shì)购买(mǎi)其持有(yǒu)的文华财经(jīng)90.97％的股权(quán)。上述《意(yì)向(xiàng)协(xié)议书》仅为交易各方关于(yú)本次交易的初步合作意向，交易各方(fāng)在本次(cì)交易中的具体权(quán)利义务以及各(gè)项安排以(yǐ)交易各方最终签署的正式(shì)交易协议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了(le)风险提(tí)示：截至目前(qián)，本次交易仍处(chù)于筹(chóu)划阶段，交(jiāo)易双方尚未(wèi)签(qiān)署(shǔ)正式的交易(yì)协议(yì)，本次交易(yì)尚需(xū)履行必要的内部(bù)决(jué)策程序，并经有权监管(guǎn)机构批(pī)准后方可正式(shì)实施，本次交(jiāo)易最终能否实施(shī)尚存(cún)在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历(lì)了(le)2020—2022年连续(xù)3年(nián)的下跌之后(hòu)，今年以来，金(jīn)证股(gǔ)份股价步入(rù)上(shàng)升(shēng)通(tōng)道。截(jié)至5月9日收盘，金(jīn)证股份股(gǔ)价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅(fú)高(gāo)达(dá)84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿元。

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